圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng) 從參股股東到控股股東，瑞士信貸銀行花了6.28億元。在不考慮CEPA框架的情況下，瑞士方正證券有望成為第四家外資控股券商。 此前，方正證券曾透露，瑞士信貸于2018年5月18日向方正證券、瑞信方正致函，提出以非公開(kāi)協(xié)議方式單方面向瑞信方正增資，實(shí)現(xiàn)控股瑞信方正證券。 4月15日晚間，方正證券通過(guò)公告證實(shí)，在當(dāng)天召開(kāi)的公司第三屆董事會(huì)第二十四次會(huì)議同意與瑞士信貸簽署增資相關(guān)協(xié)議，瑞士信貸銀行預(yù)計(jì)增資6.28億元，增資完成后持股比例由33%提高到51%。 包括已被核準(zhǔn)的瑞銀證券、摩根大通證券中國(guó)有限公司、野村東方國(guó)際證券有限公司在內(nèi)，在未考慮CEPA框架券商的情況，目前仍需等待監(jiān)管審批的至少包括星展證券和瑞銀方正，星展證券尚待確定是否為外資控股，如為外資控股，無(wú)論哪家獲批，都將成為《外商投資證券公司管理辦法》發(fā)布后的第4家外資控股券商。 瑞士信貸：增資總額6.28億元 據(jù)了解，本次增資價(jià)格以中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)有限公司對(duì)瑞信方正在評(píng)估基準(zhǔn)日的股東全部權(quán)益的評(píng)估結(jié)果為基礎(chǔ)。截至評(píng)估基準(zhǔn)日2018年7月31日，瑞信方正的股東全部權(quán)益評(píng)估價(jià)值為17.4億元，評(píng)估增值8.74億元，增值率為101.00%。 在此基礎(chǔ)上，由方正證券和瑞士信貸協(xié)商確定，本次增資的認(rèn)購(gòu)價(jià)格總額為6.28億元。其中2.89億元計(jì)入瑞信方正注冊(cè)資本，其注冊(cè)資本將從8億元增加至10.89億元；其余3.39億元計(jì)入瑞信方正的資本公積。 不過(guò)，方正證券也提醒，本次增資尚需履行國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)及相關(guān)監(jiān)管部門(mén)的審批程序，審批時(shí)間及結(jié)果均存在一定的不確定性；本次增資的交割需滿(mǎn)足一定的先決條件，先決條件能否滿(mǎn)足存在一定的不確定性；本次增資事項(xiàng)最終能否實(shí)施存在不確定性。 方正證券：同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)有望解決 據(jù)了解，方正證券之所以選擇放棄瑞信方正控股權(quán)，主要還是為了解決瑞信方正與民族證券之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。 2014年，經(jīng)證監(jiān)會(huì)批復(fù)，核準(zhǔn)方正證券發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)民族證券100%股權(quán)，但同時(shí)要求方正證券應(yīng)當(dāng)自控股民族證券之日起5年內(nèi)解決方正證券、瑞信方正與民族證券的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。 方正證券對(duì)此表示：“本次增資完成后，公司持有瑞信方正的股權(quán)比例將下降至49%，不再控股瑞信方正，有助于解決瑞信方正與民族證券之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題?！?增資完成后，瑞信方正將不再納入公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍，這對(duì)方正證券又會(huì)有怎樣的影響呢? 方正證券指出，由于瑞信方正的資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的規(guī)模均相對(duì)較小，對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果影響較小。截止目前，公司未對(duì)瑞信方正提供擔(dān)保，也未委托瑞信方正辦理理財(cái)事項(xiàng)。” 瑞信方正：境外業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)顯著 據(jù)了解，作為合資券商，瑞信方正主要從事投資銀行業(yè)務(wù)，以及在深圳前海地區(qū)開(kāi)展證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。 值得注意的是，近年來(lái)瑞信方正投行業(yè)務(wù)在可轉(zhuǎn)債、可交換債、私募融資財(cái)務(wù)顧問(wèn)等方面取得一定成績(jī)和影響，同時(shí)利用外方股東的境外業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)作，努力挖掘客戶(hù)的境內(nèi)外并購(gòu)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。 而在深圳前海區(qū)域的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，主要以QFII/RQFII和港股通等跨境業(yè)務(wù)作為發(fā)展重點(diǎn)，同時(shí)探索新的業(yè)務(wù)盈利模式和收入增長(zhǎng)點(diǎn)。 根據(jù)方正證券年報(bào)，2017年瑞信方正已實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)為2613.71萬(wàn)元；2018年受累于市場(chǎng)環(huán)境低迷，業(yè)績(jī)有所下降，共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.81億元，凈利潤(rùn)-3553.86萬(wàn)元。其中，2018年瑞信方正經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入6388.81萬(wàn)元，投資銀行業(yè)務(wù)完成20個(gè)主承銷(xiāo)項(xiàng)目，總承銷(xiāo)金額149.75億元。 或?yàn)榈?家外資控股券商 2018年11月，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)瑞士銀行增持瑞銀證券股比至51%；2018年12月24日，瑞士銀行增持瑞銀證券完成，持股比例由24.99%增至51%。瑞士銀行成為首家增持合資證券公司股權(quán)以實(shí)現(xiàn)控股的外資金融機(jī)構(gòu)。 2019年3月29日，證監(jiān)會(huì)官方發(fā)布，核準(zhǔn)設(shè)立摩根大通證券（中國(guó)）有限公司、野村東方國(guó)際證券有限公司，外資持股比例均為51%。 2019年4月8日，星展證券（中國(guó)）有限公司的申請(qǐng)?jiān)O(shè)立被要求補(bǔ)正材料。但由于星展銀行持股星展證券比例尚未公布，因此還不能確認(rèn)星展證券是否屬于外資控股券商。 2019年4月15日，方正證券董事會(huì)同意與瑞士信貸簽署增資相關(guān)協(xié)議。根據(jù)增資方案，交易完成后，瑞士信貸持股比例將由33.30%提高至51.00%，并成為瑞信方正的控股股東。 至此，包括已被核準(zhǔn)的瑞銀證券、摩根大通證券中國(guó)有限公司、野村東方國(guó)際證券有限公司在內(nèi)，在未考慮CEPA框架券商的情況，目前仍需等待監(jiān)管審批的至少包括星展證券和瑞銀方正。 如星展證券為外資控股，則無(wú)論哪家獲批，都將成為《外商投資證券公司管理辦法》發(fā)布后的第4家外資控股券商。 18家合資券商排隊(duì)待審 截至目前，中國(guó)的合資券商家數(shù)已達(dá)14家。其中，根據(jù)CEPA補(bǔ)充協(xié)議設(shè)立的合資券商有匯豐前海、東亞前海、申港證券和華菁證券4家；另有中金公司、中銀國(guó)際、高盛高華、瑞銀證券、瑞信方正、中德證券、東方花旗、摩根士丹利華鑫、摩根大通證券（中國(guó)）和野村東方國(guó)際證券。 而據(jù)證監(jiān)會(huì)4月12日披露的最新數(shù)據(jù)，仍有星展證券、云鋒證券、百富證券等18家合資券商正在等待審批。 本文來(lái)源：券商中國(guó)(ID:quanshangcn)，作者：王蕊