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每經(jīng)記者 袁東 每經(jīng)編輯 謝欣

本周對(duì)于港股來(lái)說(shuō)是振奮的一周，一方面是巨頭加快了赴港上市的步伐，網(wǎng)易開(kāi)始招股，京東也披露了其上市文件；另一方面是港股展開(kāi)了絕地反彈，恒生指數(shù)本周累計(jì)大漲了7.88%，最新點(diǎn)位為24770點(diǎn)。

從個(gè)股表現(xiàn)上看，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在上周大漲23.8%的基礎(chǔ)上，本周再漲8.38%，盤(pán)中165.9港元的價(jià)格再次刷新了歷史新高。在本周創(chuàng)出了股價(jià)新高的還有港交所。港交所本周也累計(jì)大漲8.88%，以295.4港元?jiǎng)?chuàng)出了歷史新高。對(duì)于港交所股價(jià)創(chuàng)出新高，市場(chǎng)普遍認(rèn)為與美股中概股回歸港股有關(guān)，一方面可以提高港股市場(chǎng)的活躍度，另一方面可以增加IPO費(fèi)用的收入。

雖然恒指本周出現(xiàn)大漲，但是第一上海證券還是指出，現(xiàn)時(shí)經(jīng)濟(jì)的重啟講的主要是生產(chǎn)供應(yīng)端的再次恢復(fù)，但需求端相關(guān)的如零售銷(xiāo)售以及消費(fèi)者信心，在全球失業(yè)情況依然嚴(yán)峻的背景下，是否亦已配合恢復(fù)，仍有待觀察驗(yàn)證。另一方面，由于市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)重啟的憧憬預(yù)期高漲，避險(xiǎn)意識(shí)出現(xiàn)了下降，是導(dǎo)致近期金價(jià)有所回調(diào)的原因。然而，新冠疫情的發(fā)展，全球就業(yè)市場(chǎng)以及企業(yè)違約情況等等，都會(huì)是未來(lái)一段時(shí)間影響市場(chǎng)的眾多不確定性。而紐約期金在1700美元上下橫盤(pán)整固了兩個(gè)月后，估計(jì)仍將有延續(xù)升浪的機(jī)會(huì)。因此，除了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)龍頭、5G 題材、以及內(nèi)需消費(fèi)等維持正面態(tài)度看法之外，對(duì)于近日回調(diào)下來(lái)的黃金相關(guān)個(gè)股，建議可以再次關(guān)注。

港股版“FAANG”輪廓逐漸分明

2008年全球金融危機(jī)之后，美股就開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)十多年的大牛市，即便在今年受到疫情影響等因素，美股出現(xiàn)了快速下跌，但是現(xiàn)在再看美股各大指數(shù)，幾乎都恢復(fù)到了疫情爆發(fā)前的位置，納斯達(dá)克指數(shù)甚至再次創(chuàng)出了新高。而在美股中，“FAANG”對(duì)美國(guó)三大指數(shù)影響舉足輕重，“FAANG”標(biāo)志著美國(guó)新經(jīng)濟(jì)龍頭股的增長(zhǎng)威力，今年初更顯現(xiàn)了“FAANG”的托市威力。

所謂“FAANG”就是指Facebook、Amazon、Apple、Netflix和Google（Alphabet）等一眾新經(jīng)濟(jì)龍頭股。研究機(jī)構(gòu)萬(wàn)里富就指出：“‘FAANG’的強(qiáng)勢(shì)，直接支撐三大美股指數(shù)反彈，不過(guò)各指數(shù)的受惠程度不一樣。受惠最大的是納斯達(dá)克指數(shù) ，‘FAANG’加起來(lái)的權(quán)重高達(dá)四成多，納斯達(dá)克指數(shù)自股災(zāi)以來(lái)已回升38%，自今年年初上升6%。至于標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)，‘FAANG’的權(quán)重合共約16%，自股災(zāi)已回升36%，但今年以來(lái)下跌6%。道瓊斯工業(yè)指數(shù)有30只成分股，‘FAANG’之中只有蘋(píng)果是成分股，權(quán)重9%，指數(shù)自股災(zāi)已反彈37%，但今年以來(lái)下跌10%。以上數(shù)字反映了‘FAANG’對(duì)美國(guó)大市的重要性和影響力，未來(lái)會(huì)更甚。”

而上述機(jī)構(gòu)還指出，市場(chǎng)最近的發(fā)展，正在催生港股版“FAANG”的形成。ATM（阿里巴巴、騰訊、美團(tuán)）固然已是三只新經(jīng)濟(jì)龍頭股的統(tǒng)稱(chēng)，但由于只有騰訊是恒指成分股，ATM的集體威力及影響與“FAANG”仍有一段距離。恒指公司較早前宣布WVR及S股（同股不同權(quán)和第二上市股）納入恒指的最新守則，一般預(yù)期阿里巴巴及美團(tuán)會(huì)在8月季檢染藍(lán)（進(jìn)入恒指）。根據(jù)恒指公司截至4月的資料，騰訊在恒指的權(quán)重是11.29%，新守則之下WVR及S股的權(quán)重將不能高過(guò)5%。對(duì)于阿里巴巴及美團(tuán)納入指數(shù)后的權(quán)重，市場(chǎng)有多個(gè)版本的模擬計(jì)算，前者落在3%至3.5%，后者落在3.5%至5%。換句話說(shuō)，下次季檢之后的恒指，ATM的權(quán)重有可能介于17.79%至19.79%之間，這已經(jīng)達(dá)到“FAANG”在標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的權(quán)重了。另一染藍(lán)候選股是小米，不過(guò)無(wú)論在市值、投資者對(duì)公司前景的信心和熱絡(luò)度均與ATM有點(diǎn)距離。未來(lái)將陸續(xù)有大型中概股來(lái)港上市，ATM行列很有機(jī)會(huì)再加入猛將。隨著ATM成形，恒指亦會(huì)變得更有動(dòng)力，不只是8月季檢時(shí)，而是長(zhǎng)期下來(lái)，增長(zhǎng)能力提高，有利相關(guān)指數(shù)基金及ETF。從個(gè)股而言，投資者當(dāng)然亦可按個(gè)人喜好及眼光收集ATM做長(zhǎng)期投資。 

港股一周大事

1、本周二，網(wǎng)易更新了其上市資料，公司股份擬于6月11日正式在港交所掛牌交易。從網(wǎng)易更新的資料來(lái)看，此次網(wǎng)易港股計(jì)劃全球發(fā)售1.71億股，每股最高發(fā)售價(jià)格為126港元。有機(jī)構(gòu)表示，從估值提升的角度看，在港股上市除了給網(wǎng)易帶來(lái)流動(dòng)性溢價(jià)，優(yōu)異的基本面也將大概率注定網(wǎng)易將是一支長(zhǎng)牛股?；蛟S，相比打新，網(wǎng)易更值得“長(zhǎng)相廝守”。

2、本周五，京東披露了在港交所的上市資料。文件顯示，劉強(qiáng)東持4.485億股普通股，占比15.1%，投票權(quán)為78.4%。騰訊全資子公司黃河投資有限公司持5.272億股普通股，占比17.8%，為最大股東，投票權(quán)為4.6%。沃爾瑪持2.89億股普通股，占比9.8%，投票權(quán)為2.5%。

3、香港本地知名企業(yè)華人置業(yè)（00127,HK）在本周五下午時(shí)段股價(jià)暴漲，全天大漲60.22%，以5.8港元收盤(pán)。

港股通標(biāo)的一周漲跌幅榜