每經(jīng)記者 李彪    每經(jīng)編輯 陳星    

基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通是“一帶一路”建設(shè)的優(yōu)先領(lǐng)域和重點(diǎn)方向，帶來了巨大的投資需求，如何構(gòu)建完善的投融資體系備受關(guān)注。

4月25日，在第二屆“一帶一路”國際合作高峰論壇資金融通分論壇上，博鰲亞洲論壇副理事長周小川建議，要推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)到“一帶一路”國家布局設(shè)點(diǎn)，多方力量共同參與“一帶一路”投融資，推動(dòng)普惠金融的發(fā)展，同時(shí)，積極發(fā)揮本幣在“一帶一路”建設(shè)中的作用。

周小川認(rèn)為，“一帶一路”建設(shè)是市場(chǎng)力量推動(dòng)而自然發(fā)生的。中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，曾經(jīng)受益于比較優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移，隨著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入到一個(gè)新的階段，一些產(chǎn)業(yè)也會(huì)遵循這樣的轉(zhuǎn)移規(guī)律，加大對(duì)“一帶一路”沿線國家的投資和轉(zhuǎn)移。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

基礎(chǔ)設(shè)施投資需求巨大

“一帶一路”是開放、包容的國際合作倡議，目前覆蓋的地域范圍已擴(kuò)展至全球。世界銀行數(shù)據(jù)顯示，包括中國在內(nèi)的“一帶一路”沿線國家人口和經(jīng)濟(jì)總量分別占全球的62%和30%。

基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通是“一帶一路”建設(shè)的優(yōu)先領(lǐng)域和重點(diǎn)方向，但是，由于“歷史欠賬”較多，“一帶一路”建設(shè)中的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求巨大。據(jù)亞洲開發(fā)銀行測(cè)算，2016-2030年亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資需求將高達(dá)26萬億美元。據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心估算，2016-2020年“一帶一路”沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金需求至少為10.6萬億美元。

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)資金的需求，離不開投融資體系的支撐。近年來，中國在支持“一帶一路”建設(shè)方面取得了積極進(jìn)展，資金融通成果豐碩。

周小川介紹，中國儲(chǔ)蓄率較高，在相當(dāng)時(shí)期內(nèi)有力支撐了中國經(jīng)濟(jì)高速增長，隨著中國經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，投資邊際收益下降，國內(nèi)投資機(jī)會(huì)一定程度上趨緊、飽和，市場(chǎng)主體自發(fā)地選擇對(duì)外投資。

同時(shí)，周小川認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提升，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，一國原有的比較優(yōu)勢(shì)下降，一些產(chǎn)業(yè)就會(huì)向優(yōu)勢(shì)更顯著的國家尋求轉(zhuǎn)移，中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，曾經(jīng)受益于比較優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移，隨著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入到一個(gè)新的階段，一些產(chǎn)業(yè)也會(huì)遵循這樣的轉(zhuǎn)移規(guī)律，加大對(duì)“一帶一路”沿線國家的投資和轉(zhuǎn)移。

“在二戰(zhàn)之后，有非常顯著的比較優(yōu)勢(shì)從日本、韓國轉(zhuǎn)移到中國，還有轉(zhuǎn)移到東南亞國家，比較優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)還在進(jìn)一步開展，轉(zhuǎn)移到‘一帶一路’沿線國家去。”周小川說。

此外，周小川稱，基礎(chǔ)設(shè)施往往是發(fā)展中國家發(fā)展的瓶頸、限制，中國在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上具有較強(qiáng)的技術(shù)能力、生產(chǎn)能力，而且在這方面具有相當(dāng)強(qiáng)的比較優(yōu)勢(shì)，通過合作，可以幫助“一帶一路”沿線國家加快改善基礎(chǔ)設(shè)施，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

提供商業(yè)性金融支持

在“一帶一路”建設(shè)過程中，資金融通是重要支撐，要構(gòu)建長期、穩(wěn)定、可持續(xù)、風(fēng)險(xiǎn)可控的融資體系。

周小川認(rèn)為，應(yīng)該順應(yīng)市場(chǎng)需求，提供商業(yè)性為主的金融支持。

他進(jìn)一步解釋，商業(yè)性資金以營利為主要目的，更加注重投資效率，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力強(qiáng)，融資方式靈活、豐富，有利于保證項(xiàng)目的可持續(xù)性，也避免政府過度介入導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)扭曲。“減讓式”資金需要財(cái)政補(bǔ)貼和政府支持，受制于一國的財(cái)力，多數(shù)國家難以支持長期的大規(guī)模的對(duì)外“減讓式”資金支持。當(dāng)前，通脹相對(duì)處于低位，商業(yè)融資成本合理，應(yīng)抓住這一時(shí)間窗口，積極發(fā)揮商業(yè)性金融對(duì)“一帶一路”建設(shè)的支持作用。

對(duì)于如何完善“一帶一路”投融資體系，周小川建議從幾個(gè)方面著手，包括：推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)到“一帶一路”國家布局設(shè)點(diǎn)，多方力量共同參與“一帶一路”投融資，推動(dòng)普惠金融的發(fā)展，積極發(fā)揮本幣在“一帶一路”建設(shè)中的作用。

周小川介紹，金融機(jī)構(gòu)到“一帶一路”國家設(shè)點(diǎn)，既可以為公益投資提供高效完善的金融服務(wù)，形成金融與經(jīng)濟(jì)相互促進(jìn)的良性循環(huán)，又可以促進(jìn)“一帶一路”沿線國家當(dāng)?shù)亟鹑诓块T的發(fā)展；多邊開發(fā)銀行具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，在撬動(dòng)市場(chǎng)資源，提供能力建設(shè)，協(xié)調(diào)跨國項(xiàng)目方面具有優(yōu)勢(shì)，國際金融中心匯聚了全球資金、金融機(jī)構(gòu)、專業(yè)人才，能夠提供資金、技術(shù)和專業(yè)服務(wù)等方面的支持，應(yīng)該營造公開、公平、透明的投融資環(huán)境，為各方共同參與提供保障。

此外，周小川特別強(qiáng)調(diào)，積極發(fā)揮本幣在“一帶一路”建設(shè)中的作用，積極使用本幣有助于有效動(dòng)員當(dāng)?shù)貎?chǔ)蓄，降低匯兌成本，維護(hù)金融穩(wěn)定，特別是本幣債券市場(chǎng)是非常重要的中長期融資渠道，可以有效緩解期限錯(cuò)配和貨幣錯(cuò)配的問題，為“一帶一路”提供穩(wěn)定的資金支持。