每經(jīng)記者 何劍嶺    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

就在今天，A股的一個(gè)分項(xiàng)紀(jì)錄又被刷新了！

截至收盤，中小板個(gè)股牧原股份大漲6.73%，報(bào)收122.21元/股，總市值較昨日增長(zhǎng)約170億元至2694億元。而長(zhǎng)期占據(jù)中小板總市值首位的海康威視，由于股價(jià)自2月21日以來連續(xù)下跌，今日總市值終于被牧原股份超過。這意味著今日牧原股份的總市值首次超越?？低?，坐上了A股中小板總市值的“冠軍”寶座！

中小板個(gè)股總市值排名前10名

牧原股份的奪冠并不讓人感到意外，近期農(nóng)業(yè)股的連續(xù)飆升，不斷抬升著農(nóng)業(yè)股總市值冠軍在A股中的份量。除此之外，與農(nóng)業(yè)相關(guān)的食品、化肥、農(nóng)藥等個(gè)股也在今日出現(xiàn)集體拉升，而農(nóng)牧飼漁行業(yè)板塊指數(shù)今日已經(jīng)創(chuàng)出11個(gè)月新高！

那么，農(nóng)業(yè)股上漲的底氣從何而來？接下來的機(jī)會(huì)又在哪里呢？

農(nóng)業(yè)股集體飆升 農(nóng)牧飼漁指數(shù)創(chuàng)11個(gè)月新高

今日早間，牧原股份微幅高開，很快便開啟了“陡峭”的上漲，45分鐘內(nèi)漲幅就達(dá)到了7%，全天維持高位橫盤窄幅震蕩至收盤，大漲6.73%。

牧原股份今日分時(shí)圖

而從兩市行業(yè)板塊和概念板塊的漲幅排名來看，與農(nóng)業(yè)相關(guān)的板塊也集體占據(jù)前列。

兩市行業(yè)板塊漲幅排名

兩市概念板塊漲幅排名

而在農(nóng)牧飼漁行業(yè)板塊中，迎來多達(dá)14只個(gè)股漲停，板塊指數(shù)也暴漲6.50%，創(chuàng)出了2019年4月下旬以來的11個(gè)月新高！

農(nóng)牧飼漁行業(yè)板塊指數(shù)近期日K線圖

非洲豬瘟疫情再現(xiàn) 刺激生豬養(yǎng)殖個(gè)股

以生豬養(yǎng)殖為主業(yè)的牧原股份，在2月27日公布了2019年年報(bào)。年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司銷售生豬1,025.33萬頭，其中商品豬867.91萬頭，仔豬154.71萬頭，種豬2.71萬頭。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)銷售收入202.21億元，同比增長(zhǎng)51.04%，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)61.14億元，去年同期為盈利5.20億元，同比增長(zhǎng)1075.37%。

對(duì)于這一亮眼的2019年年報(bào)成績(jī)，牧原股份表示：受非洲豬瘟疫情的持續(xù)影響，報(bào)告期內(nèi)生豬市場(chǎng)供應(yīng)形勢(shì)緊張，整體銷售價(jià)格相比上年同期明顯上漲，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利水平同比大幅上升，是業(yè)績(jī)明顯上升的主要原因。

對(duì)于非洲豬瘟對(duì)業(yè)績(jī)的影響，公司在年報(bào)中作了專門的詳細(xì)陳述：

圖片來源：牧原股份2019年年報(bào)

而今日牧原股份的大漲并且總市值奪得中小板之冠，從某種角度來講也是受到了非洲豬瘟的影響。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部新聞辦公室3月30日發(fā)布，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部接到中國(guó)動(dòng)物疫病預(yù)防控制中心報(bào)告，經(jīng)內(nèi)蒙古自治區(qū)動(dòng)物疫病預(yù)防控制中心確診，鄂爾多斯市鄂托克旗某養(yǎng)殖戶從外省違規(guī)調(diào)入的一批仔豬發(fā)生非洲豬瘟疫情，該批仔豬共200頭，死亡92頭。

圖片來源：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部官網(wǎng)

