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2019年的A股市場只剩下最后兩個月，最差的A股基金隨之也浮出水面。截至今年2019年11月1日，格林基金公司旗下格林伯銳C基金以年內(nèi)至今虧損18.85%，成為年內(nèi)以來最差的A股基金。

格林伯銳基金或因第二季度重倉股暴雷，一度對A股市場有些絕望，在今年第一季度末時，基金經(jīng)理信心較高，股票組合占格林伯銳基金資產(chǎn)凈值比例的比例高達(dá)52.37%，第一大重倉股占基金凈值比例高達(dá)8%，前十大股票集中度較高；第二季度末該基金的股票倉位被基金經(jīng)理砍至0，第三季度末股票倉位又從0變成28%，同時對單只重倉股配置比例限制在2%以下，重倉股異常分散，但在結(jié)構(gòu)性行情的背景下，個股分化嚴(yán)重，倉位控制風(fēng)險的策略基本無效，該基金不但未能獲利反而跌幅嚴(yán)重。

油氣類基金年內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)最差

WIND數(shù)據(jù)顯示，今年全市場公募基金業(yè)績排名中，華寶標(biāo)普油氣美元基金今年以來虧損高達(dá)19.70%，成為全部基金類型中業(yè)績最差的一只產(chǎn)品。格林伯銳C則以年內(nèi)虧損18.85%成為業(yè)績第二差的基金產(chǎn)品，考慮到華寶標(biāo)普油氣美元基金是一只油氣類QDII基金，出海投資且投資范圍比較小，因此全市場業(yè)績第二差的格林伯銳C，可以視為年內(nèi)最差的A股基金。

數(shù)據(jù)顯示，華寶標(biāo)普油氣美元基金今年以來虧損幅度已接近20%，華寶標(biāo)普油氣人民幣基金的虧損也達(dá)到17%，華寶標(biāo)普油氣美元基金成立以來的基金業(yè)績凈值顯然已經(jīng)腰斬，自該基金成立開始至今的虧損幅度高達(dá)55%。雖然今年以來的業(yè)績已經(jīng)腰斬，但截至今年9月30日，這只成立于2015年的油氣基金資產(chǎn)規(guī)模已高達(dá)40億。

事實上，業(yè)績一塌糊涂的同時，華寶油氣基金卻似乎頗受資金青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，從今年年初到現(xiàn)在，華寶油氣基金的資產(chǎn)規(guī)模一直在快速增長中，比如，截止6月30日的數(shù)據(jù)，華寶標(biāo)普油氣人民幣基金規(guī)模較上一期的規(guī)模環(huán)比暴增57.99%，達(dá)34.27億元，而華寶油氣美元基金的規(guī)模也達(dá)到了4.99億元，較今年一季度期間的3.2億元增加了近1.8億元。

市場人士認(rèn)為，許多投機資金將華寶油氣當(dāng)做抄底油價的工具，此類資金一般是在華寶油氣基金凈值暴跌時布局，呈現(xiàn)越跌越買的現(xiàn)象，但事實上，因為華寶標(biāo)普油氣跟蹤的是石油股票，和油價漲跌的關(guān)系并非非常密切，這種波段操作本身也具有較高的風(fēng)險，至少到現(xiàn)在，油氣類基金已經(jīng)成為年內(nèi)表現(xiàn)最疲軟的品種之一。

方正中期期貨最近也指出，目前主要產(chǎn)油國沒有明確表態(tài)且各國深化減產(chǎn)難度較大，而隨著全球及美國煉廠CDU檢修量達(dá)到峰值水平后，煉廠需求將階段性回暖，美國煉廠開工率自低點回升，對油價形成一定支撐。短期來看，市場無較大風(fēng)險事件，同時缺乏趨勢性主導(dǎo)因素，油市波動率下降，近期油價走勢或以振蕩為主。

股票倉位調(diào)來調(diào)去，導(dǎo)致業(yè)績墊底

若排除出海投資的華寶油氣基金的QDII屬性，格林基金公司旗下格林伯銳C基金以年內(nèi)虧損18.85%，成為目前為止最差的A股基金。

格林伯銳C基金成立于2018年11月16日，這幾乎是A股市場這一輪賺錢行情的最底部，但該基金顯然未能抓住這輪市場機會，從去年11月中旬成立到現(xiàn)在，累計虧損高達(dá)19%，今年以來的虧損達(dá)到18.85%。值得一提的是，該基金所屬的格林基金管理有限公司，成立于2016年11月1日，是國內(nèi)首家期貨、地產(chǎn)背景的公募基金管理有限公司。

格林伯銳基金何以在底部成立后還能虧得一塌糊涂呢？其中很大因素在于基金經(jīng)理A股大市判斷和個股選擇上全面失誤?；蛘哒f，基金經(jīng)理的操作已嚴(yán)重偏離主流市場。

具體來看，根據(jù)格林伯銳基金第一季度報告，在今年第一季度末時，股票組合占格林伯銳基金資產(chǎn)凈值比例的比例高達(dá)52.37%，第一大重倉股歐菲光(11.250,0.07,0.63%)占基金資產(chǎn)凈值比例高達(dá)8.59%，第一季度期間，第一大重倉股歐菲光出現(xiàn)較大幅度的上漲。到今年三月底，格林伯銳基金的凈值一度達(dá)到1.07元附近。

不過，第一大重倉股歐菲光接下來的市場表現(xiàn)，令基金經(jīng)理對股票市場的風(fēng)險變得擔(dān)心起來。因為歐菲光在該基金組合中占比較大，其之后的驚悚走勢可能令基金經(jīng)理對A股產(chǎn)生誤判。

四月份的A股市場上市公司暴雷事件不斷，也包括因商譽計提導(dǎo)致業(yè)績慘淡的歐菲光。2019年四月底的那一周，第一大重倉股歐菲光短短五天就來了四個跌停板。之后，一批上市公司在二季度出現(xiàn)問題。

上述A股市場的局部壞消息，可能讓格林伯銳基金的基金經(jīng)理對A股有點絕望。

股票倉位變化上看，到了2季度末時，格林伯銳基金的基金經(jīng)理已將股票倉位全部砍掉，權(quán)益類投資占比已經(jīng)為0。格林伯銳的基金經(jīng)理在第二季度報告中解釋稱，2019年二季度，出于風(fēng)險考慮，基金大幅度賣出股票類資產(chǎn)，將基金資產(chǎn)配置至固定收益類資產(chǎn)。