尊敬的劉鶴副總理，尊敬的李強書記，尊敬的小川會長，

尊敬的易綱行長、樹清主席、應勇市長，

各位來賓，女士們、先生們：

大家上午好！

剛才劉副總理的重要講話，進一步堅定了我們加快推進金融改革開放穩(wěn)定的信心，為我們做好當前資本市場工作，特別是設立科創(chuàng)板并試點注冊制提出了明確具體的方向性要求，我們將在工作中認真貫徹落實。今天，按照國務院金融委的統(tǒng)一部署，我想主要就進一步擴大資本市場對外開放和科創(chuàng)板等問題匯報一些認識和考慮。

對外開放是中國的基本國策，是推動經(jīng)濟高質量發(fā)展的重要舉措，也是資本市場堅定不移的發(fā)展方向。近年來，證監(jiān)會堅決貫徹落實以習近平同志為核心的黨中央關于新一輪高水平對外開放的戰(zhàn)略部署，扎實推進資本市場對外開放取得重要進展。

一是行業(yè)開放進一步擴大。大幅放寬證券基金期貨行業(yè)外資股比限制的政策落地實施，已批設3家外資控股證券公司，還有不少外資機構正在積極申請或接洽溝通。

二是資本市場開放進一步深化。滬深港通機制持續(xù)優(yōu)化，國際知名指數(shù)不斷提高A股納入比例，大幅提升QFII、RQFII總額度，境外機構投資者持續(xù)增加對A股的配置，多家國際知名財富管理機構登記成為外商獨資私募基金管理人，中日ETF互通產(chǎn)品正陸續(xù)落地，全球投資者對中國資本市場的熱情和信心日益增強。

三是期貨品種對外開放邁出實質性步伐。以人民幣計價的原油期貨上市一年多來，境外投資者開戶數(shù)穩(wěn)步增加，交易占比和持倉占比分別達到10%和16%。鐵礦石期貨、PTA期貨境外參與者穩(wěn)步增加，價格的國際影響力不斷提升。

四是有效深化國際監(jiān)管合作。隨著中國資本市場日益深入地融入全球金融市場體系，中國證監(jiān)會積極加強與各國監(jiān)管機構的合作，廣泛開展交流互鑒，主動參與國際金融治理，跨境監(jiān)管和執(zhí)法合作的層級和效能明顯提高。

最近一段時間，盡管受各種因素影響，我國資本市場面臨的外部不確定性有所增大，但我們有黨中央國務院的堅強領導，有國務院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調，完全有信心、有能力，也有足夠的工具儲備應對各種復雜局面的挑戰(zhàn)。不管外部環(huán)境如何變化，我們都將按照市場化法治化國際化的總要求，堅定推進資本市場對外開放。

近期，證監(jiān)會將陸續(xù)推出一攬子對外開放的務實舉措。

一是推動修訂QFII/RQFII制度規(guī)則，進一步便利境外機構投資者參與中國資本市場。

二是按內(nèi)外資一致原則，允許合資證券和基金管理公司的境外股東實現(xiàn)“一參一控”。

三是合理設置綜合類證券公司控股股東的資質要求，特別是凈資產(chǎn)要求。

四是適當考慮外資銀行母行資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務經(jīng)驗，放寬外資銀行在華從事證券投資基金托管業(yè)務的準入限制。

五是全面推開H股“全流通”改革。

六是持續(xù)加大期貨市場開放力度，擴大特定品種范圍。

七是放開外資私募證券投資基金管理人管理的私募產(chǎn)品參與“港股通”交易的限制。

八是研究擴大交易所債券市場對外開放，拓展境外機構投資者進入交易所債券市場的渠道。

九是研究制定交易所熊貓債管理辦法，更加便利境外機構發(fā)債融資。

在進一步擴大對外開放的同時，我們將堅持放得開、看得清、管得住，持續(xù)提升風險防范和跨境監(jiān)管能力。當前，全球金融市場高度互聯(lián)，風險極易在不同經(jīng)濟體之間交叉?zhèn)魅?，甚至?lián)動共振，這是各國資本市場和監(jiān)管機構面臨的共同挑戰(zhàn)。我們將加強與各國監(jiān)管同行和國際組織的通力協(xié)作，聯(lián)手防范應對各類風險。在開放進程中，我們將不斷完善風險監(jiān)測預警機制，做好輸入性風險的防范應對預案，切實維護跨境投融資活動的正常秩序，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。

設立科創(chuàng)板并試點注冊制，是全面深化資本市場改革的重要突破口，主要承擔著兩項重要使命：

一是支持有發(fā)展?jié)摿?、市場認可度高的科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大。通過改革增強資本市場對科創(chuàng)企業(yè)的包容性，允許未盈利企業(yè)、同股不同權企業(yè)、紅籌企業(yè)發(fā)行上市，進一步暢通科技、資本和實體經(jīng)濟的循環(huán)機制，加速科技成果向現(xiàn)實生產(chǎn)力轉化，引領經(jīng)濟發(fā)展向創(chuàng)新驅動轉型。

