每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

今年A股市場(chǎng)整體震蕩上行，大消費(fèi)和科技板塊表現(xiàn)搶眼，結(jié)構(gòu)性牛市得到市場(chǎng)認(rèn)可?；仡櫧衲暌詠?lái)市場(chǎng)的表現(xiàn)，市場(chǎng)在科技與消費(fèi)雙主線(xiàn)的刺激下，A股市場(chǎng)誕生了不少業(yè)績(jī)優(yōu)秀的私募。

如今，2019年的A股只剩下12個(gè)交易日，私募年末排名大戰(zhàn)也臨近收官。從數(shù)據(jù)來(lái)看，目前年內(nèi)收益最高的私募收益高達(dá)1588%，業(yè)績(jī)遙遙領(lǐng)先，奪冠幾無(wú)懸念。有意思的是，在私募年末的排名戰(zhàn)中，各大高收益產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。據(jù)私募排排網(wǎng)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年前11月，股票策略私募合計(jì)有103只產(chǎn)品收益實(shí)現(xiàn)翻倍，不過(guò)較前10月的排名，有24只產(chǎn)品在11月跌出了收益翻倍英雄榜。

股票策略私募年末排名大戰(zhàn)冠軍幾無(wú)懸念

回顧今年以來(lái)市場(chǎng)的表現(xiàn)，大盤(pán)在3000點(diǎn)附近多次反復(fù)，但是在科技與消費(fèi)雙主線(xiàn)的刺激下，A股市場(chǎng)全年依舊表現(xiàn)亮眼，誕生了不少業(yè)績(jī)優(yōu)秀的私募。

目前來(lái)看，今年以來(lái)收益最高的是斌諾資產(chǎn)旗下的斌諾啟航2號(hào)，前11個(gè)月的收益為1587.88%位居第一。

據(jù)私募排排網(wǎng)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年前11月，股票策略私募合計(jì)103只產(chǎn)品收益實(shí)現(xiàn)翻倍。在高收益產(chǎn)品方面，今年前11月，合計(jì)14只產(chǎn)品收益在200%以上，9只產(chǎn)品收益在300%以上，5只產(chǎn)品收益在400%以上，最高收益為1587.88%。例如，在今年前11月，賽亞資本的羅偉冬旗下三只產(chǎn)品收益均超過(guò)了400%，其中賽亞成長(zhǎng)1號(hào)收益651%，賽亞美純基金收益為451%，賽亞明星基金收益為438%。此外還有青鼎資產(chǎn)衛(wèi)強(qiáng)旗下的青鼎恒潤(rùn)一號(hào)，在11月份收益為42%，今年以來(lái)的收益為222%。從投資策略來(lái)看，今年以來(lái)收益翻倍的私募產(chǎn)品主要是股票主觀(guān)策略類(lèi)型。

那么，斌諾啟航2號(hào)究竟是在哪些板塊上賺到如此高的收益呢？斌諾資產(chǎn)總經(jīng)理劉亮曾在今年10月底接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，該產(chǎn)品主要是受益于前瞻布局，在今年上半年全面覆蓋了5G、養(yǎng)殖、稀土、黃金等牛股迭出的板塊，再加上團(tuán)隊(duì)的強(qiáng)項(xiàng)——擇時(shí)，所以表現(xiàn)較好。此外該產(chǎn)品還部分使用了融資融券業(yè)務(wù)，前期參與了科創(chuàng)板的交易。從今年最高收益產(chǎn)品斌諾啟航2號(hào)近期的凈值表現(xiàn)來(lái)看，該產(chǎn)品在11月份收益為7.13%，波動(dòng)不大，求穩(wěn)跡象明顯。

前二十名競(jìng)爭(zhēng)激烈 百億私募收益可圈可點(diǎn)

雖然就目前來(lái)看，股票策略私募產(chǎn)品的收益冠軍的歸屬基本沒(méi)有什么懸念，但是前二十名的競(jìng)爭(zhēng)還是非常激烈。

據(jù)私募排排網(wǎng)此前公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年前10月，共有127只股票策略私募產(chǎn)品收益翻倍。而據(jù)私募排排網(wǎng)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年前11月，股票策略私募合計(jì)有103只產(chǎn)品收益翻倍。也就是說(shuō)，與前10月相比較，11月份有24只股票策略私募產(chǎn)品跌出了收益翻倍英雄榜。部分私募產(chǎn)品在11月份排名的重要關(guān)頭，收益出現(xiàn)回撤，比如澤盈投資旗下的順勢(shì)1號(hào)，在11月份收益為虧損10.49%；柚子投資旗下的柚子乘風(fēng)也出現(xiàn)回撤。

管理規(guī)模龐大的百億私募在2019年收益也可圈可點(diǎn)。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，有32家百億私募今年以來(lái)的平均收益為28.36%，更有9家百億私募年內(nèi)平均收益超過(guò)30%，其中盤(pán)京投資、少藪派投資、景林資產(chǎn)位居前三名，以量化策略為主的幻方量化、明汯投資、靈均投資也均上榜前十名，

