每日經(jīng)濟(jì)新聞 2019-11-02 12:18:27
資本市場(chǎng),“躺雷”的故事數(shù)也數(shù)不過(guò)來(lái),本期N十財(cái)經(jīng)(微信公眾號(hào):njcjnews)“投資錦囊”推出的《炒股避雷術(shù)》將給大家?guī)?lái)全新的“排雷戰(zhàn)法”。
每經(jīng)記者 劉明濤 每經(jīng)編輯 何劍嶺
圖片來(lái)源:攝圖網(wǎng)
買個(gè)抗通脹養(yǎng)豬股,遇到豬瘟;
買個(gè)養(yǎng)雞股,遇到雞瘟;
買個(gè)醫(yī)藥股,遇到假醫(yī)生假疫苗;
買個(gè)教育股,遇到限制民辦教育;
買個(gè)光伏和新能源汽車,遇到補(bǔ)貼退破;
買個(gè)影視股,遇到冰冰逃稅......
接下來(lái),還有:
商譽(yù)減值,說(shuō)來(lái)就來(lái)!
股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn),愈演愈烈!
養(yǎng)個(gè)扇貝,它能跑兩次!
博個(gè)重組,它真的能一退到底!
資本市場(chǎng),“躺雷”的故事數(shù)也數(shù)不過(guò)來(lái),本期N十財(cái)經(jīng)(微信公眾號(hào):njcjnews)“投資錦囊”推出的《炒股避雷術(shù)》將給大家?guī)?lái)全新的“排雷戰(zhàn)法”。
炸雷指數(shù):★★☆
股價(jià)傷害指數(shù):★★★★
自2015年下半年“去杠桿”以來(lái),市場(chǎng)上的股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)就一直存在。不過(guò)在時(shí)而流動(dòng)性充裕的情況下,這種風(fēng)險(xiǎn)又被掩蓋了過(guò)。,但隨著質(zhì)押新規(guī)以及信托去杠桿下,2018年成為了股權(quán)質(zhì)押平倉(cāng)最嚴(yán)重的一年,個(gè)股頻繁“閃崩”,扼殺了巨大的財(cái)富。
從那些股權(quán)質(zhì)押爆倉(cāng)的個(gè)股看,它們存在兩大共性:
1.出現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押危機(jī)個(gè)股基本出現(xiàn)在民營(yíng)企業(yè)。
2.多為大股東進(jìn)行質(zhì)押,且質(zhì)押比例較高。
那么,下面N十財(cái)經(jīng)(微信公眾號(hào):njcjnews)就為投資者整理了一份“高危”個(gè)股名單,這些個(gè)股“炸雷”的概率雖然不會(huì)太高,但是一旦發(fā)生平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn),那么對(duì)股價(jià)的傷害和打擊是非常大的。
這份表格統(tǒng)計(jì)了截至2019年11月1日A股中存在的高股權(quán)質(zhì)押比例個(gè)股,希望投資者引起重視。
高股權(quán)質(zhì)押比例個(gè)股前20名
炸雷指數(shù):★★★
股價(jià)傷害指數(shù):★★★★★
“仙股”一詞源于港股,每每提及,似乎難以與A股掛鉤,但在2018年,市場(chǎng)對(duì)于A股“仙股”出現(xiàn)的討論日趨頻繁。低價(jià)股,這一以往還具備炒作價(jià)值的另類板塊,在過(guò)去的一年里,卻已經(jīng)成為市場(chǎng)上一顆“明雷”。
2018年2月1日,*ST海潤(rùn)直接“一字板”跌停,報(bào)收0.97元/股,股價(jià)已低于票面價(jià)值1元。這是時(shí)隔12年后,A股市場(chǎng)再度出現(xiàn)股價(jià)破1元的“仙股”。4個(gè)月后,中弘股份盤中跌破1元面值,最低觸及0.99元。又過(guò)了4個(gè)月,中弘股份已經(jīng)因股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于面值慘遭強(qiáng)制退市。這些風(fēng)光一時(shí)的個(gè)股正式退市后,對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)它們就是一張白紙。
相比港股市場(chǎng),A股的“仙股”時(shí)代可能在2018年才剛剛開始。港股市場(chǎng)“仙股”極多,它們的命運(yùn)大多是“跌跌不休”。而A股由于存在因股價(jià)低于面值而退市的風(fēng)險(xiǎn),仙股的危害可能會(huì)很大,稍不注意一筆投資就可能灰飛煙滅。
下面,N十財(cái)經(jīng)(微信公眾號(hào):njcjnews)統(tǒng)計(jì)了目前A股低于1.5元/股的個(gè)股名單,希望投資者別因“賭”重組而遭遇這顆“明雷”!
