每經(jīng)編輯 徐豪    

周末，每經(jīng)小編（微信號(hào)：nbdnews）到經(jīng)常光顧的理發(fā)店理發(fā)，旁邊座位的大叔，與長發(fā)飄逸的Tony老師聊得非常開心，而他們的話題就是股市。

最近A股行情確實(shí)喜人，上證指數(shù)一路沖破3000點(diǎn)、3100點(diǎn)整數(shù)大關(guān)，表現(xiàn)遠(yuǎn)優(yōu)于深證成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。最為股民們津津樂道的，是券商股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)——這是牛市發(fā)動(dòng)的標(biāo)志，而“中信證券與中信建投擬合并”的報(bào)道，更是將券商股行情推向了高潮，本周五（7月3日），包括中信證券與中信建投在內(nèi)的多只券商股漲停。

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

“牛市旗手”券商此次再現(xiàn)漲停潮，市場(chǎng)做多情緒快速被點(diǎn)燃。就連這個(gè)周末也被“牛市”刷屏了，各大社交平臺(tái)都是滿屏的“牛市”。有人直言牛市來了，感覺周末都是多余的。

值得注意的，7月5日，針對(duì)關(guān)于合并的傳聞，中信證券與中信建投雙雙發(fā)布收到上交所有關(guān)監(jiān)管工作函及回復(fù)的公告。對(duì)上述傳聞進(jìn)行了澄清。

中信證券與中信建投雙雙發(fā)布公告

據(jù)上交所監(jiān)管工作函，今年4月14日，有媒體報(bào)道中信證券將與中信建投合并。7月2日，有媒體再度報(bào)道稱，中信證券母公司中信集團(tuán)將向中信建投主要股東中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司（以下簡稱“中央?yún)R金”）購買中信建投股權(quán)，以此推動(dòng)中信證券和中信建投的合并，該計(jì)劃已獲兩家證券公司黨委批準(zhǔn)。

圖片來源：中信證券公告

對(duì)此，中信證券回復(fù)稱，公司注意到有關(guān)媒體于7月2日對(duì)相關(guān)事項(xiàng)的上述報(bào)道后，立即與第一大股東中國中信有限公司(以下簡稱“中信有限”)進(jìn)行核實(shí)。根據(jù)口頭核實(shí)結(jié)果，確認(rèn)公司未獲悉有關(guān)上述傳聞的相關(guān)信息，公司也不存在應(yīng)披露未披露的信息。公司據(jù)此于媒體報(bào)道當(dāng)日及時(shí)發(fā)布了《澄清公告》。

中信證券7月2日發(fā)布的《澄清公告》

7月3日，中信證券向第一大股東中信有限書面征詢上述媒體報(bào)道所涉事項(xiàng)，并于7月4日收到中信有限書面回復(fù):“經(jīng)與中信集團(tuán)確認(rèn)，截至目前中信集團(tuán)未討論過任何關(guān)于中信證券及中信建投重組合并的方案，中信集團(tuán)也未與中央?yún)R金簽署涉及收購中信建投股票的任何協(xié)議。”

中信建投回復(fù)表示，7月2日媒體報(bào)道出現(xiàn)后，公司向中央?yún)R金進(jìn)行了口頭問詢，在確定未得到任何股東有關(guān)上述傳聞的書面或口頭的信息，公司不存在應(yīng)披露而未披露的信息之后，公司于當(dāng)日晚間及時(shí)披露了《澄清公告》。

中信建投7月2日發(fā)布的《澄清公告》

7月3日，中信建投向中央?yún)R金書面征詢，并于7月5日收到《中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司關(guān)于中信建投證券股份有限公司有關(guān)媒體報(bào)道事項(xiàng)征詢函的復(fù)函》。中央?yún)R金稱，截至目前，中央?yún)R金不存在涉及中信建投應(yīng)披露而未披露的重大信息。

一周飆漲5800億

證券業(yè)再獲兩大利好

過去一周時(shí)間，券商股突然成了市場(chǎng)的“明星”，整個(gè)板塊單周漲幅超過20%，市值增長超過5800億元。

本周五收盤，券商再現(xiàn)漲停潮，中信證券、中信建投、山西證券、中泰證券、招商證券、國金證券等逾十只個(gè)股在當(dāng)天漲停。

圖片來源：Wind

值得注意的是，在周五盤后，政策層面再度傳來兩大催化劑。

首先，證金公司表示，為進(jìn)一步提高市場(chǎng)服務(wù)水平，中國證券金融股份有限公司（以下簡稱“本公司”）對(duì)《中國證券金融股份有限公司轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)保證金管理實(shí)施細(xì)則（試行）》（以下簡稱“《保證金細(xì)則》”）第十九條和《轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)合同》（以下簡稱《合同》）第六十九條進(jìn)行了修改，取消證券公司轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)保證金提取比例限制，現(xiàn)予發(fā)布，并將有關(guān)事項(xiàng)通知如下:

