MSCI提高A股權(quán)重

引基金關(guān)注

今年3月，MSCI曾公布年內(nèi)分三步走，將中國A股在MSCI全球基準(zhǔn)指數(shù)中的納入因子由5%提升至20%。而此次調(diào)整是其中的第二步，MSCI會把指數(shù)中的所有中國大盤A股納入因子從10%增加至15%。年內(nèi)還會有第三步，11月MSCI有望把指數(shù)中的所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%。

中金公司表示，靜態(tài)測算此次將帶來約1600億元資金流入。長期來看，如果中國基本面整體穩(wěn)健，外資流入仍有望保持在每年2000億元至4000億元水平。

南方基金表示，MSCI擴(kuò)容的步伐相較原先的計(jì)劃明顯加快，僅在初次納入一年半之后，納入因子即擴(kuò)大到20%，速度之快遠(yuǎn)超預(yù)期。今年以來，從MSCI加速擴(kuò)容，到中日ETF互通，再到A股“入富”，顯示出當(dāng)下中國A股優(yōu)質(zhì)企業(yè)的投資價(jià)值和成長潛力。在當(dāng)前市場情況下，納入因子的提升對A股的提振作用還是比較明顯的，從前幾次納入因子提升時(shí)對應(yīng)的A股表現(xiàn)來看，海外增量資金對A股有一定的助推效應(yīng)。

華夏基金表示，A股“入摩”已有一年多，期間大量海外資金接踵而至，且每次A股納入比例提升前夕流入顯著。MSCI指數(shù)中A股比例增加后，由于被動基金以復(fù)制指數(shù)為目標(biāo)，所以，這部分資金一定會按照所占比例配置A股資產(chǎn)，進(jìn)而帶來可觀的外資流入。

華安基金指數(shù)與量化投資部助理總監(jiān)蘇卿云指出，由于大部分跟蹤MSCI的基金是主動管理的，配置A股時(shí)間比較靈活，真正嚴(yán)格按照指數(shù)調(diào)整時(shí)間配置的基金大概是200億。他分析，放眼全球市場，A股由于估值相對較低，經(jīng)濟(jì)基本面良好，中長期來看具備較高的配置價(jià)值，這也是隨著MSCI納入比例提升外資加大配置A股的根本原因。

招商MSCI中國A股國際通指數(shù)基金經(jīng)理白海峰則表示，由于外資機(jī)構(gòu)投資者代表了養(yǎng)老金、主權(quán)基金等長線資金，能夠更徹底地踐行價(jià)值投資理念，因此，外資機(jī)構(gòu)投資者比例提升，有助于A股市場形成長期價(jià)值投資的主流理念。

在太平MSCI香港價(jià)值增強(qiáng)指數(shù)基金基金經(jīng)理、太平基金量化投資部負(fù)責(zé)人徐磊看來，此次MSCI指數(shù)提高A股權(quán)重的影響是積極的，增量資金將在一定程度上提振投資者情緒，有利于A股市場。太平基金產(chǎn)品管理部負(fù)責(zé)人張健認(rèn)為，外資流入符合金融市場逐步開放的大局，參照成熟市場經(jīng)驗(yàn)，外資的充分參與也是A股市場走向成熟的必經(jīng)之路。

MSCI主題基金

年內(nèi)最高賺34%

自去年開始，公募基金不斷加大在MSCI相關(guān)領(lǐng)域的產(chǎn)品布局力度，Wind數(shù)據(jù)顯示，目前已成立MSCI相關(guān)主題指數(shù)基金32只，還有部分基金在申報(bào)過程中。

年內(nèi)漲幅最大的是中金MSCI中國A股質(zhì)量基金。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月7日，該基金A份額收益率達(dá)到34.43%，這也是唯一漲幅超過30%的相關(guān)基金。此外，漲幅在20%以上的有17只基金，其中12只基金屬于ETF及其聯(lián)接基金。

白海峰表示，在MSCI擴(kuò)容進(jìn)程中，MSCI系列指數(shù)和相關(guān)基金，也值得國內(nèi)投資者持續(xù)關(guān)注。相關(guān)成份股由于有明顯的資金配置效應(yīng)，也可能會有一定的超額收益，這些因素都有助于MSCI系列產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)增長。

徐磊則認(rèn)為，此次MSCI成份股擴(kuò)容會推升A股市場大盤藍(lán)籌股的估值，從而影響港股市場中同類風(fēng)格股票的估值，間接利好MSCI香港價(jià)值增強(qiáng)指數(shù)基金。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)