每經(jīng)編輯 畢陸名

北京時間11日晚，美股周四早盤維持跌勢。美聯(lián)儲對未來的黯淡預期及美國多州冠狀病毒疫情二次爆發(fā)的跡象令美股承壓。美上周初請失業(yè)金人數(shù)連續(xù)第10周下降。

截至發(fā)稿，美股繼續(xù)下探，道指暴跌1511.83點，30只成分股悉數(shù)下挫，跌幅超過5.5%，創(chuàng)逾一周新低。標普500指數(shù)跌4.61%，納指跌3.82%。航空股、零售股大跌。歐洲主要股指大幅收跌道指跌逾4%。法國CAC40指數(shù)收跌4.5%，歐洲斯托克50指數(shù)收跌4.53%，德國DAX指數(shù)收跌4.39%，英國富時100指數(shù)收跌4%。

值得一提的是，那些最有可能從放寬社交隔離措施中受益的公司再遭重創(chuàng)。美航、聯(lián)航及達美航空等航空股普跌。嘉年華、皇家加勒比海和挪威郵輪公司等郵輪公司、以及希爾頓等住宿股同樣下挫。美股航空股跌勢擴大，美國聯(lián)合航空跌17%，美國航空集團跌14%，達美航空跌15%，西南航空跌11%，波音跌10%。美大型科技股短線下挫，F(xiàn)B跌近4%。FAANG短線集體下行，F(xiàn)B跌近4%，蘋果、谷歌跌1.5%，亞馬遜跌0.3%，奈飛漲幅收窄至1.4%。

有分析師指出，市場已出現(xiàn)修正的早期預警信號：美聯(lián)儲的決議與聲明都沒有真正讓人感到意外，但股市和美元的漲勢已經(jīng)持續(xù)了一段時間，沒有出現(xiàn)修正。
避險資產(chǎn)方面，現(xiàn)貨黃金短線下挫10美元。現(xiàn)貨黃金短線下挫10美元，現(xiàn)報1734.8美元/盎司?，F(xiàn)貨白銀日內(nèi)跌超2.2%，現(xiàn)報17.678美元/盎司。

此外，WTI原油期貨日內(nèi)大跌10%，現(xiàn)報35.64美元/桶；布倫特原油期貨跌8.5%。

同時，面對美股暴跌，美國總統(tǒng)特朗普發(fā)布推特表示：“美聯(lián)儲“經(jīng)常犯錯”；非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)很好，我們將會有非常好的第三季度和第四季度，而2021年將是最好的一年；疫苗和治療方法也將很快會出現(xiàn)，等著瞧吧！”

經(jīng)合組織預計今年全球經(jīng)濟萎縮6%

據(jù)證券時報，在結(jié)束為期兩天的議息會議后，美聯(lián)儲于當?shù)貢r間10日宣布，維持現(xiàn)行利率0%-0.25%不變，符合市場預期。美聯(lián)儲在昨天的決策聲明中表示，中期內(nèi)經(jīng)濟面臨“相當大的風險”；另外，經(jīng)合組織關(guān)于全球經(jīng)濟今年將會萎縮6%的預期對市場人氣形成打壓。orexlive分析師Justin Low指出，對美聯(lián)儲利率決議的最初反應(yīng)并不是太樂觀，即使鮑威爾承諾為復蘇保駕護航。

CMC Markets UK首席市場分析師Michael Hewson表示：“美聯(lián)儲會議結(jié)果與預期一樣溫和，美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟的前景描繪得相當黯淡。”摩根大通經(jīng)濟學家Michael Feroli表示：“盡管FOMC會議基本上是維持原狀，要到未來幾次會議上才會作出有意義的選擇，但其立場無疑是鴿派的。美聯(lián)儲保持利率穩(wěn)定，其利率路徑預測點陣圖表明至少在未來兩年半的時間內(nèi)利率將保持在接近零的水平。”他補充道：“點陣圖顯示出不同尋常的一致性，只有兩名與會者預測這段時間過后會加息。雖然加息路徑點陣圖只是個人觀點匯總，但其一致性意味著FOMC未來會議上能更容易的發(fā)出關(guān)于未來的指引。”有分析認為，周三的美聯(lián)儲聲明非常鴿派，甚至可以說非常的沒有信心。美聯(lián)儲的政策決議與鮑威爾的新聞發(fā)布會導致美股周三尾盤出現(xiàn)動蕩。

