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*ST信威最后一個(gè)操盤手操盤錄:當(dāng)年真相比無間道還復(fù)雜

證券時(shí)報(bào) 2019-07-12 11:18:23

葉飛,倚天投資管理有限公司總經(jīng)理,其管理的基金業(yè)績(jī)?cè)欢瘸^澤熙投資徐翔,曾操盤*ST信威。下面為您還原*ST信威2015年股價(jià)狂飆的原因,以及此后迅速轉(zhuǎn)熊的真相。

*ST信威(600485)已停牌長(zhǎng)達(dá)31個(gè)月,部分基金公司給出最低5.65元/股(18個(gè)跌停)的估值。

在資金派看來,*ST信威已遭主力遺棄,而倚天投資總經(jīng)理葉飛則被市場(chǎng)視為公司停牌前的最后一個(gè)“莊家”。

證券時(shí)報(bào)記者7月11日聯(lián)系到葉飛,試圖還原*ST信威(彼時(shí)為信威集團(tuán))2015年股價(jià)狂飆的原因,以及此后迅速轉(zhuǎn)熊的真相。除了實(shí)控人王靖之外,*ST信威股價(jià)大開大合背后,還有更多的伴生性問題——2015年牛股眾多,為何監(jiān)管部門盯上了*ST信威并調(diào)查交易賬戶?2015年半年報(bào)中,第一大流通股東楊謙是誰,為何在2015年三季報(bào)中又火速撤退?

1.7億元委托理財(cái)

葉飛,倚天投資管理有限公司總經(jīng)理,其管理的基金業(yè)績(jī)?cè)欢瘸^澤熙投資徐翔。2015年9月,因涉嫌操縱*ST信威等5只股票價(jià)格,葉飛被證監(jiān)會(huì)沒收違法所得并處以罰款,總共約2600萬元。

7月11日,葉飛對(duì)記者表示,他是從2015年上半年大舉建倉(cāng)*ST信威的,不過并非自己賬戶,而是操盤的一位名叫“楊謙”的賬戶。

當(dāng)時(shí)葉飛與楊謙簽訂了《委托理財(cái)協(xié)議書》,楊謙作為甲方,將自有資金委托給葉飛進(jìn)行理財(cái)投資。楊謙承諾交易賬戶和第三方存管資料得到充分授權(quán),葉飛則需要保證如實(shí)向甲方說明理財(cái)投資的標(biāo)的和止盈止損理念、以及可預(yù)期的收益和損失。

那么委托理財(cái)?shù)馁Y金規(guī)模是多少呢?在記者得到的一份《股票賬戶交接確認(rèn)單》中,詳細(xì)寫明了楊謙的開戶券商、賬戶類型(融資融券賬戶)、戶號(hào)、通訊碼等信息。資料顯示,2015年4月30日,葉飛接收8000萬元資金,擔(dān)綱楊謙賬戶的操盤手。此后又火速進(jìn)行了資金追加,分別于當(dāng)年5月13日和14日再度交接2000萬元、7000萬元資金,交接賬戶累計(jì)資金額達(dá)到1.7億元。

從8000萬資金追加到1.7億元,時(shí)隔僅半月時(shí)間。如此火速追加資金,原因之一就來自于葉飛交易*ST信威的“戰(zhàn)績(jī)”。

從2015年4月30日開始,葉飛對(duì)*ST信威進(jìn)行建倉(cāng),最初一筆買入小試牛刀,僅為74萬股,成交均價(jià)為43.435元。從*ST信威此后股價(jià)表現(xiàn)來看,葉飛并非買在了最低點(diǎn)——當(dāng)年5月6日,*ST信威股價(jià)最低探至40.58元。不過,在此期間,葉飛又進(jìn)行了多筆增倉(cāng)操作,以攤薄成本。

