華爾街一直流傳著“SellinMay”的古老諺語(yǔ)，其大意是，在5月把股票賣(mài)掉，諺語(yǔ)下一句是到了9月再買(mǎi)回來(lái)。 這不，上周五道指大跌2.55%、A50期指大跌近4%后，周一，全球股市重挫，港股恒指暴跌逾1000點(diǎn)，大金融、石油板塊重挫，其中國(guó)泰君安大跌10.48%，中信證券大跌6.42%，郵儲(chǔ)銀行大跌8.39%，中國(guó)太保下跌5.84%，中國(guó)石油盤(pán)中一度暴跌近10%，SOHO中國(guó)暴跌25.7%。 美股道指周一大幅低開(kāi)后，順勢(shì)下探，盤(pán)中最大跌幅1.5%，截至收盤(pán)，上漲0.11%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲1.23%，標(biāo)普上漲0.42%。 圖片來(lái)源：文華財(cái)經(jīng) 值得注意的是，北京時(shí)間5月3日凌晨，巴菲特首次線上舉行2020股東大會(huì)，雖然今年曾有“抄底”航空股最終割肉的情況，但是今年以來(lái)是凈賣(mài)出股票，手握近1370億美元現(xiàn)金（約合人民幣9676億元），創(chuàng)歷史新高。他透露的關(guān)鍵信號(hào)是：“千萬(wàn)不要白白浪費(fèi)一次嚴(yán)重的危機(jī)”,“伯克希爾還沒(méi)有像2008年金融危機(jī)期間一樣給企業(yè)提供財(cái)務(wù)支持，因?yàn)槲覀儧](méi)有看到任何有吸引力的東西”。這意味著，他可能短期還不會(huì)大規(guī)模出手。 實(shí)際在4月份，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就發(fā)現(xiàn)，雖然A股反彈，但是總體來(lái)說(shuō)是量?jī)r(jià)背離的，上周五A50期指也暴跌超4%，這是否意味著A股也要賣(mài)在5月？創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革在推進(jìn)，龍頭股存溢價(jià)，這是否意味著待市場(chǎng)調(diào)整到位之后，未來(lái)將風(fēng)格轉(zhuǎn)換？大市值股將受追捧？ 為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)月度北向資金、重要股東增減持、大宗交易、融資融券、主力資金流向、機(jī)構(gòu)調(diào)研等六大維度來(lái)深度復(fù)盤(pán)，為投資者奉獻(xiàn)最新的操盤(pán)秘籍！ 關(guān)鍵要點(diǎn)梳理： 1、北向資金：4月，北向資金凈流入532億元，掃貨多只水泥股，以及新基建股。 2、重要股東增減持：4月相較3月，無(wú)論增持還是減持次數(shù)都大幅縮水。其中，破凈國(guó)企股大股東、部分董監(jiān)高是增持主力。 3、大宗交易：4月機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)入了一些低位大市值股如紫金礦業(yè)、中國(guó)重工、寶鋼股份等。另外，能源股被拋售，如中國(guó)石化、百川能源。 4、融資融券：4月日均融券余額達(dá)204億元，創(chuàng)歷史紀(jì)錄，相比3月增長(zhǎng)了25%。3只股的融資余額增幅超過(guò)1000%！ 5、主力資金流向：前期被市場(chǎng)追捧的“疫情概念股”被大幅出貨，而一些近年來(lái)表現(xiàn)沉寂的“老白馬”重新得到主力的關(guān)照。 6、機(jī)構(gòu)調(diào)研：4月突現(xiàn)近一年機(jī)構(gòu)調(diào)研高潮，百億級(jí)私募和外資私募同時(shí)關(guān)注了多只股。 全球股市重挫，“SellinMay”效應(yīng)再現(xiàn)？ 華爾街有句諺語(yǔ)——“SellinMayandgoaway”，直譯過(guò)來(lái)就是“在5月賣(mài)出，然后該干嘛干嘛去”，意指每年5月前后股市往往開(kāi)始走弱。A股有個(gè)相似的說(shuō)法叫“五窮六絕七翻身”。 五一節(jié)期間，全球股市重挫，港股恒生指數(shù)周一下跌逾1000點(diǎn)；美股道指繼上周五大跌2.55%后，周一大幅低開(kāi)后，收盤(pán)小漲0.11%；上周五A50期指跌近4%，截至今天早上5點(diǎn)，累計(jì)跌逾4%。