圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）

國際上有全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs）名單，中國也將擁有自己的系統(tǒng)重要性銀行（D-SIBs）名單。

11月26日，央行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《系統(tǒng)重要性銀行評(píng)估辦法（征求意見稿）》（下稱《評(píng)估辦法》），正式向社會(huì)公開征求意見，意見反饋截止時(shí)間為2019年12月11日。這是繼2018年11月“一行兩會(huì)”發(fā)布《關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》（下稱“《指導(dǎo)意見》”）后，首個(gè)配套細(xì)則的出臺(tái)。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，我國系統(tǒng)重要性銀行規(guī)模體量大，在金融市場(chǎng)上具有風(fēng)向標(biāo)作用，識(shí)別并強(qiáng)化系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管，有助于完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制、促進(jìn)市場(chǎng)公平有序競(jìng)爭(zhēng)，有助于提高我國銀行體系的穩(wěn)健程度、切實(shí)防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)?！对u(píng)估辦法》是評(píng)估我國系統(tǒng)重要性銀行的基本規(guī)則，是強(qiáng)化宏觀審慎管理、防范系統(tǒng)重要性銀行“大而不能倒”風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措，是打贏防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的關(guān)鍵制度安排，有助于識(shí)別對(duì)我國金融體系有系統(tǒng)性影響的銀行，有助于增強(qiáng)我國系統(tǒng)重要性銀行認(rèn)定的透明度和可操作性，有助于推動(dòng)系統(tǒng)重要性銀行穩(wěn)健經(jīng)營。

要點(diǎn)一：與國際監(jiān)管趨勢(shì)接軌

2018年11月27日，“一行兩會(huì)”聯(lián)合發(fā)布《指導(dǎo)意見》，對(duì)我國系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的識(shí)別、監(jiān)管和處置作出了總體性的制度安排。這一制度安排被看作是中國對(duì)于防范金融機(jī)構(gòu)“大而不能倒”的重磅利器。

2008年國際金融危機(jī)表明，系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)因規(guī)模較大、結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)復(fù)雜、與其他金融機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)性強(qiáng)，在金融體系中居于重要地位，如果發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大不利影響，甚至可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，危機(jī)后有關(guān)國際組織和主要經(jīng)濟(jì)體已就系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管建立了相關(guān)制度安排。

央行相關(guān)負(fù)責(zé)人此前表示，從我國情況看，經(jīng)過近年來的快速發(fā)展，部分規(guī)模較大、復(fù)雜度較高的金融機(jī)構(gòu)因與其他金融機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)度高而居于金融體系核心，對(duì)我國金融體系整體穩(wěn)健性以及服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力具有重要影響。為此，迫切需要明確政策導(dǎo)向，對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的識(shí)別、監(jiān)管和處置作出制度性安排。

實(shí)際上，據(jù)了解，在巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)27個(gè)成員國中，目前絕大部分國家已經(jīng)建立了本國的系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)名單和監(jiān)管辦法，我國在這方面的探索進(jìn)度相對(duì)較慢。因此，有銀行業(yè)分析師對(duì)記者表示，指導(dǎo)意見的頒布，不僅是出于防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的考慮，也是重要的監(jiān)管制度補(bǔ)短板，與國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)接軌。

要點(diǎn)二：先從銀行業(yè)切入，證券、保險(xiǎn)業(yè)隨后

《評(píng)估辦法》是《指導(dǎo)意見》發(fā)布后的首個(gè)配套細(xì)則，之所以先選擇制定出臺(tái)系統(tǒng)重要性銀行的評(píng)估辦法，主要有以下兩方面考慮：

一是銀行業(yè)在我國金融業(yè)中占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。從我國實(shí)際情況看，目前我國金融業(yè)總資產(chǎn)300萬億元，其中銀行業(yè)總資產(chǎn)268萬億元，在我國金融業(yè)總資產(chǎn)中占比達(dá)到89%。考慮到銀行業(yè)在我國金融體系中的重要地位，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行等4家銀行均已入選全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs）名單。

