10 月 28 日晚間，貝因美（002570，SZ)發(fā)布了2019年三季報(bào)。三季報(bào)披露，貝因美第三季度營(yíng)收為72,178萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)24.89%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為790萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)255.25%。前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.17億元，同比上年增長(zhǎng)11.46%。

作為國(guó)產(chǎn)奶粉龍頭股，貝因美正在重塑其經(jīng)營(yíng)體系，貝因美董事長(zhǎng)謝宏此前表示，目前貝因美正處于非常關(guān)鍵的時(shí)期。2018年在引進(jìn)包秀飛擔(dān)任上市公司總經(jīng)理后，貝因美順利完成保殼，產(chǎn)品體系、渠道體系經(jīng)歷了新一輪重構(gòu)，在這一變局中，貝因美的業(yè)績(jī)也正在走出低谷，逐漸回暖。

第三季度業(yè)績(jī)回暖

對(duì)比貝因美半年報(bào)披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，第三季度貝因美的業(yè)績(jī)正在逐步回暖，前三季度的營(yíng)收也出現(xiàn)了雙位數(shù)的增長(zhǎng)。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)和扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)在半年報(bào)達(dá)到底部之后，終于在三季報(bào)出現(xiàn)了一個(gè)向上發(fā)展的信號(hào)。

有分析師此前曾表示，貝因美2019年前兩季度出現(xiàn)了較大幅度的虧損，從全年來(lái)看，要做到盈虧平衡，還要看第四季度的整體業(yè)績(jī)?nèi)绾?。在?dāng)前行業(yè)大環(huán)境不好的情況下，乳業(yè)格局已經(jīng)從大吃小慢慢變成了強(qiáng)強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)，貝因美在這一階段恢復(fù)業(yè)績(jī)遇到了很大困難，從今年業(yè)績(jī)情況來(lái)看，貝因美正在慢慢恢復(fù)，走出業(yè)績(jī)低谷，不過(guò)要實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，還需要一點(diǎn)時(shí)間。

此前，貝因美總經(jīng)理包秀飛在與投資者溝通時(shí)表示，2019年，面臨宏觀經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)需求、行業(yè)發(fā)展的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，貝因美仍然實(shí)現(xiàn)了銷售和高端品類市場(chǎng)份額的雙增長(zhǎng)，同時(shí)包括運(yùn)營(yíng)效率、管理效能、償債能力、經(jīng)銷商庫(kù)存在內(nèi)的多項(xiàng)指標(biāo)的進(jìn)步。

同時(shí)，包秀飛指出，2019年是布局年，公司將會(huì)重塑品牌、重構(gòu)品類、重建渠道，踏踏實(shí)實(shí)，休養(yǎng)生息，穩(wěn)中求進(jìn)。

為了重塑貝因美，包秀飛提出了“做大超高端、做強(qiáng)大客戶、做深三四線“的策略，如今這一策略初見成效，據(jù)貝因美方面透露，貝因美旗下“粉愛”產(chǎn)品2019年銷售額有望超過(guò)10億元，是上市公司致力于打造的奶粉大單品。另外，目前貝因美三四線城市市場(chǎng)占有率持續(xù)增長(zhǎng)，三四五線城市生意超過(guò)一二線。

據(jù)了解，貝因美工廠較多，設(shè)備、投資、土地、人工均是成本，能控制好成本便意味著增加收益。公司在對(duì)工廠做了分類后，集中優(yōu)化生產(chǎn)，以此提高效率，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能優(yōu)化。

借力布局 提升“五效”

關(guān)于貝因美2019年下半年展望，包秀飛此前提出了“借力布局，將貝因美的特色發(fā)揚(yáng)光大，走特色生產(chǎn)力發(fā)展之路”。其具體措施包括五個(gè)方面。提升產(chǎn)能效率；提升品類效率；推行數(shù)據(jù)化精準(zhǔn)營(yíng)銷，提升客效；推行資源整合聯(lián)動(dòng)，提高費(fèi)效；倡導(dǎo)全員參與，提升人效。

為了重振貝因美渠道，改變此前的渠道亂象，貝因美2019年重點(diǎn)發(fā)力“新零售”，從銷售結(jié)構(gòu)的渠道占比來(lái)看，新零售、批銷、電商的占比分別為40%、40%、和20%，新零售已經(jīng)成為上市公司銷售第一大渠道。目前，貝因美“新零售”門店，已經(jīng)有一萬(wàn)家，貝因美方面表示，新零售門店的目標(biāo)是三萬(wàn)家，開發(fā)月銷售額超過(guò) 30 萬(wàn)的門店,爭(zhēng)取貝因美產(chǎn)品在月銷中占比達(dá)到 10%。

面對(duì)奶粉行業(yè)總需求下滑的背景，貝因美除了打造超高端大單品外，還將觸角延伸到特配奶粉這一細(xì)分市場(chǎng)，專業(yè)奶粉主要服務(wù)有著乳糖不耐受、過(guò)敏和腸胃等問題的嬰幼兒群體,目前公司擁有五個(gè)配方,已上市了一款特殊配方產(chǎn)品。

有聚焦乳業(yè)的券商分析師認(rèn)為，作為注冊(cè)產(chǎn)品,特配奶粉的認(rèn)證門檻高,生產(chǎn)線標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)苛,擴(kuò)產(chǎn)有困難,供不應(yīng)求的格局短期難以改變,公司也因此在競(jìng)爭(zhēng)中具備了比較優(yōu)勢(shì)。

此外，貝因美的目光也不僅僅局限于奶粉，貝因美的品牌定位為“育兒專家，親子顧問”，貝因美方面表示，盡管奶粉市場(chǎng)容量增長(zhǎng)趨緩,但是嬰童市場(chǎng)仍然在較好地增長(zhǎng),公司今后將會(huì)在“母嬰產(chǎn)品”領(lǐng)域做多元化拓展,由此拉長(zhǎng)客戶的消費(fèi)周期,拓寬客戶的消費(fèi)譜系,增強(qiáng)客戶的消費(fèi)頻次,為公司長(zhǎng)期的增長(zhǎng)提供保證。

對(duì)此，謝宏此前在談到貝因美改名初衷時(shí)曾表示:公司更名既是出于公司品牌定位最初的愿望，也是從用戶思維出發(fā)。重拾顧客思維，圍繞目標(biāo)用戶的多維度需求，提供專業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)，進(jìn)行關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的多元化。公司會(huì)堅(jiān)信創(chuàng)立之初的愿望，圍繞“生兒育女找貝因美”的初衷，堅(jiān)持對(duì)戰(zhàn)略負(fù)責(zé)，發(fā)揮公司多年來(lái)的生養(yǎng)教文化積淀，幫助目標(biāo)客戶，從而提升市場(chǎng)銷售額，真真正正在嬰童領(lǐng)域做大做強(qiáng)。”

某券商研報(bào)指出，2019年，貝因美調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，力爭(zhēng)完成各項(xiàng)業(yè)務(wù)的布局；2020年，公司將進(jìn)入全面發(fā)力的新階段，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)；2021年，公司將會(huì)以煥然一新的面貌出現(xiàn)。公司當(dāng)前正處于“承前啟后、承反啟正、承點(diǎn)啟面”的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。