這是否意味著5月A股開(kāi)盤(pán)不樂(lè)觀呢？ 圖片來(lái)源：文華財(cái)經(jīng) 實(shí)際從4月份的反彈來(lái)看，就能夠發(fā)現(xiàn)一些風(fēng)險(xiǎn)苗頭。 從整個(gè)市場(chǎng)的資金線來(lái)看，雖然A股4月主要股指都在反彈，但是資金線卻持續(xù)走低了，這顯示資金在持續(xù)流出市場(chǎng)，市場(chǎng)在降溫。（注：資金線是描述A股交易活躍的那部分錢(qián)，這部分資金對(duì)市場(chǎng)價(jià)格有影響，而那些十年都不交易的錢(qián)則對(duì)價(jià)格無(wú)影響。） 再進(jìn)一步的觀察可發(fā)現(xiàn)，目前上證50的資金線離歷史底部最近，這意味著上證50的調(diào)整空間或許不大。同時(shí)這是否意味著未來(lái)A股會(huì)風(fēng)格轉(zhuǎn)換呢？ 回顧歷史發(fā)現(xiàn)，2016年初~2017年上證50指數(shù)走出一波可觀的上漲，其中一大特征是，2016年初時(shí)，其資金線也是離歷史底部最近。 在過(guò)去的29年間(1991年~2019年)，5月滬指上漲和下跌的年份幾乎相等，15年上漲，14年下跌。也就是說(shuō)，5月的滬指漲跌概率各半。 圖片來(lái)源：每經(jīng)制圖 從近期的消息可發(fā)現(xiàn)，管理層推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革。有券商研報(bào)曾表示，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的開(kāi)展將提高市場(chǎng)上小市值公司數(shù)量，小市值公司稀缺性下降，預(yù)計(jì)小市值公司的整體估值中樞將下移，頭部公司的價(jià)值將得到進(jìn)一步體現(xiàn)。結(jié)合資金供需情況，我們預(yù)計(jì)龍頭公司估值溢價(jià)或?qū)⑻嵘?今年3月，北向資金大幅凈流出678.7億元，創(chuàng)下2014年滬港通開(kāi)通以來(lái)單月凈流出之最。 進(jìn)入4月后，隨著A股市場(chǎng)的企穩(wěn)反彈，北向資金對(duì)Ａ股凈流入的趨勢(shì)也發(fā)生了變化。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年4月，北向資金凈流入532.58億元。 據(jù)國(guó)盛證券策略團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，在4月，北向資金凈流入規(guī)模排名前4的行業(yè)分別為食品飲料、醫(yī)藥生物、電子、家電。而在食品飲料行業(yè)中，幾大白酒龍頭在4月獲得了北向資金的大幅凈流入，其中貴州茅臺(tái)的凈流入規(guī)模為48.3億元，五糧液的凈流入規(guī)模為41.3億元。由此可見(jiàn)，今年4月，北向資金對(duì)“喝酒吃藥”有著明顯的偏好。 另一方面，今年4月北向資金對(duì)公用事業(yè)、休閑服務(wù)、農(nóng)林牧漁等行業(yè)呈現(xiàn)凈流出的狀態(tài)。 從個(gè)股來(lái)看，4月北向資金增持比例靠前的個(gè)股中，除華蘭生物等醫(yī)藥股外，還有多只水泥股上榜，如萬(wàn)年青、上峰水泥、祁連山、華新水泥、尖峰集團(tuán)、天山股份等；另外也有基建板塊，如浦東建設(shè)、龍?jiān)ㄔO(shè)、寧波建工、中國(guó)中鐵等；當(dāng)然也有新基建，如專注數(shù)據(jù)中心建設(shè)的光環(huán)新網(wǎng)以及專注網(wǎng)絡(luò)安全的深信服等。 有報(bào)告指出，在新基建的七大領(lǐng)域中，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能（以及5G網(wǎng)絡(luò)的應(yīng)用）可以稱之為“數(shù)字新基建”。但是，“新基建”在助力產(chǎn)業(yè)新秩序重新建立的同時(shí)，也將面臨網(wǎng)絡(luò)安全帶來(lái)的新挑戰(zhàn)。網(wǎng)絡(luò)安全將成為提升企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素。 