從5月6日到6月2日,*ST信威的股價(jià)大舉拉升。在此期間,葉飛又對(duì)*ST信威進(jìn)行了多筆買入、賣出雙向操作。其中最大的一筆買單出現(xiàn)在5月26日,葉飛以58.237元的均價(jià)增倉(cāng)*ST信威590萬股;最大的一筆賣單則出現(xiàn)在6月2日,以62.762元的均價(jià)賣出近870萬股,變現(xiàn)5.4億元。

2015年6月中旬,上證綜指觸及峰值時(shí),葉飛管理的倚天雅莉絕對(duì)收益率高達(dá)388%,在1377只公布凈值的股票策略私募基金中排名第一,甚至超越了徐翔。標(biāo)桿效應(yīng)之下,當(dāng)時(shí)很多資方都來找葉飛,請(qǐng)他管理財(cái)富,楊謙就是在此背景下請(qǐng)葉飛管理資金的。據(jù)葉飛介紹,此后楊謙再度追加委托資金累計(jì)高達(dá)5億元規(guī)模。

這段時(shí)間也成為葉飛最為繁忙的時(shí)期。一方面委托理財(cái)客戶增加,另一方面他在上海陸家嘴金融中心摩天大樓看房,為新基金尋找更為高大上的辦公地。

“眼見他起高樓,眼見他樓塌了”。2015年6月2日,*ST信威股價(jià)最高上探至68元附近后,便陷入短期盤整;6月下旬開始,更是出現(xiàn)連續(xù)巨幅陰跌,截至公司股票最新交易日2016年12月23日,*ST信威股價(jià)已經(jīng)“大腿斬”至14.59元。

雖然此前有巨額收益落袋為安,但是葉飛并沒能全身而退。2015年6月12日,葉飛再舉殺入*ST信威,以每股50多元的價(jià)格重倉(cāng)買入4.2億元。隨著6月15日起上證綜指上探至5178點(diǎn)之后迅速下殺,A股市場(chǎng)轉(zhuǎn)熊,被部分市場(chǎng)人士戲稱為“股災(zāi)”。葉飛的這筆最新操作遭遇折戟,在7月中旬趁著股市反彈,以40元左右的價(jià)格斬倉(cāng)出局,并調(diào)倉(cāng)至中青寶。此后,中青寶股價(jià)連續(xù)數(shù)個(gè)漲停,葉飛實(shí)現(xiàn)部分扭虧。

葉飛對(duì)證券時(shí)報(bào)記者回憶說,當(dāng)時(shí)本來想看看*ST信威股價(jià)能不能超過百元,后來遭遇大勢(shì)下行才發(fā)現(xiàn)阻力很大,大額拋單下就割肉出來了。“在不可抗拒的力量面前,保存實(shí)力才是最重要的。留得青山在,不怕沒柴燒。

圖片來源:攝圖網(wǎng)

2600萬元合計(jì)罰款

*ST信威2015年股性活躍,盤中瞬間大漲或者下跌多次重演,被部分媒體質(zhì)疑有機(jī)構(gòu)操縱股價(jià)。而2015年正值監(jiān)管層多次強(qiáng)調(diào)全面、依法、從嚴(yán)理念,*ST信威的股價(jià)異動(dòng)很快引起了監(jiān)管部門的注意。

時(shí)任證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人的鄧舸在2015年9月18日明確,證監(jiān)會(huì)擬對(duì)五起操縱市場(chǎng)案件處罰,并已進(jìn)入告知程序,其中就包括自然人涉嫌操縱*ST信威股價(jià)案例。此外,還有青島東海恒信涉嫌操縱180ETF,自然人涉嫌操縱國(guó)海證券、中國(guó)衛(wèi)星、蘇寧云商、晉西車軸等案件。其中的涉案自然人,主要指向便是葉飛。由于涉嫌操縱*ST信威、晉西車軸等股票價(jià)格,葉飛被沒收違法所得663.8萬元,并處以1991萬元罰款。

