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每經(jīng)編輯 吳永久

250日均線即年線，這是大部分投資者非常看重的一條線，在近期，滬指在年線上方已經(jīng)震蕩了10多個交易日，但仍未見到有力度的反彈，而是處于一個震蕩的格局。

在前期的文章中，火山君曾討論過以年線來定牛熊存在一些缺陷，意思就是，很多投資者認(rèn)為當(dāng)滬指上穿年線就代表牛市，下穿年線就代表熊市，然而歷史上有多次出現(xiàn)上穿年線只是一個熊市的中級反彈的例子，所以有時候運用年線來判定牛熊是不準(zhǔn)的。

目前滬指離年線越來越近，很多投資者都在盯著年線，今日，我們繼續(xù)來探討年線的意義，年線真的有那么重要嗎？在年線附近會迎來一波大反彈嗎？

（一）

近日，火山君根據(jù)歷史走勢對年線進行了一番研究發(fā)現(xiàn)，還有比年線更重要的線，那就是趨勢線。運用趨勢線來判定趨勢，比單純運用年線更準(zhǔn)。

以最能體現(xiàn)股市漲跌的滬深300指數(shù)來談?wù)劙?，?010年10月12日，指數(shù)向上突破了年線，隨后繼續(xù)上漲一段時間，在3557點見頂后，在回調(diào)過程中跌至年線后，雖然年線處企穩(wěn)了一段時間，但300指數(shù)并沒有就此見底，也沒有產(chǎn)生有力度的反彈。

在2012年12月25日，300指數(shù)向上突破年線；在2013年4月份，該指數(shù)跌至年線后，產(chǎn)生了一個小反彈，但隨后又大幅下挫，又跌破了年線。

可見，在年線附近，不一定產(chǎn)生有力度的反彈。這主要是因為滬深300指數(shù)處于一個下跌趨勢之中。

在2017年5月和12月，滬指跌至年線之后，隨后企穩(wěn)向上，又走了一波行情，那是因為該指數(shù)處于上升趨勢之中。在上升趨勢之中，當(dāng)指數(shù)跌至年線是一個不錯的買點。

目前的年線是不是一個較好的買入位置？那么我們先來看看今年的指數(shù)處于一個什么樣的趨勢。

先從普通坐標(biāo)來看，目前滬指剛好處于5178點以來的下跌趨勢線上方，顯示是有支撐存在。大部分投資者都是看的普通坐標(biāo)，所以目前點位下方存在心理支撐。目前指數(shù)面臨年線支撐，以及今年2月25日缺口的支撐。

再看對數(shù)坐標(biāo)，目前滬指又跌破了下跌趨勢線，表明滬指依然處于下跌趨勢中。一般來說，對數(shù)坐標(biāo)更能反映趨勢變化。

再來看看最能反映股市趨勢的滬深300指數(shù)，無論從普通坐標(biāo)還是對數(shù)坐標(biāo)，都處于下跌趨勢之中。

上證50指數(shù)、中小板指的普通坐標(biāo)和對數(shù)坐標(biāo)，也都處于下跌趨勢之中。

創(chuàng)業(yè)板指、中證500指數(shù)的普通坐標(biāo)和對數(shù)坐標(biāo)，都處于下跌趨勢線上方運行，顯示可能步入了上升趨勢之中。

從上述指數(shù)來看，創(chuàng)業(yè)板指、中證500指數(shù)有可能率先步入升勢之中（前提是要在下跌趨勢線之上運行），而上證50指數(shù)、中小板指、滬深300指數(shù)、滬指則要弱一些?？梢姼鞔笾笖?shù)處于一個分化之中。另外，由于滬深300指數(shù)、滬指走勢要弱一些，在年線附近產(chǎn)生反彈的力度或許不會太大。

（二）

從資金線來看，今年以來，資金線已經(jīng)見到歷史底部。目前的市場與2013~2014年上半年有一些相似，市場步入結(jié)構(gòu)式行情之中，個股分化大。

從2013~2014年上半年，當(dāng)時一些個股走出了獨立于大盤的上漲行情。如東方財富、銀之杰等等。

有分析人士認(rèn)為，在市場處于區(qū)間震蕩之中，市場還存在不確定因素的情況下，要盡量選擇那些處于上升趨勢的個股，拒絕參與下跌趨勢或調(diào)整走勢的個股，還有就是選擇那種很吸引人的題材股。而對于一般散戶來說，要盡量控制倉位風(fēng)險。近期處于上升趨勢的個股如我武生物、春秋航空、回天新材、三全食品、益豐藥房、富邦股份、雙象股份、永輝超市等。

對于后市的板塊挖掘，有券商看好內(nèi)需、替代進口、軍工以及黃金板塊的機會。華泰證券認(rèn)為，當(dāng)前黃金具備較高配置價值，且本輪大周期黃金或先于大宗商品出現(xiàn)趨勢性投資機會，未來美元及新興市場貨幣匯率的變化也能輔助驗證。

（聲明：投資有風(fēng)險，獨立判斷很重要。本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險自擔(dān)。）