對(duì)于深信服，中信建投研報(bào)指出，我們相信在未來(lái)，公司作為A股為數(shù)不多能真正有能力和有產(chǎn)品幫助廣大企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品和解決方案公司，在安全、云架構(gòu)、IT基礎(chǔ)設(shè)施都有不斷完善的解決方案和更優(yōu)秀的產(chǎn)品推出。我們看好未來(lái)公司收入增速持續(xù)略高于安全、云計(jì)算行業(yè)增長(zhǎng)。 北向資金減持比例靠前的個(gè)股有瀚藍(lán)環(huán)境、安琪酵母、新國(guó)都、TCL科技、華天科技、杰瑞股份等，以及新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的當(dāng)升科技、雅化集團(tuán)、寒銳鈷業(yè)、璞泰來(lái)、華友鈷業(yè)等。 對(duì)于A股走向，有分析人士認(rèn)為，談?wù)揂股，就要分析美股，而分析美股就要關(guān)注疫情的影響，其認(rèn)為，這次美股反彈結(jié)束后，可能還會(huì)再創(chuàng)新低，估計(jì)是一個(gè)陰跌的過(guò)程。而A股估計(jì)是一個(gè)底部震蕩，或許震蕩到第四季度，可能真正起步在明年。在今年，需要回避一些公司借疫情影響做低利潤(rùn)，利于明年輕裝上陣。 4月增減持?jǐn)?shù)量均大幅下降：“破凈”國(guó)有公司大股東、董監(jiān)高為增持主力 東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，4月A股市場(chǎng)一共公告了555筆減持，148筆增持，減持與增持的比例為3.75：1（按照公告日期，已剔除發(fā)生在4月之前但公告日在4月1日之后的增減持）。而3月一共公告了2703筆減持，485筆增持?？梢?jiàn)，4月無(wú)論是增持還是減持次數(shù)都大幅縮水。 從4月的增持情況來(lái)看，國(guó)有資本性質(zhì)的大股東以及董監(jiān)高是增持的主力。對(duì)于一些已經(jīng)破凈的上市公司，大股東出來(lái)兜底增持對(duì)市場(chǎng)信心起到了一定支撐作用。 4月7日，馬鋼股份發(fā)布公告，公司控股股東馬鋼集團(tuán)增持公司A股473.23萬(wàn)股，占公司總股本的0.06%，并計(jì)劃自本次增持之日起12個(gè)月內(nèi)，擇機(jī)以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格增持公司A股股份，增持金額不少于4.09億元，不超過(guò)5億元。 發(fā)布增持公告后次日（4月8日），馬鋼股份上漲2.62%。后因市場(chǎng)原因一度繼續(xù)下跌至每股2.4元，4月29日、30日出現(xiàn)反彈，4月30日?qǐng)?bào)收于每股2.62元。馬鋼股份的每股凈資產(chǎn)為3.54元，其市凈率約為0.74倍。 平煤股份4月1日發(fā)布公告，中國(guó)平煤神馬集團(tuán)在2020年3月23日至2020年4月1日通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持1286萬(wàn)股平煤股份。根據(jù)平煤股份3月23日發(fā)布的公告，中國(guó)平煤神馬集團(tuán)擬計(jì)劃自2020年3月23日起6個(gè)月內(nèi)，通過(guò)上海證券交易所交易系統(tǒng)增持公司A股股份，累計(jì)增持金額不低于1億元，不超過(guò)5億元。 4月30日，平煤股份收于每股4.2元，一季度末其每股凈資產(chǎn)為6.16元，市凈率僅有0.68倍。 從二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)來(lái)看，大股東增持對(duì)這些估值非常低廉的能源股有一定支撐作用。 圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng) 除大股東外，董監(jiān)高也成為增持的主力之一，且其中不乏明星上市公司。 