一、《保證金細(xì)則》第十九條第一款內(nèi)容修改為“證券公司的保證金比例超過其保證金比例檔次時(shí)，可以向本公司申請(qǐng)?zhí)崛〕霾糠值谋ＷC金。申請(qǐng)?zhí)崛?dān)保資金的，還需滿足本公司關(guān)于現(xiàn)金占應(yīng)繳保證金比例的規(guī)定。”

二、《合同》第六十九條第一款內(nèi)容相應(yīng)修改為“乙方保證金比例超過其保證金比例檔次時(shí)，可以向甲方申請(qǐng)?zhí)崛〕霾糠值谋ＷC金。”

此外，另一個(gè)利好消息則是中國人民銀行會(huì)同中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)、國家外匯管理局發(fā)布了《標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)認(rèn)定規(guī)則》。

圖片來源：中國人民銀行官網(wǎng)

據(jù)券商中國，一家股份制銀行一位從業(yè)者表示，這個(gè)文件短期內(nèi)意義不是特別大，但長期還是充滿想象力。現(xiàn)在處于資管新規(guī)過渡期，后續(xù)的非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)難度會(huì)加大，非標(biāo)融資壓力也會(huì)大幅增加。近兩年，很多銀行已經(jīng)開始轉(zhuǎn)型，過去一年的利率債，銀行配得最多。而今年，對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的興趣也有明顯提升。但是他們還在尋找最穩(wěn)妥的參與方式，比如定增配資等這些14-15年玩過的相對(duì)比較穩(wěn)定的套路。

滿屏“牛市”

券商股還能延續(xù)強(qiáng)上漲嗎？

本周，A股放量大漲，連續(xù)兩個(gè)交易日成交突破1萬億元。周五，滬指高歌猛進(jìn)，攻破了3100點(diǎn)大關(guān)。整個(gè)市場(chǎng)都因此躁動(dòng)了起來。

這個(gè)周末，無論是微博還是微信，亦或是抖音，“牛市”的討論充斥著各大社交平臺(tái)。大家都在等待周一開盤。甚至有人表示，“牛市”來了，感覺周末都是多余的。

圖片來源：新浪微博

市場(chǎng)的火熱還表現(xiàn)在新投資者跑步入場(chǎng)，據(jù)各大媒體報(bào)道，券商上月開戶數(shù)環(huán)比增三成。

據(jù)中國證券報(bào)，從國泰君安了解到，6月份國泰君安線上開戶環(huán)比上升三成以上，其中90后開戶比例最高，達(dá)到30%。君弘APP月活環(huán)比提升近10%；從中信證券獲悉，該公司6月新增開戶數(shù)量大約環(huán)比增加30%。

值得注意的是，包括券商板塊在內(nèi)的A股市場(chǎng)近段時(shí)間的表現(xiàn)，讓市場(chǎng)人士直呼“聞到了2015年初的感覺”。接下來，后市該怎么走，券商股還能延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)嗎？

過去這個(gè)周末，多家券商研究機(jī)構(gòu)都對(duì)后市走勢(shì)進(jìn)行了預(yù)測(cè)和推演。

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

中信證券研究今日發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，低估值板塊的補(bǔ)漲并非風(fēng)格切換，只是短暫的風(fēng)格再平衡，也是未來風(fēng)格切換的預(yù)演。預(yù)計(jì)補(bǔ)漲還將持續(xù)一至兩周，但漲速將放緩，待解禁壓力與業(yè)績驗(yàn)證過后，市場(chǎng)將重回均衡狀態(tài)。三季度后期起，金融和周期才將成為下一輪持續(xù)數(shù)月的趨勢(shì)性上漲的主線之一。三季度市場(chǎng)任何的調(diào)整和結(jié)構(gòu)松動(dòng)，都是新的入場(chǎng)時(shí)機(jī)，也是下半年最佳的配置時(shí)機(jī)。

海外疫情和流動(dòng)性預(yù)期的破局之后，預(yù)計(jì)在三季度末，市場(chǎng)將開啟一輪為期數(shù)月的趨勢(shì)性上漲行情，屆時(shí)周期與金融板塊才會(huì)成為市場(chǎng)主線之一。配置上，在近期的低估值板塊補(bǔ)漲行情中，中信證券建議適當(dāng)增配大金融中的房地產(chǎn)，以及景氣改善的可選消費(fèi)板塊，包括家電、化妝品、汽車及零部件。

中信建投證券此前發(fā)布的策略報(bào)告顯示，在2020年三季度，沿著復(fù)蘇的路徑推薦金融地產(chǎn)和周期兩大板塊。預(yù)期在2020年四季度，消費(fèi)板塊可能會(huì)重新存在明顯的超額收益。2020年下半年，科技板塊相對(duì)而言并不占優(yōu)。

天風(fēng)策略分析師徐彪最新發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，今年以來涇渭分明的風(fēng)格分化在本周出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，市場(chǎng)又來到了激辯風(fēng)格切換的階段。概率上，金融、穩(wěn)定及部分早周期板塊在四季度表現(xiàn)較佳，核心邏輯在于這些低估值板塊對(duì)來年業(yè)績穩(wěn)健增長的預(yù)期。

（本文不構(gòu)成投資建議和意見，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合券商中國、中國基金報(bào)、上海證券報(bào)

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)