中國證券報 2020-01-13 08:47:19
圖片來源:攝圖網(wǎng)
近期,新能源汽車板塊利好消息不斷。2019年12月3日,工信部發(fā)布《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》(征求意見稿)(簡稱《規(guī)劃》)。《規(guī)劃》提出,到2025年,新能源汽車新車銷量占比達(dá)到25%左右,智能網(wǎng)聯(lián)汽車新車銷量占比達(dá)到30%,高度自動駕駛智能網(wǎng)聯(lián)汽車實現(xiàn)限定區(qū)域和特定場景商業(yè)化應(yīng)用。
分析人士指出,若以2025年新車銷量3000萬輛計算,《規(guī)劃》發(fā)展愿景中新能源汽車新車銷量或?qū)⑦_(dá)到750萬輛左右。作為我國當(dāng)前和未來15年新能源汽車發(fā)展的綱領(lǐng)性文件,《規(guī)劃》落地后將為今后新能源汽車產(chǎn)業(yè)制定相關(guān)規(guī)劃提供政策依據(jù),長期利好新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
而國產(chǎn)特斯拉Model 3規(guī)?;桓?、2020年底實現(xiàn)100%國產(chǎn)化、Model Y項目啟動,帶來了特斯拉相關(guān)概念的系列利好。申萬宏源(5.050,-0.02, -0.39%)證券測算,假設(shè)2021年特斯拉實現(xiàn)30萬輛產(chǎn)量,單車價值30萬元,預(yù)計電池、材料、高壓直流繼電器、熱管理系統(tǒng)等環(huán)節(jié)有望帶來400億元以上市場空間。
長城證券(13.790, -0.18, -1.29%)分析指出,2020年新能源車需求爆發(fā)、疊加2019年基數(shù)較低、景氣底部各細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)市占率持續(xù)提升,各細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)業(yè)績增速將大幅高于行業(yè)增速;隨著全球燃油車企新能源車平臺產(chǎn)能釋放、Model 3國產(chǎn)化持續(xù)交付,電動車產(chǎn)品力會出現(xiàn)較大提升,行業(yè)內(nèi)生進(jìn)化能力增強,板塊整體估值出現(xiàn)抬升,電動車板塊將迎來戴維斯雙擊。
華創(chuàng)證券指出,國內(nèi)新能源汽車中游環(huán)節(jié)將在未來獲得重要的發(fā)展窗口期。當(dāng)前全球汽車工業(yè)對以鋰電池為基礎(chǔ)的汽車電氣化方向已成共識,在新能源汽車行業(yè)新的一輪供給創(chuàng)造需求過程中,2020年將是各大車企密集上市新能源汽車產(chǎn)品開啟年,未來也定是加速態(tài)勢。下游需求的大幅增長,為國內(nèi)中游電氣零部件及鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈帶來機遇,特別是有望進(jìn)入全球主流車企供應(yīng)鏈體系(如特斯拉、大眾、豐田,BBA等),將有助于中游企業(yè)管理能力和品牌力的提升。
發(fā)展長期向好
苗圩表示,新能源汽車發(fā)展長期向好沒有改變。2019年受相關(guān)因素影響,我國新能源(4.870, 0.01, 0.21%)汽車產(chǎn)銷從2019年7月開始出現(xiàn)下滑。但從全年來看,2019年新能源汽車銷量超過120萬輛。從趨勢上看,2019年11月、12月銷售量表現(xiàn)已經(jīng)回到退坡以前的平均水平,這表明了政策退坡負(fù)面影響正在逐漸恢復(fù)當(dāng)中。
苗圩表示,2019年7月和9月,工信部兩次就《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》(簡稱《積分辦法》)修正案公開征求意見,工信部根據(jù)意見反饋情況進(jìn)行了修改完善,擬于近期發(fā)布。此次政策修訂在《積分辦法》兩年實施經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,綜合考慮產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新情況、新問題,旨在構(gòu)建形成促進(jìn)新能源汽車市場化發(fā)展的長效機制。