二是國際上對(duì)于評(píng)估系統(tǒng)重要性銀行的方法已較為成熟，對(duì)我國來說有現(xiàn)成的經(jīng)驗(yàn)可以借鑒。值得注意的是，在國際現(xiàn)行的系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)認(rèn)定中，基本僅包含銀行、保險(xiǎn)這兩類金融機(jī)構(gòu)，但將證券業(yè)、從事金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)納入并沒有先例。根據(jù)安排，我國的系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)涵蓋了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)，以及國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱金融委）認(rèn)定的其他具有系統(tǒng)重要性、從事金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。例如，此前外媒就多次報(bào)道，螞蟻金服等金融科技“巨頭”有望被納入系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)名單。

因此，如何設(shè)定針對(duì)證券業(yè)、從事金融業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)的評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，以及針對(duì)這兩類機(jī)構(gòu)如何設(shè)定特別監(jiān)管要求和特別處置機(jī)制備受外界關(guān)注。

此外，《指導(dǎo)意見》設(shè)定了參評(píng)機(jī)構(gòu)的范圍標(biāo)準(zhǔn)：一是可采用金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模指標(biāo)，即所有參評(píng)機(jī)構(gòu)表內(nèi)外資產(chǎn)總額不低于監(jiān)管部門統(tǒng)計(jì)的同口徑上年末該行業(yè)總資產(chǎn)的75%；二是可采用金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量指標(biāo)，即銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)參評(píng)機(jī)構(gòu)數(shù)量分別不少于30家、10家和10家。

要點(diǎn)三：納入名單的銀行將有何特殊“待遇”

一旦被納入系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)，則意味著要身上的“擔(dān)子”將更重。這主要體現(xiàn)在將會(huì)有額外的、更為嚴(yán)格的特別監(jiān)管要求，以避免日常經(jīng)營中盲目擴(kuò)張；同時(shí)，為以防萬一，還要制定特別處置機(jī)制，確保系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營失敗時(shí)，能夠得到安全、快速、有效處置，保障關(guān)鍵業(yè)務(wù)和服務(wù)不中斷，防范“大而不能倒”的問題。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人就表示，按照《指導(dǎo)意見》確定的分工，銀保監(jiān)會(huì)仍依法負(fù)責(zé)對(duì)系統(tǒng)重要性銀行實(shí)施日常監(jiān)管。央行則從強(qiáng)化宏觀審慎管理、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)出發(fā)，一方面，牽頭制定系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定，擬從實(shí)施附加資本要求、落實(shí)資本內(nèi)在約束機(jī)制入手，強(qiáng)化流動(dòng)性、大額風(fēng)險(xiǎn)暴露、風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)加總和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告等方面的監(jiān)管要求。另一方面，從制定恢復(fù)和處置計(jì)劃、開展可處置性評(píng)估等方面提出管理要求，切實(shí)提高系統(tǒng)重要性銀行的經(jīng)營穩(wěn)健性。同時(shí)，央行將持續(xù)開展系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)測(cè)分析，開展壓力測(cè)試，并視情提出相應(yīng)的附加監(jiān)管要求。

一旦系統(tǒng)重要性銀行名單確定后，意味著這些銀行將要執(zhí)行更為嚴(yán)格的資本充足要求，這些銀行也將面臨更大的資本補(bǔ)充壓力，發(fā)行優(yōu)先股、永續(xù)債、二級(jí)資本債等資本補(bǔ)充工具的需求也會(huì)更大。

中國銀行研究院研究員熊啟躍曾對(duì)券商中國記者表示，以附加資本要求為例，巴塞爾委員會(huì)對(duì)入選的G-SIBs按最終得分劃定了五級(jí)，不同等級(jí)對(duì)應(yīng)不同的附加資本要求（從1%到3.5%不等），預(yù)計(jì)我國也會(huì)借鑒這種方式設(shè)定分級(jí)附加資本要求。