對(duì)于監(jiān)管調(diào)查過程,葉飛回憶說,在當(dāng)年7月中旬?dāng)貍}(cāng)出局*ST信威之后,楊謙賬戶很快就就被監(jiān)管層抽查,原因是涉嫌操縱股價(jià)。不過,按照葉飛的表述,更主要的原因是,當(dāng)時(shí)監(jiān)管方懷疑有外資做空A股。“根據(jù)我了解到的情況,當(dāng)時(shí)監(jiān)管方面猜測(cè),該賬戶背后是否是海外資金聯(lián)手做空A股的一家小公司,結(jié)果發(fā)現(xiàn)是做多中國(guó)股市的一個(gè)操盤手。”監(jiān)管方面當(dāng)時(shí)要求倚天投資整改,并要求合規(guī)交易。

葉飛所操盤的賬戶為楊謙,為什么會(huì)涉嫌海外資金呢?這就涉及到楊謙是誰的問題。

在2015年半年報(bào)中,楊謙以1024萬股的持股位列*ST信威第一大流通股股東,不過在2015年三季報(bào)中,火速撤退出前十大流通股股東。

有公開資料顯示,楊敏是江蘇的地產(chǎn)大亨,曾是某香港上市公司前任董事會(huì)主席。2015年前后,楊敏認(rèn)識(shí)了葉飛,楊謙則是楊敏之子。

從葉飛操盤軌跡來看,楊謙成為*ST信威第一大流通股股東,顯然是被動(dòng)的。由于*ST信威股價(jià)從6月中下旬開始快速殺跌,大額資金不能及時(shí)脫身,一直到2015年7月反彈時(shí),葉飛才實(shí)現(xiàn)大舉減倉(cāng)、最終清倉(cāng)。

“截至9月30日,我在*ST信威這只票上實(shí)現(xiàn)了全面撤退。”葉飛對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示。這與2015年三季度楊謙撤出*ST信威前十大流通股股東相吻合。

對(duì)于被罰一事,葉飛當(dāng)時(shí)表現(xiàn)激進(jìn)。他在朋友圈表示,“(自己)做了個(gè)艱難的決定,如果以后再有資產(chǎn)管理,我堅(jiān)決是四六分成,愛做不做……我堅(jiān)決支持證監(jiān)會(huì)的正常工作,支持國(guó)家對(duì)證監(jiān)會(huì)某些人的反腐敗和違紀(jì)處理。最后,最近大家給我打電話,本人以關(guān)系遠(yuǎn)近和心情好壞進(jìn)行搖號(hào)接聽。”

除了題材性因素之外,流通股本小也是葉飛相中*ST信威的重要因素。隨著限售股的批次解禁,*ST信威目前擁有超過18億股的流通股本;不過在2015年,*ST信威流通股本僅為1億股左右,絕大部分股份都關(guān)在限售的牢籠之中。而資深市場(chǎng)人士都知道,流通股本越小,公司股價(jià)就越容易有活躍表現(xiàn)。

葉飛對(duì)證券時(shí)報(bào)記者透露,當(dāng)時(shí)某券商的研究員介紹他去了*ST信威進(jìn)行調(diào)研,只有時(shí)任董秘出來接待。“董秘簡(jiǎn)單把公司的未來美好前景向我描繪了一番,我當(dāng)時(shí)提出見董事長(zhǎng)(即王靖)的請(qǐng)求,董秘回應(yīng)說,董事長(zhǎng)身在國(guó)外,不見調(diào)研機(jī)構(gòu)。”

實(shí)際上,*ST信威實(shí)控人王靖對(duì)于外界一直是一個(gè)神秘的存在。此前有媒體報(bào)道,傳聞猜測(cè)不排除王靖或是某類資本的代言人,不過這一說法目前沒有明確證據(jù)。

圖片來源:攝圖網(wǎng)

“我如莊主,市場(chǎng)如江湖”

