每經(jīng)記者 邊萬莉    每經(jīng)編輯 易啟江    

7月15日下午，消費(fèi)金融企業(yè)捷克信貸企業(yè)Home Credit（捷信）在港交所提交上市申請(qǐng)。據(jù)了解，花旗銀行、摩根士丹利以及匯豐為其保薦人。捷信在招股書中稱，融資將其用于增加資本基礎(chǔ)及擴(kuò)充貸款規(guī)模，特別是南亞、東南亞及中國。

值得一提的是，捷信經(jīng)營業(yè)績很大程度上受到在中國及俄羅斯的業(yè)務(wù)影響。按新貸款額、未償還貸款結(jié)余及收益計(jì)，中國為捷信最大的經(jīng)營所在國家，截至2019年一季度占利息收入凈額62.6%及向客戶提供貸款總額63.9%。

此外，每經(jīng)記者注意到，凈利息收入對(duì)捷信經(jīng)營業(yè)績的影響最大，而生息資產(chǎn)主要包括銷售點(diǎn)貸款、現(xiàn)金貸款及循環(huán)貸款。其中，現(xiàn)金貸款占貸款總額的比例由2016年12月31日的50.9%增至2019年3月31日的70.5%。

捷信在中國的在貸余額占比達(dá)63.9%

捷信成立于1997年，專注于消費(fèi)金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，通過網(wǎng)上及實(shí)體分銷網(wǎng)絡(luò)向客戶提供銷售點(diǎn)貸款、現(xiàn)金貸款及循環(huán)貸款產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，捷信業(yè)務(wù)覆蓋國家人口規(guī)模共計(jì)34億，消費(fèi)金融加權(quán)平均滲透率不足10%。

用戶方面，2016年12月31日至2018年12月31日，捷信的客戶數(shù)量增加了4700萬人，復(fù)合年增長率為30%；2019年第一季度，捷信向重復(fù)借款人提供的貸款占公司新增貸款額的比例約68%。捷信表示，公司專注于向藍(lán)領(lǐng)階層及初級(jí)白領(lǐng)階層中未得到充分金融服務(wù)的借款人提供消費(fèi)金融產(chǎn)品，彼等從工作或經(jīng)營小生意中獲得固定收入，但不太可能從銀行或其他傳統(tǒng)貸款機(jī)構(gòu)獲得融資。

招股書顯示，捷信在中國、俄羅斯、哈薩克斯坦、捷克共和國、斯洛伐克、印度、越南、印尼、菲律賓等地獲得了相關(guān)金融牌照。

具體來看看捷信在中國的市場表現(xiàn)。2017年，捷信在中國的市場占有率達(dá)到28%。另一個(gè)角度來看，中國市場在捷信市場份額中占比越來越多。2016年、2017年、2018年，以及2019年一季度，捷信在中國的在貸余額分別為5643百萬歐元、10685百萬歐元、12446百萬歐元、13353百萬歐元，占其各地總額的比例分別是52.7%、63.3%、63.6%、63.9%。

捷信表示，于往績記錄期，盡管公司在九個(gè)國家經(jīng)營業(yè)務(wù)，但貸款組合以至經(jīng)營業(yè)績很大程度上受到公司在中國及俄羅斯的業(yè)務(wù)影響。按新貸款額、未償還貸款結(jié)余及收益計(jì)，中國為捷信最大的經(jīng)營所在國家，截至2019年一季度占利息收入凈額62.6%及向客戶提供貸款總額63.9%。

現(xiàn)金貸款占貸款總額比例增至70.5%

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2018年，捷信新增貸款額為202億歐元；而截至2019年3月31日，捷信的在貸余額為209億歐元。捷信的資金來源主要包括銀行及金融機(jī)構(gòu)貸款、客戶存款、債券及資產(chǎn)支持證券，以及聯(lián)合貸款安排、資產(chǎn)出售及經(jīng)紀(jì)等輕資本融資模式。從2016年12月31日至2019年3月31日，捷信有借款或承諾信用額度的銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量由35家增加到140多家。

從業(yè)務(wù)構(gòu)成份額來看，現(xiàn)金貸在捷信產(chǎn)品份額中占比高達(dá)70.5%。招股書顯示，捷信主要提供三種無抵押消費(fèi)金融貸款產(chǎn)品:銷售點(diǎn)貸款、現(xiàn)金貸款及循環(huán)貸款。截至2019年3月31日，上述貸款產(chǎn)品分別占總貸款結(jié)余24.1%、70.5%及3.0%，而其他貸款占余下的2.4%。

捷信表示，現(xiàn)金貸款占貸款總額的比例由2016年12月31日的50.9%增至2019年3月31日的70.5%。由于現(xiàn)金貸款收益率及盈利能力較高，有助于提高盈利能力。在近至中期內(nèi)，預(yù)期公司的各地理區(qū)域?qū)⒕S持銷量增長，中國和南亞及東南亞的增長較快。亦預(yù)期將繼續(xù)增加貸款組合中現(xiàn)金貸款的比例，尤其是在南亞及東南亞。

值得注意的是，2019年一季度，捷信歷史經(jīng)營收入和歷史凈利潤分別達(dá)到1024百萬歐元、169百萬歐元。拉長時(shí)間段來看，2016年、2017年、2018年，捷信歷史經(jīng)營收入分別是2000百萬歐元、3123百萬歐元、3958百萬歐元；歷史凈利潤分別是210百萬歐元、244百萬歐元、433百萬歐元。

捷信提到，經(jīng)營收入及利潤增長主要由于公司經(jīng)營所處各國家的未償還貸款余額(尤其是現(xiàn)金貸款)增加；而經(jīng)營業(yè)績影響最大的項(xiàng)目是凈利息收入。招股書中的數(shù)據(jù)也印證了這一點(diǎn)，捷信凈利息收入在2019年一季度、2018年、2017年、2016年占年度經(jīng)營收入比例分別是88.0%、81.4%、77.4%及76.6%。

此外，數(shù)據(jù)還顯示，2019年一季度，捷信從現(xiàn)金貸款、銷售點(diǎn)貸款及循環(huán)貸款獲得的利息收入分別為976百萬歐元、246百萬歐元、28百萬歐元。捷信在招股書中坦言，自生息資產(chǎn)賺取利息收入，而生息資產(chǎn)主要包括于其經(jīng)營所處國家向客戶提供的銷售點(diǎn)貸款、現(xiàn)金貸款及循環(huán)貸款。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)