每經(jīng)記者 劉洋    每經(jīng)編輯 王麗娜    

圖片來源：每經(jīng)記者 李卓 攝

北京時間5月23日凌晨，特賣電商唯品會（vip.com，NYSE：VIPS）披露了未經(jīng)審計的2019年第一季度財報。

財報顯示，一季度，唯品會凈營收為213億元（約合32億美元），同比增長7.3%。從2018年Q4開始，唯品會開始披露GMV數(shù)據(jù)。一季度，唯品會GMV為338億元。

按照通用會計準則，唯品會歸屬股東凈利潤為8.723億元（約合1.3億美元），同比增長64.7%；毛利潤44億元（約合6.5億美元），同比增長8.7%。由此，唯品會保持連續(xù)26個季度盈利。此外，在總訂單數(shù)及用戶數(shù)方面，唯品會均呈現(xiàn)增長態(tài)勢。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在回歸特賣戰(zhàn)略之后，目前，唯品會整體呈現(xiàn)較為良性的發(fā)展態(tài)勢。唯品會董事長兼CEO沈亞表示，上述成果，有賴于對于折扣零售渠道的聚焦及營銷策略的執(zhí)行，今后，唯品會將繼續(xù)擴大折扣服裝市場份額。

重新聚焦服裝特賣

從2018年Q4開始，唯品會將部分標準化品類從自營轉(zhuǎn)移到第三方平臺進行銷售，以此提升整體盈利能力，來自第三方平臺的收入計入其他收入項，不再歸入產(chǎn)品銷售收入項。在此收入調(diào)整下，唯品會開始公布季度GMV數(shù)據(jù)。2019年Q1，唯品會GMV為338億元。

記者注意到，在這338億元中，服裝穿戴品類對GMV的貢獻，占比超過50%，同比增長16%。在2018年Q4電話會議中，唯品會方面就表示，2019年的重點依然是服裝特賣。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2018年，中國服裝市場規(guī)模近萬億元，預(yù)計2019年規(guī)模將進一步擴大，但占據(jù)40%以上的庫存。業(yè)內(nèi)人士表示，這一背景無疑將對聚焦服裝穿戴品類，且主打特賣的唯品會帶來部分利好。

唯品會方面對記者表示，回歸特賣以來，成果顯現(xiàn)，已保持26個季度盈利，且基本面數(shù)據(jù)保持穩(wěn)步增長態(tài)勢。同時，在目前較為復(fù)雜的經(jīng)濟形勢下，特賣這種商業(yè)模式，能夠發(fā)揮一定的抗周期優(yōu)勢，且在此背景下，服裝行業(yè)原本便可能面臨更加嚴峻的去庫存挑戰(zhàn)。不過，也有業(yè)內(nèi)人士表示，過度聚焦服裝品類，或可能帶來品類單一的風(fēng)險。

在特賣模式及專注服飾的背景下，一季度，唯品會的訂單數(shù)穩(wěn)步提升，用戶粘性也有所增加。財報顯示，一季度，唯品會總訂單數(shù)為1.165億，相比去年同期的9020萬單同比增長29%；總活躍用戶數(shù)達2970萬人，同比增長14%。截至2019年3月31日，唯品會超級VIP會員數(shù)量已達320萬。

對此，唯品會CFO楊東皓表示，2019年第一季度，由于對服裝類別的重視、低利潤產(chǎn)品向市場平臺的轉(zhuǎn)變以及對折扣零售模式的關(guān)注，唯品會盈利能力開始提高。

京騰貢獻新客約25% 試水線下門店

TJV戰(zhàn)略的效果也在慢慢顯現(xiàn)，尤其是與騰訊、京東的戰(zhàn)略合作，提升了唯品會拉新能力。數(shù)據(jù)顯示，一季度，小程序和京東為唯品會貢獻約25%的新客。

值得一提的是，根據(jù)此前唯品會遞交給美國證券交易委員會（SEC）的文件，騰訊在二級市場多次增持唯品會。目前，騰訊旗下Tencent Mobility Limited持有唯品會股權(quán)為8.7%，京東旗下Windcreek Limited，持股為7.2%，此二者合計持股數(shù)量約為15.9%，超過沈亞12.7%的持股比例。

不過，唯品會方面對此回應(yīng)稱，根據(jù)AB股規(guī)則，沈亞仍擁有超級投票權(quán)，“單純對兩方股權(quán)占比相加與沈亞持股作對比沒有意義。”

外界關(guān)注京騰持股數(shù)超過沈亞的背后，實際上是對于唯品會地位及規(guī)模的焦慮。近年來，包括拼多多、云集、小紅書等一眾新興電商紛呈迭現(xiàn)，相較之下，成立已逾10年的唯品會顯得有些“古典”，其業(yè)務(wù)規(guī)模與增速不及京東、天貓等頭部電商。

對此，唯品會方面回應(yīng)稱，在電商流量紅利觸頂、國內(nèi)消費市場增長乏力的宏觀背景下，電商的發(fā)展不再處于超速增長階段。而特賣電商這種性質(zhì)，與全品類電商平臺對標GMV、增速等維度數(shù)據(jù)，本身并不具有合理性。平臺型電商做流量分發(fā)生意，零售企業(yè)做專家型生意，前者可以通過不斷地擴充品類去做大規(guī)模，后者則更注重健康的利潤指標。

近兩年來，除了專注主營電商業(yè)務(wù)，唯品會也在金融和物流上發(fā)力。楊東皓在2017年就曾表示，未來唯品會將會形成電商、金融、物流的“三駕馬車”。不過，從2019年年初起，唯品會亦開始實施快遞外包JITX計劃，社會化物流取代部分品駿物流承擔唯品會快遞業(yè)務(wù)。

在唯品會看來，社會化物流具備速度快、成本低的優(yōu)勢，在未來隨著JITX計劃效果逐步顯現(xiàn)，將大規(guī)?？s減運營成本、對凈利潤進一步提升。

此外，在線上流量成本高企的背景下，近日，唯品會開始試水線下門店。對此，唯品會回應(yīng)記者稱，對服飾穿戴品類來說，線下店有其獨特的優(yōu)勢，但線下零售也有其規(guī)律性，需要控制節(jié)奏，逐漸摸索運營經(jīng)驗。

“線下店業(yè)務(wù)是唯品會根據(jù)公司特賣戰(zhàn)略推出的創(chuàng)新項目，個別門店已于近日開始試營業(yè)，目前還在實驗探索階段。今后如有成熟的發(fā)展計劃，會與媒體進行進一步溝通。”唯品會方面進一步表示。