二是發(fā)揮改革試驗田的作用。從中國的國情和發(fā)展階段出發(fā)，借鑒成熟市場經(jīng)驗，在發(fā)行上市、保薦承銷、市場化定價、交易、退市等方面進行制度改革的先試先行，并及時總結評估，形成可復制可推廣的經(jīng)驗。

下一步，我們將重點圍繞劉鶴副總理關于科創(chuàng)板建設需要把握好的四個關鍵點，尤其是落實好以信息披露為核心的注冊制改革，以及完善法制、加大違法成本和監(jiān)管執(zhí)法力度的兩方面工作要求，下大功夫、下苦功夫，全力抓好推動落實。切實樹立以信息披露為中心的監(jiān)管理念，全面建立嚴格的信息披露體系，完善市場激勵約束機制，壓實中介機構責任，給投資者一個真實、透明、合規(guī)的上市公司。同時，積極推動增加司法供給，大幅提升違法違規(guī)成本，嚴厲打擊虛假披露、欺詐發(fā)行等各種亂象，凈化市場生態(tài)。

我們深知，設立科創(chuàng)板并試點注冊制是一個全新的探索。在探索的過程中，可能會遇到各種各樣的困難和挑戰(zhàn)。尤其是在科創(chuàng)板上市初期，各市場參與方特別是投資者要重點關注五個方面的新變化。

一是發(fā)行方式改變后，如何平衡好注冊制與把握上市公司質量這對關系，需要經(jīng)過市場檢驗，這會是一個大浪淘沙的過程，勢必帶來退市這個“出口”會更加常態(tài)化。

二是市場化定價后，與現(xiàn)有IPO定價機制有本質區(qū)別，企業(yè)高估值發(fā)行的現(xiàn)象可能會增多。

三是開板初期市場供求不平衡，加之新的交易機制需要適應，不排除出現(xiàn)短期炒作、漲跌幅較大的情形。

四是科創(chuàng)企業(yè)本身由于技術迭代快、投入周期長、不確定性大等特點，需要投資者理性研判，更加關注信息披露。

五是在試點初期，科創(chuàng)板的制度創(chuàng)新還需要在實踐中進一步檢驗，有一個逐步磨合的過程，這也可能引發(fā)一些市場風險。對于上述問題和可能帶來的風險，我們在制度設計時，已經(jīng)盡最大可能予以評估完善，并做好相應預案。同時我們將堅持邊試點、邊總結、邊完善的原則，持續(xù)優(yōu)化各項制度安排。希望各方對科創(chuàng)板多一份理解、多一點包容，既保持熱情，又保持理性冷靜，共同應對可能出現(xiàn)的各種問題，共同遵循資本市場內(nèi)在規(guī)律，共同把科創(chuàng)板建設好、發(fā)展好。

建設上海國際金融中心，是重大的國家戰(zhàn)略，也是金融業(yè)改革開放的重要任務。國際經(jīng)驗表明，全球或區(qū)域金融中心的形成和發(fā)展，與一個國家或地區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟崛起、貿(mào)易強盛高度相關，也與各類金融資源和金融要素的集聚密不可分。這其中，資本市場發(fā)揮著不可替代的牽引和帶動作用。

從發(fā)展規(guī)律看，一個國家或地區(qū)資本市場的發(fā)展規(guī)模、發(fā)展質量，很大程度上決定著其在全球資源配置中的地位和能力。國際金融中心的演進變遷史表明，資本市場日益成為國際金融中心建設的重要標志。

從要素積聚看，高度發(fā)達的資本市場創(chuàng)新活躍、開放透明、機制靈活，往往是資金、信息、人才等各類要素高度匯聚的場所，能夠為國際金融中心建設吸引培育一大批優(yōu)秀的企業(yè)、專業(yè)的中介機構以及全球化的機構投資者。

從市場生態(tài)看，資本市場發(fā)展中形成的以股份制、法人治理、信息披露、產(chǎn)權保護等為核心的制度機制，有利于激發(fā)企業(yè)家精神，培育良好的股權文化，促進強化社會誠信契約和法治理念，為國際金融中心建設提供重要的軟實力支撐。

中國證監(jiān)會將繼續(xù)采取有力措施，積極支持上海證券市場、商品期貨市場和金融衍生品市場健康發(fā)展，積極支持資本市場重大改革開放措施在上海落地實施，積極支持資本市場各類產(chǎn)品、機制創(chuàng)新在上海先行先試，積極支持上海資本市場各類主體做優(yōu)做強做大。

女士們，先生們！

改革開放是新時代發(fā)展中國資本市場的必由之路，也是推動全球資本市場共同繁榮的重要動力。我們將在新的起點上全面深化資本市場改革，加快推進高水平對外開放，以開放促改革、促發(fā)展、促風險防范，努力打造規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。同時，我們真誠希望加強與世界各國資本市場的交流合作，互學互鑒，為促進貿(mào)易自由化、投資便利化和經(jīng)濟全球化，積極貢獻智慧和力量。

謝謝大家！

（封面及內(nèi)文圖自攝圖網(wǎng)）