比如，4月20日晚間，金科股份發(fā)布公告稱，公司董事長(zhǎng)蔣思海及董事會(huì)秘書(shū)徐國(guó)富于2020年4月17日通過(guò)深圳證券交易所證券交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)方式購(gòu)買(mǎi)了公司股票，合計(jì)74.50萬(wàn)股，涉及金額625.18萬(wàn)元。金科股份作為地產(chǎn)公司，蔣思海以其超高年薪著名。2019年，蔣思海的年薪高達(dá)1939.19萬(wàn)元，甚至超過(guò)萬(wàn)科的郁亮（1251萬(wàn)元）。 4月27日，廈門(mén)象嶼發(fā)布公告稱，7位高管進(jìn)行了增持，鄧啟東先生、齊衛(wèi)東先生、程益亮先生、肖靜勤女士、高晨霞女士、張軍田先生和張?jiān)蓝讼壬嫌?jì)增持20.11萬(wàn)股，增持計(jì)劃實(shí)施完畢。3月以來(lái)，廈門(mén)象嶼股價(jià)連續(xù)上漲，表現(xiàn)明顯好于大盤(pán)。3月和4月的漲幅分別為28.72%和12.13%。 4月大宗交易成交219億元機(jī)構(gòu)悄然吃貨千億大藍(lán)籌 圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng) 4月一共發(fā)生了1245筆大宗交易，成交股數(shù)為24.72億股，成交總金額219.27億元。其中，69筆溢價(jià)成交，253筆平價(jià)成交，923筆折價(jià)成交。 4月的大宗交易呈現(xiàn)開(kāi)局井噴、中間低迷、后又反彈的特征。全月大宗交易成交金額最高的是4月2日，合計(jì)成交25.43億元。其次是4月9日，成交19.39億元。當(dāng)月中旬大宗交易相對(duì)低迷。4月27日之后，又連續(xù)四個(gè)交易日大宗成交超過(guò)10億元。 從折溢價(jià)率來(lái)看，4月3日、8日、16日三個(gè)交易日溢價(jià)成交占比超過(guò)10%。其中4月3日溢價(jià)成交1.87億元，總成交金額為5.60億元，溢價(jià)成交占比達(dá)到33.3%。 某券商營(yíng)業(yè)部人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前大宗交易買(mǎi)賣(mài)雙方在手機(jī)上就可以報(bào)單。一般而言價(jià)格會(huì)事先商量妥當(dāng)，但算溢價(jià)率和折價(jià)率是按照當(dāng)天收盤(pán)價(jià)計(jì)算，如果當(dāng)天大盤(pán)出現(xiàn)大跌，往往容易帶高溢價(jià)成交占比。 4月出現(xiàn)溢價(jià)交易的個(gè)股中，有10只溢價(jià)率超過(guò)10%，13只溢價(jià)率在5%~10%之間。 當(dāng)月溢價(jià)率最高的一筆大宗交易是4月24日的漢鼎宇佑。當(dāng)天漢鼎宇佑發(fā)生了1筆大宗交易，總成交數(shù)量為46萬(wàn)股，總成交金額396.98萬(wàn)元，成交價(jià)格為8.63元/股，當(dāng)日收盤(pán)報(bào)價(jià)7.40元/股，大宗交易成交溢價(jià)16.62%。4月30日，漢鼎宇佑收于每股6.25元，接盤(pán)方大幅被套27.57%。 折價(jià)交易也是大宗交易的常態(tài)。4月，一共有351筆大宗交易折價(jià)率高于10%，336筆折價(jià)率位于5%~10%之前。 4月20日雅克科技以折價(jià)率18.20%排名第一，當(dāng)天雅克科技一共發(fā)生五筆大宗交易，成交價(jià)格均為每股31.28元。大幅折價(jià)為接盤(pán)方帶來(lái)的安全墊顯而易見(jiàn)。4月30日，雅克科技收于每股41.47元，接盤(pán)方目前浮盈已經(jīng)達(dá)到32.58%。 從大宗交易的機(jī)構(gòu)席位來(lái)看，4月機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)入多只醫(yī)藥股，如康龍化成、富祥藥業(yè)、貝達(dá)藥業(yè)、貝瑞基因等。但是，其中一些個(gè)股漲幅不少，如康龍化成從去年8月至今，漲幅接近100%。值得注意的是，機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)入了一些低位大市值股如紫金礦業(yè)、中國(guó)重工、寶鋼股份等。 