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每經(jīng)記者 陳晨 每經(jīng)編輯 謝欣

四川證監(jiān)局9月16日發(fā)布公告稱，川財證券存在合規(guī)管理和內(nèi)部控制不到位、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作不規(guī)范、自有資金承接資管產(chǎn)品所持資產(chǎn)的行為不規(guī)范三大問題，而這三大問題均圍繞“16國購債”展開。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，“16國購債”的發(fā)行人為國購?fù)顿Y，川財證券排查發(fā)現(xiàn)“16國購債”存在違約風(fēng)險后，以自有資金通過單一資金信托計(jì)劃參考當(dāng)日中證估值承接公司資管產(chǎn)品持有的部分“16國購債”，造成2018年10月16日至11月22日期間，公司自有資金通過單一資金信托計(jì)劃持有“16國購債”占其發(fā)行規(guī)模的40%，而監(jiān)管規(guī)定最高不得超過20%。

另外，川財證券已向法院提起訴訟，請求法院判定國購?fù)顿Y支付“16國購債”債券回售款及罰息11156萬元等。

川財證券存三大問題

首先在合規(guī)管理和內(nèi)部控制不到位方面。四川證監(jiān)局調(diào)查稱，2016年11月16日，川財證券與國購?fù)顿Y有限公司簽訂《國購?fù)顿Y有限公司非公開發(fā)行公司債券銷售顧問協(xié)議》，協(xié)助銷售5億元“16國購債”并收取銷售顧問費(fèi)。在該項(xiàng)業(yè)務(wù)辦理過程中，雖經(jīng)多部門審核，但未明確業(yè)務(wù)實(shí)際性質(zhì)，具體操作不規(guī)范。川財證券合規(guī)管理和內(nèi)部控制不到位，不符合《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》（國務(wù)院令第653號）第二十七條的規(guī)定；

第二在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作不規(guī)范。四川證監(jiān)局表示，川財證券未能取得個別資管產(chǎn)品投資者的身份、財產(chǎn)與收入情況、風(fēng)險承受能力等信息，不符合《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》（證監(jiān)會令第93號）第三十七條的規(guī)定；

另外，公司資管產(chǎn)品投資“16國購債”、資管產(chǎn)品向公司自營業(yè)務(wù)持有產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓“16國購債”屬于關(guān)聯(lián)交易，未按規(guī)定向委托人進(jìn)行披露，不符合《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》第二十九條的規(guī)定；資產(chǎn)管理部門在認(rèn)購、交易（包括提供投顧建議）“16國購債”過程中，未做好與固定收益部銷售顧問行為的利益沖突審查，不符合《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》第七條和《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》（證監(jiān)會公告〔2010〕27號）第三條的規(guī)定；公司不同資管產(chǎn)品多次發(fā)生同向交易未向證監(jiān)局報告，不符合《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》第四十五條的規(guī)定。

第三自有資金承接資管產(chǎn)品所持資產(chǎn)的行為不規(guī)范。四川證監(jiān)局稱，川財證券排查發(fā)現(xiàn)“16國購債”存在違約風(fēng)險后，于2018年10月16日，以自有資金通過單一資金信托計(jì)劃參考當(dāng)日中證估值承接公司資管產(chǎn)品持有的部分“16國購債”，造成2018年10月16日至11月22日期間，公司自有資金通過單一資金信托計(jì)劃持有“16國購債”占其發(fā)行規(guī)模的40%，存在規(guī)避《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》（證監(jiān)會公告〔2016〕10號）附件6《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)計(jì)算表》關(guān)于“持有一種非權(quán)益類證券的規(guī)模不得超過該證券總規(guī)模的20%”的監(jiān)管要求的情形。

對于以上存在的問題，四川證監(jiān)局要求川財證券采取責(zé)令改正并增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)，包括自收到行政監(jiān)管措施文書之日起30日內(nèi)對上述問題進(jìn)行改正，并報送整改報告；在收到文書的6個月內(nèi)，每2個月開展一次內(nèi)部合規(guī)檢查，并在每次檢查后10個工作日內(nèi)，向證監(jiān)局報送合規(guī)檢查報告。

