每經(jīng)記者 劉海軍    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

本周，市場(chǎng)目光都聚焦在科創(chuàng)板。

昨日，科創(chuàng)板股票都有著“激情”的表現(xiàn)。從兩融數(shù)據(jù)來(lái)看，因科創(chuàng)板公司上市首日便被納入兩融標(biāo)的，較高的股價(jià)波動(dòng)吸引了不少投資者加大杠桿交易，所以昨日科創(chuàng)板公司的融資融券余額就已經(jīng)突破了20億元。從融資方面看，中國(guó)通號(hào)融資余額為2.58億元，是科創(chuàng)板25只個(gè)股中融資余額最大的；從融券方面看，中國(guó)通號(hào)融券余額為3.24億元，也位居首位。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，針對(duì)科創(chuàng)板的兩融，在機(jī)構(gòu)端，已有券商加強(qiáng)了風(fēng)控措施，比如招商證券為此采取了更為嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。而有私募人士也告訴記者，其昨日聯(lián)系了多家券商，但沒(méi)有找到券源，如果科創(chuàng)板個(gè)股在本周最后兩天大跌，則可能考慮做空。

科創(chuàng)板股票兩融余額已突破20億元

科創(chuàng)板股票昨日的兩融數(shù)據(jù)顯示，25只科創(chuàng)板個(gè)股融資余額為12.75億元，融券余額為7.97億元，融資融券余額突破20億元。

雖然僅僅一個(gè)交易日，但相比主板、創(chuàng)業(yè)板等其他板塊的股票，25家科創(chuàng)板公司兩融余額占公司流通市值比例明顯更高。

具體來(lái)看，融資方面，中國(guó)通號(hào)融資余額為2.58億元，是科創(chuàng)板25只個(gè)股中融資余額最大的個(gè)股；瀾起科技融資余額為1.53億元，位居第二。排在后面的分別是：中微公司融資余額9260.04萬(wàn)元；樂(lè)鑫科技融資余額 6421.81萬(wàn)元；南微醫(yī)學(xué)融資余額6329.31萬(wàn)元。融資余額最小的個(gè)股為交控科技，僅為0.12億元。

從融券方面來(lái)看，中國(guó)通號(hào)融券余額為3.24億元，位居25只個(gè)股首位；嘉元科技融券余額為0.68億元，位居第二；心脈醫(yī)療融券余額6395.43萬(wàn)元，排第三；瀾起科技融券余額5454.55萬(wàn)元排第四。25只科創(chuàng)板個(gè)股中僅交控科技1股未出現(xiàn)融券數(shù)據(jù)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，25只科創(chuàng)板股票中，大部分公司昨日的兩融余額和今日的股價(jià)表現(xiàn)關(guān)系都不大。不過(guò)，心脈醫(yī)療、中國(guó)通號(hào)、嘉元科技的昨日融券凈賣出額高于融資凈買入額，而在今日，中國(guó)通號(hào)收盤大跌18.42%；嘉元科技昨日收一根大陰線，今日開(kāi)盤跌17.05%，收盤時(shí)跌10.04%；心脈醫(yī)療昨日收了個(gè)長(zhǎng)上影，今日開(kāi)盤跌14.72%，收盤跌6.64%。

私募：個(gè)股下跌斜率大時(shí)考慮融券

與主板市場(chǎng)不同的是，科創(chuàng)板股票自上市首日起可以作為融資融券標(biāo)的。而是否在上市前5日無(wú)漲跌幅期間就納入兩融標(biāo)的、盤中低于平倉(cāng)線后是否當(dāng)日啟動(dòng)平倉(cāng)、平倉(cāng)及追保線是多少、股票折算率如何計(jì)算和確定，各券商標(biāo)準(zhǔn)均不統(tǒng)一。

在同等杠桿倍數(shù)下，投資者以科創(chuàng)板股票為標(biāo)的證券的融資融券交易，其潛在損失風(fēng)險(xiǎn)可能高于以其它以A股股票為標(biāo)的證券的融資融券交易。

在這種情況下，相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施就十分有必要。

記者了解到，目前，有券商對(duì)科創(chuàng)板兩融采取了更為嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。如招商證券主要采取了包括可充抵保證金證券及標(biāo)的證券管理、集中度管理、追繳保證金規(guī)則等多方面的措施。

根據(jù)規(guī)則，科創(chuàng)板的券源需通過(guò)轉(zhuǎn)融通來(lái)獲取。據(jù)了解，目前實(shí)行轉(zhuǎn)融通市場(chǎng)化費(fèi)率、市場(chǎng)化期限的券商一共有9家，包括中信證券、中信建投證券、銀河證券、海通證券、申萬(wàn)宏源證券、國(guó)泰君安證券、華泰證券、國(guó)信證券和招商證券，其余券商暫未獲得相關(guān)權(quán)限。大部分科創(chuàng)板券源或被上述先期實(shí)行轉(zhuǎn)融通市場(chǎng)化費(fèi)率的9家券商所包攬。

正是在上述這種情況下，有私募表示，目前很難借到科創(chuàng)板的券。

“我的瀾起科技昨日下午開(kāi)盤就賣了，有大把現(xiàn)金。我看著昨日的盤面，下午很想做空、很想融券，但問(wèn)了幾家券商后，他們都說(shuō)沒(méi)券。只要股票大跌的斜率出來(lái)了，融券賣出就能大賺”，北京一私募人士周經(jīng)理（化名）對(duì)記者表示。

周經(jīng)理表示，雖然他昨日想融券做空，但今天不建議投資者融券。 “今天不要去做空，很危險(xiǎn)。從盤面看，今天很多科創(chuàng)板股票走得還是比較溫和的，跌得不多，很多個(gè)股的買盤也大于賣盤。即使如中國(guó)通號(hào)這種跌幅，也不叫下跌。股票沒(méi)有20%的跌幅空間，很多投資者是不會(huì)去做空的，因?yàn)檫@樣很危險(xiǎn)，如果有資金拉升，直接可能把你打爆。本周最后兩天不太樂(lè)觀，科創(chuàng)板個(gè)股應(yīng)該會(huì)跌得比較多，跌的斜率會(huì)比較大，到時(shí)候我可能考慮去融券做空。”

在深圳時(shí)代方舟資產(chǎn)投資總監(jiān)魏海洪看來(lái)，科創(chuàng)板上市時(shí)的平均PE比較高，平均53倍，經(jīng)過(guò)第一天爆炒后，后市中期估值回歸是必然的。

“昨日我是在最后15分鐘買了幾個(gè)科創(chuàng)板股票，今日沖高時(shí)獲利了結(jié)。我們選股的思路和邏輯很簡(jiǎn)單，第一看估值，低的比高的安全；第二，絕對(duì)價(jià)格一股幾百塊的，散戶參與得少，我們也不碰。股價(jià)從50元漲到100元不難，但100元到200元很難；第三，看行業(yè)，比如芯片這種代表國(guó)家未來(lái)方向的，我們會(huì)重點(diǎn)關(guān)注。 目前科創(chuàng)板這種走法，只能玩短線，長(zhǎng)線風(fēng)險(xiǎn)大。而短線的思路就是放小級(jí)別，如看30分鐘K線的支撐線、壓力線等去做趨勢(shì)投資，沖高就走，破位就止損。普通投資者要投資科創(chuàng)板，倉(cāng)位不能大，周期不能長(zhǎng)，不要太追高 ”，魏海洪提醒道。