每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 朱成祥 每經(jīng)記者 孫嘉夏    每經(jīng)編輯 湯輝    

北京時(shí)間3月13日，道瓊斯指數(shù)再度熔斷之后，亞洲股市開(kāi)盤(pán)后也如驚弓之鳥(niǎo)。日經(jīng)225指數(shù)一度跌幅達(dá)10%；恒生指數(shù)開(kāi)盤(pán)一度下跌超7%；印度NIFTY股指跌幅一度擴(kuò)大至10%，觸及熔斷。

受外圍股市影響，A股三大股指集體低開(kāi)，滬指跌4.08%，創(chuàng)業(yè)板指跌5.28%。午后A股逐漸回暖，截至收盤(pán)滬指報(bào)2887.43點(diǎn)，下跌1.23%，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2030.58點(diǎn)，下跌0.75%。

全球股市暴跌之下，投資者也在盡力尋找避風(fēng)港。值得注意的是，傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金表現(xiàn)并不佳，貴金屬板塊甚至領(lǐng)跌A股。與之相比，特高壓、土地流轉(zhuǎn)以及半導(dǎo)體股票3月13日表現(xiàn)突出。

黃金不再避險(xiǎn)

美國(guó)時(shí)間3月12日，道瓊斯指數(shù)繼3月9日后再度熔斷。截至當(dāng)日收盤(pán)，道瓊斯指數(shù)報(bào)21200.62點(diǎn)，下跌9.99%。這也是自1987年10月10日暴跌23%以來(lái)，道瓊斯指數(shù)單日跌幅最大的一次。

一時(shí)間，全球股市陷入恐慌之中。歐洲主要股指全線(xiàn)收跌逾10%，意大利富時(shí)指數(shù)暴跌近17%。有投資者調(diào)侃道，本以為3月9日是“黑色星期一”，沒(méi)想到這周成了“黑色一星期”。

3月13日上午，A股也跟著大跌。一位滿(mǎn)倉(cāng)短線(xiàn)散戶(hù)投資者的心態(tài)，具有一定的代表性。其對(duì)記者表示:“既不能加倉(cāng)，也舍不得割肉，進(jìn)退兩難”。下午A股回暖后，該投資者的心態(tài)也頓時(shí)好轉(zhuǎn)。

黃金是傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，美股乃至全球股市暴跌的背景下，很多A股投資者第一時(shí)間想到貴金屬板塊。無(wú)奈現(xiàn)實(shí)殘酷，貴金屬板塊在3月13日的行情中，表現(xiàn)差勁。根據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，貴金屬板塊當(dāng)日下跌3.34%，在61個(gè)板塊中跌幅排名第二。

這是因?yàn)椋S金不僅沒(méi)有發(fā)揮出避險(xiǎn)資產(chǎn)的功能，反而也跟著全球股市一起大跌。3月9日，紐交所黃金期貨到達(dá)1704.3美元/盎司的高位后一路下跌，截至3月13日21點(diǎn)，價(jià)格保持在1590美元/盎司左右，已連續(xù)多日下跌。

財(cái)信國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究院在研報(bào)中指出，隨著對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)工具（債券、貨幣、不動(dòng)產(chǎn)、大宗商品等資產(chǎn)組合）與日俱增，市場(chǎng)對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求減少。以避險(xiǎn)需求較高的官方儲(chǔ)備資產(chǎn)為例，黃金資產(chǎn)占官方資產(chǎn)比重已從1957年1月的70%降至2019年11月的12%。

一位私募投資人表達(dá)了不同看法，他在其微博中表示，黃金跟隨股市下跌反應(yīng)了投資者對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)是否會(huì)進(jìn)入通縮的擔(dān)憂(yōu)。

國(guó)內(nèi)成投資避險(xiǎn)區(qū)域？

3月13日，國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部等23個(gè)部門(mén)聯(lián)合發(fā)文稱(chēng)，穩(wěn)定和增加居民財(cái)產(chǎn)性收入。包括豐富和規(guī)范居民投資理財(cái)產(chǎn)品，適度擴(kuò)大國(guó)債、地方政府債券面向個(gè)人投資者的發(fā)行額度。

