每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 楊軍    

本周一，A股收盤上漲，上證綜指漲0.86%至2852.13點(diǎn)，深證綜指漲1.33%至1483.23點(diǎn)，中小板綜指漲1.47%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲1.30%。權(quán)重股表現(xiàn)稍有落后，但這僅與極個(gè)別大市值個(gè)股相關(guān)，如工業(yè)富聯(lián)、上海汽車等。非權(quán)重股多數(shù)上漲，5G概念股、華為供應(yīng)鏈個(gè)股走勢(shì)較強(qiáng)。

A股市值排名前30名的工業(yè)富聯(lián)收盤幾乎跌停，而且股價(jià)破發(fā)。該股周一下跌有些無(wú)厘頭，因K線上并無(wú)明顯征兆，忽然大跌完全與短期基本面變化無(wú)關(guān)，而是因?yàn)橛?.91億股限售股解禁。

這種“與短期基本面變化無(wú)關(guān)”的忽然暴跌，是明顯的股市制度缺陷，理應(yīng)設(shè)法弱化或消除。

A股發(fā)行大盤股往往只占十分之一或更小比例，這樣的制度安排造成了多數(shù)大盤新股上市前幾年熊途漫漫，這方面最典型的例子就是當(dāng)年的中石油與中國(guó)神華了。個(gè)人覺(jué)得新股首發(fā)比例理應(yīng)顯著提升，這樣也能部分消除新股價(jià)格泡沫。

本月類似的大型限售解禁還有不少，如南京證券、寧德時(shí)代、中國(guó)核建等。對(duì)于此類有巨量股份解禁的品種，投資者一般短線暫可回避，然后可視具體業(yè)績(jī)及前景等情況決定是否趁機(jī)低吸。畢竟再怎么說(shuō)，這樣的深坑也是很難得的，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇向來(lái)就如影相隨。

上周末消息相對(duì)利好，提升了風(fēng)險(xiǎn)偏好。新公布的我國(guó)5月外儲(chǔ)創(chuàng)9個(gè)月以來(lái)新高，部分緩解了投資者對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的憂慮。另外，銀保監(jiān)會(huì)表示，當(dāng)前中小銀行運(yùn)行平穩(wěn)，流動(dòng)性較為充足，總體風(fēng)險(xiǎn)完全可控。在外圍方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間或大為提前，也許就在下月。這一預(yù)期對(duì)包括A股在內(nèi)的所有新興市場(chǎng)構(gòu)成利好，因這削弱了美元資產(chǎn)吸引全球資金的能力。在貿(mào)易方面，美國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)貿(mào)易摩擦的反對(duì)聲浪最近有所提升，比如美國(guó)政府官員中已有人呼吁弱化對(duì)華為的供貨限制。

北上資金對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、利率環(huán)境等變化最為敏感，他們?cè)缭谏现苌栽缇鸵验_(kāi)始行動(dòng)，本周一則繼續(xù)呈現(xiàn)凈買入狀態(tài)，凈買入量為82億元，較之前幾天更多。在我國(guó)港股市場(chǎng)，周一的漲幅更明顯，恒指收盤大漲2.27%。

A股周一上漲，一時(shí)也難以說(shuō)明問(wèn)題，因這與短線消息面頗多利好相關(guān)，大盤偏弱格局并未徹底改觀。接下來(lái)投資者應(yīng)觀察后續(xù)動(dòng)能如何，且需進(jìn)一步觀察北上資金動(dòng)向。

個(gè)人覺(jué)得大盤整體上仍維持難漲難跌這一弱平衡格局，每當(dāng)消息面波動(dòng)或流動(dòng)性暫缺時(shí)也有機(jī)會(huì)往下再探一些。我覺(jué)得大盤如果往下砸一些也不全是壞事，因股指近期走勢(shì)為下降楔形，往下砸一下也許就是較好買點(diǎn)。

本月稍晚，經(jīng)貿(mào)方面可能有些相對(duì)明確的消息，市場(chǎng)多半會(huì)有轉(zhuǎn)機(jī)。所謂“五絕六窮”并不必然會(huì)在今年發(fā)生。今年來(lái)A股走勢(shì)的影響因素已經(jīng)脫離股市本身了，股市起伏牽涉到了許多非市場(chǎng)因素，投資者沒(méi)必要費(fèi)心猜測(cè)，被動(dòng)等待即可。

操作方面，考慮到科創(chuàng)板將推出，再考慮到退市制度及注冊(cè)制越來(lái)越近，投資者現(xiàn)在就可以未雨綢繆，至少也應(yīng)將一部分資金配置在績(jī)優(yōu)白馬上，可能不宜全倉(cāng)押注題材股。至于股指短線漲跌，只要未走得太遠(yuǎn)，一般對(duì)有業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股不會(huì)構(gòu)成重大影響。

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