每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 文多    

洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993，SH)9月18日晚間公告稱，公司通過(guò)全資子公司耗資32.68億元成功拍下2.8336萬(wàn)噸仲鎢酸銨，實(shí)現(xiàn)對(duì)鎢原料產(chǎn)品的商業(yè)收儲(chǔ)。據(jù)洛陽(yáng)鉬業(yè)表示，近年來(lái)鎢市場(chǎng)走勢(shì)一直受到該批仲鎢酸銨處置的困擾，特別是今年5月以來(lái)鎢精礦、仲鎢酸銨以及鎢金屬等產(chǎn)品價(jià)格均出現(xiàn)較大幅度下跌，對(duì)行業(yè)造成較大程度的擾動(dòng)和影響。

今年上半年，洛陽(yáng)鉬業(yè)營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)分別同比下降29.03%、74.12%，與鎢產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌也有一定關(guān)系。不過(guò)洛陽(yáng)鉬業(yè)在2019年半年報(bào)中預(yù)測(cè)，下半年鎢產(chǎn)品價(jià)格有望止跌企穩(wěn)。

圖片來(lái)源：阿里司拍網(wǎng)截圖

近3萬(wàn)噸仲鎢酸銨是什么概念？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在阿里司法拍賣網(wǎng)頁(yè)上看到，這批仲鎢酸銨從9月16日開始拍賣，雖然只有兩位報(bào)名者，但兩位競(jìng)買人卻進(jìn)行了激烈的競(jìng)爭(zhēng)。雙方從24.48億元起拍價(jià)開始，經(jīng)過(guò)135次報(bào)價(jià)，最終以32.68億元成交，成交單價(jià)為11.53萬(wàn)元/噸。

仲鎢酸銨為鎢精礦濕法冶煉得到的產(chǎn)物，系金屬鎢粉等產(chǎn)品的主要原材料。據(jù)長(zhǎng)城證券9月9日發(fā)布的研報(bào)顯示，根據(jù)當(dāng)前的生產(chǎn)情況，國(guó)內(nèi)仲鎢酸銨全年產(chǎn)量12萬(wàn)噸。因此，這批仲鎢酸銨已經(jīng)接近全國(guó)年產(chǎn)量的四分之一，對(duì)整個(gè)鎢產(chǎn)品市場(chǎng)都有重要的影響。

洛陽(yáng)鉬業(yè)就表示，近年來(lái)鎢市場(chǎng)走勢(shì)一直受到該批仲鎢酸銨處置的困擾，此次競(jìng)買將實(shí)現(xiàn)對(duì)鎢原料產(chǎn)品的商業(yè)收儲(chǔ)，也相當(dāng)于新增公司的鎢資源儲(chǔ)備。

2019年上半年，洛陽(yáng)鉬業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入99.8億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.08億元，分別同比下滑29.03%、74.12%，主要系銅、鈷產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格較上年同期下降所致。但要看到，鉬鎢產(chǎn)品是洛陽(yáng)鉬業(yè)毛利率最高的主營(yíng)產(chǎn)品，一直為公司第二或第三大收入來(lái)源。上半年，鉬鎢產(chǎn)品也出現(xiàn)了收入和毛利率同時(shí)下滑的情況——收入同比減少8.41%，毛利率同比下滑4.38個(gè)百分點(diǎn)。

其中，鎢產(chǎn)品價(jià)格普遍出現(xiàn)下降。據(jù)洛陽(yáng)鉬業(yè)披露，2019年上半年，國(guó)內(nèi)65%黑鎢精礦平均價(jià)格為9.4萬(wàn)元/噸，同比下滑14.90%；仲鎢酸銨平均價(jià)格為14.63萬(wàn)元/噸，同比下滑16.02%。

由于2019年上半年價(jià)格普遍下降，A股市場(chǎng)以鎢產(chǎn)品為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司均出現(xiàn)不同程度的業(yè)績(jī)下滑。除洛陽(yáng)鉬業(yè)以外，翔鷺鎢（002842，SZ）2019年上半年?duì)I收和歸母凈利潤(rùn)分別同比下降3.66%、27.63%；廈門鎢業(yè)（600549，SH）的營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)分別同比下降3.23%、76.83%；章源鎢業(yè)（002378，SZ)營(yíng)收同比下滑8.99%，歸母凈利潤(rùn)則虧損2984萬(wàn)元；中鎢高新（(000657，SZ）營(yíng)收雖然同比增長(zhǎng)3.38%，但歸母凈利潤(rùn)也同比下滑了3.6%。

券商：鎢產(chǎn)品價(jià)格已跌到底部

此次洛陽(yáng)鉬業(yè)拍下大量仲鎢酸銨，實(shí)現(xiàn)了低位收儲(chǔ)，但鎢市場(chǎng)能否終止價(jià)格下跌，尚無(wú)法得知。不過(guò)市場(chǎng)普遍分析認(rèn)為，鎢價(jià)已經(jīng)跌到價(jià)格底部，繼續(xù)下探的空間不大。

長(zhǎng)城證券的研報(bào)認(rèn)為，2019上半年鎢價(jià)大幅下滑，跌破行業(yè)平均成本線，部分中小企業(yè)虧損，中游冶煉廠商價(jià)格倒掛嚴(yán)重，生產(chǎn)困難，目前鎢價(jià)已經(jīng)位于歷史價(jià)格底部，行業(yè)虧損倒逼產(chǎn)能收縮，未來(lái)鎢價(jià)下跌空間極為有限。

天風(fēng)證券9月17日也發(fā)布研報(bào)稱，當(dāng)前鎢行業(yè)面臨“價(jià)格底、盈利底、庫(kù)存底”，隨著需求端的持續(xù)好轉(zhuǎn)，以及產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存恢復(fù)性補(bǔ)庫(kù)，鎢價(jià)開始反彈。

券商作出這些判斷，主要由于鎢生產(chǎn)企業(yè)采取了減產(chǎn)保價(jià)的措施。中國(guó)鎢業(yè)協(xié)會(huì)于5月17日發(fā)出減產(chǎn)倡議，當(dāng)時(shí)與會(huì)鎢企一致同意今年鎢精礦產(chǎn)量減產(chǎn)不低于10%，由于與會(huì)企業(yè)鎢精礦年產(chǎn)量占中國(guó)鎢協(xié)統(tǒng)計(jì)產(chǎn)量的86%，對(duì)改善目前的鎢市場(chǎng)供需矛盾將發(fā)揮積極作用。

而洛陽(yáng)鉬業(yè)也在2019年半年報(bào)中分析稱，從供應(yīng)方面來(lái)看，由于價(jià)格大幅下行，使得(鎢精礦)企業(yè)低價(jià)惜售的同時(shí)不斷降低產(chǎn)量，因此下半年鎢精礦供給量將處于一個(gè)逐步下滑的階段；另外，7月份的市場(chǎng)需求已經(jīng)有回暖的跡象，公司預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格有望呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的市場(chǎng)趨勢(shì)。

圖片來(lái)源：中國(guó)鎢業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站截圖

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