對(duì)此，一位券商債券業(yè)務(wù)工作人員向記者表示，他們?cè)谝患?jí)市場(chǎng)發(fā)的債，一般都是私募、銀行來(lái)買(mǎi)。個(gè)人投資者一般需要金融資產(chǎn)達(dá)到500萬(wàn)元，因此一級(jí)市場(chǎng)很少有個(gè)人投資者。目前看來(lái)，個(gè)人投資者買(mǎi)國(guó)債，基本上以銀行柜臺(tái)購(gòu)買(mǎi)為主。

另外，23個(gè)部門(mén)聯(lián)合發(fā)文中，有一條為深化農(nóng)村土地和集體產(chǎn)權(quán)制度改革，穩(wěn)步推進(jìn)農(nóng)村集體經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地入市，探索賦予農(nóng)民對(duì)集體資產(chǎn)股份的占有、收益、有償退出及抵押、擔(dān)保、繼承權(quán)。

受此影響，3月13日A股土地流轉(zhuǎn)概念股暴漲，永安林業(yè)（000663，SZ）、輝隆股份（002556，SZ）等多只個(gè)股漲停。截至收盤(pán)，土地流轉(zhuǎn)板塊漲幅達(dá)5.36%。

在3月13日國(guó)務(wù)院新聞發(fā)布會(huì)上，商務(wù)部表示當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)云變幻，再次證明中國(guó)可能是世界上投資避險(xiǎn)的最佳區(qū)域。

據(jù)國(guó)家衛(wèi)健委官方微博，截至3月12日，有21個(gè)省份和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)超過(guò)14天無(wú)新增本土確診病例，6個(gè)省份超過(guò)1周無(wú)新增本土確診病例。我國(guó)疫情防控形勢(shì)繼續(xù)積極向好，取得階段性重要成果。

但是相對(duì)應(yīng)，海外的疫情狀況卻不容樂(lè)觀(guān)，意大利3月12日便新增確診2651例。

基于當(dāng)前疫情態(tài)勢(shì)，有私募工作人員表示，其A股策略為買(mǎi)“純內(nèi)需”。具體而言，可以尋找存在漲價(jià)預(yù)期，并且供需不平衡的行業(yè)。

一位公募理財(cái)顧問(wèn)則對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，倉(cāng)位輕、風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的投資者，可以考慮消費(fèi)電子類(lèi)（基金），保守型投資者可以選擇債券類(lèi)（基金）。

另外，全球股市暴跌之后，各國(guó)也紛紛行動(dòng)起來(lái)。在3月12日舉行的二十國(guó)集團(tuán)協(xié)調(diào)人會(huì)議上，二十國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)在最新聲明中一致同意將使用所有可行的政策工具，包括適當(dāng)?shù)呢?cái)政和貨幣措施。

3月12日，意大利證券交易委員會(huì)禁止做空股票，3月13號(hào)生效，適用于85只股票。3月13日，英國(guó)金融行為監(jiān)管局（FCA）根據(jù)第23條和第26條條款，暫時(shí)禁止部分賣(mài)空工具和交易。泰國(guó)證交所主席表示，臨時(shí)調(diào)整賣(mài)空規(guī)則，措施將持續(xù)至6月底。而韓國(guó)則將禁止股票賣(mài)空六個(gè)月。

3月13日下午5點(diǎn)20分左右，中國(guó)人民銀行宣布實(shí)施普惠金融定向降準(zhǔn)，對(duì)達(dá)到考核標(biāo)準(zhǔn)的銀行定向降準(zhǔn)0.5至1個(gè)百分點(diǎn)。在此之外，對(duì)符合條件的股份制商業(yè)銀行再額外定向降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，支持發(fā)放普惠金融領(lǐng)域貸款。以上定向降準(zhǔn)共釋放長(zhǎng)期資金5500億元。

受益于各國(guó)一系列穩(wěn)定市場(chǎng)的行動(dòng)，北京時(shí)間3月13日晚間，前一日市場(chǎng)上的恐慌情緒明顯消散，美股三大指數(shù)均大幅高開(kāi)，納斯達(dá)克指數(shù)漲幅超過(guò)5%。截至晚上9點(diǎn)40時(shí)，歐洲三大股指（英國(guó)富時(shí)100、德國(guó)DAX30、法國(guó)CAC40）平均漲幅在5%左右。

（本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)