每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 湯輝    

已實(shí)現(xiàn)“七連扳”的科隆股份（300405，SZ）火了，股民挖掘財(cái)富密碼時(shí)找到了高送轉(zhuǎn)概念。最近兩日，A股高送轉(zhuǎn)板塊逆勢(shì)大漲，恒鋒工具（300488，SZ）也實(shí)現(xiàn)了連續(xù)三個(gè)漲停。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，與火爆的高送轉(zhuǎn)行情相比，2018年報(bào)季可謂是最“寒酸”的高送轉(zhuǎn)季。除開(kāi)泰禾集團(tuán)（000732，SZ）、裕同科技（002831，SZ）的送轉(zhuǎn)方案達(dá)到或超過(guò)“10轉(zhuǎn)10”之外，其余高送轉(zhuǎn)上市公司大多都保持在“10轉(zhuǎn)10”以?xún)?nèi)。要知道在2016年、2017年，“10轉(zhuǎn)10”、“10轉(zhuǎn)20”比比皆是。

在這一背景之下，為何資金又開(kāi)始瞄準(zhǔn)沉寂許久的高送轉(zhuǎn)板塊？有私募人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“高送轉(zhuǎn)新規(guī)”后，優(yōu)質(zhì)的高送轉(zhuǎn)個(gè)股進(jìn)入投資者視野，另外，股本小、市值低、沒(méi)爆炒過(guò)也是原因之一。

最“寒酸”高送轉(zhuǎn)季

繼科隆股份“七連板”之后，恒鋒工具也完成了“三連板”。上述兩只股票有共同的特點(diǎn)——高送轉(zhuǎn)，前者“10轉(zhuǎn)5股”，后者“10轉(zhuǎn)6股”。

而在這兩只股票之后，還有力源信息（300184，SZ）、亞光科技（300123，SZ）這兩只實(shí)施高送轉(zhuǎn)個(gè)股今日（5月9日）漲停。在市場(chǎng)遭遇巨幅調(diào)整的背景下，高送轉(zhuǎn)板塊的逆勢(shì)飄紅自然吸引投資者的極大關(guān)注。

但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2018年年報(bào)季是最近三年最為“寒酸”的高送轉(zhuǎn)季。通過(guò)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2018年年報(bào)實(shí)施高送轉(zhuǎn)的上市公司僅有57家。而2016年年報(bào)、2017年年報(bào)，光轉(zhuǎn)增股本達(dá)到或超過(guò)“10轉(zhuǎn)5”的上市公司分別達(dá)317家、283家。

更大的區(qū)別是在送轉(zhuǎn)的力度，2018年年報(bào)的送轉(zhuǎn)力度也最小。僅有泰禾集團(tuán)、裕同科技的送轉(zhuǎn)比例達(dá)到或超過(guò)“10轉(zhuǎn)10”，其余均在這一送轉(zhuǎn)比例之下。在這“天花板”之下，更多的還是“10轉(zhuǎn)9”、“10轉(zhuǎn)5”諸如此類(lèi)。

2017年年報(bào)披露時(shí)，“10轉(zhuǎn)10”、“10轉(zhuǎn)15”上市公司送轉(zhuǎn)方案是比比皆是。而披露2016年年報(bào)時(shí)，上市公司更是頻繁出現(xiàn)“10轉(zhuǎn)20”、“10轉(zhuǎn)30”的超高比例送轉(zhuǎn)方案。

事實(shí)上，最為“寒酸”的高送轉(zhuǎn)季背后也有原因，監(jiān)管從嚴(yán)不可忽視。針對(duì)過(guò)往幾年頻繁發(fā)生的高送轉(zhuǎn)現(xiàn)象，監(jiān)管從制度層面予以約束。

去年11月23日，滬深兩市交易所均發(fā)布了《上市公司高送轉(zhuǎn)信息披露指引》，明確了符合高送轉(zhuǎn)公司的多個(gè)基本條件。而包括最近一個(gè)報(bào)告期凈利潤(rùn)為負(fù)、凈利潤(rùn)同比下降50%以上，或者送轉(zhuǎn)股后每股收益低于0.2元的，不得披露該報(bào)告期內(nèi)的高送轉(zhuǎn)方案。另外，該文件還要求涉及減持計(jì)劃的上市公司在約束條件內(nèi)不能披露高送轉(zhuǎn)方案。

游資“造妖”

在西藏琳瑯投資管理有限公司投資總監(jiān)王琳看來(lái)，制度約束條件下，有助于甄別真正的高送轉(zhuǎn)優(yōu)質(zhì)股。

“和以前動(dòng)不動(dòng)‘10轉(zhuǎn)30’這類(lèi)亂象相比，現(xiàn)在只有符合條件后才能進(jìn)行高送轉(zhuǎn)，也算遏制了亂象。”王琳說(shuō)，高送轉(zhuǎn)是資本市場(chǎng)里較為普遍的現(xiàn)象，盡管它并不會(huì)改變每股實(shí)際凈資產(chǎn)和每股實(shí)際盈利，但可以幫助小盤(pán)股擴(kuò)張股本，增強(qiáng)二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性。王琳分析說(shuō)：“這其實(shí)有助于投資者發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)個(gè)股的資產(chǎn)價(jià)值”，他將這兩天的高送轉(zhuǎn)行情歸類(lèi)于市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)。

但在另外一名前私募投資總監(jiān)看來(lái)，這僅是反彈過(guò)程中較為尋常的概念炒作。

“這兩天指數(shù)企穩(wěn)，個(gè)股有反彈，高送轉(zhuǎn)普遍股本小，市值低，沒(méi)被爆炒過(guò)。資金當(dāng)然更愿意去選擇阻力更小的地方。”該前私募投資總監(jiān)對(duì)記者表示，資金阻力小、股本小，這類(lèi)股更容易拉漲停。漲停之后有財(cái)富效應(yīng)，就會(huì)有更多投資者跟進(jìn)這類(lèi)股，造就板塊現(xiàn)象。

事實(shí)上，偏好參與這類(lèi)炒作的還是市場(chǎng)游資，“游資是市場(chǎng)最活躍的資金，只要有機(jī)會(huì)就會(huì)火中取栗。”

從恒鋒工具的龍虎榜數(shù)據(jù)看，市場(chǎng)一線游資也參與其中，譬如中信證券上海牡丹江路營(yíng)業(yè)部最近三日買(mǎi)入1616.49萬(wàn)元，居買(mǎi)入第一位，占總成交比例達(dá)12.14%。而此前連續(xù)七個(gè)漲停的科隆股份，更是各路游資擊鼓傳花的“杰作”。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)