“從其它國家實(shí)施的國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行（D-SIBs）監(jiān)管要求看，一般情況下，D-SIBs的附加資本要求會(huì)比G-SIBs低，預(yù)計(jì)我國也會(huì)如此。”熊啟躍說，不過，即便如此，由于當(dāng)前我國銀行業(yè)普遍資本緊缺，一旦入選系統(tǒng)重要性銀行，還是會(huì)加重銀行的資本補(bǔ)充壓力，特別是對(duì)部分股份行等中小銀行。

民生銀行首席宏觀研究員溫彬表示，隨著《評(píng)估辦法》的實(shí)施，納入系統(tǒng)重要性銀行的機(jī)構(gòu)盲目擴(kuò)張規(guī)模的沖動(dòng)將會(huì)受到抑制，這也標(biāo)志著差異化監(jiān)管走向深入、走進(jìn)實(shí)質(zhì)階段。《評(píng)估辦法》通過對(duì)4個(gè)一級(jí)指標(biāo)13個(gè)二級(jí)指標(biāo)的定量打分，輔之以監(jiān)管定性評(píng)價(jià)，為差異化監(jiān)管奠定了較好基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)6家國有商業(yè)銀行、2家政策性銀行、1家開發(fā)性銀行、12家全國性股份制商業(yè)銀行，以及10家左右規(guī)模較大的城商行將進(jìn)入備選，其中打分結(jié)果有望選定20家左右的銀行作為第一輪系統(tǒng)重要性銀行。

要點(diǎn)四：評(píng)估系統(tǒng)重要性銀行需要這些流程

根據(jù)《評(píng)估辦法》，我國未來將每年發(fā)布系統(tǒng)重要性銀行名單，根據(jù)名單對(duì)系統(tǒng)重要性銀行進(jìn)行差異化監(jiān)管。評(píng)估流程將包括確定參評(píng)銀行范圍、向參評(píng)銀行收集數(shù)據(jù)、計(jì)算系統(tǒng)重要性得分、進(jìn)行監(jiān)管判斷、確定并公布名單等。

其中，確定參評(píng)銀行范圍的標(biāo)準(zhǔn)為，若某銀行滿足下列任一條件，則應(yīng)納入系統(tǒng)重要性銀行評(píng)估范圍：

1.以杠桿率分母衡量的調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額在所有銀行中排名前30；

2.曾于上一年度被評(píng)為系統(tǒng)重要性銀行。

值得注意的是，根據(jù)上述第一條標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計(jì)首批系統(tǒng)重要性名單中，基本將涵蓋政策性銀行、國有大行、股份制銀行和部分頭部城商行。

按要求，參評(píng)銀行于每年6月底前填寫并提交上一年會(huì)計(jì)年度數(shù)據(jù)。銀保監(jiān)會(huì)在完成數(shù)據(jù)收集后，計(jì)算參評(píng)銀行系統(tǒng)重要性得分。得分達(dá)到300分的銀行被納入系統(tǒng)重要性銀行初始名單。按系統(tǒng)重要性得分進(jìn)行分組，實(shí)行差異化監(jiān)管。各組分界值如下：第一組：300分至449分；第二組：450分至599分；第三組：600分至1399分；第四組：1400分以上。

值得注意的是，得分達(dá)到300分的銀行杯被納入初始名單后還需監(jiān)管部門判斷，最后交由金融委審議確定終極名單。對(duì)于300分以下的銀行，也有可能會(huì)納入名單，央行、銀保監(jiān)會(huì)可根據(jù)其他定量或定性輔助信息，提出將系統(tǒng)重要性得分低于300分的參評(píng)銀行加入系統(tǒng)重要性銀行名單的監(jiān)管判斷建議，與初始名單一并提交金融委辦公室。

