每經(jīng)編輯 盧祥勇 肖勇    

周二收盤后，一連串利好消息向A股襲來。先是從外管局傳來消息，決定取消QFII和RQFII投資額度限制，便利外資加速進(jìn)場；再有證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息，制定實(shí)施推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)計(jì)劃，切實(shí)把好入口和出口兩道關(guān)，努力優(yōu)化增量、調(diào)整存量。推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革，加快新三板改革。

消息發(fā)布后，新加坡交易所上市的A50股指期貨應(yīng)聲上漲。

外管局取消QFII、RQFII額度限制

9月10日，國家外匯管理局決定取消合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）（以下合稱“合格境外投資者”）投資額度限制。

這里小科普一下什么是QFII和RQFII。

QFII是一國在貨幣沒有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未開放的情況下，有限度地引進(jìn)外資、開放資本市場的一項(xiàng)過渡性的制度。這種制度要求外國投資者若要進(jìn)入一國證券市場，必須符合一定的條件，得到該國有關(guān)部門的審批通過后匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過嚴(yán)格監(jiān)管的專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場。

RQFII是人民幣境外機(jī)構(gòu)投資者，額度比QFII少，也稱小QFII，是境外機(jī)構(gòu)用人民幣進(jìn)行境內(nèi)投資的制度。R代表人民幣的意思，與QFII的區(qū)別就是使用的貨幣的區(qū)別。

此次規(guī)定的重點(diǎn)內(nèi)容包括“三個(gè)取消”：一是取消QFII和RQFII投資額度限制；二是明確不再對(duì)單家合格境外投資者的投資額度進(jìn)行備案和審批；三是，此次取消合格境外投資者投資額度限制時(shí)，RQFII試點(diǎn)國家和地區(qū)限制也一并取消。

國家外匯管理局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟(jì)師王春英介紹，“此次全面取消合格境外投資者投資額度限制，是國家外匯管理局深化金融市場改革開放，服務(wù)全面開放新格局的重大改革，也是進(jìn)一步滿足境外投資者對(duì)我國金融市場投資需求而主動(dòng)推出的改革舉措。”王春英表示，明晟（MSCI）、富時(shí)羅素、標(biāo)普道瓊斯以及彭博巴克萊等國際主流指數(shù)相繼將我國股票和債券納入其指數(shù)體系，并穩(wěn)步提高納入權(quán)重，境外投資者對(duì)我國金融市場的投資需求相應(yīng)增加。

據(jù)介紹，今后，具備相應(yīng)資格的境外機(jī)構(gòu)投資者，只需進(jìn)行登記即可自主匯入資金開展符合規(guī)定的證券投資，境外投資者參與境內(nèi)金融市場的便利性將再次大幅提升，中國債券市場和股票市場也將更好、更廣泛地被國際市場接受。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

王春英表示，此次全面取消合格境外投資者投資額度限制后，跨境證券投資便利化程度進(jìn)一步提高，預(yù)計(jì)將帶來更多境外長期資本。

據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，德意志銀行固定收益策略分析師劉立男表示，人民幣債券市場即將進(jìn)入更多全球性主要債權(quán)指數(shù)。德銀預(yù)期，人民幣債券市場長期被動(dòng)投資資金流入規(guī)模將達(dá)3.3萬億元。若將海外央行、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)投資計(jì)算在內(nèi)，未來五年資金流入將達(dá)5.5萬億元。

瑞銀中國證券業(yè)務(wù)主管房東明表示，QFII、RQFII有助于將中長期資金更為直接地引入在岸市場，有助于金融市場的健康穩(wěn)定。由于QFII、RQFII下的交易通過內(nèi)地機(jī)構(gòu)完成，吸引更多的資金通過該渠道進(jìn)行投資，將促進(jìn)境內(nèi)市場與國際接軌，帶動(dòng)內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)的國際競爭力。結(jié)合國際三大指數(shù)持續(xù)納入A股，中國A股國際化與機(jī)構(gòu)化的進(jìn)程將進(jìn)一步提速。

外資持續(xù)加速入場

今年以來，QFII投資額度增加明顯。

據(jù)央視9月2日消息，外匯局最新披露的QFII投資額度審批情況表顯示，截至8月末，292家投資機(jī)構(gòu)合計(jì)獲得1113.76億美元額度，其中今年以來QFII新增的獲批額度為103.2億美元，是去年同期的3.13倍。RQFII方面，有260家投資機(jī)構(gòu)合計(jì)獲得6941.02元的額度。

