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還有15年退休該怎么選養(yǎng)老基金?一文看懂養(yǎng)老目標(biāo)2035的區(qū)別

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2019-11-06 12:40:56

記者發(fā)現(xiàn),同樣是養(yǎng)老目標(biāo)2035基金,一年時(shí)間運(yùn)作下來之后,卻出現(xiàn)了將近8%的收益差別。目前市場上已有的養(yǎng)老目標(biāo)2035基金越來越多,它們之間都有啥區(qū)別?該怎么進(jìn)行選擇呢?

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

自從養(yǎng)老目標(biāo)基金推出之后,在目標(biāo)日期基金方面,主要有2030、2035、2040、2045、2050這幾種。在這其中,養(yǎng)老目標(biāo)2035是目前產(chǎn)品數(shù)量最多的系列,而2035這個(gè)系列的產(chǎn)品,對應(yīng)的基本上是15年之后準(zhǔn)備退休的人群。

如果說社保繳納15年與個(gè)人的退休金息息相關(guān),那么養(yǎng)老目標(biāo)基金投資15年,同樣關(guān)乎退休之后的生活質(zhì)量。只是在投資者心中,一定還有一些疑問:目前市場上已有的養(yǎng)老目標(biāo)2035基金越來越多,它們之間都有啥區(qū)別?該怎么進(jìn)行選擇呢?

成立時(shí)間相近卻有近8%業(yè)績差異

從目前已有的養(yǎng)老目標(biāo)2035基金來看,已經(jīng)在運(yùn)作中的有10只,成立時(shí)間跨度較大——從去年10月份到今年9月份。成立以來的業(yè)績表現(xiàn)顯示,大部分的基金都實(shí)現(xiàn)了正收益,且去年成立的基金,都實(shí)現(xiàn)了超過6%的收益。

具體各只基金的收益率情況如下:

雖然這些基金時(shí)間跨度大,但也有相近時(shí)間成立的基金,比如中歐預(yù)見養(yǎng)老2035三年A、工銀養(yǎng)老2035三年都成立于2018年10月,南方養(yǎng)老2035三年A成立于2018年11月初,與前面兩只基金的時(shí)間也比較接近。

但如果從目前的收益表現(xiàn)來看,卻還是有比較明顯的差別。這也正是讓投資者的困惑一點(diǎn)——同樣是目標(biāo)日期2035基金,為什么一年時(shí)間運(yùn)作下來之后,會(huì)有將近8%的收益差別。

業(yè)績比較基準(zhǔn)存差異

要回答這個(gè)問題,有必要先來了解一下這些基金的投資策略。首先,從這10只基金的類型可以先發(fā)現(xiàn)它們不同的地方,其中有5只是偏股混合型基金,有5只平衡混合型基金,它們的業(yè)績比較基準(zhǔn)并不一樣,具體如下:

可以看出,大多數(shù)的基金都是以“滬深300指數(shù)+中債指數(shù)”的收益率作為參考。隨著時(shí)間不斷推進(jìn),權(quán)益指數(shù)的比例在降低,債券指數(shù)的比例在升高。但同樣是2035型基金,這個(gè)比例也有不太一樣的——有的在2026年時(shí),對應(yīng)的取值還在50%以上,但有的已經(jīng)降到了50%以下。

理論上而言,權(quán)益取值比較高的基金,存在著業(yè)績彈性比較大的可能,如果在基金運(yùn)作的前幾年碰到比較好的行情,則有可能取得比較好的業(yè)績。反之,如果行情是在后面幾年比較好,那么受制于取值的限制,可能回報(bào)也會(huì)受到影響。

關(guān)注權(quán)益子基金

不過在同樣的行情下,也并非取值越高就一定表現(xiàn)越好。因?yàn)樵谶\(yùn)作中,對于倉位的調(diào)節(jié)也是靈活的。記者梳理了各只2035基金的權(quán)益投資限制,區(qū)別如下:

可以看出,在權(quán)益?zhèn)}位方面,養(yǎng)老目標(biāo)基金雖然比不上靈活配置型基金那么寬泛,但是在一定的空間內(nèi),還是存在20%~30%的調(diào)節(jié)余地,這個(gè)倉位比例足以對基金業(yè)績形成很大的影響。

還有特別需要指出的是,養(yǎng)老目標(biāo)基金其實(shí)也是FOF基金,而對于FOF產(chǎn)品而言,其配置的子基金表現(xiàn),直接關(guān)系到該產(chǎn)品的收益,目前已開始運(yùn)作的幾只基金,之所以會(huì)有比較大的表現(xiàn)差異,其實(shí)很大原因就在于子基金的表現(xiàn)差異。

有業(yè)內(nèi)人士就表示,“如果說大類資產(chǎn)配置決定了養(yǎng)老金產(chǎn)品的風(fēng)控和長期中樞收益不至于偏離基準(zhǔn),那么子基金的配置,尤其是權(quán)益基金的配置,則決定了養(yǎng)老金產(chǎn)品長期的超額收益。”

所以在選擇養(yǎng)老目標(biāo)基金時(shí),特別需要關(guān)注的除了整體的倉位,還有就是子基金的表現(xiàn),如果是內(nèi)部FOF,要看配置的是不是公司內(nèi)部表現(xiàn)比較好的基金,如果是外部FOF,要看是不是從全市場選擇了表現(xiàn)比較不錯(cuò)的基金。

封面圖片來源:攝圖網(wǎng)

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