到現(xiàn)在我還一直困惑于一個(gè)問題:為什么2015年5月會(huì)有那么多跟風(fēng)盤追漲買入*ST信威的資金。這相當(dāng)于幫助我們抬了轎子。”這是葉飛尚未解開的謎團(tuán)之一。

2015年正值*ST信威頻繁國(guó)際化運(yùn)作的時(shí)間窗口。無論是收購(gòu)以色列衛(wèi)星通信公司100%股份,還是掌握尼加拉瓜運(yùn)河物流定價(jià)權(quán),都被投資者視為公司發(fā)展前景的重要表征。當(dāng)時(shí)有券商研究員用“人中龍鳳”形容公司董事長(zhǎng)王靖:“(公司的跨國(guó)項(xiàng)目)都是難度極大,超出絕大多數(shù)人的想象,最重要的是,說出來的豪言壯語逐步兌現(xiàn),我們欣喜地發(fā)現(xiàn),兌現(xiàn)正在過程中,并預(yù)測(cè)公司2016-2018年每股收益在1.18元、1.39元和1.51元”。

實(shí)際上,不僅是券商,當(dāng)時(shí)的*ST信威被市場(chǎng)多方視為一家質(zhì)地優(yōu)良的公司。公司擁有我國(guó)第一個(gè)完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的無線通信技術(shù)SCDMA,2006年福布斯《中國(guó)潛力100企業(yè)》榜單上,信威高居第二位。公司上市后很快吸引了機(jī)構(gòu)目光。2016年年報(bào)顯示,*ST信威前十大股東中,除了中證金增加持倉(cāng)之外,還包括兩家基金重倉(cāng)。由于*ST信威在2016年12月進(jìn)行了停牌處理,公司近兩年年報(bào)中的前十大股東沒有出現(xiàn)變動(dòng)。

不過事后證明,前述判斷過于樂觀。從2016年起,*ST信威營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)連續(xù)下滑,2018年錄得29億元的巨額虧損,2016年到2018年的基本每股收益則分別為0.52元、-0.60元和-0.99元。尤其是2015年底,媒體一篇《*ST信威隱匿巨額債務(wù),神秘人套現(xiàn)離場(chǎng)》的報(bào)道,曾引發(fā)交易所問詢,也正是在這篇報(bào)道發(fā)布之后,*ST信威快死開啟了漫長(zhǎng)的停牌之旅。有數(shù)據(jù)顯示,在近兩年半時(shí)間里,該公司已經(jīng)發(fā)布的停牌公告超過140條。

葉飛用“江湖”來形容自己操盤*ST信威的這段經(jīng)歷。“什么是江湖?人即是江湖,恩怨即是江湖。遙想牛市當(dāng)年,楊老板給我8000萬,兩周收益32%;后兩天追加9000萬,并且簽了5億投資的合同,這是很有魄力的‘大哥作風(fēng)’。不過信威一戰(zhàn),比無間道還復(fù)雜。凡是參與此役的游資,如果不像我那樣堅(jiān)決抽身而退,就成了上市公司的炮灰,游資一樣會(huì)被割韭菜。”

如今的葉飛,依然長(zhǎng)期奔赴各地A股公司進(jìn)行調(diào)研。他坦陳,自己在操盤*ST信威時(shí)濕了鞋。“我本人見過公司高管,但沒見過董事長(zhǎng)。據(jù)說王靖長(zhǎng)期在國(guó)外,過于神秘,在尼加拉瓜修運(yùn)河500億美元投資,就像長(zhǎng)城貼瓷磚、月球建地鐵一樣的大工程。把游資都忽悠進(jìn)去成大股東了,股災(zāi)的時(shí)候又都成為炮灰。不過,五年過去了,大家都在進(jìn)步,以后上市公司別想輕易忽悠我們了……

證券時(shí)報(bào) 王小偉

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責(zé)編 張楊運(yùn)

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操盤手 無間道 信威

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