每經(jīng)記者 張卓青    每經(jīng)編輯 易啟江    

10萬億結(jié)構(gòu)性存款“打假”終于來了！10月18日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》（以下簡稱“通知”）。要求商業(yè)銀行要嚴(yán)格區(qū)分結(jié)構(gòu)性存款與其他存款、不得發(fā)行收益與實際承擔(dān)風(fēng)險不相匹配的結(jié)構(gòu)性存款。同時，監(jiān)管還采取設(shè)置過渡期和“新老劃斷”的政策安排，有利于業(yè)務(wù)的平穩(wěn)過渡。

嚴(yán)格區(qū)分結(jié)構(gòu)性存款和其他存款 新老劃斷

《通知》中規(guī)定，首先，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格區(qū)分結(jié)構(gòu)性存款與其他存款，根據(jù)結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)性質(zhì)和風(fēng)險特征，建立健全結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)管理制度，包括產(chǎn)品準(zhǔn)入管理、風(fēng)險管理與內(nèi)部控制、銷售管理、投資管理、估值核算和信息披露等。

其次，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在綜合分析評估本行風(fēng)險管理水平、衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理能力、資本實力和流動性水平的基礎(chǔ)上，科學(xué)審慎設(shè)計結(jié)構(gòu)性存款，不得發(fā)行收益與實際承擔(dān)風(fēng)險不相匹配的結(jié)構(gòu)性存款。

第三，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)針對結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的風(fēng)險特征，制定和實施相應(yīng)的風(fēng)險管理政策和程序，持續(xù)有效地識別、計量、監(jiān)測和控制結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)面臨的各類風(fēng)險，并將結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)風(fēng)險管理納入全面風(fēng)險管理體系。

第四，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)將結(jié)構(gòu)性存款納入表內(nèi)核算，按照存款管理，納入存款準(zhǔn)備金和存款保險保費(fèi)的繳納范圍，相關(guān)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定計提資本和撥備。

最后，商業(yè)銀行發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款應(yīng)當(dāng)具備普通類衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)資格，并且結(jié)構(gòu)性存款掛鉤的衍生產(chǎn)品交易應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守相關(guān)的法律法規(guī)。

在過渡期安排方面，《通知》設(shè)置了過渡期和“新老劃斷”，有利于銀行資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整和流動性安排，促進(jìn)業(yè)務(wù)平穩(wěn)過渡。

過渡期為本通知施行之日起12個月。過渡期內(nèi)，商業(yè)銀行可以繼續(xù)發(fā)行原有的結(jié)構(gòu)性存款（老產(chǎn)品），但應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制在存量產(chǎn)品的整體規(guī)模內(nèi)，并有序壓縮遞減。

對于過渡期結(jié)束前已經(jīng)發(fā)行的老產(chǎn)品，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)及時整改，到期或兌付后結(jié)清。過渡期結(jié)束后，商業(yè)銀行新發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款應(yīng)當(dāng)符合本通知規(guī)定。對于由于特殊原因在過渡期結(jié)束后仍難以符合本通知規(guī)定的商業(yè)銀行，經(jīng)銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)同意，采取適當(dāng)安排妥善處理。

中資銀行結(jié)構(gòu)性存款達(dá)10萬億元

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾經(jīng)統(tǒng)計，截至今年8月末，全國中資銀行結(jié)構(gòu)性存款余額為10.46萬億元，較2018年同期的10.02萬億元增長4.39%，與2018年的規(guī)模增速相比大幅回落。

什么是結(jié)構(gòu)性存款？銀保監(jiān)會在《通知》中給出了明確定義：結(jié)構(gòu)性存款是指商業(yè)銀行吸收的嵌入金融衍生產(chǎn)品的存款，通過與利率、匯率、指數(shù)等的波動掛鉤或者與某實體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險基礎(chǔ)上獲得相應(yīng)的收益。

而通常我們所說的“假結(jié)構(gòu)性存款”又“假”在哪里？“假結(jié)構(gòu)性存款”假就假在其金融衍生工具觸發(fā)的可能性極小或者收益率基本固定。

中信證券的分析師將“假結(jié)構(gòu)性存款”分成了兩種形式，一是將嵌入結(jié)構(gòu)性存款的衍生品工具設(shè)置不可能執(zhí)行的條件，導(dǎo)致衍生品交易不可能被觸發(fā)；

二是結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品在設(shè)計上將嵌入衍生品的觀察區(qū)間或者情景條件設(shè)置得較為寬松，從而使得最高收益很容易達(dá)到，并且最差收益與最高收益的差距很小，使得原本浮動的收益變成固定收益，實質(zhì)上表現(xiàn)為類似固定收益的“剛性兌付”產(chǎn)品，達(dá)到保本保收益的目的。

事實上，2018年以來，受銀行存款競爭壓力不斷加大、“資管新規(guī)”禁止發(fā)行保本理財產(chǎn)品等因素影響，我國結(jié)構(gòu)性存款快速增長，同時出現(xiàn)了產(chǎn)品運(yùn)作管理不規(guī)范、誤導(dǎo)銷售、違規(guī)展業(yè)等問題。

2019年初，結(jié)構(gòu)性存款收益與票據(jù)貼現(xiàn)利率出現(xiàn)倒掛，部分企業(yè)以票據(jù)貼現(xiàn)資金購買高收益率結(jié)構(gòu)性存款，使結(jié)構(gòu)性存款成為套利工具，進(jìn)一步助推了結(jié)構(gòu)性存款的快速增長，相關(guān)問題和風(fēng)險受到各方面高度關(guān)注。

而銀保監(jiān)會此番出手規(guī)范結(jié)構(gòu)性存款，將有利于促進(jìn)結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，防止不規(guī)范的結(jié)構(gòu)性存款無序增長，增強(qiáng)銀行經(jīng)營的合規(guī)性和穩(wěn)健性。并且引導(dǎo)銀行存款和市場利率回歸合理水平，規(guī)范相關(guān)衍生產(chǎn)品設(shè)計和交易，杜絕結(jié)構(gòu)性存款與票據(jù)的空轉(zhuǎn)套利，引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)