2019年資本市場最熱的話題是什么？答案無疑是：科創(chuàng)板。 有中國“納斯達克”之稱的科創(chuàng)板，自2018年11月5日宣布設立以來，相關工作持續(xù)推進。6月，科創(chuàng)板進入重要節(jié)點：6月13日科創(chuàng)板宣布開板，第三批6只科創(chuàng)主題基金官宣獲批，隨后首家科創(chuàng)板公司也揭下面紗。 這周，科創(chuàng)板依然“很忙”，無論是科創(chuàng)主題基金還是科創(chuàng)板首發(fā)股都將開始發(fā)行工作。其中，博時科創(chuàng)主題3年封閉運作靈活配置混合基金（簡稱：博時科創(chuàng)主題3年封閉混合；基金代碼：501082）定于6月24日（今日）開賣，規(guī)模上限10億元?？苿?chuàng)主題是否值得投資？個人投資者是直接去打新股還是購買科創(chuàng)主題基金？相比同類產(chǎn)品，博時科創(chuàng)主題3年封閉混合又有哪些特色和優(yōu)勢呢？ 借道公募基金把握科創(chuàng)新機遇 科創(chuàng)板設立于上交所，主要服務于符合國家戰(zhàn)略、突破關鍵核心技術的科技創(chuàng)新企業(yè)，重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等七大方向的高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。因為這一定位，也有人將之稱為“中國版的納斯達克”。 作為科創(chuàng)板的對標市場，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日，納斯達克指數(shù)自1971年2月上市至今已上漲超過78倍，其中更有股價翻了百倍的牛股。雖說科創(chuàng)板和納斯達克還是有不少差異，但發(fā)達市場中科創(chuàng)主題的價值也可見一斑。而透過A股已有的中證相關行業(yè)指數(shù)，則可以粗略了解下A股市場中這些戰(zhàn)略新興行業(yè)的歷史表現(xiàn)。 整體來看，科技創(chuàng)新行業(yè)背后有高速增長的可能性。而這樣的可能性同樣伴隨著風險，比如公司盈利能力具有不確定、存在虧損上市可能、股價波動風險及中止發(fā)行及退市風險等?；谶@些風險和科創(chuàng)板特殊性，投資者不僅要有專業(yè)的投研定價能力，還必須有快速、準確的判斷能力。 公募作為資本市場的重要機構投資者，擁有深厚的投研能力及顯著的打新優(yōu)勢，成為個人投資者參與科創(chuàng)板投資的方式之一，前兩批科創(chuàng)主題基金10億限購大多一日售罄，配售比例最低僅有3.90%，正說明了市場對科創(chuàng)主題基金這類參與方式的熱情。此次，博時科創(chuàng)主題3年封閉混合基金將于6月24日發(fā)售，上限10億。據(jù)悉，博時科創(chuàng)主題3年封閉混合基金在產(chǎn)品設計、投研管理和投資成本等方面均具有相對優(yōu)勢。 三年封閉運作享戰(zhàn)略配售優(yōu)勢 博時科創(chuàng)主題3年封閉混合采取封閉式運作，在投資策略上，以科創(chuàng)主題戰(zhàn)略配售股票投資策略為主，并輔以科創(chuàng)主題相關股票一、二級市場投資策略和固定收益投資策略。 從投資范圍來看，博時科創(chuàng)主題三年投資范圍相對靈活，在封閉運作期內(nèi)，投資股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為在0%—100%。此外，投資于基金界定的科創(chuàng)主題相關證券的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，港股通標的股票的投資比例為股票資產(chǎn)的0%-50%。 作為封閉運作靈活配置基金，博時科創(chuàng)主題3年封閉混合除了倉位靈活，投資范圍廣（不僅局限于科創(chuàng)板）外，在產(chǎn)品設計上還有兩大優(yōu)勢。首先，博時基金擁有明顯的戰(zhàn)略配售優(yōu)勢。按規(guī)定，目前僅封閉式基金、定開基金、“先封后開”基金在封閉運作期內(nèi)可參與戰(zhàn)略配售，而博時基金作為全國首批社?；鸸芾砣?，也是百年央企招商局旗下企業(yè)，在獲取戰(zhàn)略配售優(yōu)勢較為顯著。資料顯示，截至2019年1季末，據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會官方數(shù)據(jù)顯示，博時基金管理非貨幣公募基金月均規(guī)模排名行業(yè)第2，旗下社保養(yǎng)老金及企業(yè)年金和職業(yè)年金合計管理規(guī)模排名行業(yè)前5，社保組合多次獲得社保考評結果A檔。 