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每經(jīng)記者 劉海軍 每經(jīng)編輯 謝欣

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月10日至12日在北京舉行，會(huì)議總結(jié)了2019年經(jīng)濟(jì)工作，分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署2020年經(jīng)濟(jì)工作。其中，關(guān)于資本市場(chǎng)，會(huì)議提出，要加快金融體制改革，完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，提高上市公司質(zhì)量，健全退出機(jī)制，穩(wěn)步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板和新三板改革，引導(dǎo)大銀行服務(wù)重心下沉，推動(dòng)中小銀行聚焦主責(zé)主業(yè)，深化農(nóng)村信用社改革，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司回歸保障功能。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議相關(guān)定調(diào)和部署對(duì)A股市場(chǎng)的行業(yè)板塊乃至明年A股整體走勢(shì)產(chǎn)生重大影響。相應(yīng)的投資機(jī)會(huì)在哪里？

完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月10日至12日在北京舉行。對(duì)于此次會(huì)議，興業(yè)證券表示，整體來(lái)看，會(huì)議堅(jiān)持十八大以來(lái)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議“穩(wěn)中求進(jìn)”主基調(diào)，但是相比2018年有以下亮點(diǎn)：貨幣政策保持穩(wěn)健，但“松緊適度”變?yōu)?ldquo;靈活適度”，財(cái)政政策仍然積極，突出提質(zhì)增效。整體來(lái)看，貨幣、財(cái)政與2018年大基調(diào)基本相似，但此次特別強(qiáng)調(diào)貨幣與財(cái)政政策向制造業(yè)、民生、基建補(bǔ)短板等方向支撐，首次提出產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)“雙升級(jí)”，引導(dǎo)資金投向供需共同受益、具有乘數(shù)效應(yīng)的先進(jìn)制造、民生建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施短板等領(lǐng)域。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)資本市場(chǎng)和樓市皆有明確表態(tài)。

關(guān)于資本市場(chǎng)，會(huì)議提出，要加快金融體制改革，完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，提高上市公司質(zhì)量，健全退出機(jī)制，穩(wěn)步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板和新三板改革，引導(dǎo)大銀行服務(wù)重心下沉，推動(dòng)中小銀行聚焦主責(zé)主業(yè)，深化農(nóng)村信用社改革，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司回歸保障功能。

“中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議關(guān)于資本市場(chǎng)的重點(diǎn)在于提高上市公司質(zhì)量，健全退出機(jī)制，這樣才是良性的資本市場(chǎng)，才能提高資本市場(chǎng)的吸引力。亮點(diǎn)在于推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板和新三板的改革，過(guò)去創(chuàng)業(yè)板的上市標(biāo)準(zhǔn)和門(mén)檻過(guò)高，不利于支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市融資，可以適當(dāng)調(diào)整適應(yīng)目前經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換需求。新三板是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)重要組成部分，也需要發(fā)揮相應(yīng)的投融資功能。”富利達(dá)基金投資總監(jiān)樊繼浩表示。

在深圳百侖基金總經(jīng)理胡超看來(lái)，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板和新三板的改革，本質(zhì)還是為經(jīng)濟(jì)朝著高質(zhì)量轉(zhuǎn)型提供動(dòng)力，打通有利我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展的企業(yè)融資路徑，充分發(fā)揮其直接融資作用。而銀行與保險(xiǎn)回歸主業(yè)，有利于防范整體金融風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)看好價(jià)值龍頭標(biāo)的

對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)，會(huì)議指出，要加大城市困難群眾住房保障工作，加強(qiáng)城市更新和存量住房改造提升，做好城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造，大力發(fā)展租賃住房。要堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，全面落實(shí)因城施策，穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期的長(zhǎng)效管理調(diào)控機(jī)制，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

“住房方面，過(guò)去我們更多的是落實(shí)了‘住房不是用來(lái)炒的’，接下來(lái)將重點(diǎn)推動(dòng)‘房子是用來(lái)住的’。建議關(guān)注一些已經(jīng)將業(yè)務(wù)下沉到住房服務(wù)的地產(chǎn)公司。”胡超對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

對(duì)于后市的主題與政策機(jī)會(huì)，興業(yè)證券表示：（1）本次會(huì)議提及“乘數(shù)效應(yīng)”“高質(zhì)量發(fā)展”，精選科技板塊景氣度向上的機(jī)會(huì)，如5G產(chǎn)業(yè)鏈、高端制造（半導(dǎo)體設(shè)備、鋰電設(shè)備、激光精密加工、機(jī)器人）、計(jì)算機(jī)（云計(jì)算、自主可控）、新能源車和軍工等；（2）2020年經(jīng)濟(jì)工作堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)政策持續(xù)發(fā)力，疊加“房住不炒”邏輯再次強(qiáng)化，高股息資產(chǎn)的配置價(jià)值凸顯，精選金融地產(chǎn)等低估值高股息方向的價(jià)值龍頭標(biāo)的。

樊繼浩則告訴記者，中央明確了不同銀行的定位和分工，有利于銀行企業(yè)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，形成自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)銀行股是有一定的利好。政策有利于管理水平和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的房地產(chǎn)公司，對(duì)于中小地產(chǎn)公司來(lái)說(shuō)存在一定壓力，建議關(guān)注房地產(chǎn)類龍頭上市公司。基建、海南自由貿(mào)易港、數(shù)字經(jīng)濟(jì)和豬肉產(chǎn)業(yè)鏈都存在較大投資機(jī)會(huì)。

“此次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議內(nèi)容總體上可以概括為‘穩(wěn)中求進(jìn)’，穩(wěn)住發(fā)展成果的同時(shí)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)朝著高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)從斯密增長(zhǎng)朝著熊彼特增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型。資本市場(chǎng)可以重點(diǎn)關(guān)注未來(lái)國(guó)有企業(yè)效率與制度改革帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)對(duì)有利于提升社會(huì)整體生產(chǎn)效率的科技企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注。”胡超總結(jié)道。