美聯(lián)儲的最新預測提供了經(jīng)濟將以多快速度復蘇的線索。預測中值顯示，2021年底失業(yè)率將降至6.5%，2022年底降至5.5%，仍比去年底高出整整2個百分點，這意味著將有數(shù)百萬人失業(yè)。美聯(lián)儲主席鮑威爾說他甚至沒有想過要考慮升息。他強調(diào)經(jīng)濟復蘇將是一條漫漫長路，政策必須積極，近零利率將維持到2022年并表示其資產(chǎn)購買的步伐將保持在目前的最低水平。考慮到病毒疫情引起的經(jīng)濟損失，美聯(lián)儲在可預見的將來維持利率不變的決定，符合市場參與者普遍期望。盡管美聯(lián)儲并未宣布推出收益率曲線控制（YCC）策略——曾有人預測央行可能藉此設(shè)定長期利率上限，但美聯(lián)儲主席鮑威爾的確表示FOMC未來將繼續(xù)討論該機制。

摩根大通分析師指出，“鮑威爾雖然這次沒有承諾任何新的行動，但他對于下檔風險及不確定性的關(guān)注，強化了美聯(lián)儲將采取更多行動的訊息，可能不晚于9月。看起來可能提出依結(jié)果或時間而定的指引，鮑威爾也保留了采取某種利率上限形式的可能性。”

匯市方面，美元展開強烈反攻，美元指數(shù)持續(xù)反彈升破96關(guān)口，最高觸及96.50附近。

多項數(shù)據(jù)黯淡，歐洲經(jīng)濟“弱勢重啟”

疫情對歐洲經(jīng)濟的沖擊仍在持續(xù)，多國政府相繼推出經(jīng)濟扶持新舉措。業(yè)內(nèi)人士認為，目前歐洲經(jīng)濟觸底反彈勢頭十分微弱，復蘇之路面臨諸多挑戰(zhàn)。

據(jù)證券時報，德國聯(lián)邦統(tǒng)計局9日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，德國4月貨物貿(mào)易出口額較去年同期減少31.1%，為1950年以來最大降幅；進口額較去年同期減少21.6%。4月出口與進口額環(huán)比分別減少24%和16.5%，均創(chuàng)下自1990年8月以來最大環(huán)比降幅。統(tǒng)計局表示，歐洲各國關(guān)閉邊境、全球旅行限制、供應(yīng)鏈中斷和國際物流受到?jīng)_擊，都對德國出口造成重創(chuàng)。值得注意的是，貿(mào)易伙伴進口萎縮是德國出口暴跌的主要原因。相較去年4月，德國對法國、意大利和美國的出口降幅分別達到48.3%、40.1%和35.8%。

德國商業(yè)銀行經(jīng)濟學家拉爾夫·索爾文認為，隨著生產(chǎn)活動恢復，5月出口額將顯著增加，但要恢復到疫情前水平還需要一段時間。德國工業(yè)聯(lián)合會表示，預計今年設(shè)備投資將下滑20%左右，民間消費將萎縮7%，出口將下降15%左右。

歐盟統(tǒng)計局9日公布，經(jīng)修正后，歐元區(qū)19個成員國今年第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比下降3.6%，同比下降3.1%。雖然下降幅度小于預期，但仍為1995年以來的最大降幅。歐盟統(tǒng)計局表示，受疫情影響，一季度家庭支出和投資暴跌，大大拉低了歐元區(qū)的GDP。其中，家庭消費支出下降4.7%，在GDP總量下降中占2.5%；投資下降4.3%，在GDP總量下降中占1%。

法蘭西銀行6月9日發(fā)布的季度報告顯示，到今年第四季度，法國就業(yè)量預計將會比去年年底的就業(yè)量低100萬左右。法蘭西銀行行長表示，法國經(jīng)濟從3月衰退以來已經(jīng)快速恢復，但距離走出困境仍然十分遙遠。此外，法蘭西銀行還預計，由于“限制令”的實施，法國今年第二季度GDP將下降15%。此外，瑞士聯(lián)邦經(jīng)濟部9日宣布，瑞士5月失業(yè)率從4月的3.3%升至3.4%，已達到2017年2月以來最高水平。另據(jù)瑞士企業(yè)聯(lián)合總會預測，如果不進行第二輪“封鎖”，瑞士今年GDP將同比下降5.6%，今明兩年失業(yè)率分別達3.8%、4.3%。

美國數(shù)州出現(xiàn)第二輪疫情暴發(fā)跡象

據(jù)媒體報道，截至北京時間6月11日16時，冠狀病毒疫情已影響到215個國家和地區(qū)，全球累計確診7362873例，累計死亡416786例。其中，美國確診超200萬。

在經(jīng)濟重新開放一個月后，佛羅里達州本周報告新增8553例確診冠狀病毒病例，為疫情開始以來最高周新增數(shù)據(jù)。在德克薩斯州，周二住院人數(shù)躍升6.3%，至2056人，為自疫情爆發(fā)以來的最高水平，并且是連續(xù)第三天增加。加州的住院人數(shù)為自5月13日以來最高，并且在過去10天中有9天上升。