作為川財證券總裁助理、資產(chǎn)管理部總經(jīng)理的王海陽對于上述違規(guī)事項(xiàng)負(fù)有責(zé)任，四川證監(jiān)局也對王海陽采取了出具警示函的行政監(jiān)管措施。 

川財證券向法院提起訴訟

不難發(fā)現(xiàn)，川財證券上述三大問題均圍繞“16國購債”展開。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，“16國購債”的發(fā)行人國購?fù)顿Y，袁啟宏持有國購?fù)顿Y99.60%的股份，胡玉蘭持有0.40%的股份，二人系夫妻關(guān)系，袁啟宏是公司的控股股東和實(shí)際控制人。 

國購?fù)顿Y為安徽省較大的住宅、商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)及運(yùn)營的企業(yè)，下屬上市公司司爾特為公司發(fā)展大農(nóng)業(yè)和大健康產(chǎn)業(yè)的重要平臺。 

Wind顯示，國購?fù)顿Y共發(fā)行了10只債券，當(dāng)前債券余額47.9億元，均發(fā)生違約。其中“16國購債”為2016年11月22日發(fā)行的私募債，期限為3年，規(guī)模5億元，票面利率8%，主承銷商為英大證券。

記者了解到，2018年11月20日，聯(lián)合評級稱，國購?fù)顿Y發(fā)行的“16國購債”將于2018年11月22日面臨回售。公司應(yīng)于2018年11月20日前將兌付資金劃入中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司指定賬戶。截至2018年11月20日下午15：00，公司尚未將回售資金足額劃付至指定賬戶，相關(guān)回售資金的支付情況存在不確定性。

2019年1月23日，“16國購債”2019年第一次債券持有人會議通過變更“16國購債”募集說明書中相關(guān)內(nèi)容的議案，增加交叉違約條款。即在“16國購債”存續(xù)期間，發(fā)行人沒有清償?shù)狡趹?yīng)付的公司債券，即視為發(fā)行人對“16國購債”的違約。2019年2月1日，由于“16國購01”發(fā)生違約，“16國購債”債券本金5億元，利息4438.89萬元，本息合計(jì)54438.89萬元，被債券持有人通過持有人會議決議的形式宣布提前到期。

國購?fù)顿Y在公司債券2019年半年度報告中表示，公司發(fā)行的債券已經(jīng)發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約且部分金融機(jī)構(gòu)的貸款已出現(xiàn)逾期，目前有金融機(jī)構(gòu)及債券持有人已經(jīng)提起訴訟并保全、查封公司的核心資產(chǎn)，公司在建項(xiàng)目被迫處于停工狀態(tài)，雖然公司在努力推進(jìn)資產(chǎn)和債務(wù)重組工作，但重組能否成功，公司后續(xù)能否持續(xù)經(jīng)營存在重大不確定性風(fēng)險”

“踩雷”的川財證券不僅自家資管產(chǎn)品持有“16國購債”，而且運(yùn)用了自有資金承接，尤其是在2018年10月16日至11月22日期間，川財證券自有資金通過單一資金信托計(jì)劃持有“16國購債”占其發(fā)行規(guī)模的40%，即高達(dá)2億元。 

目前，川財證券已對國購?fù)顿Y發(fā)起訴訟，訴訟請求分別是：1、請求法院判定國購?fù)顿Y支付“16國購債”債券回售款及罰息11156萬元；2、請求判令國購?fù)顿Y承擔(dān)律師費(fèi)9.8萬元及訴訟費(fèi)等實(shí)現(xiàn)債權(quán)的費(fèi)用；3、請求判令川財證券對郎溪國購?fù)顿Y發(fā)展名下921套商業(yè)地產(chǎn)、郎溪國購廣場商業(yè)發(fā)展名下26套商業(yè)地產(chǎn)、安徽國購商業(yè)運(yùn)營管理集團(tuán)名下安徽國金商業(yè)運(yùn)營發(fā)展公司100%股權(quán)的折價、拍賣、變賣款項(xiàng)在償付在先順位抵押權(quán)人后優(yōu)先受償；4、請求判令袁啟宏、安徽國購?fù)顿Y管理、合肥華源物業(yè)、淮北國購汽車產(chǎn)業(yè)園、國購產(chǎn)業(yè)控股與國購?fù)顿Y就訴訟請求1、2的履行承擔(dān)連帶責(zé)任。