自今年下半年黃金走出一波牛市以來(lái)，黃金的關(guān)注度持續(xù)攀升。除了資金不斷涌入黃金ETF，各國(guó)央行不遺余力的買入黃金成為金價(jià)背后最大的支撐！

各國(guó)央行買黃金勢(shì)不可擋

10月10日，世界黃金協(xié)會(huì)披露的全球各國(guó)中央銀行8月購(gòu)金的最新數(shù)據(jù)顯示，8月份全球各國(guó)央行購(gòu)金(1噸或以上)總量為62.1噸，而售金總量?jī)H為4.8噸，從而凈購(gòu)金量達(dá)到57.3噸。這相比7月較為保守的12.8噸凈購(gòu)金量，有了明顯的提升。

據(jù)中新社消息，世界黃金協(xié)會(huì)稱，全球各國(guó)央行黃金需求勢(shì)不可擋。該協(xié)會(huì)市場(chǎng)分析團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，全球不確定性仍然高企，且?guī)缀鯖](méi)有會(huì)在近期下降的跡象。在這種背景下，各國(guó)央行依舊相信應(yīng)該在其儲(chǔ)備組合中增持黃金。

世界黃金協(xié)會(huì)還稱，與前幾個(gè)月多個(gè)國(guó)家央行積極購(gòu)金不同的是，8月黃金總購(gòu)買量集中在四個(gè)國(guó)家的央行。其中，土耳其的黃金儲(chǔ)備增量可觀，高達(dá)41.8噸，占8月全球各國(guó)央行總購(gòu)金量的三分之二。其他購(gòu)金量超過(guò)1噸的國(guó)家還有俄羅斯(11.3噸)，中國(guó)(5.9噸)和卡塔爾(3.1噸)。世界黃金協(xié)會(huì)表示，今年迄今已公布的全球各國(guó)凈購(gòu)金量(超過(guò)1噸)總額突破450噸。

與此同時(shí)，中國(guó)公布的最新黃金儲(chǔ)備數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)央行已經(jīng)連續(xù)10個(gè)月增持黃金。

10月6日，中國(guó)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，9月末中國(guó)央行黃金儲(chǔ)備為6264萬(wàn)盎司（約1948噸），較上一月增加19萬(wàn)盎司，為連續(xù)第10個(gè)月增持黃金。

黃金高位震蕩仍受強(qiáng)勁支撐

近期，黃金價(jià)格在持續(xù)上漲后進(jìn)入了高位盤整期，國(guó)際黃金期貨價(jià)格持續(xù)圍繞1500美元/盎司波動(dòng)。

昨晚，受中美新一輪高級(jí)經(jīng)貿(mào)磋商在華盛頓開(kāi)幕的利好消息影響，美國(guó)股市迅速拉升，截至收盤，美國(guó)三大股指全線上漲。與此同時(shí)，中美貿(mào)易局勢(shì)的緩解，令黃金價(jià)格承壓。昨晚，美國(guó)COMEX主力黃金期貨價(jià)格下跌近1%，跌破1500美元/盎司關(guān)口。

此外，黃金下跌也與美國(guó)公布的CPI數(shù)據(jù)有關(guān)。昨晚美國(guó)公布的9月CPI環(huán)比持平，不及預(yù)期。數(shù)據(jù)公布后，貴金屬快速跳水?，F(xiàn)貨黃金一度跳水逾8美元，白銀也同樣跳水。

截至今日發(fā)稿，美國(guó)黃金期貨價(jià)格在1500美元附近波動(dòng)；國(guó)內(nèi)滬金主力合約下跌1%，報(bào)于344元/克。A股市場(chǎng)上，今日黃金股龍頭山東黃金繼續(xù)回調(diào)，下跌1.99%。

世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）在周二發(fā)布的最新報(bào)告中稱，全球黃金支持的交易所買賣產(chǎn)品的持有量超過(guò)了2012年的水平，并在9月創(chuàng)下歷史新高。9月份ETF持有量增加了75.2噸，總計(jì)2808噸。

WGC表示，在全球央行實(shí)行寬松貨幣政策的背景下，持續(xù)的地緣政治不確定性，包括迫在眉睫的英國(guó)脫歐期限和中東緊張局勢(shì)以及國(guó)會(huì)的動(dòng)蕩加劇，全球黃金需求在整個(gè)月中依然強(qiáng)勁。WCG還指出，美國(guó)低成本的黃金支持的ETF大幅增長(zhǎng)，過(guò)去16個(gè)月中有15只上漲，今年迄今為止其集體持倉(cāng)量增加了51%。

盡管有人擔(dān)心黃金市場(chǎng)會(huì)變得有些擁擠，但WGC投資研究總監(jiān)Juan Carlos Artigas表示，只要市場(chǎng)條件持續(xù)存在，黃金市場(chǎng)的趨勢(shì)就依然存在。Artigas還稱，央行需求仍然是黃金市場(chǎng)的另一個(gè)重要支柱。他補(bǔ)充說(shuō)，盡管央行的需求可能不會(huì)超過(guò)去年的紀(jì)錄，但仍高于十年平均水平。

機(jī)構(gòu)普遍看好

自黃金大幅上漲以來(lái)，就不乏機(jī)構(gòu)的大量關(guān)注，機(jī)構(gòu)推薦配置黃金的研報(bào)頻發(fā)，絕大部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為黃金已經(jīng)進(jìn)入牛市，逢低做多是最好的策略。

中信證券最新研報(bào)認(rèn)為，歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，全球經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)延續(xù)，貿(mào)易摩擦以及英國(guó)脫歐事件風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)存在，中美歐三大經(jīng)濟(jì)體近期均實(shí)質(zhì)性降息，美聯(lián)儲(chǔ)月內(nèi)大概率擴(kuò)表降息，貨幣寬松周期持續(xù)，支撐金價(jià)長(zhǎng)周期上行。維持黃金行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。推薦山東黃金（A/H）、招金礦業(yè)（H）。

中信建投表示，雖然美國(guó)通脹水平和失業(yè)率都處于理想狀態(tài)，但經(jīng)濟(jì)增速存在下滑的隱憂，美聯(lián)儲(chǔ)降息、全球?qū)嶋H利率下降將驅(qū)動(dòng)黃金價(jià)格的上漲。全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和逆全球化過(guò)程在不斷上升，風(fēng)險(xiǎn)因素也驅(qū)動(dòng)黃金價(jià)格上行。因此，我們建議投資者在當(dāng)前加配黃金，把握海外市場(chǎng)降息和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升溫帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

平安證券認(rèn)為，三季度全球市場(chǎng)環(huán)境不確定性上升，黑天鵝事件頻發(fā)，例如沙特事件、英國(guó)脫歐新方案被否以及中美貿(mào)易進(jìn)程反復(fù)，以及經(jīng)濟(jì)壓力顯著承壓，盡管貨幣政策加大寬松力度，但是政策和經(jīng)濟(jì)的博弈也在抬升，三季度的資產(chǎn)價(jià)格呈現(xiàn)高波動(dòng)和低收益的特征，黃金和美元指數(shù)等避險(xiǎn)資產(chǎn)最為受益。從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、流動(dòng)性環(huán)境以及相應(yīng)資本市場(chǎng)預(yù)期來(lái)看，我們認(rèn)為四季度海外的最佳配置是黃金，國(guó)內(nèi)的最佳配置是A股市場(chǎng)。

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封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)