受此消息影響，A股的豬肉概念股也火了，行業(yè)指數(shù)大漲6.47%，30只個(gè)股幾乎全部收紅，其中6只個(gè)股漲停。

國(guó)泰君安農(nóng)業(yè)團(tuán)隊(duì)指出，根據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，能繁母豬存欄在2019年底達(dá)到低位后，整體產(chǎn)能企穩(wěn)恢復(fù)。由于三元種豬占比高企，后續(xù)行業(yè)母豬可能持續(xù)高補(bǔ)高淘狀態(tài)，高豬價(jià)持續(xù)時(shí)間有望超預(yù)期。此外，考慮到社會(huì)凍肉儲(chǔ)備有限，凍品庫(kù)容率回歸正常，2020年生豬價(jià)格仍有望創(chuàng)新高。

長(zhǎng)期來看，非洲豬瘟對(duì)行業(yè)的影響深刻，行業(yè)門檻提升加速，不管是從當(dāng)前的實(shí)質(zhì)防非情況還是他山之石參考俄羅斯等國(guó)家，都意味著規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)的紅利期將加速，市占率的提升會(huì)更加明顯。目前國(guó)內(nèi)集團(tuán)化養(yǎng)殖產(chǎn)能占比接近10%，參考俄羅斯國(guó)內(nèi)發(fā)展情況，未來幾年內(nèi)集團(tuán)化養(yǎng)殖產(chǎn)能占比有望實(shí)現(xiàn)快速提升；我們測(cè)算結(jié)果如下，到2024年產(chǎn)能占比接近30%，到2030年產(chǎn)能占比超過50%。

該機(jī)構(gòu)表示，從行業(yè)角度看，未來可能會(huì)出現(xiàn)集團(tuán)化企業(yè)單邊擴(kuò)產(chǎn)，散養(yǎng)戶存欄維持微增，豬價(jià)維持高盈利區(qū)間，行業(yè)成長(zhǎng)性凸顯。重點(diǎn)推薦：牧原股份、天康生物、溫氏股份、新希望、天邦股份、正邦科技等。

疫情或影響全球糧食體系

而真正讓農(nóng)業(yè)股近期連續(xù)大漲的原因，仍然是與新冠疫情有關(guān)。

據(jù)新華社報(bào)道，聯(lián)合國(guó)糧食及農(nóng)業(yè)組織說，新冠肺炎疫情在全球蔓延致使勞動(dòng)力短缺和供應(yīng)鏈中斷，可能影響一些國(guó)家和地區(qū)糧食安全。

聯(lián)合國(guó)糧食及農(nóng)業(yè)組織在官方網(wǎng)站說：“除非我們快速采取行動(dòng)，保護(hù)最脆弱環(huán)節(jié)，保證全球糧食供應(yīng)鏈通暢，緩解疫情蔓延對(duì)整個(gè)糧食體系的影響，否則我們面臨糧食危機(jī)迫近的風(fēng)險(xiǎn)。”

聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織預(yù)計(jì)，糟糕情況預(yù)計(jì)將在4月和5月出現(xiàn)。

這家機(jī)構(gòu)說，已經(jīng)發(fā)現(xiàn)糧食在多方面遭遇多重挑戰(zhàn)，例如糧食運(yùn)輸和家畜養(yǎng)殖等。但截至當(dāng)前，食品供應(yīng)依然充足，糧食產(chǎn)業(yè)所受沖擊頗小。不過，高附加值農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)的幾率更大，例如肉類等易腐爛食品；主要糧食現(xiàn)在供應(yīng)充足。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道不完全統(tǒng)計(jì)，隨著疫情的快速蔓延，全球逾60個(gè)國(guó)家（地區(qū)）相繼宣布進(jìn)入緊急狀態(tài)。

其中，至少35個(gè)國(guó)家采取了“封國(guó)”、“封城”措施，這包括意大利、西班牙、法國(guó)、比利時(shí)、捷克、波蘭、英國(guó)、俄羅斯、塞爾維亞、烏克蘭、拉脫維亞、馬來西亞、以色列、新加坡、菲律賓、黎巴嫩、科威特、越南、約旦、吉爾吉斯斯坦、美國(guó)、加拿大、阿根廷、哥倫比亞、洪都拉斯、古巴、突尼斯、科特迪瓦、吉布提、澳大利亞、新西蘭、利比亞、南非、埃及、突尼斯。

