圖片來源：攝圖網(wǎng)

數(shù)據(jù)顯示，今年前三個(gè)月，財(cái)政收入和支出均突破5萬億元。其中，收入同比增長(zhǎng)6.2%，支出同比增長(zhǎng)15%，支出進(jìn)度明顯快于收入。最惹眼的是一季度交通運(yùn)輸支出項(xiàng)目，總額3820億元，同比增長(zhǎng)47.4%。而今年前兩月交通運(yùn)輸支出2285億元，同比增長(zhǎng)55%。其次是，節(jié)能環(huán)保支出1310億元，同比增長(zhǎng)30.6%。此前兩個(gè)月，節(jié)能環(huán)保支出666億元，同比增長(zhǎng)45.3%。

顯然，在穩(wěn)增長(zhǎng)的總基調(diào)下，財(cái)政前移、加快發(fā)力下，中央在基建投資明顯出現(xiàn)大幅度增加。而在銀行端口來看，針對(duì)中央基建和節(jié)能環(huán)保投資的配套資金也在明顯上升，帶動(dòng)1季度社融超預(yù)期大增。

與此同時(shí)，一季度地方債發(fā)行迎來高峰期，發(fā)行額6987億元，專項(xiàng)債244只，發(fā)行額7536.33億元。按募集資金用途統(tǒng)計(jì)，2019年地方債資金流向也基本是基建和民生環(huán)保領(lǐng)域。

在收入項(xiàng)目中，個(gè)稅降幅明顯。而值得注意的是，今年一季度，證券交易印花稅397億元，同比下降4.2%。而前兩個(gè)月證券交易印花稅總額為197億元，同比下降41.1%。從數(shù)據(jù)來看，3月份證券交易印花稅收入達(dá)到了200億元，為今年前兩個(gè)月的總和。這顯然和市場(chǎng)交易活躍度驟升、買賣熱情大幅提高直接相關(guān)。

收入增速正在持續(xù)放緩，土地收入下滑拖累明顯

數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個(gè)月，全國財(cái)政收入39104億元，同比增長(zhǎng)7%。而到今年前三個(gè)月，財(cái)政收入53656億元，同比增長(zhǎng)6.3%。

一季度財(cái)政收入增長(zhǎng)6.2%，比前兩個(gè)月7%的增速略低，顯示增長(zhǎng)幅度進(jìn)一步放緩?？紤]到4月份減稅政策的實(shí)施，4月份財(cái)政收入增速恐將進(jìn)一步下滑。

分中央和地方看，中央政府性基金預(yù)算收入1003億元，同比增長(zhǎng)6.1%；地方政府性基金預(yù)算本級(jí)收入13297億元，同比下降7.1%，其中國有土地使用權(quán)出讓收入下降9.5%，較前兩個(gè)月降幅5.3%的基礎(chǔ)上，繼續(xù)下滑。

政府性基金收入是地方政府綜合財(cái)力的重要組成部分，而國有土地出讓金收入又是政府性基金收入的最主要來源。從這個(gè)數(shù)據(jù)看，地方政府收入下滑，特別是土地收入下滑尤其明顯。

盡管如此，一季度土地收入下滑9.5%的數(shù)據(jù)，仍然高于市場(chǎng)預(yù)期。此前，上海易居房地產(chǎn)研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，40個(gè)典型城市土地成交建筑面積10567.6萬平方米，同比下降22.2%。土地出讓金收入5164.7億元，同比減少16.5%。

中國指數(shù)研究院的研究報(bào)告顯示，今年一季度，中國300個(gè)城市土地出讓金總額為8281億元，同比減少16%。同期，300個(gè)城市土地成交樓面均價(jià)為每平方米2176元，同比下降3%。

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個(gè)稅降幅明顯，3月份證券交易印花稅收入達(dá)到200億

在2019年一季度具體收入項(xiàng)目中，個(gè)人所得稅3239億元，同比下降29.7%，回落了50.4個(gè)百分點(diǎn)，降幅非常明顯。

財(cái)政部稅政司負(fù)責(zé)人陳東浩現(xiàn)場(chǎng)介紹，2019年1月1日個(gè)稅專項(xiàng)附加政策的落地，約有8400萬個(gè)稅納稅人無需繳納個(gè)人所得稅。此前，國家稅務(wù)總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年元旦起實(shí)施的個(gè)人所得稅專項(xiàng)附加扣除，今年1-2月份，已累計(jì)惠及4400多萬人。

在國內(nèi)增值稅方面，總收入19601億元，同比增長(zhǎng)10.7%，回落了9.4個(gè)百分點(diǎn)。而外貿(mào)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的出臺(tái)，出口退稅進(jìn)度加快，出口退稅5062億元，同比增長(zhǎng)32%，加快了23.2個(gè)百分點(diǎn)，退稅體現(xiàn)為財(cái)政減收。與此同時(shí)，關(guān)稅694億元，同比下降6.8%。

