繼上周獲批交易所基金參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)資格后，7月22日，易方達(dá)、華夏、嘉實、南方、華安等多家基金公司完成首單轉(zhuǎn)融通交易，從上海證券交易所公示的轉(zhuǎn)融通證券出借交易情況看，當(dāng)天共有39家標(biāo)的證券通過轉(zhuǎn)融通被出借，成交總量高達(dá)1.17億股。 轉(zhuǎn)融通首個交易日總成交量1.17億股 上交所官網(wǎng)公示的轉(zhuǎn)融通證券出借交易數(shù)據(jù)顯示，7月22日，共有39家標(biāo)的證券通過轉(zhuǎn)融通方式出借，成交總量高達(dá)1.17億股，其中，在科創(chuàng)板25只新股中，24只股票為轉(zhuǎn)融通證券出借標(biāo)的。 從業(yè)務(wù)申報類型看，主要分為約定申報和非約定申報兩大方式，當(dāng)天74筆交易中約定交易數(shù)量多達(dá)66筆，占比高達(dá)89.19%，約定申報仍然是目前最主流的交易類型。 北京一家大型公募數(shù)量投資部總監(jiān)告訴證券時報記者，約定交易是指基金公司與券商、私募等交易對手約定互為對手盤，通過中證金融公司的通道進(jìn)行交易；而非約定交易則是基金公司出借給中證金融公司，不知道對手盤的情況。 按照公募基金參與轉(zhuǎn)融通證券出借的業(yè)務(wù)規(guī)則，公募基金以一定的費(fèi)率通過證券交易所向中證金融公司出借證券，中證金融公司到期歸還所借證券及支付相應(yīng)的業(yè)務(wù)費(fèi)用。作為專門開展轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，中證金融公司為下游的證券公司提供融資融券配套服務(wù)。 從轉(zhuǎn)融通的費(fèi)率看，當(dāng)天出借費(fèi)率位于1.5%~9.4%之間。其中，出借期限為28天的睿創(chuàng)微納、容百科技、瀾起科技等3只證券出借費(fèi)率為1.5%；費(fèi)率最高的為出借期限28天的心脈醫(yī)療，出借費(fèi)率高達(dá)9.4%。上述證券出借期限最長的為182天，最短的只有7天。 嘉實基金相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，嘉實基金已于本周一參與了轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)，當(dāng)天嘉實基金旗下共有5只指數(shù)基金完成了轉(zhuǎn)融通交易。 上述北京大型公募數(shù)量投資部總監(jiān)告訴記者，目前公募基金的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)還處在試水階段，本周一各家有資格的公募都完成了首單轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，未來會有越來越多基金公司納入試點。 他說：“公募基金擁有較多處于封閉期的偏股基金、股票ETF及其聯(lián)接基金、戰(zhàn)略配售基金等符合轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的基金，這些基金持倉券源豐富，有望成為轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)最主流的參與機(jī)構(gòu)，進(jìn)而為市場提供更豐富的投資策略。” 據(jù)了解，早在6月21日，證監(jiān)會就發(fā)布了《公開募集證券投資基金參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)指引（試行）》，鼓勵公募基金參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)；上交所也同期發(fā)布了《關(guān)于科創(chuàng)板股票及存托憑證交易相關(guān)事項的通知》，規(guī)定科創(chuàng)板股票自上市首日起可作為融資買入及融券賣出標(biāo)的證券。 指數(shù)基金將成公募轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)主力 多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)開通，有利于有對沖風(fēng)險和借券業(yè)務(wù)需求的機(jī)構(gòu)投資者豐富投資策略，并為投資者帶來額外投資收益，預(yù)計ETF等指數(shù)型基金將成為參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的主力。 談及未來該項業(yè)務(wù)的發(fā)展空間，上述北京大型公募數(shù)量投資部總監(jiān)表示，目前該項業(yè)務(wù)還是起步階段，未來的發(fā)展空間還取決于投資者的業(yè)務(wù)需求。目前對該項業(yè)務(wù)需求最多的，是具有對沖風(fēng)險需求的私募、借券業(yè)務(wù)需求的券商等機(jī)構(gòu)投資者。 他舉例說：“比如有的私募做股票多頭，需要股指期貨對沖來做絕對收益，但股指期貨貼水對沖成本較高，需要做好展期、保證金管理等，保證金會占用20%~30%的倉位，而運(yùn)用股票ETF借券成本和便捷性會更高，并提升資金利用效率，降低交易沖擊成本，最終將有利于提升交易效率，提升策略的有效性。” 華夏基金有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，公募基金參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)意義重大。融券是成熟資本市場上的基本制度，完善融券制度，落實公募基金等長期持股的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者參與出借是資本市場改革有效舉措。 嘉實基金相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，公募基金參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)擴(kuò)大了中證金融公司轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)券源，不僅有效促進(jìn)了轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)發(fā)展、完善市場機(jī)制，更是著眼于健全資本市場定價機(jī)制的高度，助力資本市場健康發(fā)展。 該負(fù)責(zé)人分析，站在當(dāng)下市場結(jié)構(gòu)角度來看，預(yù)計ETF和其他類型的指數(shù)基金將是公募基金參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的主力。從基金持倉角度看，指數(shù)基金因其被動跟蹤指數(shù)策略的緣故，沉淀了大量股票，是天然的“票倉”；從基金績效角度看，被動型基金追求最小化跟蹤誤差，證券出借所獲收益即使在0.4%~0.6%之間也十分重要，將為投資者帶來額外收益和更佳的投資體驗。 此外，從海外經(jīng)驗看，ETF等指數(shù)基金參與轉(zhuǎn)融通證券出借是常規(guī)業(yè)務(wù)，證券出借也是指數(shù)基金一大穩(wěn)定財務(wù)收益來源。 嘉實基金相關(guān)負(fù)責(zé)人稱：“海外轉(zhuǎn)融通市場上，長期持有證券的公募基金、保險機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)投資者是證券出借的主力，出借證券是海外ETF重要收益來源之一，如貝萊德、先鋒等全球ETF巨頭旗下的基金均參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)。” 封面圖片來源：攝圖網(wǎng)