每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

科技、5G、半導(dǎo)體相關(guān)的ETF，今年前2個(gè)月火遍了全市場(chǎng)。而從2月26日以來(lái)，不少ETF都出現(xiàn)了明顯回調(diào)，且回調(diào)幅度大多超過(guò)20%。

不過(guò)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雖然價(jià)格回落速度快，但在這兩周時(shí)間，資金的流入也不慢，相關(guān)ETF累計(jì)有超百億的資金流入。

只是那些出手較快、在一開始調(diào)整就買入的投資者，隨著這輪下跌，如果一直持有至今，短期內(nèi)已是傷痕累累。

高買低賣

昨天，科技、5G、半導(dǎo)體相關(guān)的ETF大漲，部分投資者就開始喊出了“王者歸來(lái)”，可見大家對(duì)于這些主題ETF的偏愛。

不過(guò)也不是所有投資者都能準(zhǔn)確把握住機(jī)會(huì)。記者在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上看到，部分投資者還是非常有意思的，比如有投資者昨天在收盤前追高買入，有投資者甚至在昨天開盤賣出，今天早盤又追入。從今天的走勢(shì)來(lái)看，這些“神操作”顯然都非常受傷。

圖片來(lái)源：基金吧截圖，下同

相比于這種只在1天時(shí)間內(nèi)的高買低賣，那些在2月25日前后追高買入的投資者，可能更難受。記者注意到，在相關(guān)ETF價(jià)格創(chuàng)出階段新高的2月25日，不少ETF當(dāng)天也都出現(xiàn)了資金流入的階段最大值。

顯然，這些投資者如果一直持有的話，那么伴隨著這些ETF價(jià)格的大幅回落，賬面虧損幅度應(yīng)該已經(jīng)超過(guò)了20%。雖說(shuō)ETF向來(lái)有比較強(qiáng)的交易屬性，短線交易出現(xiàn)方向做對(duì)和做錯(cuò)的情況也經(jīng)常發(fā)生，但對(duì)于追高的投資者而言，不得不說(shuō)又是一次“血淋淋”的風(fēng)險(xiǎn)教訓(xùn)。

逆勢(shì)吸金超百億

值得一提的是，雖然自2月26日以來(lái)，科技、5G、半導(dǎo)體相關(guān)的ETF整體已經(jīng)回調(diào)了兩周左右時(shí)間，回調(diào)幅度也超過(guò)了20%，但是從資金流入的情況來(lái)看，不少ETF都出現(xiàn)了明顯的資金凈流入。具體的流入情況如下：

從表格來(lái)看，這11只相關(guān)ETF雖然資金各有進(jìn)出，但是整體的資金凈流入超過(guò)了百億，尤其是華夏中證5G通信主題ETF、華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF、銀華中證5G通信主題ETF、國(guó)泰中證全指通信設(shè)備ETF等幾只基金的資金流入跡象更為明顯。

不過(guò)如果進(jìn)一步拆開來(lái)分析的話，可以注意到，其實(shí)不少凈流入都是在剛開始調(diào)整時(shí)出現(xiàn)，隨著調(diào)整的進(jìn)一步深入，凈流入的速度有所減緩，甚至昨天在相關(guān)ETF大漲之后，當(dāng)天部分ETF都出現(xiàn)了凈流出的情況。

比如華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF，昨日雖然大漲了7.87%，但其份額比前一天減少了約5.3億份；華夏中證5G通信主題ETF昨日雖然大漲6.3%，但份額比前一天減少了約4.46億份；國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF昨日雖大漲8.03%，但份額比前一天減少了約9400萬(wàn)份?？梢?，一些短期逐利的資金或抄底的資金，在這些ETF出現(xiàn)明顯反彈之后便又選擇迅速離場(chǎng)。

整體而言，雖然這兩周以來(lái)，資金流入明顯，且超過(guò)百億，但不少在調(diào)整初期就搶先買入的投資者，目前還有比較明顯的浮虧。

關(guān)注定期報(bào)告數(shù)據(jù)

當(dāng)然，在相關(guān)ETF已經(jīng)調(diào)整了20%之后，可能投資者最關(guān)注的還是現(xiàn)在是不是可以介入了？

如果僅僅從估值角度來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，目前半導(dǎo)體指數(shù)的市盈率已經(jīng)從回調(diào)前的197倍，回落至136倍，但相較于中位數(shù)69倍，以及危險(xiǎn)值112倍，仍然是處于高位。

相比較而言，5G指數(shù)的估值整體更為合理一些，目前的市盈率為52倍，低于中位數(shù)的64倍，在歷史區(qū)位中，也屬于中等偏下分位。

有基金經(jīng)理指出，“如果從相對(duì)選美的角度來(lái)看，科技板塊依然是有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的。其中，半導(dǎo)體行業(yè)在去年三季度就已經(jīng)見到了行業(yè)的低點(diǎn)，而伴隨著產(chǎn)業(yè)鏈的全球轉(zhuǎn)移，向中國(guó)轉(zhuǎn)移，通訊和云計(jì)算也都是值得關(guān)注的領(lǐng)域。”

另外，諾德基金基金經(jīng)理應(yīng)穎表示，“從長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為基于國(guó)家科創(chuàng)興國(guó)的堅(jiān)實(shí)踐行，5g、芯片等行業(yè)大概率將成為未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的源動(dòng)力，相關(guān)行業(yè)的ETF值得長(zhǎng)期關(guān)注。”

但是立足當(dāng)前位置，經(jīng)歷過(guò)短期的較大上漲后，我們會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎樂(lè)觀，以時(shí)間換空間，以高成長(zhǎng)性消化估值或是相對(duì)更合理的形式。同時(shí)恰逢季報(bào)期，建議積極關(guān)注相關(guān)方向個(gè)股的年報(bào)及一季報(bào)數(shù)據(jù)，增速與估值相匹配的相關(guān)個(gè)股值得關(guān)注。”

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)