同時(shí)，據(jù)證券日?qǐng)?bào)報(bào)道，近期有多個(gè)主要的糧食出口國(guó)也開始限制本國(guó)農(nóng)產(chǎn)品離境。越南暫停了新的大米出口合同；塞爾維亞停止了葵花籽油和其他農(nóng)業(yè)物資的出口；作為全球重要的小麥面粉出口國(guó)，哈薩克斯坦禁止了小麥面粉、胡蘿卜、糖和土豆等農(nóng)產(chǎn)品的出口；而俄羅斯方面也表示將每周評(píng)估情況來決定是否出臺(tái)出口禁令。此外，還有消息稱，巴西、阿根廷的大豆出口也受疫情防控措施影響，出口效率放緩。

對(duì)供需一向先知先覺的糧食期貨本周表現(xiàn)也明顯強(qiáng)于其他資產(chǎn)。文華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，本周農(nóng)產(chǎn)品期貨指數(shù)累計(jì)上漲了2.19%，其中谷物板塊上漲了4.44%，油脂板塊上漲1.26%。分品種來看，豆一指數(shù)上漲了7.07%，玉米指數(shù)上漲了1.81%，蘋果指數(shù)上漲了3.52%，豆粕指數(shù)上漲了3.93%。

相應(yīng)的，A股中的金健米業(yè)近期成為了最典型的上漲例子：截至今日的7個(gè)交易日中，6個(gè)交易日收紅，5個(gè)交易日漲停，期間漲幅高達(dá)73%！創(chuàng)出近3年新高！

金健米業(yè)近期日K線圖

那么，我國(guó)的糧食供應(yīng)情況是如何的呢？

同濟(jì)大學(xué)特聘教授程國(guó)強(qiáng)在接受經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，如果后期世界疫情仍然得不到有效控制，疫情引發(fā)全球糧食危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)有可能是大概率事件。我國(guó)在聚力抗擊疫情的同時(shí)，也具備應(yīng)對(duì)全球糧食危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。當(dāng)前我國(guó)糧食安全形勢(shì)處于歷史上最好的時(shí)期，糧食連年豐收，庫(kù)存充足，糧食供應(yīng)不會(huì)出現(xiàn)脫銷斷檔。

我國(guó)口糧生產(chǎn)具有絕對(duì)安全保障能力，依賴進(jìn)口程度低。我國(guó)歷來高度重視糧食和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，改革開放以來，特別是黨的十八大以來，我國(guó)通過政策支持、科技驅(qū)動(dòng)、深化改革等多種舉措，穩(wěn)步提升農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力，糧食產(chǎn)量連續(xù)7年穩(wěn)定在6億噸以上，谷物自給率超過95%，稻谷和小麥兩大口糧完全實(shí)現(xiàn)自給。但是，我國(guó)糧食存在結(jié)構(gòu)性短缺問題，優(yōu)質(zhì)稻谷和小麥供給不足，玉米存在產(chǎn)需缺口，大豆自給率不足20%。我國(guó)每年進(jìn)口糧食1億多噸，主要以大豆、粗糧等為主，大米、小麥進(jìn)口一般分別為200萬噸、400萬噸，占國(guó)內(nèi)消費(fèi)總量分別為1%、2%，主要起品種調(diào)劑作用。

大豆是我國(guó)進(jìn)口的主要農(nóng)產(chǎn)品，對(duì)外依存度高。為了保障大豆供應(yīng)安全，近年來我國(guó)不斷拓展大豆進(jìn)口來源地，而且，大豆并非一些糧食出口國(guó)家此次限制出口的主要糧食品種，對(duì)我國(guó)大豆進(jìn)口影響不大。

完善的糧食儲(chǔ)備調(diào)控體系和應(yīng)急管理機(jī)制，是我國(guó)能夠成功應(yīng)對(duì)各種自然災(zāi)害和突發(fā)公共衛(wèi)生事件的“定海神針”。

多位分析人士在接受采訪時(shí)表示，目前農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格整體向上，動(dòng)能來自三方面。一是對(duì)于大豆、玉米及豆粕等產(chǎn)品來說，產(chǎn)業(yè)周期拐點(diǎn)出現(xiàn)是促使價(jià)格上漲的主要原因；二是大米、小麥價(jià)格短期則主要受海外市場(chǎng)供應(yīng)消息影響；三是本輪漲勢(shì)發(fā)動(dòng)前，早稻、粳稻、小麥期貨價(jià)格均處于歷史低位。

分析人士指出，受海外供應(yīng)受阻、天氣預(yù)期轉(zhuǎn)差等因素影響，農(nóng)產(chǎn)品短期確有漲價(jià)動(dòng)力，但從市場(chǎng)供需層面看，國(guó)內(nèi)糧食連年豐收，不會(huì)出現(xiàn)斷銷斷供的局面，保持糧食安全的底氣充足。

