每經(jīng)記者 許戀戀 溫夢華    每經(jīng)編輯 杜毅    

3月19日，斗魚（NASDQ:DOYU）披露了2019年第四季度及2019年財(cái)報，2019年，斗魚實(shí)現(xiàn)營收近73億元，同時，2019第四季度，斗魚單季凈利潤1.86億元，以此計(jì)算，斗魚已經(jīng)連續(xù)4個季度盈利。

在眾多直播平臺里，斗魚是最后一個上市的公司。每經(jīng)記者注意到，在游戲直播平臺中，斗魚Q4的單季盈利能力首次超過同在美股上市的游戲直播巨頭虎牙。

斗魚登陸納斯達(dá)克  圖片來源：視覺中國

雖然斗魚披露了一份強(qiáng)勁的財(cái)報，但財(cái)報中也讓人看到了直播行業(yè)用戶增速趨緩的信號。外界分析認(rèn)為，如果直播行業(yè)用戶增長達(dá)到天花板，或會制約平臺的付費(fèi)用戶數(shù)，這也是所有直播平臺面臨的難題。

截至發(fā)稿，斗魚上漲4.01%，股價8.04美元，總市值達(dá)26.1億美元。

全年吸金近73億元 斗魚2019年扭虧為盈

從財(cái)報數(shù)據(jù)來看，斗魚2019年在營收、用戶整體表現(xiàn)不錯，相比2018年，過去一年斗魚扭虧為盈。

數(shù)據(jù)顯示，斗魚第四季度總營收從去年同期的11.6億元增長了77.8%至20.6億元，單季凈利潤1.86億元，較去年同期增長180%，連續(xù)四個季度盈利。全年來看，2019年斗魚總營收達(dá)到72.83億元，相比2018年同期同比增長99.3%，凈利潤3.46億元，凈利潤率為4.8%。

作為已經(jīng)上市的頭部直播平臺之一，斗魚始終以游戲和電競直播為支柱，通過游戲、電競逐步輻射戶外、娛樂、二次元、科教等板塊的內(nèi)容體系。在財(cái)報發(fā)布后的分析師溝通會上，斗魚創(chuàng)始人兼CEO陳少杰表示，游戲直播分區(qū)貢獻(xiàn)了第四季度近80%的觀看時長，與此同時，斗魚也豐富了非游戲分區(qū)直播內(nèi)容，以滿足用戶多樣化的觀看需求，提升對不同用戶群體的覆蓋和滲透。

在2019年第四季度，斗魚季度平均MAU從2018年同期的1.54億增至1.66億；移動端平均MAU為5440萬，同比提升30%；付費(fèi)用戶數(shù)增至730萬，同比增長70.8%；付費(fèi)率從去年同期2.8%提升至4.4%。

實(shí)際上，斗魚過去一年的用戶表現(xiàn)也佐證了陳少杰此前的言論：游戲直播行業(yè)賽道足夠大，滲透率較低，快手的入局沒有帶來直接競爭。

用戶的增長直接拉動了直播收入的增長。截至目前，直播業(yè)務(wù)依舊是斗魚的主要收入來源。2019年第四季度，斗魚平臺直播收入同比增長84.1%至18.9億元。與此同時，隨著斗魚品牌效應(yīng)持續(xù)擴(kuò)大，平臺廣告和其他收入也由2018年第四季度的1.32億元同比增長29%至1.7億元。

相比線下娛樂受到的沖擊，疫情帶來的宅經(jīng)濟(jì)爆發(fā)，讓游戲、直播行業(yè)等線上行業(yè)短期受益明顯。據(jù)Questmobile、小葫蘆等第三方數(shù)據(jù)平臺統(tǒng)計(jì)，初步來看，斗魚日均UV（獨(dú)立訪客數(shù)）、日均觀看時長、日均禮物收益等數(shù)據(jù)，同比、環(huán)比都有較大增長。

以此來看，斗魚2020Q1業(yè)績將有所受益。財(cái)報中，斗魚預(yù)計(jì)2020年第一季度營收區(qū)間為21億到21.6億元，較上年同期會有41%到45%的增長。

深度布局電競 大手筆組建戰(zhàn)隊(duì)

直播行業(yè)整體面臨的用戶增速放緩問題，斗魚也在尋找解決方案，以優(yōu)質(zhì)內(nèi)容鞏固并吸引用戶是其主要手段之一。不同其他平臺或轉(zhuǎn)向海外、或進(jìn)軍短視頻，斗魚將目光放在了電競上。

斗魚財(cái)務(wù)副總裁曹昊在隨后的財(cái)報電話會上表示，未來斗魚將繼續(xù)加大對電競賽事和自制內(nèi)容的投入。

斗魚在電競上的投入不遺余力，不僅全資組建了電競戰(zhàn)隊(duì)DYG，重金簽下了KPL“三冠王”久誠、笑煮等明星選手，還入股了王者榮耀聯(lián)賽冠軍eStar，簽約了絕地求生PGC世界冠軍Gen.G等頂級戰(zhàn)隊(duì)，與他們深度合作打造優(yōu)質(zhì)直播內(nèi)容。2019年第四季度，斗魚轉(zhuǎn)播的電競賽事超過100場，其中包括英雄聯(lián)盟全球總決賽這樣的頂級賽事。

不過這也隨之帶來了成本的提升。斗魚在2019年第四季度的收入成本增長50.2％至16.88億元。其中，收入共享費(fèi)用和內(nèi)容成本增加60.4%至14.74億元，帶寬成本降低0.9%至1.51億元。

此前行業(yè)就有預(yù)判，隨著新游戲的發(fā)行和老游戲持續(xù)推廣賽事的開展，目前國內(nèi)的版權(quán)有分播版權(quán)開放競爭趨勢，預(yù)計(jì)未來版權(quán)費(fèi)會有一定的上升。

對于近期行業(yè)熱議的斗魚云游戲平臺，陳少杰也有所回應(yīng)，他表示，考慮到用戶體驗(yàn)的重要性，在產(chǎn)品完善前，并不急于變現(xiàn)。但他同時認(rèn)為，從長期看云游戲技術(shù)會逐漸完善，斗魚會在云游戲基礎(chǔ)上搭建發(fā)行和廣告團(tuán)隊(duì)，到時候云游戲會成為重要的變現(xiàn)手段。