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每經(jīng)記者 王硯丹 每經(jīng)編輯 謝欣

現(xiàn)在投資者買基金非常方便，除了銀行、券商處，甚至支付寶、微信......都可以買到基金?？墒?，幾千只基金一看就眼花繚亂，即使是投資老手，恐怕也很難在短時(shí)間內(nèi)選到一款真正適宜自己的基金。

近期，有消息稱，華泰證券、銀河證券、國(guó)泰君安、中金公司、申萬(wàn)宏源、中信建投和國(guó)聯(lián)證券7家券商獲得第三批基金投顧試點(diǎn)資格。同批獲得資格的還有工商銀行、招商銀行和平安銀行3家銀行。

3月3日晚間，華泰證券與中國(guó)銀河均官宣了這一消息。兩家券商在盤后發(fā)布公告稱，收到證監(jiān)會(huì)的復(fù)函，證監(jiān)會(huì)對(duì)公司試點(diǎn)開展基金投資顧問業(yè)務(wù)無(wú)異議，公司應(yīng)當(dāng)按照《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》以及報(bào)送的試點(diǎn)業(yè)務(wù)方案盡快完成基金投資顧問業(yè)務(wù)相關(guān)籌備工作?；鹜顿Y顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)期限為一年，試點(diǎn)期間，應(yīng)按證監(jiān)會(huì)的要求審慎控制試點(diǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模。展業(yè)一年以后，應(yīng)當(dāng)按照要求申請(qǐng)續(xù)展。 

證監(jiān)會(huì)曾要求基金投顧業(yè)務(wù)從兩點(diǎn)發(fā)力

所謂基金投資顧問業(yè)務(wù)，主要是指擁有相關(guān)資質(zhì)的基金投資顧問機(jī)構(gòu)，接受客戶委托，在客戶授權(quán)范圍內(nèi)，根據(jù)與客戶協(xié)議約定的投資組合策略，代客戶作出具體基金投資品種、數(shù)量和買賣時(shí)機(jī)的決策，并代客戶執(zhí)行基金產(chǎn)品申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換等交易申請(qǐng)的業(yè)務(wù)。

去年10月，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部正式發(fā)布了《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》。首批獲得試點(diǎn)資格的是嘉實(shí)、華夏、易方達(dá)、南方、中歐等大型基金公司。當(dāng)時(shí)證監(jiān)會(huì)指出，開展基金投資顧問業(yè)務(wù)，要從兩方面發(fā)力：

一是讓專業(yè)的投資顧問輔助投資者做出基金產(chǎn)品投資決策并監(jiān)督執(zhí)行，提高投資者投資的紀(jì)律性，適度抑制投資者追漲殺跌行為。

二是適度扭轉(zhuǎn)銷售機(jī)構(gòu)的行為，將收費(fèi)模式從收取申購(gòu)贖回等交易型費(fèi)用調(diào)整為按保有規(guī)模收取的方式，使得中介機(jī)構(gòu)與投資者利益保持一致，逐步培育代表投資者利益的市場(chǎng)買方中介機(jī)構(gòu)。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)此指出，此次券商獲得基金投顧試點(diǎn)資格，意味著財(cái)富管理服務(wù)具備了從賣方導(dǎo)向向買方導(dǎo)向轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)，客戶服務(wù)將從產(chǎn)品營(yíng)銷轉(zhuǎn)向資產(chǎn)配置，也將對(duì)機(jī)構(gòu)投研能力及產(chǎn)品化能力提出真正的挑戰(zhàn)。券商、基金公司、銀行、第三方基金銷售平臺(tái)這四類機(jī)構(gòu)在投研、客戶、產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、渠道及平臺(tái)等財(cái)富管理要素方面的比拼由此正式開始，以此形成新商業(yè)模式的機(jī)構(gòu)將獲取更大市場(chǎng)份額。 

熟悉權(quán)益類市場(chǎng)是券商開展業(yè)務(wù)的天然優(yōu)勢(shì)

四類機(jī)構(gòu)都在角逐基金投顧業(yè)務(wù)蛋糕，不同參與者側(cè)重點(diǎn)各有不同。

招商證券經(jīng)過研究后指出，券商在投顧人員質(zhì)量、客戶質(zhì)量、基金產(chǎn)品數(shù)量等方面相對(duì)具有優(yōu)勢(shì)；但在產(chǎn)品銷售能力和客戶數(shù)量方面弱于銀行等機(jī)構(gòu)。

華泰證券相關(guān)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，近年來(lái)，多家頭部券商都在投資顧問隊(duì)伍和數(shù)字化平臺(tái)建設(shè)方面持續(xù)投入，布局財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。發(fā)展基金投顧業(yè)務(wù)的關(guān)鍵在于是否能精準(zhǔn)分析客戶投資需求，并據(jù)此提供合適的投資組合策略建議。從目前情況來(lái)看，線上線下協(xié)同仍是券商布局基金投顧業(yè)務(wù)的重點(diǎn)。

另一家已獲得試點(diǎn)資格的大型券商人士對(duì)記者指出，據(jù)他所知，即使尚未進(jìn)入第三批試點(diǎn)資格的券商，也都已特別努力地為基金投顧業(yè)務(wù)做準(zhǔn)備。這是未來(lái)券商財(cái)富管理增收非常重要的增長(zhǎng)點(diǎn)。相比其他類型機(jī)構(gòu)，券商的基金投顧最大優(yōu)勢(shì)在于熟悉權(quán)益市場(chǎng)，他們不但研究A股市場(chǎng)，也研究權(quán)益類基金。而判斷一只權(quán)益類基金的好壞，歸根到底還需要判斷這只基金的投資經(jīng)理可能偏好或者持有個(gè)股的質(zhì)地好壞。所以未來(lái)券商所開展的基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)力方向也應(yīng)該更多和所擅長(zhǎng)的權(quán)益類有關(guān)。

該券商人士透露，他所在的券商正考慮將股票投顧和基金投顧業(yè)務(wù)適當(dāng)產(chǎn)品化，做成收費(fèi)項(xiàng)目。而這可能也是許多券商此類業(yè)務(wù)未來(lái)的方向。

根據(jù)天風(fēng)證券測(cè)算，截至 2019 年底客戶交易結(jié)算資金余額（含信用交易資金）1.30萬(wàn)億元，假設(shè)這部分中有30%的資金選擇券商的基金投顧，規(guī)模則可達(dá)到3900億元，參考 FOF 的管理費(fèi)率（1%），這部分一年將為券商帶來(lái)約39億元的收入，

而從中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，大型券商的投顧人員配備相對(duì)充裕。截至2020年3月1日，券商行業(yè)共有54515名投顧從業(yè)人員。其中廣發(fā)證券和中信建投分別為3209人和3003人。中信證券、銀河證券、國(guó)泰君安、華泰證券、國(guó)信證券、申萬(wàn)宏源等投顧人數(shù)超過2000人。

但相對(duì)1.6億A股投資者，顯然平均下來(lái)，一位券商投顧平均要服務(wù)超過2000名投資者，這仍然是相當(dāng)沉重的任務(wù)?？梢灶A(yù)見，在財(cái)富管理需求日盛的當(dāng)下，今天投資者追逐明星基金經(jīng)理，未來(lái)明星投資顧問也可能成為券商新名片。