顯然，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)措施的不斷落實(shí)，特別是自今年4月1日起，增值稅標(biāo)準(zhǔn)稅率由16%下調(diào)到13%，下調(diào)3個(gè)稅率點(diǎn)，減稅的效應(yīng)會(huì)更大。隨著今年更大規(guī)模的減稅降費(fèi)政策的實(shí)施，對(duì)于激發(fā)市場(chǎng)主體活力、應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，具有十分重大的意義。但是，由此帶來的財(cái)政收入下滑也將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

值得注意的是，今年一季度，證券交易印花稅397億元，同比下降4.2%。而前兩個(gè)月證券交易印花稅總額為197億元，同比下降41.1%。從數(shù)據(jù)來看，3月份證券交易印花稅收入達(dá)到了200億元，為今年前兩個(gè)月的總和。這顯然和市場(chǎng)交易活躍度驟升、買賣熱情大幅提高直接相關(guān)。

財(cái)政支出兩位數(shù)增長(zhǎng)，基建和環(huán)保項(xiàng)目支出飆升

相比于財(cái)政收入的個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，財(cái)政支出呈現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，一季度，全國財(cái)政支出58629億元，同比增長(zhǎng)15%。其中，中央財(cái)政支出6919億元，同比增長(zhǎng)14.6%；地方財(cái)政支出51710億元，同比增長(zhǎng)15%。

在具體項(xiàng)目中，支出削減的空間不大，剛性意味更為明顯。一季度社會(huì)保障和就業(yè)支出9903億元，同比增長(zhǎng)7.6%。此前兩個(gè)月，社會(huì)保障和就業(yè)支出5970億元，同比增長(zhǎng)8.6%。教育支出8522億元，同比增長(zhǎng)14%。衛(wèi)生健康支出4750億元，同比增長(zhǎng)9%。

但是，最惹眼的還是一季度交通運(yùn)輸支出項(xiàng)目，總額3820億元，同比增長(zhǎng)47.4%。而今年前兩月交通運(yùn)輸支出2285億元，同比增長(zhǎng)55%。其次是，節(jié)能環(huán)保支出1310億元，同比增長(zhǎng)30.6%。此前兩個(gè)月，節(jié)能環(huán)保支出666億元，同比增長(zhǎng)45.3%。

顯然，在穩(wěn)增長(zhǎng)的總基調(diào)下，財(cái)政前移、加快發(fā)力下，中央在基建投資明顯出現(xiàn)大幅度增加。而在銀行端口來看，針對(duì)中央基建和節(jié)能環(huán)保投資的配套資金也在明顯上升，帶動(dòng)1季度社融超預(yù)期大增。

3月新增社融2.86萬億元、創(chuàng)歷史同期新高，1季度末社融存量增速已大幅回升至10.7%，很大程度上與財(cái)政加快發(fā)力下，基建投資配套資金的明顯上升有關(guān)。與此同時(shí)，一季度地方債發(fā)行迎來高峰期，發(fā)行額6987億元，專項(xiàng)債244只，發(fā)行額7536.33億元。按募集資金用途統(tǒng)計(jì)，2019年地方債資金流向也基本是基建和民生環(huán)保領(lǐng)域。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

地方政府的支出規(guī)模在快速攀升

中央與地方的財(cái)權(quán)與事權(quán)不匹配現(xiàn)象由來已久。近年來的數(shù)據(jù)顯示，近年來，中央與地方財(cái)政收支關(guān)系方面，收入上地方占據(jù)半壁江山，約為50%權(quán)重，而支出上地方占比高達(dá)85%。

地方支出主要靠地方政府性基金支出，地方政府承擔(dān)的壓力繼續(xù)擴(kuò)大。財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，一季度，地方政府性基金預(yù)算相關(guān)支出18588億元，同比增長(zhǎng)55.5%，其中國有土地使用權(quán)出讓收入安排的支出增長(zhǎng)45.2%。前兩個(gè)月，地方政府性基金預(yù)算相關(guān)支出14267億元，同比增長(zhǎng)1.1倍，其中國有土地使用權(quán)出讓收入安排的支出12911億元，同比增長(zhǎng)1.1倍。

相對(duì)于今年地方政府支出前兩個(gè)月1.1倍和一季度45.2%的增長(zhǎng)，地方政府性基金收入是在前兩個(gè)月5.3%和一季度9.5%的下滑。兩者之間的不匹配程度，比全國財(cái)政收支增速之間的差異更大。從這個(gè)角度看，央地財(cái)政關(guān)系改革要繼續(xù)深化，要么增加中央轉(zhuǎn)移力度，要么進(jìn)一步擴(kuò)大地方政府基金性收入—土地出讓金。

來源：券商中國（ID：quanshangcn） 記者：魏書光