機(jī)構(gòu)全面看好農(nóng)業(yè)板塊后期表現(xiàn)

“每經(jīng)牛眼”注意到，隨著農(nóng)業(yè)股的全面上漲，機(jī)構(gòu)的相關(guān)研報(bào)也明顯增加，并且相關(guān)的關(guān)注點(diǎn)也劃分得非常詳盡。

太平洋證券對(duì)農(nóng)業(yè)板塊的關(guān)注被分為兩大類：

1、種植產(chǎn)業(yè)鏈：3月中旬以來，伴隨多國(guó)貨幣放水，國(guó)際市場(chǎng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格開始上漲。我們認(rèn)為，受期貨市場(chǎng)傳導(dǎo)的影響，國(guó)內(nèi)糖、油脂和糧食價(jià)格有望上漲，糧油種植和加工板塊將受益于產(chǎn)品漲價(jià)邏輯和庫(kù)存增值邏輯，建議重點(diǎn)關(guān)注。推薦標(biāo)的有天康生物、蘇墾農(nóng)發(fā)和道道全。糧價(jià)上漲有利于上游種子價(jià)格上漲，疊加技術(shù)升級(jí)邏輯，種業(yè)板塊應(yīng)予以重點(diǎn)關(guān)注，推薦標(biāo)的有隆平高科、登海種業(yè)、大北農(nóng)和荃銀高科。

2、畜禽養(yǎng)殖鏈：非瘟疫苗上市仍需較長(zhǎng)時(shí)日，繼續(xù)推薦養(yǎng)殖板塊。

1）生豬：行業(yè)產(chǎn)能修復(fù)仍面臨較大的非瘟疫情風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)2020全年豬價(jià)繼續(xù)保持高位，行業(yè)處于暴利階段。從頭均市值角度來看，板塊個(gè)股價(jià)值低估明顯，維持看好評(píng)級(jí)。個(gè)股方面，自上而下，從防控優(yōu)勢(shì)主線，重點(diǎn)推薦天康生物、牧原股份、新希望。自下而上，從基本面改善主線，推薦金新農(nóng)，正邦科技、傲農(nóng)生物。

2）白雞：雞價(jià)和苗價(jià)近期持續(xù)反彈。二季度，受產(chǎn)出減少影響，預(yù)計(jì)白雞價(jià)格有望繼續(xù)反彈，不排除再度沖擊去年高點(diǎn)的可能。白雞板塊推薦關(guān)注趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)，相關(guān)個(gè)股應(yīng)予以關(guān)注。

天風(fēng)證券則將農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)劃分為4大領(lǐng)域：

1、由于高景氣，高盈利，高成長(zhǎng)，低估值，重點(diǎn)推薦生豬養(yǎng)殖板塊。

1）從未來競(jìng)爭(zhēng)格局來看，每一次大的疫情爆發(fā)后，就會(huì)加速生豬養(yǎng)殖行業(yè)集中度的提升。我們預(yù)計(jì)未來3-5年國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖龍頭TOP10市占率將達(dá)40-50%。產(chǎn)業(yè)集中度大幅提升。

2）防疫優(yōu)勢(shì)顯著的集團(tuán)養(yǎng)殖企業(yè)迎來發(fā)展機(jī)遇期。在非洲豬瘟的背景之下，防疫優(yōu)勢(shì)構(gòu)成產(chǎn)能恢復(fù)的關(guān)鍵，集團(tuán)養(yǎng)豬企業(yè)在資金、技術(shù)、管理和人員方面優(yōu)勢(shì)突出，構(gòu)成行業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)的主要力量。

3）重點(diǎn)推薦：高成長(zhǎng)的牧原股份、新希望、正邦科技；盈利強(qiáng)預(yù)期的溫氏股份、天康生物。

2、動(dòng)保板塊：下游養(yǎng)殖集中度提升帶來行業(yè)擴(kuò)容，行業(yè)進(jìn)入研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)階段，未來非瘟疫苗商業(yè)化將進(jìn)一步打開行業(yè)成長(zhǎng)空間。持續(xù)重點(diǎn)推薦生物股份（研發(fā)能力強(qiáng)，已獲得P3實(shí)驗(yàn)室和非瘟疫苗研發(fā)資質(zhì)；產(chǎn)業(yè)化能力強(qiáng)，業(yè)內(nèi)最強(qiáng)生產(chǎn)工藝）；其次天康生物、中牧股份、普萊柯。