工信部相關(guān)司局負(fù)責(zé)人稱,在我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中,相關(guān)支持政策尤其是財政補貼政策對于培育消費市場、帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到了十分重要的作用。2019年以來,受宏觀經(jīng)濟下行壓力較大、國五排放車型降價銷售、財政補貼退坡等多重因素疊加影響,我國新能源汽車產(chǎn)銷首次出現(xiàn)下滑。
根據(jù)工信部在論壇上公開的數(shù)據(jù),2019年我國新能源汽車銷量120.6萬輛,2018年這一數(shù)據(jù)為125.6萬輛,下降約3.98%。這是我國自2009年大力推廣新能源汽車市場發(fā)展以來,首次出現(xiàn)新能源汽車年度銷量下滑。
我國新能源汽車市場與補貼政策密切掛鉤。按照現(xiàn)行政策,在國家補貼上,續(xù)航里程在250km以下的純電動乘用車取消補貼;續(xù)航里程250km到400km的純電動乘用車,補貼退坡60%;續(xù)航里程≥400km的純電動乘用車,補貼退坡50%。插電混動車中純電續(xù)航里程≥50km的車型,補貼由2018年的2.2萬元降至1萬元。
正因如此,2019年6月以前,新能源汽車銷量確實走出了一波行情。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示,2019年1-6月新能源汽車銷量完成41.2萬輛,同比增長高達(dá)111.5%。7月以后,新能源汽車市場迅速降溫,月度銷量連續(xù)下跌,且跌幅迅速擴大。
中國汽車工業(yè)協(xié)會秘書長助理許海東認(rèn)為,新能源汽車銷量下滑與補貼退坡有直接關(guān)系。“補貼退坡對汽車生產(chǎn)企業(yè)影響很大。出于達(dá)到雙積分要求的目的,汽車企業(yè)仍在堅持生產(chǎn)新能源汽車,但大規(guī)模生產(chǎn)和促銷新能源汽車的積極性有所降低。”
補貼政策保持穩(wěn)定
工信部相關(guān)司局負(fù)責(zé)人解釋稱:在百人會論壇期間,很多企業(yè)問到,今年7月1日后財政補貼是否還會像去年那樣退坡,年底是否完全退出?針對這一企業(yè)普遍關(guān)注的問題,工信部部長苗圩在會上作了回應(yīng):為穩(wěn)定市場預(yù)期,保障產(chǎn)業(yè)健康持續(xù)發(fā)展,今年的新能源汽車補貼政策將保持相對穩(wěn)定,不會大幅退坡,希望行業(yè)企業(yè)堅定發(fā)展信心,加大創(chuàng)新力度,提升產(chǎn)品品質(zhì),加強市場開拓,共同推動我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
按照上述說法,2020年7月1日以后的新能源汽車補貼政策有望維持2019年現(xiàn)行補貼方案至年底,不再大幅退坡。
根據(jù)2019年新能源補貼政策的要求,國家補貼和地方補貼較2018年大幅退坡。自2019年6月26日起,新能源汽車國家補貼標(biāo)準(zhǔn)降低約50%,地方補貼則直接退出,2019年補貼退坡幅度接近70%。
從2017年開始,我國新能源汽車財政補貼逐年遞減。按照此前規(guī)劃,2021年新能源汽車財政補貼將完全退出。而該政策一般在每年年中執(zhí)行,如2019年補貼政策為3月發(fā)布,6月執(zhí)行。
伊維智庫研究總監(jiān)吳輝向中國證券報記者表示,工信部的上述說法起到了穩(wěn)定軍心的作用,“政策早點定下來,有助于企業(yè)更好地排產(chǎn)”。
中國工程院院士、北京理工大學(xué)教授孫逢春告訴中國證券報記者,目前行業(yè)內(nèi)部已經(jīng)達(dá)成共識,補貼政策應(yīng)該穩(wěn)定下來。靠補貼過日子的企業(yè),長遠(yuǎn)看是活不下去的。未來國家可以在其他方面進(jìn)行鼓勵,比如針對二氧化碳或者污染物的排放,從碳交易或污染物交易角度進(jìn)行政策支持依然可行。
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