每經(jīng)記者 曾劍    每經(jīng)編輯 張海妮    

聞泰科技（600745，SH）針對(duì)安世半導(dǎo)體的并購進(jìn)程已經(jīng)接近尾聲。這場(chǎng)中國手機(jī)ODM行業(yè)龍頭企業(yè)針對(duì)全球最大IDM標(biāo)準(zhǔn)器件半導(dǎo)體企業(yè)的并購，一開始便成為資本市場(chǎng)的焦點(diǎn)，不少人冠以“蛇吞象”的說法。這場(chǎng)巨額并購目前整合進(jìn)度如何？借并購入股聞泰科技的格力電器未來又將扮演什么樣的角色？在全球手機(jī)出貨量縮減的背景下，聞泰科技受到了何種影響？

在11月8日舉行的2019第八屆中國上市公司高峰論壇上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪了聞泰科技董事長助理鄧安明，針對(duì)這些外界關(guān)注的問題，鄧安明一一進(jìn)行了回應(yīng)和解讀。在鄧安明看來，公司和安世半導(dǎo)體的整合推進(jìn)順利。其特別強(qiáng)調(diào)，聞泰科技收購安世半導(dǎo)體并不屬于“蛇吞象”，市值近900億元的聞泰科技不是“蛇”。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

談“蛇吞象”：聞泰科技不是“蛇”

10月29日、11月2日，聞泰科技分別發(fā)布“發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易資產(chǎn)交割完成情況的公告”“發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金之發(fā)行結(jié)果暨股本變動(dòng)公告”。這兩份公告的披露預(yù)示著聞泰科技對(duì)安世半導(dǎo)體的收購進(jìn)入收尾階段。

根據(jù)聞泰科技此前公告，公司將合計(jì)支付267.90億元，對(duì)應(yīng)取得裕成控股的權(quán)益合計(jì)比例約為79.98%（穿透計(jì)算后）。裕成控股持有安世集團(tuán)100%的股份，安世集團(tuán)持有安世半導(dǎo)體100%的股份。通過這筆交易，聞泰科技將拿下安世半導(dǎo)體的控制權(quán)。

在半導(dǎo)體乃至消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)界，安世半導(dǎo)體堪稱巨頭般的角色。

資料顯示，安世半導(dǎo)體是一家集設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)于一身的整合器件制造企業(yè)，專注于分立器件、邏輯器件及晶體管的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售。安世半導(dǎo)體原是荷蘭半導(dǎo)體巨頭恩智浦的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品部。

2016年12月，建廣資產(chǎn)與智路資本合資成立的裕成控股設(shè)立了安世集團(tuán)；2017年2月，安世集團(tuán)以現(xiàn)金27.6億美元收購了恩智浦持有的安世半導(dǎo)體100%股權(quán)。

2018年，安世半導(dǎo)體全年生產(chǎn)總量超過1000億顆，全球市場(chǎng)占有率為14%，居全球第一。其中，公司二極管全球第一，邏輯器件全球第二，汽車器件全球第二，小信號(hào)器件全球第三。2016年、2017年，安世集團(tuán)的營業(yè)收入分別為77.38億元、94.43億元，凈利潤分別為8.02億元、8.18億元。

基于安世半導(dǎo)體的身份，不少人認(rèn)為聞泰科技這場(chǎng)并購屬于“高攀”，是一場(chǎng)“蛇吞象”式的并購。

對(duì)于這種說法，鄧安明向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，聞泰科技并不是“蛇”，公司的市值從之前的100多億元到200多億元，再到300多億元，近期最高超過900億元。從業(yè)績上看，公司的經(jīng)營體量也一直處于高速增長的軌道當(dāng)中。

值得一提的是，由于收購安世半導(dǎo)體產(chǎn)生了巨額融資，這讓外界對(duì)聞泰科技的資金流有所擔(dān)憂。

對(duì)此，鄧安明表示，外界的一些疑慮或許是因?yàn)槁勌┛萍既ツ甑臉I(yè)績有一些波動(dòng)，但這個(gè)波動(dòng)并非因?yàn)楣镜臉I(yè)績受到外界的巨大沖擊抑或是公司自身出現(xiàn)了問題，而是源于公司主動(dòng)進(jìn)行客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整形成的階段性的波動(dòng)而已。事實(shí)上，從去年第三季度開始，聞泰科技的業(yè)績開始出現(xiàn)強(qiáng)勁的增長。特別是今年前三季度，公司的營業(yè)收入和凈利潤同比增幅巨大。公司的現(xiàn)金流情況也很好，明年可能會(huì)更好。目前來看，收購安世半導(dǎo)體帶來的債務(wù)壓力并不大，公司的五年還款計(jì)劃也會(huì)得到順利實(shí)施。

談業(yè)務(wù)整合：將在三大領(lǐng)域提升協(xié)同效應(yīng)

按照聞泰科技的計(jì)劃，公司意圖通過并購安世半導(dǎo)體打造一條完整的“半導(dǎo)體設(shè)計(jì)+晶圓制造+封裝測(cè)試+集成電路設(shè)備+銷售部門”的產(chǎn)業(yè)鏈。目前來看，這條產(chǎn)業(yè)鏈的打造進(jìn)度如何？