其次，在波動性較高的A股市場，投資者常常做出“熊市割肉離場，牛市踏空追高”的行為，而三年封閉型產(chǎn)品鎖定投資年限降低產(chǎn)品流動性管理壓力，為基金經(jīng)理充分使用科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售策略、匹配不同的鎖定期，專注于通過多種策略提升產(chǎn)品收益。此外，對流動性有要求的投資者，也可以在該基金合同生效滿6個月上市后，通過上交所進行場內(nèi)交易。 精兵強將保駕護航從投資者角度出發(fā) 科創(chuàng)板是承載中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、中國科技產(chǎn)業(yè)“從0到1”的孵化器。博時基金總經(jīng)理江向陽認為，在科創(chuàng)板時代，價值投資將有新定義，無論是價值發(fā)現(xiàn)、價格重估還是商業(yè)模式和管理層的再評估都將有所不同?？苿?chuàng)板帶來多層次考驗，將是一場對機構投資者的“高考”。 博時基金此次更是做出了充分的準備。據(jù)悉，博時科創(chuàng)主題3年封閉混合擬配備“2+4”的投研團隊，實行雙優(yōu)基金經(jīng)理制度的同時，還配備了包括TMT和新能源投研一體化小組負責人等資深科技創(chuàng)新行業(yè)投研人員，精選競爭優(yōu)勢和較高成長性的企業(yè)，重視組合風險控制，致力于實現(xiàn)科創(chuàng)板全行業(yè)覆蓋。 擬任基金經(jīng)理曾鵬和肖瑞瑾擁有豐富的公募從業(yè)經(jīng)驗，今年以來管理的多只產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)秀。其中，曾鵬是博時權益投資主題組、投研一體化小組負責人，擁有超15年的科技產(chǎn)業(yè)投資研究經(jīng)驗。銀河數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日，其管理博時特許價值混合年初至今總回報為39.43%，同類排名20/414。擬任基金經(jīng)理肖瑞瑾具有7年基金從業(yè)經(jīng)驗，現(xiàn)任博時TMT投研一體化小組負責人，擅長全球科技投資視角，其管理的博時回報靈活配置混合基金年初至今總回報為46.81%，同類排名1/145。 最后尤為值得一提的是，博時科創(chuàng)主題3年封閉混合基金的認購費率最高不超過0.6%，封閉運作期內(nèi)管理費為1.00%/年，托管費0.15%/年，持有滿2年不收取贖回費。 （數(shù)據(jù)來源：wind，2019.6.20） （數(shù)據(jù)來源：wind，2019.6.20） 【科創(chuàng)板風險提示】 一、證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同于銀行儲蓄和債券等能夠提供固定收益預期的金融工具，投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。 二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規(guī)風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個交易日基金的凈贖回申請超過基金總份額的百分之十時，投資人將可能無法及時贖回持有的全部基金份額。 三、基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金等不同類型，投資人投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，投資人承擔的風險也越大。 四、投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。 五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績不構成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。本基金投資范圍為依法發(fā)行上市的股票（含中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票）等，科創(chuàng)板股票的特有風險包括流動性風險、退市風險及投資集中風險等。 六、投資人應當通過基金管理人或具有基金銷售資格的其他機構購買和贖回基金，《基金合同》、《招募說明書》、基金銷售機構名單及本基金的相關公告可登陸基金管理人官方網(wǎng)站http://www.bosera.com/index.html查看。