持倉方面，Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2019年二季度，QFII持倉A股數(shù)量達(dá)293只，持倉市值1604.56億元。具體來看：

1.增持?jǐn)?shù)量方面，報(bào)告期內(nèi)，共有72只個(gè)股獲得增持。其中中國建筑、招商輪船、寧波銀行增持?jǐn)?shù)量最高，分別達(dá)5706.62億股、4021.28億股、3361.55億股。此外藥明康德、海南橡膠同期增持?jǐn)?shù)量均超2000萬股。

2、增持比例方面，報(bào)告期內(nèi)，共有37只個(gè)股獲得增持比例超過1%。其中信捷電氣、鵬鼎控股、皮阿諾增持比例分別達(dá)3.87%、3.44%、3.31%。此外中寵股份、藥明康德增持比例均超2%。

此外，QFII至少新進(jìn)78只個(gè)股的二季報(bào)十大股東名單。

報(bào)告期內(nèi)，按持倉市值計(jì)算，共有137只個(gè)股獲得QFII持倉市值過億元，持倉市值超過10億元的個(gè)股數(shù)量達(dá)23只。其中華泰證券、寧波銀行、北京銀行的持倉市值分別達(dá)184.17億元、182.18億元、147.13億元。此外，美的集團(tuán)、南京銀行持倉市值均超百億元。

證監(jiān)會(huì)：推動(dòng)更多中長期資金入市

今日另一個(gè)重磅消息來自證監(jiān)會(huì)。9月9日至10日，證監(jiān)會(huì)在京召開全面深化資本市場改革工作座談會(huì)，會(huì)議提出了當(dāng)前及今后一個(gè)時(shí)期全面深化資本市場改革的12個(gè)方面重點(diǎn)任務(wù)。

對(duì)科創(chuàng)板，證監(jiān)會(huì)表示，堅(jiān)守科創(chuàng)板定位，優(yōu)化審核與注冊(cè)銜接機(jī)制，保持改革定力?？偨Y(jié)推廣科創(chuàng)板行之有效的制度安排，穩(wěn)步實(shí)施注冊(cè)制，完善市場基礎(chǔ)制度。

證監(jiān)會(huì)提出，要制定實(shí)施推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)計(jì)劃，切實(shí)把好入口和出口兩道關(guān)，努力優(yōu)化增量、調(diào)整存量。嚴(yán)把IPO審核質(zhì)量關(guān)，充分發(fā)揮資本市場并購重組主渠道作用，暢通多元化退市渠道，促進(jìn)上市公司優(yōu)勝劣汰。優(yōu)化重組上市、再融資等制度，支持分拆上市試點(diǎn)。加強(qiáng)上市公司持續(xù)監(jiān)管、分類監(jiān)管、精準(zhǔn)監(jiān)管。

證監(jiān)會(huì)提出，要補(bǔ)齊多層次資本市場體系的短板。推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革，加快新三板改革，選擇若干區(qū)域性股權(quán)市場開展制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)。允許優(yōu)質(zhì)券商拓展柜臺(tái)業(yè)務(wù)。大力發(fā)展私募股權(quán)投資。推進(jìn)交易所市場債券和資產(chǎn)支持證券品種創(chuàng)新。豐富期貨期權(quán)產(chǎn)品。

證監(jiān)會(huì)還表示，要推動(dòng)更多中長期資金入市。強(qiáng)化證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)長期業(yè)績導(dǎo)向，推進(jìn)公募基金管理人分類監(jiān)管。推動(dòng)放寬各類中長期資金入市比例和范圍。推動(dòng)公募基金納入個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老金投資范圍。

值得注意的是，證監(jiān)會(huì)這里提到的“推動(dòng)放寬各類中長期資金入市比例和范圍”和上述取消QFII投資額度可以說是一脈相承。

投資者保護(hù)方面，證監(jiān)會(huì)表示要加快推動(dòng)《證券法》《刑法》修改，大幅提高欺詐發(fā)行、上市公司虛假信息披露和中介機(jī)構(gòu)提供虛假證明文件等違法行為的違法成本。用好用足現(xiàn)有法律制度，堅(jiān)持嚴(yán)格執(zhí)法，提升監(jiān)管威懾力。推動(dòng)建立具有中國特色的證券集體訴訟制度。探索建立行政罰沒款優(yōu)先用于投資者救濟(jì)的制度機(jī)制。推動(dòng)修改或制定虛假陳述和內(nèi)幕交易、操縱市場相關(guān)民事賠償司法解釋。

（免責(zé)聲明：本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）