鄧安明表示，聞泰科技已經(jīng)拿到安世半導(dǎo)體的控股權(quán)，也開始在和安世半導(dǎo)體在業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行整合，包括幫助安世半導(dǎo)體擴(kuò)大在消費(fèi)電子特別是手機(jī)等通訊終端領(lǐng)域的市場(chǎng)份額。未來，聞泰科技將會(huì)在通訊終端、汽車電子、IoT（物聯(lián)網(wǎng)）三大領(lǐng)域和安世半導(dǎo)體進(jìn)行業(yè)務(wù)整合，提升協(xié)同效應(yīng)。

鄧安明進(jìn)一步指出，公司未來將把安世半導(dǎo)體大量的芯片等器件，通過公司現(xiàn)有的平臺(tái)和渠道，輸送到各類型的客戶手中。這將會(huì)給安世半導(dǎo)體帶來巨大的新增的市場(chǎng)空間。

“上市公司也同許多客戶有交流和溝通，從溝通情況來看，這些客戶都非常歡迎和支持公司完成此次收購。”鄧安明表示。

與此同時(shí)，鄧安明稱，聞泰科技也將借助安世半導(dǎo)體的渠道，進(jìn)入到汽車電子、IoT模塊等更多新的領(lǐng)域。目前來看，雙方的協(xié)同效應(yīng)已開始發(fā)揮作用。

談格力電器入股：將打開更大市場(chǎng)空間

在聞泰科技此次并購中，格力電器扮演了一個(gè)重要的角色。聞泰科技分別向格力電器及其一致行動(dòng)人珠海融林發(fā)行了3585.9萬股、9242萬股股份，占公司發(fā)行后總股本的3.45%、8.88%。珠海融林成為聞泰科技第三大股東，格力電器成為聞泰科技第六大股東。

格力電器對(duì)聞泰集團(tuán)的股權(quán)進(jìn)駐，也是外界頗為關(guān)心的地方。一個(gè)是手機(jī)ODM行業(yè)龍頭企業(yè)，一個(gè)是家電龍頭企業(yè)，二者的碰撞會(huì)產(chǎn)生什么樣的火花？

鄧安明表示，公司、格力電器、安世半導(dǎo)體將在智能家電、IoT及半導(dǎo)體等其他更廣闊的領(lǐng)域展開深度合作。在萬物互聯(lián)時(shí)代即將到來之際，三方的結(jié)合將打開巨大的市場(chǎng)空間。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，格力電器之前便透露了進(jìn)軍芯片產(chǎn)業(yè)的愿望。董明珠曾公開表示，“現(xiàn)在格力空調(diào)有了自己的壓縮機(jī)、電機(jī)、電控等一系列產(chǎn)品，但唯一要解決的是芯片”。去年8月，格力電器還成立了珠海零邊界集成電路有限公司作為其研發(fā)設(shè)計(jì)芯片的平臺(tái)。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

談通訊終端主業(yè)：龍頭在競(jìng)爭(zhēng)加大時(shí)的優(yōu)勢(shì)更為明顯

近兩年以來，全球手機(jī)行業(yè)整體低迷，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，出貨量萎縮下滑。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，主營“通訊終端產(chǎn)品的研發(fā)和制造業(yè)務(wù)”的聞泰科技是否受到了沖擊？

對(duì)此，鄧安明認(rèn)為，聞泰科技的優(yōu)勢(shì)是效率、成本及創(chuàng)新，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈、業(yè)務(wù)總量可能壓縮的背景下，聞泰科技的優(yōu)勢(shì)就會(huì)顯得格外突出。

在2019年半年報(bào)中，聞泰科技曾透露，高品質(zhì)、高性價(jià)比、快速響應(yīng)的競(jìng)爭(zhēng)力，使得公司不僅獲得了老客戶的信任和支持，也讓ODM的價(jià)值獲得更多新客戶的認(rèn)可。多家從來沒有與ODM公司合作的品牌公司都選擇與公司合作，聯(lián)合研發(fā)多種通訊終端（4G/5G）產(chǎn)品。

“今年前三季度，公司的業(yè)績?cè)鲩L非常明顯，也正是受益于此。”鄧安明表示。三季報(bào)顯示，今年1月~9月，聞泰科技營業(yè)收入為218.74億元，同比增長98.74%；凈利潤為5.3億元，而去年同期虧損。

在三季報(bào)中，聞泰科技預(yù)計(jì)2019年全年的凈利潤將同比大幅增長，主要原因有兩方面：一是公司ODM客戶及訂單持續(xù)增長，ODM業(yè)務(wù)持續(xù)增長；二是公司收購安世半導(dǎo)體進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)在第四季度納入合并范圍。

對(duì)于5G應(yīng)用的逐步推進(jìn)給公司帶來的影響，鄧安明也進(jìn)行了暢想。“5G帶來萬物互聯(lián)，在此背景下，聞泰科技也將從通訊終端進(jìn)入到更多的領(lǐng)域。”鄧安明表示。