而從機(jī)構(gòu)席位賣(mài)出的個(gè)股來(lái)看，一些前期的熱門(mén)股被賣(mài)出，雖然數(shù)量不多，如牧原股份、寧德時(shí)代等。另外，能源股被拋售，如中國(guó)石化、百川能源。 從紐約黃金期貨走勢(shì)來(lái)看，上周五和周一均上漲，主力合約在1700美元上方。而全球黃金巨頭巴里克黃金、紐蒙特礦業(yè)近日穩(wěn)步上揚(yáng)。近期，對(duì)于金價(jià)后市，不少機(jī)構(gòu)和賣(mài)方大咖仍相當(dāng)看好，美銀美林甚至看漲至3000美元。西部證券研報(bào)認(rèn)為，疫情反復(fù)或拉長(zhǎng)市場(chǎng)“挖坑”周期，中長(zhǎng)期逢低逐步配置兩條主線：1）對(duì)逆周期調(diào)節(jié)政策敏感度較高、盈利增長(zhǎng)確定性較強(qiáng)且估值較低的品種：黃金和基建；2）在全球疫情中受到過(guò)明顯沖擊、對(duì)經(jīng)濟(jì)周期敏感且估值上修空間仍然較大的品種。兩條主線中首選黃金。 4月日均融券余額突破200億元?jiǎng)?chuàng)新高3只股融資余額增幅均超1000%！ 疫情期間，市場(chǎng)融券需求大量積壓，4月份融券需求得到進(jìn)一步釋放，增長(zhǎng)明顯。 Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月29日，兩融余額10503.62億元，占A股流通市值2.22%。與3月31日相比，兩融余額下降了147.58億元，降幅為1.39%。具體而言，融資余額為10285.43億元，下降了189.02億元；融券余額為218.19億元，上漲了41.44億元。 4月的日均兩融余額為10601.71億元，相比3月的11008.25億元，下滑了3.69%。4月日均融資余額10397.65億元，相比3月的10846.25億元，下滑了4.14%；4月日均融券余額達(dá)204.07億元，相比3月的162億元，增長(zhǎng)了25.97%。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這是自2010年有數(shù)據(jù)以來(lái)單月日均融券余額首次突破200億元。數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，4月共有21個(gè)交易日，這21個(gè)交易日的融券余額就居于2010年以來(lái)前20位，其中有14個(gè)交易日的融券余額超過(guò)200億元，最高為4月23日創(chuàng)下的219.14億元。 從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)看，4月僅有3大行業(yè)實(shí)現(xiàn)融資凈買(mǎi)入，分別是醫(yī)藥生物行業(yè)（48.61億元）、農(nóng)林牧漁行業(yè)（24.11億元）和商業(yè)貿(mào)易行業(yè)（1.32億元）。值得注意的是，農(nóng)林牧漁行業(yè)連續(xù)兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)了融資凈買(mǎi)入，3月為融資凈買(mǎi)入第一。 此外，有10大行業(yè)呈現(xiàn)融資凈賣(mài)出較大的狀態(tài)，融資凈賣(mài)出額均在10億元以上。首當(dāng)其沖的便是非銀金融行業(yè)，融資凈賣(mài)出達(dá)56.63億元，緊隨其后的是電子行業(yè)、通信行業(yè)和化工行業(yè)。 從個(gè)股來(lái)看，4月共有598只兩融標(biāo)的個(gè)股呈現(xiàn)融資凈買(mǎi)入，相比3月增長(zhǎng)了36只。其中，有143只個(gè)股融資凈買(mǎi)入額超過(guò)5000萬(wàn)元，有75只個(gè)股更是超過(guò)1億元。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，牧原股份持續(xù)被融資客看好，已連續(xù)兩個(gè)月呈現(xiàn)融資凈買(mǎi)入，且均居兩市首位。Wind數(shù)據(jù)顯示，牧原股份4月融資凈買(mǎi)入額達(dá)16.47億元，其次是達(dá)安基因（4.70億元）、廣電運(yùn)通（4.58億元）、新希望（4.11億元）。