每經(jīng)記者 靳水平 攝影報(bào)道    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 湯輝    

當(dāng)下，不良資產(chǎn)處置行業(yè)正處于快速變革時(shí)期，面臨眾多機(jī)遇與挑戰(zhàn)。如何建立不良資產(chǎn)處置生態(tài)圈，資產(chǎn)管理公司如何提升自身競(jìng)爭(zhēng)力以及風(fēng)險(xiǎn)防范，成為業(yè)內(nèi)十分關(guān)注的話題。

“我認(rèn)為，提升競(jìng)爭(zhēng)力必須建立一支專業(yè)能力的不良資產(chǎn)投資處理團(tuán)隊(duì)，以及根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)找準(zhǔn)細(xì)分市場(chǎng)。”8月9日，由西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所等聯(lián)合主辦的2019中國(guó)（西部）第二屆特殊資產(chǎn)行業(yè)高峰論壇在成都舉行，成都工投資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司副總經(jīng)理馮曉群在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪時(shí)表示。論壇上，西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所和成都工投資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司達(dá)成了戰(zhàn)略合作協(xié)議，合作領(lǐng)域就包括西南地區(qū)不良資產(chǎn)處置、投資、產(chǎn)權(quán)交易等。

針對(duì)資產(chǎn)管理公司在不良資產(chǎn)處置中防范自身風(fēng)險(xiǎn)，馮曉群認(rèn)為，必須建立全面的風(fēng)控體系，做好資產(chǎn)類型選擇和資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估。

2019中國(guó)（西部）第二屆特殊資產(chǎn)行業(yè)高峰論壇 

談風(fēng)險(xiǎn)防控：要建立起風(fēng)控體系

作為金融風(fēng)險(xiǎn)的“防火墻”，長(zhǎng)期以來，金融資產(chǎn)管理公司在通過不良資產(chǎn)處置，發(fā)揮著化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定等重要作用。

從原有的四大AMC到地方上的資產(chǎn)管理公司，不良資產(chǎn)管理市場(chǎng)參與主體，如今更加多元化。但如何使不良資產(chǎn)參與主體之間更好地緊密合作，以及加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)防范，顯得尤為重要。

“我認(rèn)為需要建立全面的風(fēng)控體系。”馮曉群表示，在盡職調(diào)查中，業(yè)務(wù)人員不僅應(yīng)進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)和法律盡調(diào)，同時(shí)風(fēng)控人員也要從各方面來評(píng)估項(xiàng)目的可行性，做好風(fēng)險(xiǎn)分析與應(yīng)對(duì)。

馮曉群認(rèn)為，作為資管公司，風(fēng)險(xiǎn)防范很重要的一條就是做好法律盡調(diào)，全面了解債權(quán)債務(wù)關(guān)系以及相關(guān)利益關(guān)聯(lián)方等。做好不良資產(chǎn)項(xiàng)目處置，必須根據(jù)公司自身資源和能力優(yōu)勢(shì)，做好資產(chǎn)類型選擇，因?yàn)檫@直接關(guān)系到“不良去化”的快慢。

馮曉群建議，在不良資產(chǎn)處置過程中，還需做好資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估。“資產(chǎn)價(jià)格對(duì)我們資管公司來說非常重要，直接關(guān)系到不良處置的效率和利潤(rùn)，鑒于前兩年一級(jí)市場(chǎng)收包價(jià)格普遍較高，因此做好資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估也是我們投資的前提之一”。“除了以上幾點(diǎn)，我覺得還應(yīng)提前設(shè)置好退出通道，我們投資項(xiàng)目都是先建好退出通道，再去投資，避免項(xiàng)目爛在手里。”她稱。

談企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力：建立專業(yè)團(tuán)隊(duì)、細(xì)分市場(chǎng)

近年來，隨著準(zhǔn)入的逐步放開，不良資產(chǎn)市場(chǎng)已呈現(xiàn)多層次、多元化的競(jìng)爭(zhēng)格局。此前，據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，當(dāng)下四大AMC總資本超過3600億元，按照12.5%資本充足率的要求，可承接不良資產(chǎn)規(guī)模為3萬億元左右。同時(shí)，加上銀行業(yè)和非銀行業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，市場(chǎng)潛力巨大。

“要在龐大的不良資產(chǎn)行業(yè)贏得競(jìng)爭(zhēng)力，必須建立一支專業(yè)能力強(qiáng)的不良資產(chǎn)投資和處理團(tuán)隊(duì)。同時(shí)根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)和能力，找準(zhǔn)細(xì)分市場(chǎng)。”馮曉群指出。在她看來，作為資管公司，不僅僅要關(guān)注單戶不良資產(chǎn)項(xiàng)目，還應(yīng)該和一些國(guó)內(nèi)知名的不良資產(chǎn)投資機(jī)構(gòu)尋求廣泛合作，比如成立不良資產(chǎn)投資基金，專注不良資產(chǎn)包收購(gòu)以及助拍業(yè)務(wù)。

在談到資管機(jī)構(gòu)創(chuàng)新合作時(shí)，馮曉群表示，不同機(jī)構(gòu)在處置手段上都有創(chuàng)新之處。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，除了傳統(tǒng)清收處置、打包處置之外，還有不良資產(chǎn)證券化等手段。“事實(shí)上，在國(guó)家政策的允許下，以債轉(zhuǎn)股作為主要切入口，也是創(chuàng)新處置模式之一。”她說。

而對(duì)于四大AMC和地方AMC以及二級(jí)市場(chǎng)參與者的模式，馮曉群認(rèn)為，其創(chuàng)新之處就在于依托互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)抓取有效信息，提升效率。同時(shí)根據(jù)不同底層資產(chǎn)類型，與相關(guān)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作配合，提升資產(chǎn)價(jià)值后實(shí)現(xiàn)債權(quán)退出。

不良資產(chǎn)行業(yè)投資機(jī)遇較大，對(duì)此，馮曉群表示，“正如我在發(fā)言時(shí)提出的，今年可以重點(diǎn)關(guān)注困境地產(chǎn)和類金融機(jī)構(gòu)的不良（資產(chǎn)）”。她舉例稱，今年7月31日，四川省人民政府辦公廳就下發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)融資擔(dān)保行業(yè)規(guī)范發(fā)展的實(shí)施意見》（川辦發(fā)〔2019〕51號(hào)），提出融資擔(dān)保公司參照金融企業(yè)呆賬核銷管理辦法，建立健全不良資產(chǎn)處置機(jī)制，加快全省融資擔(dān)保公司不良資產(chǎn)處置。