本周三，A股調(diào)整，截至收盤，滬綜指跌0.34%至2836.80點，深主板、中小、創(chuàng)三綜指分別下跌0.85%、0.60%、1.41%。地產(chǎn)、航空、海南、家具家裝等品種走強，科技板塊除機器視覺相關(guān)品種繼續(xù)上漲外，其余大多數(shù)顯著下跌，下跌重災(zāi)區(qū)是芯片或與芯片相關(guān)的個股，模擬芯片龍頭圣邦股份跌停。 不過，芯片材料類個股因利好消息而走強，滬硅產(chǎn)業(yè)大漲5.68%。芯片材料相關(guān)利好消息是：由北京元芯碳基集成電路研究院經(jīng)過多年研究與實踐，已解決了長期困擾碳基半導(dǎo)體材料制備的瓶頸，如材料純度、密度與面積問題。 隔夜美股雖漲，但外部消息偏緊，市場對美國可能“搞事”的憂慮升溫，這應(yīng)該是周三A股重要壓力之一。 周三人民幣中間價報7.1092，跌201個基點，創(chuàng)2020年4月9日以來最大單日跌幅。周三離岸人民幣亦顯著下跌，跌至7.1766，離岸人民幣匯率創(chuàng)出8個月以來的新低。 港股周三表現(xiàn)溫和，恒指收盤下跌0.36%，前一天表現(xiàn)的騰訊及美團雙雙小跌。由北上資金動向看，股市投資者的情緒似乎相對平穩(wěn)，周三北上資金小幅凈流入A股26.52億元。 股市明顯較匯市平穩(wěn)，部分原因應(yīng)與美股股指期貨于亞太時段顯著上漲相關(guān)。 國際股市緩緩爬升，其中美股已不知不覺將之前熔斷式大跌的巨大跌幅收復(fù)大半，最強的納指已漲到離歷史高點僅相距3.55%。歐、美、日本等復(fù)工益發(fā)深化，經(jīng)濟回升為大概率事件，加上市場對疫苗的預(yù)期顯著轉(zhuǎn)向樂觀，故股市走強應(yīng)該可以理解。 如果美股進一步走強，或者納指再接再厲創(chuàng)出歷史新高，不排除全球市場情緒猛然提升的可能，這種情況下A股不會完全無動于衷，多少也會表現(xiàn)。 我覺得美股創(chuàng)新高不是說夢話，這種機會應(yīng)該是存在的。因此，投資者近階段不宜過度拋售，即使出于謹(jǐn)慎減持或調(diào)倉，仍應(yīng)持有一些底倉。 近期壓制股市諸多因素中的一大關(guān)鍵因素是資金面階段性趨緊，不少相關(guān)的市場標(biāo)的已有明顯反應(yīng)，典型的是國債期貨走得很弱。也許有些投資并不太了解國債期貨，但通常對可轉(zhuǎn)債市場總是了解的，近期可轉(zhuǎn)債市場表現(xiàn)明顯向弱，不少可轉(zhuǎn)債品種已破發(fā)，且未破發(fā)的可轉(zhuǎn)債往往也弱于其正股。 央行顯然已看到了資金短期內(nèi)偏緊這個問題，并已出手。繼周二試探性地進行了100億元逆回購后，周三大幅加碼，進行了1200億元逆回購，但利率仍不變。央行上述舉措在理論上有利于緩解資金面緊張，但也許是因為釋資額度暫時仍無法滿足市場需求，故各類利率周三仍走高。預(yù)計央行還可能進一步出手。投資者可通過密切關(guān)注債市表現(xiàn)來揣摩資金面情況。 市場資金面緊張不太可能維持較長時間，原因是近期資金面緊張是與短期內(nèi)各類債券發(fā)行相當(dāng)密集有關(guān)。作為股市投資者，這幾天非但不是拋售時機，相反應(yīng)趁資金緊張時低吸，這樣的操作通常較易找著股價的階段性低點。 全國兩會將于今日結(jié)束，市場將平穩(wěn)應(yīng)對。我估計未來股市將繼續(xù)維持反彈格局，畢竟國內(nèi)疫情影響越來越弱，而海外疫情大概率也會漸漸平息（南半球疫情可能還會有些壓力）。 至于外部摩擦，雖然性質(zhì)上屬于利空，但這類摩擦這兩年太過頻繁，所以股價中其實已含有大量不利預(yù)期，故投資者并無必要作出過度反應(yīng)。 筆者已在微信平臺開辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過微信直接查看筆者的最新觀點，詳情請關(guān)注微信公眾號N+財經(jīng)（微信號:njcjnews）。