有分析認為，冠狀病毒患者住院人數(shù)被認為是衡量疫情爆發(fā)的重要指標，可以幫助衡量疫情的嚴重程度。重啟經(jīng)濟是否會引發(fā)疫情二次爆發(fā)一直是市場最為擔心的議題，而德克薩斯等州的冠狀病毒住院人數(shù)破紀錄，部分印證了這種擔憂。若冠狀病毒疫情再次爆發(fā)，將給全美的居民和經(jīng)濟帶來挑戰(zhàn)。某些地區(qū)的病例數(shù)激增引起了專家們的警覺，盡管美國全國的新增病例數(shù)本周初僅增加了不到1%，是3月份以來最小增幅。

約翰霍普金斯大學健康安全中心的資深學者Eric Toner說：“美國部分地區(qū)正掀起一股新的疫情浪潮。它很小，到目前為止還很遙遠，但是它來了。”美媒分析稱，尚不清楚病例增加是否與經(jīng)濟活動增加有關(guān)。健康專家還說，現(xiàn)在也不能說過去兩周美國國內(nèi)的大規(guī)?？棺h活動是否導致了更多的感染。

美國知名流行病學家、白宮冠狀病毒應(yīng)對工作組關(guān)鍵成員安東尼-福奇則表示，疫情已經(jīng)成了他“最可怕的噩夢”。福奇指出，疫情僅僅四個月的時間就在全世界造成了破壞，而且疫情還沒有結(jié)束。

今日A股機會

①國企改革三年行動相關(guān)政策10月底前出臺，概念股迎投資良機

6月11日，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于落實《政府工作報告》重點工作部門分工的意見。其中指出，實施國企改革三年行動，由國務(wù)院國資委牽頭，10月底前出臺相關(guān)政策。國有企業(yè)改革三年行動方案，將明確提出改革的目標、時間表、路線圖。在推進混合所有制改革、加強國資國有企業(yè)監(jiān)管、增強研發(fā)創(chuàng)新能力等重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，提出明確的任務(wù)舉措，制定量化、可考核的具體指標。可關(guān)注中航電子、中航機電、上海電氣、長江電力、徐工機械、石化機械等。

②衛(wèi)健委部署疫情防控 做好發(fā)熱患者核酸檢測工作

國家衛(wèi)健委網(wǎng)站11日發(fā)布《關(guān)于發(fā)揮醫(yī)療機構(gòu)哨點作用做好常態(tài)化疫情防控工作的通知》，要求對于所有到發(fā)熱門診就診的患者，必須掃“健康碼”，并進行核酸檢測。隨著復工復產(chǎn)推進，檢測范圍進一步擴大，應(yīng)檢盡檢人群需求旺盛。出口業(yè)務(wù)方面，根據(jù)最新政策，國內(nèi)還未獲批但獲得海外認證的產(chǎn)品也可以出口，相關(guān)企業(yè)訂單需求將持續(xù)，有望給二季度甚至全年帶來業(yè)績彈性。相關(guān)公司包括：邁克生物、萬孚生物、迪安診斷等。

③上游原料供給偏緊開工不足 異丙醇價格暴漲3個月翻倍

生意社數(shù)據(jù)顯示，近期異丙醇價格大幅上漲。6月11日異丙醇最新價格13933.33元/噸，與6月1日相比，上漲了21.16%，與3月13日6025元/噸相比漲幅高達131.26％。業(yè)內(nèi)預計，在成本及現(xiàn)貨緊張的雙重支撐下，異丙醇價格有望繼續(xù)走高。新化股份是我國異丙醇龍頭廠商；陽谷華泰旗下達諾爾主營的超純異丙醇達到國際半導體標準的PPT最高級別；齊翔騰達目前已建成一套2萬噸/年異丙醇裝置。

④有機硅價格連漲11天 企業(yè)庫存完全消化

據(jù)百川資訊，11日，國內(nèi)多家有機硅企業(yè)繼續(xù)上調(diào)DMC出廠價200-500元/噸。6月以來，有機硅DMC價格已連漲11天。供給端，國內(nèi)有機硅單體企業(yè)由于庫存完全消化，目前排產(chǎn)情況良好；需求端出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，下游買漲心態(tài)補貨積極。有機硅價格見底回升，龍頭企業(yè)盈利有望回升。東岳硅材是國內(nèi)有機硅行業(yè)中生產(chǎn)規(guī)模最大的企業(yè)之一；新安股份擁有硅礦冶煉、硅粉加工、單體合成、下游制品加工的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

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