每經(jīng)記者 曾劍    每經(jīng)編輯 魏官紅    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

在2015年由新浪證券發(fā)起的一場“票選A股十大故事大王”選舉中，洲際油氣（600759,SH）以2.6%的得票率同智慧能源（600869,SH）等公司并列排在第13位。

在A股市場上，洲際油氣或許不是最會講故事的，但公司自己的故事比較“高大上”。洲際油氣此前巨資收購哈薩克斯坦馬騰石油公司（以下簡稱馬騰公司），轉(zhuǎn)型油氣生產(chǎn)，股價一度暴漲。不過，從實際情況來看，公司的這場轉(zhuǎn)型難言成功。

如今，在油氣價格下挫的背景下，洲際油氣似乎找到了新方向。4月15日下午，公司宣布，擬定增募資約13.6億元，其中大部分資金將用于電池項目。在電池行業(yè)競爭激烈的情況下，洲際油氣作為新兵加入這個戰(zhàn)場，潛在風(fēng)險恐怕不小。

擬定增募資投建電池項目

洲際油氣定增預(yù)案顯示，公司擬發(fā)行不超過6.79億股股份（含本數(shù)），募集不超過13.6億元（含本數(shù)）資金。募資凈額擬分別用于電池技術(shù)國際科創(chuàng)中心項目、高能量密度微型電池產(chǎn)業(yè)化項目、高倍率快充電池暨新能源汽車48V啟停電源產(chǎn)業(yè)化項目以及償還借款；擬投入的募集資金分別為1.1億元、2.4億元、6.1億元及4億元。

按照計劃，通過上述定增募投項目的實施，洲際油氣的主營業(yè)務(wù)將在油氣勘探開發(fā)的基礎(chǔ)上，增加新能源動力電池、微型電池、儲能電池等業(yè)務(wù)。一家油氣公司，卻要大舉投資電池業(yè)務(wù)，洲際油氣此番“跨界”邁出的步子不小。

洲際油氣在定增預(yù)案中表示，近期傳統(tǒng)油氣項目由于受國際局勢和供需關(guān)系的影響，原油價格持續(xù)走低，對公司后續(xù)盈利能力造成了影響。公司也在積極拓展具有持續(xù)盈利能力和良好發(fā)展前景的產(chǎn)業(yè)板塊，與傳統(tǒng)油氣業(yè)務(wù)形成互補效應(yīng)。

在洲際油氣看來，高能量密度電池是國家新能源戰(zhàn)略的重點支持方向，微型電池市場規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，有較大利潤空間和市場空間，啟停式混合動力產(chǎn)業(yè)也有廣闊的前景。

按照洲際油氣所稱，近年來，其曾嘗試投資美國液態(tài)金屬儲能電池、48V汽車啟停電源、高倍率快充電池、低溫高倍率快充快放電池、高能量密度微型電池、固體儲氫材料等項目，累計投資規(guī)模已超1億元。

需要指出的是，電池產(chǎn)業(yè)特別是動力電池產(chǎn)業(yè)的競爭十分激烈。中國能源報此前報道稱，高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年國內(nèi)有近200家動力電池企業(yè)；2018年，下滑到105家；而到了去年10月，實現(xiàn)動力電池規(guī)模裝機的企業(yè)僅剩30家左右。整體來看，動力電池市場向頭部企業(yè)集中的趨勢十分明顯。

轉(zhuǎn)型油氣難言成功

洲際油氣原名正和股份，曾在資本市場上通過轉(zhuǎn)型油氣產(chǎn)業(yè)而一炮而紅。

2013年12月，正和股份正式迎來新主廣西正和，上市公司也隨之展開資本運作。在逐步剝離房地產(chǎn)、礦業(yè)等資產(chǎn)業(yè)務(wù)，并耗費巨資收購馬騰公司95%權(quán)益后，正和股份完成了主營業(yè)務(wù)向油氣產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型。公司名稱也變更為“洲際油氣”。彼時，洲際油氣對其轉(zhuǎn)型后的預(yù)期描述得十分美好。公司曾稱，收購馬騰公司將使公司進入國際能源市場參與競爭，推動公司國際化進程，發(fā)掘新的利潤增長點。

與此同時，廣西正和也向外界傳達出其對上市公司轉(zhuǎn)型的強烈信心。當(dāng)時，廣西正和向洲際油氣承諾，在2014年~2016年三個會計年度，馬騰公司累計實現(xiàn)的合并報表的凈利潤總和將不低于31.46億元。要知道，廣西正和并非資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方，卻出面簽署了業(yè)績承諾。

轉(zhuǎn)型油氣產(chǎn)業(yè)，也給洲際油氣的股票帶來了巨大的光環(huán)效應(yīng)。2013年12月~2015年6月，公司股價區(qū)間漲幅一度超過300%。這里面有大盤上漲的因素，也有公司收購油氣資產(chǎn)等資本運作的因素。

然而，洲際油氣的轉(zhuǎn)型大計很快便遭受打擊。

2015年9月，洲際油氣公告稱，廣西正和申請變更業(yè)績承諾：將馬騰公司實現(xiàn)31.46億元的盈利承諾年限由“2014年~2016年”變更為“2014年~2020年”。廣西正和稱，2014年下半年，國際油價開始下跌，特別是當(dāng)年第四季度急劇下跌。受國際原油市場整體疲軟的拖累，馬騰公司的原油銷售價格未達到盈利預(yù)測的水平。上市公司公告顯示，2014年度，馬騰公司實現(xiàn)凈利潤5.56億元，年化凈利潤占盈利承諾比例只有54%。

此后，在回復(fù)上交所問詢時，洲際油氣曾透露，2014年~2017年,馬騰公司合并報表的凈利潤分別為2.57億元、7093萬元、2952萬元及2.78億元，累計完成6.36億元，占全部業(yè)績承諾的20.2%。2019年6月，洲際油氣披露，馬騰公司（合并口徑數(shù)據(jù)）2018年實現(xiàn)凈利潤4.97億元。2015年~2018年，洲際油氣業(yè)績波動劇烈，凈利潤分別為6480.54萬元、4310.75萬元、-2.26億元及6962.51萬元。

大舉并購油氣資產(chǎn)使洲際油氣資金壓力巨大。2018年11月，公司甚至宣布出售馬騰公司持有的重要油氣資產(chǎn)——克山股份。公司稱此舉是為了緩解公司資金壓力，改善公司債務(wù)結(jié)構(gòu)。

近五個交易日，洲際油氣股價累計下跌2.90%。