另外，復(fù)星醫(yī)藥、以嶺藥業(yè)、華天科技、國(guó)軒高科、天壇生物、省廣集團(tuán)、紫光國(guó)微、天邦股份的融資凈買(mǎi)入額也均在3億元以上。 相反，中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)4月融資凈賣(mài)出額較大，分別達(dá)22.79億元和15.97億元。中國(guó)國(guó)旅、京東方A、東方財(cái)富和中信證券的融資凈賣(mài)出額也均在5億元以上。 從融資余額增長(zhǎng)情況來(lái)看，截至4月29日，有40只兩融標(biāo)的個(gè)股的融資余額在4月增幅超過(guò)50%，其中13只增幅超過(guò)100%，韋爾股份、滬電股份和紅塔證券的融資余額增幅甚至超過(guò)1000%，分別達(dá)到6624.92%、2608.51%和1678.52%；南極電商、天風(fēng)證券、國(guó)電南自的增幅也超過(guò)200%以上。 伴隨著融資余額的大幅增長(zhǎng)，這些兩融標(biāo)的個(gè)股的股價(jià)也有不俗的表現(xiàn)。在上述40只個(gè)股中，有34只個(gè)股4月股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，其中近七成漲幅超過(guò)10%，國(guó)電南自、碩世生物和省廣集團(tuán)的股價(jià)月漲幅更是超過(guò)50%。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至4月29日，國(guó)電南自的融資余額達(dá)2.95億元，相比3月末增長(zhǎng)了205.08%，4月股價(jià)上漲了69.17%。 4月主力資金凈流出超2700億元；受機(jī)構(gòu)追捧“老白馬”煥發(fā)“第二春” 今年3月A股市場(chǎng)大幅下跌，主力資金也采取了出貨為主的策略。進(jìn)入4月，市場(chǎng)整體企穩(wěn)反彈，然而，據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在4月的21個(gè)交易日里，主力資金凈流出的有16個(gè)交易日。 統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，3月主力資金凈流出6721億元，4月主力資金凈流出2725.3億元。 圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng) 不過(guò)值得一提的是，在4月最后一個(gè)交易日（4月30日）里，主力資金凈流入198.6億元，4月30日成了4月主力資金凈流入規(guī)模最大的一天，也是今年來(lái)主力資金凈流入規(guī)模最大的一天。 除了4月30日外，4月7日、4月2日主力資金凈流入規(guī)模也較大，分別為188億元、168億元。這3個(gè)交易日是今年以來(lái)主力資金凈流入規(guī)模最大的3天。 總體來(lái)看，4月還是今年來(lái)主力資金凈流入天數(shù)最多的一個(gè)月份，總共有5個(gè)交易日出現(xiàn)了主力資金的凈流入，而在發(fā)動(dòng)“春季攻勢(shì)”的1月、2月，出現(xiàn)主力資金凈流入的交易日分別為1個(gè)、3個(gè)。 具體到行業(yè)，據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在4月的21個(gè)交易日內(nèi)，28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)子行業(yè)中有27個(gè)子行業(yè)出現(xiàn)了主力資金的凈流出，只有休閑服務(wù)行業(yè)呈現(xiàn)了主力資金的凈流入，值得一提的是，在3月該行業(yè)也是主力資金凈流出規(guī)模最小的行業(yè)。而前期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的醫(yī)藥生物行業(yè)的主力資金凈流出幅度在4月排名居首，凈流出規(guī)模達(dá)358.3億元。 3月吸引主力資金逆勢(shì)凈流入規(guī)模居前的A股主要可分為三類，包括次新股、消費(fèi)龍頭、農(nóng)業(yè)概念股。4月以來(lái)，熱點(diǎn)相對(duì)分散，吸引主力資金凈流入的以各行業(yè)白馬股居多。 