圖片來源：攝圖網(wǎng)

來源：道達號（微信號：daoda1997）

本周，A股市場多空爭奪激烈，周初強勁反彈，隨后又陷入調整，周五更是在利空傳聞的沖擊下，滬指一度跌至年線附近。

當前市場，投資者變得非常敏感和情緒化，復雜的心理層面，使得行情始終難以聚集起有效的人氣，帶領大盤發(fā)動進攻。

但在達哥看來，此時此刻與其擔憂焦慮，還不如沉下心來為明年的投資布局考慮。今天，達哥和牛博士就大家關心的話題展開討論。

牛博士：達哥，你好。此前大盤一直在夾板行情中反復震蕩，但本周五滬指跌破前期低點，最低跌至2873.99點，開始考驗年線的支撐。有朋友開始擔心，行情是否要破位下行了。對此，你怎么看？

道達：臨近年末了，市場人氣確實是比較渙散的，周初強勁反彈兩天，大家都信心百倍，開始憧憬跨年度行情。而接下來幾天，熱點分散，成交量嚴重萎縮，再遇上一些利空傳聞的沖擊，市場又變得相對悲觀。

周五，原本市場表現(xiàn)還不錯，滬指一度反彈了超過20點，但隨后就有利空因素的傳聞出現(xiàn)，大盤開始明顯跳水，市場避險情緒快速升溫。直接導致的結果就是，黃金股反彈，而一些前期漲幅較大的科技股集體下跌。

經(jīng)過周五的下跌，短期看，滬指的趨勢確實是最難看的，而且是在一度跌到了年線附近之后才有所回升。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是跌得最多的，跌了近2%，不過周中創(chuàng)出了新高，周五的調整還是可以接受的，趨勢沒有被完全破壞。

但是，如果你要問我上證指數(shù)是不是已經(jīng)破位了，對于這個問題，我其實并不想糾結于此。

對我而言，上證指數(shù)已經(jīng)不是衡量市場能否賺錢的重要指標，它的意義已經(jīng)沒有那么大了，只能說是在一定程度上反應市場的總體強弱，或者反應投資者情緒溫度的變化。

而此時，與其糾結于此，不如去考慮一下如何布局明年的問題?；蛘哒f，現(xiàn)在大盤的調整，正好給我們提供了一次調倉換股的機會。關注“道達號”微信公眾號，每天及時閱讀達哥的投資手記。

牛博士：看來，達哥依舊樂觀，目光也不是拘泥于眼前，而是著眼未來。那么，對于布局明年，你又有怎樣的思考？

道達：首先，我覺得現(xiàn)在是時候為明年做打算了，不用真的等到12月底才來考慮，那個時候可能已經(jīng)晚了。其次，我也只是分享部分想法，可能也不夠成熟、不夠全面，但希望能夠為大家提供一些思考。

在去年的這個時候，道達號曾經(jīng)也開始為2019年的行情布局進行思考。當時我們提出，每一年中，表現(xiàn)最差、損失最慘重的行業(yè)，就有可能在第二年獲得超額收益。

有心的讀者一定還記得，去年底我們做過數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，有幾個行業(yè)是去年最糟糕的。根據(jù)申萬行業(yè)指數(shù)漲跌幅統(tǒng)計。當時我們提到了電子、機械設備、電氣設備、汽車等行業(yè)，這些行業(yè)不僅去年表現(xiàn)差，而且連續(xù)三年都在下跌，所以非常值得關注。

而在今年，這幾個行業(yè)中，機械設備、電器設備和汽車，在今年上半年都有過不錯的表現(xiàn)，但下半年表現(xiàn)一般。

不過，電子行業(yè)作為去年表現(xiàn)最差的行業(yè)（電子行業(yè)指數(shù)去年下跌42%），今年成為了整個A股市場最強的行業(yè)之一。

截至到目前，申萬電子指數(shù)年內漲幅達54.86%，僅次于食品飲料行業(yè)，排名第二，比排名第三的農林牧漁高了近10個百分點。

今年申萬行業(yè)指數(shù)漲幅前十名

由此可見，如果按照這個思路來布局未來的一年，至少在明年初，可能會取得不錯的收益。因為有些行業(yè)，在今年基本沒漲過，還趴在地上；而每年的年初，一般來說都會有一波不錯的春季行情，這也是一年中最好的階段。關注“道達號”微信公眾號，每天及時閱讀達哥的投資手記。

牛博士：那么，按照你的思路，明年哪些行業(yè)可能有機會？

道達：一般來說，如果今年表現(xiàn)很好的行業(yè)或者板塊，到了第二年都很難再出現(xiàn)同樣強勁的表現(xiàn)。當然，也有例外，比如食品飲料、醫(yī)藥等少數(shù)行業(yè)，有機會穿越牛熊，常年屹立不倒。

但是在年末找機會的話，從趴在底部的行業(yè)中找個股，也是一種提升勝率的方法。

根據(jù)統(tǒng)計，申萬28個行業(yè)指數(shù)中，截至目前今年有25個行業(yè)取得正收益，但只有11個行業(yè)指數(shù)跑贏了上證指數(shù)（上證指數(shù)年內漲幅為15.69%），甚至還有三個行業(yè)指數(shù)出現(xiàn)了下跌，分別是建筑裝飾、鋼鐵和紡織服裝。

今年申萬行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)最差的十名

如果著眼明年來看的話，這些行業(yè)有可能就已經(jīng)開始受到資金的關注了。比如在周五大盤跳水的過程中，鋼鐵、采掘、有色金屬等，都出現(xiàn)了逆市上漲。

值得一提的是，截至到目前，連續(xù)三年都在下跌的行業(yè)已經(jīng)很少了，只剩下建筑裝飾和紡織服裝兩個行業(yè)，而且還是連續(xù)四年在下跌，所以更加值得關注。

當然，明年的機會，也不僅僅是今年表現(xiàn)較差的行業(yè)。換一種思路，那就是通過風向來找機會。

比如今年四季度，消費電子就是明顯處于風口的行業(yè)，走出了非常強的行情。所以，布局明年的另外一種方式，就是尋找風口。在這方面，道達號即將上線的新一期《股月奇談》，將為大家做更多的介紹。

牛博士：非常感謝達哥為大家分享的干貨。那么，對于下周大盤的走勢，你怎么看？

道達：前面提到，滬指開始考驗年線了，而這條重要的均線，今年已是第三次觸及。關注“道達號”微信公眾號，每天及時閱讀達哥的投資手記。

第一次是年初，滬指放出巨量跳空突破年線。第二次是8月份，在中美貿易摩擦的影響下，滬指一度跌破了年線，但最后還是成功收復，并且走出了階段性反彈行情。而本周五，是第三次觸碰年線，還是顯示出了一定的支撐力度。

對于年線的支撐，今年8月之后，這條長期均線就開始向上運行，那么它對市場的支撐力度會越來越強。

所以，我對后市的態(tài)度依然還是保持樂觀的。當然，短期走勢還會受到消息面的影響，一兩天的指數(shù)會如何波動，那就很難說了。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2019年11月24日

今日倉位：六成

明日倉位計劃：六成

一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

（封面圖片來源：攝圖網(wǎng)）

使用微信掃描下方二維碼，關注“道達號”微信公眾號，快速閱讀道達投資手記專欄。