股價(jià)低于1.5元/股個(gè)股
炸雷指數(shù):★★
股價(jià)傷害指數(shù):★★★★☆
重組并購(gòu),股價(jià)閃崩,股權(quán)質(zhì)押平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)!
2018年年初,上海萊士重組復(fù)牌后遭遇連續(xù)10個(gè)跌停,又一次引發(fā)市場(chǎng)對(duì)價(jià)值投資的思考。作為一只醫(yī)藥白馬股,上海萊士停牌前接近千億市值,扛過(guò)2015年下半年的股市下滑之后,卻遭遇了一次“突然死亡”。
上海萊士2017年末至2018年初日K線圖
然而,上海萊士給股民們帶來(lái)警示的,還是在其停牌前的異常走勢(shì),其K線呈現(xiàn)詭異的“鋸齒狀”造型,無(wú)論大盤如何波動(dòng),其股價(jià)都顯得格外“平靜”,處于獨(dú)立的窄幅震蕩運(yùn)行之中。然后,一次重組復(fù)牌就讓股價(jià)崩了!
其實(shí),在A股歷史上,有著這樣走勢(shì)的個(gè)股也并不少見(jiàn),比如新日恒力、三圣股份、延安必康等,一旦它們的股價(jià)出現(xiàn)這樣的“鋸齒狀”異動(dòng),之后往往會(huì)出現(xiàn)巨幅下跌。
經(jīng)過(guò)N十財(cái)經(jīng)(微信公眾號(hào):njcjnews)一系列的總結(jié),這類“鋸齒狀”個(gè)股往往呈現(xiàn)幾個(gè)特征:
1、股價(jià)波動(dòng)小,日內(nèi)換手率小。
2、股價(jià)長(zhǎng)期沒(méi)有明顯波動(dòng),K線呈現(xiàn)“鋸齒狀”,與大盤運(yùn)行格格不入。
3、小盤股居多,且流動(dòng)股東持股比例較為分散,沒(méi)有持股比例特別高的股東。
從股價(jià)反應(yīng)來(lái)看,這類個(gè)股一旦出現(xiàn)異動(dòng),第一個(gè)跌停很有可能會(huì)是股價(jià)崩盤的開始,也是不幸的“踩雷”投資者最后的“逃跑”機(jī)會(huì)!
下面這個(gè)表格,便是K線有疑似“鋸齒”走勢(shì)的個(gè)股匯總。
疑似“鋸齒”K線走勢(shì)個(gè)股
炸雷指數(shù):★★★★
股價(jià)傷害指數(shù):★★★☆
相比前三個(gè)“雷區(qū)”,商譽(yù)減值作為年報(bào)披露節(jié)點(diǎn)的最大一顆“地雷”,尤其需要格外引起重視。商譽(yù)減值對(duì)于個(gè)股的股價(jià)傷害略好于上述三大“雷區(qū)”,但少則也有一個(gè)跌停,多則3~5個(gè)跌停也很常見(jiàn)。
需要科普的是,商譽(yù)本身的計(jì)量方式以及并購(gòu)重組的市場(chǎng)亂象導(dǎo)致商譽(yù)存在較大的高估空間。在當(dāng)前資本市場(chǎng)的并購(gòu)潮中,高溢價(jià)、高估值的現(xiàn)象頻發(fā)也產(chǎn)生了高額商譽(yù)。
但是,一旦出現(xiàn)高額商譽(yù)減值,對(duì)上市公司的損害也是最直接的。
一是大額商譽(yù)減值將直接吞噬企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn),拖累上市公司發(fā)展;
二是承諾主體業(yè)績(jī)承諾無(wú)法如期兌現(xiàn),侵害了廣大中小投資者利益,可能影響投資者信心及市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展;
三是短期高業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)承諾及懲罰性對(duì)賭條款不利于長(zhǎng)期發(fā)展,可能引發(fā)收購(gòu)標(biāo)的核心資源外流,并觸發(fā)后續(xù)連鎖反應(yīng);
四是商譽(yù)減值的專業(yè)判斷較為復(fù)雜,容易成為操縱利潤(rùn)的工具,可能引發(fā)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)向合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化。
為了避免商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn),N十財(cái)經(jīng)(微信公眾號(hào):njcjnews)在這里奉上A股中2018年商譽(yù)占凈利潤(rùn)較高的上市公司,以供參考。
2018年商譽(yù)占凈利潤(rùn)較高的上市公司
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