據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，前期被市場(chǎng)追捧的一批“疫情概念股”，如魚(yú)躍醫(yī)療、以嶺藥業(yè)、達(dá)安基因、紅日藥業(yè)等，在4月被主力資金大幅出貨。此外，曾在3月吸引大量游資炒作的農(nóng)業(yè)概念股，如金健米業(yè)等在4月也成了主力資金甩賣(mài)的對(duì)象。 而一些科技龍頭也在4月遭遇大幅凈流出，其中京東方A、中興通訊已經(jīng)連續(xù)2個(gè)月成為主力資金凈流出最多的A股。 值得注意的是，一些多年前曾經(jīng)輝煌但近年來(lái)表現(xiàn)沉寂的“老白馬”突然重新得到了主力的關(guān)照。 據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月，排名龍虎榜機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)入凈額最多的個(gè)股分別是兩只“老白馬”人福醫(yī)藥、上海家化。這兩只“老白馬”的內(nèi)部治理也發(fā)生了變化。例如，人福醫(yī)藥今年4月3日公告，擬通過(guò)發(fā)行股份和支付現(xiàn)金方式收購(gòu)旗下核心子公司宜昌人福管理層13%股權(quán)，公告發(fā)布當(dāng)天，公司股價(jià)就迎來(lái)一字漲停。上海家化4月23日公告換帥，原董事長(zhǎng)辭職，擬聘一位有多年快消品行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人士擔(dān)任公司CEO兼總經(jīng)理。 機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情高：多股調(diào)研后漲幅超30%，百億私募和外資私募同時(shí)關(guān)注這些股！ 在今年震蕩明顯的市場(chǎng)中，股票私募面臨著巨大挑戰(zhàn)。根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)共有3823只股票策略產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比40.97%，也就是說(shuō)有六成的股票策略私募產(chǎn)品賺不到錢(qián)甚至虧損。 在疫情影響下，不少私募人士表示，賺錢(qián)難度加大，不過(guò)市場(chǎng)也是危中有機(jī)。 圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng) 參與上市公司調(diào)研就是尋找戰(zhàn)機(jī)，調(diào)研既有簡(jiǎn)單的觀看路演、參加股東大會(huì)，也有實(shí)地調(diào)研的方式，以此來(lái)深入了解上市公司運(yùn)營(yíng)的方方面面。調(diào)查清楚后，相關(guān)上市公司也極有可能成為機(jī)構(gòu)資金布局或增倉(cāng)的目標(biāo)。 整個(gè)4月份，合計(jì)有3413家私募公司調(diào)研了4030家上市公司（含重復(fù)）。其中百億級(jí)私募是A股最“聰明”的資金，他們的調(diào)研值得大家重點(diǎn)關(guān)注。 受疫情影響，今年的上市公司調(diào)研多以線上方式進(jìn)行。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，近一月的機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)為13956次，較前期增加了1814次，其中在4月28日一天就有2150次，達(dá)到了近一年來(lái)的新高。針對(duì)主板市場(chǎng)的有1899次，較前期下降了225次；不過(guò)針對(duì)中小創(chuàng)的調(diào)研次數(shù)出現(xiàn)大增，其中針對(duì)創(chuàng)業(yè)板5230次，增加了219次；針對(duì)中小板6384次，增加了1409次。 從4月份私募調(diào)研的行業(yè)板塊來(lái)看，計(jì)算機(jī)軟件位居第一，其次是計(jì)算機(jī)硬件，第三是化學(xué)制藥，第四是食品，第五是醫(yī)療器械。