此外，金融委每三年對(duì)本辦法規(guī)定的評(píng)估流程和方法進(jìn)行審議，并進(jìn)行必要調(diào)整與完善。行業(yè)發(fā)生顯著變化、現(xiàn)有評(píng)估流程和方法不能滿足防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際需要的，金融委可對(duì)評(píng)估流程和方法進(jìn)行額外審議。

要點(diǎn)五：依據(jù)四大類共計(jì)13項(xiàng)指標(biāo)評(píng)分

《評(píng)估辦法》發(fā)布后，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)將向參評(píng)銀行發(fā)送數(shù)據(jù)報(bào)送模板和數(shù)據(jù)填報(bào)說明，收集2018年數(shù)據(jù)，開展2019年系統(tǒng)重要性銀行評(píng)估。

根據(jù)《評(píng)估辦法》，首先，采用定量評(píng)估指標(biāo)計(jì)算30家參評(píng)銀行的系統(tǒng)重要性得分，評(píng)估的一級(jí)指標(biāo)包括“規(guī)模”、“關(guān)聯(lián)度”、“可替代性”和“復(fù)雜性”，指標(biāo)權(quán)重均為25%，每個(gè)一級(jí)指標(biāo)下設(shè)若干二級(jí)指標(biāo)，得分達(dá)到一定分值的銀行被納入系統(tǒng)重要性銀行初始名單。具體評(píng)估指標(biāo)構(gòu)成如下：

一、規(guī)模：采用作為杠桿率分母調(diào)整后的表內(nèi)資產(chǎn)余額和調(diào)整后的表外項(xiàng)目余額之和作為定量指標(biāo)，按照《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法》規(guī)定的口徑計(jì)算。

二、關(guān)聯(lián)度：包含三個(gè)定量指標(biāo)，權(quán)重均等。

1、金融機(jī)構(gòu)間資產(chǎn)，指銀行與其他金融機(jī)構(gòu)交易形成的資產(chǎn)余額。

2.金融機(jī)構(gòu)間負(fù)債，指銀行與其他金融機(jī)構(gòu)交易形成的負(fù)債余額。

3.發(fā)行證券和其他融資工具，指銀行通過金融市場(chǎng)發(fā)行的股票、債券和其他融資工具余額。

三、可替代性：包含四個(gè)定量指標(biāo)，權(quán)重均等。

1.通過支付系統(tǒng)或代理行結(jié)算的支付額，指銀行作為支付系統(tǒng)成員，通過國內(nèi)外大額支付系統(tǒng)或代理行結(jié)算的上一年度支付總額，包括為本銀行清算的支付總額和本銀行代理其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行清算的支付總額。

2.托管資產(chǎn)，指上年末銀行托管的資產(chǎn)余額。

3.代理代銷業(yè)務(wù)，指銀行作為承銷商或代理機(jī)構(gòu)，承銷債券，代理代銷信托計(jì)劃、資管計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、基金、貴金屬等業(yè)務(wù)的年內(nèi)發(fā)生額。

4.境內(nèi)營業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量，指銀行在境內(nèi)設(shè)立的持牌營業(yè)機(jī)構(gòu)總數(shù)。

四、復(fù)雜性：包含五個(gè)定量指標(biāo)，權(quán)重均等。

1.衍生產(chǎn)品，指銀行持有的金融衍生產(chǎn)品的名義本金余額。

2.交易類和可供出售證券，指銀行為交易持有、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的證券余額和可供出售證券余額之和。

3.非銀行附屬機(jī)構(gòu)資產(chǎn)，指銀行控股或?qū)嶋H控制的境內(nèi)外非銀行金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)總額。

4.理財(cái)業(yè)務(wù)，指銀行發(fā)行的非保本理財(cái)產(chǎn)品余額。

5.境外債權(quán)債務(wù)，指銀行境外債權(quán)和境外債務(wù)之和。

券商中國 孫璐璐