由于不少績(jī)優(yōu)私募采用復(fù)制策略，導(dǎo)致旗下多只產(chǎn)品均取得翻倍收益。以林園投資為例，由“民間股神”林園擔(dān)任基金經(jīng)理的14只產(chǎn)品年內(nèi)均實(shí)現(xiàn)收益翻倍，最高的是林園投資20號(hào)，今年以來(lái)的收益為185.99%。林園旗下32只產(chǎn)品的年內(nèi)平均收益為76%。

此外，近年的私募黑馬大禾投資以產(chǎn)業(yè)投資的方式投資二級(jí)市場(chǎng)，只買(mǎi)入看得清楚的公司，集中持股明顯，旗下也有4只產(chǎn)品年內(nèi)收益翻倍。例如大禾投資－掘金5號(hào)自2017年年中報(bào)重倉(cāng)順鑫農(nóng)業(yè)后，至今一直持有，雖然在今年三季度有所減倉(cāng)，但依舊是順鑫農(nóng)業(yè)第六大流通股東。由于押中了這只大牛股，大禾投資這款產(chǎn)品自成立以來(lái)收益一直保持業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。不過(guò)在11月份，大禾投資旗下的產(chǎn)品收益略有回撤，其中大禾投資掘金5號(hào)在11月份的收益為負(fù)8.48%。

展望2020：股市震蕩盤(pán)升，輪到股票了

對(duì)于即將到來(lái)的2020年的投資機(jī)會(huì)，私募大佬們又是怎么看的呢？大樸資產(chǎn)創(chuàng)始人顏克益近期在成都的一場(chǎng)交流會(huì)中明確表示：“股市震蕩盤(pán)升，2020年，輪到股票了！”

而在私募排排網(wǎng)舉辦的2019年第八屆中國(guó)對(duì)沖基金年會(huì)上，北京星石投資楊玲公開(kāi)表示，2020年資產(chǎn)配置需更具進(jìn)攻性，成長(zhǎng)股依舊靚麗。在投資邏輯方面，楊玲明確表示，從價(jià)值角度來(lái)看，上市公司明年的盈利是有改善空間的，無(wú)論整個(gè)經(jīng)濟(jì)繁榮與否，即使是簡(jiǎn)單的補(bǔ)庫(kù)存周期，也有30-40個(gè)月。從結(jié)構(gòu)來(lái)看，其實(shí)成長(zhǎng)股盈利的反彈已經(jīng)開(kāi)始了?，F(xiàn)在大盤(pán)指數(shù)差不多到底部了，估值相對(duì)比較低，如果明年能夠如期貨幣放松的話(huà)，市場(chǎng)有空間。

對(duì)于投資機(jī)會(huì)，楊玲比較看好成長(zhǎng)股，主要有兩類(lèi)，一類(lèi)是科技，一類(lèi)是消費(fèi)成長(zhǎng)股。從行業(yè)來(lái)看，首先是新能源車(chē)在海外開(kāi)始放量了，我國(guó)在國(guó)際的供應(yīng)鏈里面是第一梯隊(duì)的，新能源車(chē)充電樁這一塊的上漲速度非?？?。另外，5G的發(fā)展也比想象的快，過(guò)去主要看基站建設(shè)這塊，未來(lái)新的應(yīng)用場(chǎng)景將會(huì)越來(lái)越多，比如說(shuō)VR、物聯(lián)網(wǎng)等等，這應(yīng)該是明年重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。還有游戲、視頻等等，明年可能有比大家想象的更高、更有預(yù)期的空間。

銀葉投資首席投資官許巳陽(yáng)在2019年第八屆中國(guó)對(duì)沖基金年會(huì)上表示，明年科技股會(huì)繼續(xù)分化，“今年科技股尤其是半導(dǎo)體概念漲得好，我覺(jué)得是受兩個(gè)因素影響，一是未來(lái)十年半導(dǎo)體行業(yè)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和進(jìn)口替代。另一個(gè)就是半導(dǎo)體是一個(gè)周期性特別強(qiáng)的行業(yè)，整個(gè)上半年大家都對(duì)它的周期是偏悲觀(guān)的預(yù)期，但是現(xiàn)在來(lái)看，連半導(dǎo)體里面不是很高端的公司都在搶產(chǎn)能，所以半導(dǎo)體的周期是超預(yù)期的。”

許巳陽(yáng)還指出，這種方式推演到其他一些周期的行業(yè)，包括在全球貿(mào)易摩擦中受益的、在全球貿(mào)易摩擦緩和的背景下受益的行業(yè)都會(huì)有一定機(jī)會(huì)。所以A股可能出現(xiàn)分化，單就科技股來(lái)講分化一定會(huì)很大。同時(shí)他也指出：“現(xiàn)在來(lái)看，很多科技股漲了四五倍，這種情況每年都會(huì)有，但是要想把握住，難度是非常大的。真正的硬科技需要比較長(zhǎng)時(shí)間的積累和研究，同時(shí)科技公司的成長(zhǎng)由于涉及到技術(shù)路線(xiàn)和客戶(hù)的問(wèn)題，所以中間確實(shí)有很大的不確定性。在全球貿(mào)易摩擦緩和之后，大家需要重新認(rèn)真考慮布局和審視科技股的機(jī)會(huì)。”