在計(jì)算機(jī)軟件板塊中，衛(wèi)寧健康接待了290家機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研，位居計(jì)算機(jī)軟件板塊第一；其次是廣聯(lián)達(dá)，接待了232家機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研；第三是安恒信息，接待了130家機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研。 從上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研的家數(shù)來(lái)看，邁瑞醫(yī)療接待了780家機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研，其中包括198家私募機(jī)構(gòu)。?？低?、大華股份、衛(wèi)寧健康分別接待了429家、294家、290家機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研。其中，?？低暿艿骄傲仲Y產(chǎn)、高毅資產(chǎn)、凱豐投資等10家百億私募的共同關(guān)注。 從調(diào)研效果來(lái)看，上市公司被機(jī)構(gòu)調(diào)研后獲得機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，最直接的方式可能就是機(jī)構(gòu)投資者直接買(mǎi)入，結(jié)果就是股價(jià)的上漲。 4月份被機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研家數(shù)排名前20名的上市公司中，公司股價(jià)在20日內(nèi)漲幅最大的是貝達(dá)藥業(yè)，被機(jī)構(gòu)調(diào)研后股價(jià)在20日內(nèi)漲幅達(dá)32.77%。貝達(dá)藥業(yè)4月份接待了195家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，在調(diào)研中公司表示，公司自主研發(fā)的CDK4/6靶點(diǎn)項(xiàng)目、FGFR靶點(diǎn)項(xiàng)目以及BET靶點(diǎn)項(xiàng)目均順利開(kāi)展臨床試驗(yàn)。 其次是匯川技術(shù)，在4月份接待了229家機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研，公司股價(jià)在被機(jī)構(gòu)調(diào)研后的20日內(nèi)股價(jià)上漲了25.6%。匯川技術(shù)在調(diào)研中表示，公司完成貝思特收購(gòu)，提升電梯電氣大配套綜合能力，成為行業(yè)領(lǐng)先的電氣大配套供應(yīng)商。此外，新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入6.52億元。 科技板塊也是私募調(diào)研的寵兒。 4月30日，合計(jì)95家私募機(jī)構(gòu)對(duì)歌爾股份進(jìn)行了調(diào)研，包括外資私募巨頭安中投資，以及百億級(jí)私募星石投資和淡水泉投資。 4月28日和4月30日，兩批共38家私募機(jī)構(gòu)對(duì)聯(lián)創(chuàng)電子進(jìn)行了調(diào)研，包括百億私募高毅資產(chǎn)、盤(pán)京投資等。 在4月的機(jī)構(gòu)調(diào)研中，外資私募的身影格外引人關(guān)注，包括貝萊德投資、安本標(biāo)準(zhǔn)投資、施羅德投資、富敦投資。其中，施羅德投資在4月2日調(diào)研了珀萊雅，4月10日調(diào)研了衛(wèi)星石化，4月21日調(diào)研了順絡(luò)電子，4月24日調(diào)研了中航光電，4月27日調(diào)研了大華股份；貝萊德投資在4月2日調(diào)研了邁瑞醫(yī)療；富敦投資在4月2日調(diào)研了邁瑞醫(yī)療，4月16日調(diào)研了南極電商，4月28日調(diào)研了匯川技術(shù)，4月25日調(diào)研了視源股份；未來(lái)益財(cái)投資在4月2日調(diào)研了邁瑞醫(yī)療。 記者：王海慜王硯丹陳晨楊建 編輯：吳永久蘭素英 視覺(jué)：李世強(qiáng) 排版：吳永久蘭素英楊詩(shī)涵