本周有西方最重要的節(jié)假日，匯市交投清淡，整體各幣種漲跌不大。美元本周漲跌不大，壓力主要來自與制造業(yè)相關(guān)的疲弱數(shù)據(jù)，支撐主要來自中美貿(mào)易形勢向好。匯市短線雖穩(wěn)，但未來也許會有些波動，這一方面與年末地緣政治因素不明朗相關(guān)；二與英國脫歐消息干擾相關(guān)。 制造業(yè)數(shù)據(jù)壓制美元 北京時間周四17時40分左右，美元指數(shù)暫報97.63，本周迄今微跌0.05%。 市場清淡有時會使匯市波動呆板，但清淡其實也是雙刃劍，正因多空參與者大多離場，所以有些時候也比較容易產(chǎn)生些意外波動，比如本周三美國時間下午（當(dāng)時正是西方節(jié)假日高潮期），英鎊兌美元就曾出現(xiàn)異動情況，英鎊最高觸及1.2988美元，最低殺跌至1.2920美元。事后交易員對這樣的波動不置可否，因多數(shù)人沒有找著啥特殊原因，所以也只能歸因于低成交量。 美國近期公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相對偏弱，主要是制造業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)欠佳。本周一公布的美國11月耐用品訂單月率初值為“降2.0%”，這明顯低于10月的“增0.5%”，更是遠(yuǎn)低于預(yù)期的“增1.5%”。公布上述數(shù)據(jù)的美國商務(wù)部評論稱，耐用品數(shù)據(jù)下降主因是國防訂單減少。這種表述只是略微削弱了投資者的悲觀情緒，投資者仍不免擔(dān)心商業(yè)投資的疲弱有可能會拖累第四季度或明年的GDP增速。 本周二由里奇蒙聯(lián)儲公布的12月制造業(yè)指數(shù)為“負(fù)5”，遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于預(yù)期的“正1”，也明顯弱于11月的“負(fù)1”。這份地區(qū)聯(lián)儲數(shù)據(jù)很容易使投資者聯(lián)想起12月19日由費城聯(lián)儲公布的同樣疲軟的制造業(yè)指數(shù)?？偠灾?，第四季度美國公布的就業(yè)類數(shù)據(jù)還算不錯，但制造類數(shù)據(jù)整體低迷。 貿(mào)易緩和支撐美元 制造業(yè)疲弱應(yīng)該會對美聯(lián)儲未來的利率走向構(gòu)成一些壓力，最終自然也會對美元走勢構(gòu)成些壓力，原本美元可能會跌一些，但好在另有些利好因素抵消，故美元最終仍維持平穩(wěn)。 美元短線最大支撐來自中美貿(mào)易走向，因美國總統(tǒng)特朗普本周二已表示“中美第一階段貿(mào)易協(xié)議將簽署”。 其實美國最近偏弱的制造業(yè)數(shù)據(jù)應(yīng)與之前中美貿(mào)易格局始終不能確定有些關(guān)聯(lián)，因這顯然會造成企業(yè)主在計劃資本支出時，根本無法判斷未來的全球的行業(yè)格局，所以只好推遲投資并觀望形勢。因此，貿(mào)易形勢只要或多或少能較以前確定一些，未來美國相關(guān)數(shù)據(jù)就有機(jī)會反彈。 其他一些地緣政治相關(guān)因素亦為美元的重要影響因素。這方面的首要影響因素應(yīng)該就是市場正擔(dān)心朝鮮試驗核武，因有報道稱，朝鮮方面稱將向美國贈送“圣誕禮物”。 這事的背景為：自2018年與美國談判以來，朝鮮暫停了遠(yuǎn)程導(dǎo)彈和核彈頭試驗，而特朗普一直將此當(dāng)成政績。很明顯，如果這件事出現(xiàn)了反復(fù)，屆時特朗普就很難下臺，搞不好明年大選的選情都會受不可測影響。 這件事影響雖然比較大，但事件本身卻是飄忽難測的，所以一時對美元影響不太明顯。不過，萬一事情未來真的發(fā)生了，屆時美元走勢就難免受些影響。 未來干擾美元走向的另一件事件是彈劾案在參議院表決，雖然在共和黨把控參議院前提下特朗普幾乎一定會過關(guān)，但畢竟是項風(fēng)險事件，屆時美元走勢或多或少會受些影響。 英鎊利空難出盡 英鎊本周探底回升，周四暫報1.2969美元，本周迄今仍小跌了0.24%，但顯著優(yōu)于上周的暴跌2.51%。由形態(tài)上看，英鎊只是暫時企穩(wěn)。 上周英鎊之所以暴跌，是因為英國已立法排除了“脫歐談判在明年年底到期后延期”的可能性，而這使投資者擔(dān)心屆時或面臨無協(xié)議“脫歐”的風(fēng)險。 英國已定于明年１月底“脫歐”，但具體“脫歐”條款的談判最晚可以談到明年年底，到時英國鐵定“脫歐”，哪怕沒有談成。市場中有些人就擔(dān)心大約11個月的所謂“過渡期”并不足以保證談出結(jié)果。 英國最想與歐盟達(dá)成的協(xié)議是“貨物零關(guān)稅”，且最好還能在“減少些非關(guān)稅壁壘方面”取得些成果。還有，英國還希望其較強(qiáng)大的金融業(yè)能繼續(xù)進(jìn)入歐盟市場。也就是說，英國想在貨物與服務(wù)業(yè)幾乎無阻礙地進(jìn)入歐盟。對于歐盟而言，英國這種只享權(quán)利而不負(fù)擔(dān)義務(wù)的動機(jī)是很難接受的，所以談判多半會比較艱難。 這件事也許未來會持續(xù)打壓英鎊，原因是即使最終能如期談判成功，至少在大半年內(nèi)市場也沒有辦法證實。既然不確定性至少會持續(xù)大半年，那么這種格局顯然會令任何英鎊多頭有可能產(chǎn)生些搖擺，無法始終堅定持有英鎊多頭頭寸，最終的結(jié)果幾乎必然是“英鎊走勢一波三折”。 就經(jīng)濟(jì)基本面來看，今年以來英國經(jīng)濟(jì)顯然不太好，比如第三季度GDP增速僅為0.97%，創(chuàng)下9年以來的最低水平。最近公布的英國12月制造業(yè)PMI下滑至47.4%，創(chuàng)7年來最低水平；11月英國的零售銷售同比下滑1.0%，已連續(xù)四個月負(fù)增長。還有，英國的通脹、薪資和就業(yè)等數(shù)據(jù)也不太理想。就英國而言，的確需要“短平快”地擺脫歐盟，然后“釋出英國潛力”。 未來幾個月英鎊走勢主脈絡(luò)相當(dāng)明顯，這就是其與歐盟在脫歐具體條款上的進(jìn)展。如果相關(guān)消息順利些，英鎊即漲，反之下挫。 萬一英國在談判中意外地相對順利，這種情況下英鎊應(yīng)有機(jī)會沖擊1.40美元甚至有可能更高，但也不至于過高，原因是：如果英國急著達(dá)成協(xié)議，那勢必會做出較大讓步，而如果讓步過大，會損及市場對英國經(jīng)濟(jì)前景的樂觀看法，這樣英鎊漲勢當(dāng)然就會受限了。