3、糧食安全：受國(guó)外新冠肺炎影響，國(guó)內(nèi)進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品可能受到影響，或?qū)е聡?guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。我們認(rèn)為大豆（進(jìn)口依賴度超過80%）若進(jìn)口受到影響價(jià)格上漲概率較大，玉米（國(guó)內(nèi)供需已經(jīng)緊平衡，后期蟲害可能導(dǎo)致玉米進(jìn)一步減產(chǎn)）價(jià)格上漲趨勢(shì)顯著，小麥和稻谷國(guó)內(nèi)供給和庫(kù)存較為充足，趨勢(shì)性上漲可能性較小。重點(diǎn)推薦受益于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲以及轉(zhuǎn)基因政策推進(jìn)的種子板塊：隆平高科+大北農(nóng)。

4、飼料板塊：重點(diǎn)推薦海大集團(tuán)，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯不變，核心競(jìng)爭(zhēng)力鑄就壁壘，市占率不斷提升；短期重點(diǎn)關(guān)注養(yǎng)殖戶塘魚出塘節(jié)奏和夏季極端天氣情況，若國(guó)內(nèi)疫情穩(wěn)定不會(huì)邊際惡化，預(yù)計(jì)今年水產(chǎn)養(yǎng)殖周期彈性將逐步兌現(xiàn)。

西部證券則重點(diǎn)關(guān)注4大方面：

糧食作物：建議關(guān)注糧價(jià)上漲預(yù)期下種植業(yè)投資機(jī)會(huì)。通過分析國(guó)內(nèi)主要幾大農(nóng)作物進(jìn)出口情況發(fā)現(xiàn)：1）稻谷：2019年我國(guó)稻谷及大米總進(jìn)口量255萬噸，占當(dāng)年國(guó)內(nèi)消費(fèi)量的1.28%；其中從越南進(jìn)口量占國(guó)內(nèi)消費(fèi)量0.24%，因此越南限制大米出口對(duì)我國(guó)影響不大；2）大豆：我國(guó)大豆對(duì)進(jìn)口依存度較高，若巴西、阿根廷兩國(guó)采取限制措施或延遲發(fā)貨預(yù)計(jì)將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)大豆、豆粕價(jià)格大幅波動(dòng)；3）玉米，我國(guó)玉米國(guó)內(nèi)供給為主，因此短期受國(guó)際市場(chǎng)影響較小。從全球糧食作物供給形勢(shì)來看，2020年國(guó)內(nèi)草地貪夜蛾及非洲蝗災(zāi)的發(fā)酵或成為助推糧價(jià)上漲的重要因素。建議關(guān)注隆平高科、大北農(nóng)、荃銀高科、登海種業(yè)。

畜養(yǎng)殖：豬價(jià)繼續(xù)調(diào)整，隨著下游餐飲復(fù)蘇加速以及部分省份學(xué)校確定4月份開學(xué)，我們預(yù)計(jì)4月中旬之后豬價(jià)有望重新開啟上漲。中期來看，能繁存欄中較大比例的三元占比或使得產(chǎn)能的恢復(fù)不會(huì)一帆風(fēng)順，預(yù)計(jì)2020年全國(guó)豬價(jià)仍將高位運(yùn)行。推薦受益于行業(yè)規(guī)?；M(jìn)程加速、龍頭企業(yè)市占率提升的養(yǎng)殖龍頭牧原股份、溫氏股份，建議關(guān)注新希望、正邦科技。

禽養(yǎng)殖：隨著下游餐飲逐步復(fù)蘇，預(yù)計(jì)價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。建議關(guān)注全產(chǎn)業(yè)鏈一體化企業(yè)圣農(nóng)發(fā)展。

動(dòng)保：業(yè)績(jī)底部漸過，2020-2021年有望逐步改善。規(guī)?；B(yǎng)殖群體的快速增加將帶動(dòng)高品質(zhì)疫苗用量提升，進(jìn)而支撐動(dòng)保板塊業(yè)績(jī)回暖。建議關(guān)注生物股份、中牧股份、普萊柯、瑞普生物。

（本文部分內(nèi)容綜合自新華社、證券日?qǐng)?bào)、經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道等。）

（本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）