每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 文多    

上市不滿一年，交建股份（603815，SH）就拋出了一份12億元的定增融資計劃，這甚至超過了公司IPO的融資規(guī)模。交建股份公告表示，這不超過12億元的募資，將用于界首市美麗鄉(xiāng)村建設(shè)整市推進PPP項目、償還銀行貸款。

盡管PPP項目是占用資金的“大頭”，但以募資償債，緩解貸款壓力，對公司來說也有著相當(dāng)意義。

近幾年，隨著交建股份債務(wù)融資規(guī)模持續(xù)增加，利息費用逐年增加。利息費用從2017年的748.95萬元增長至2019年的3765.22萬元，占營業(yè)利潤比例約4.88%增長至25.94%。而在今年一季度，利息費用占營業(yè)利潤的比例更是達到了87.21%。

IPO募資2億 定增擬融資12億

7月20日晚間，交建股份公告稱，公司擬向不超過35名特定投資者發(fā)行約1.5億股，不超過發(fā)行前公司總股本的30%。本次非公開發(fā)行股票，擬募集資金總額不超過12億元，用于界首市美麗鄉(xiāng)村建設(shè)整市推進PPP項目、償還銀行貸款。

其中，界首市美麗鄉(xiāng)村建設(shè)整市推進PPP項目擬投入募集資金10億元，另擬以2億元募資償還銀行貸款。本次發(fā)行完成后，祥源控股的持股比例將稀釋為42.28%，仍為公司控股股東。

交建股份詳細披露了PPP募投項目的情況，項目實施主體為政府方和社會資本方聯(lián)合成立的項目公司——界首市齊美項目管理有限公司，注冊資本為3.3億元，上市公司持有其89%的股份。目前，該項目的環(huán)境影響評價工作正在進行中。

啟信寶顯示，界首市齊美項目管理有限公司的成立時間是在6月23日，即公告披露前一個月。

交建股份在項目實施必要性中提到，截至2020年3月31日，全國PPP綜合信息平臺項目管理庫累計項目數(shù)為9493個，投資額達14.5萬億元。在此背景下，公司將抓住PPP業(yè)務(wù)快速發(fā)展的契機，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，實現(xiàn)社會效益和企業(yè)效益的雙贏。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，交建股份還是一只次新股，上市時間尚不足1年。2019年，交建股份IPO募資超2億元，用于“補充公路、市政基礎(chǔ)設(shè)施施工業(yè)務(wù)運營資金”等。

如今，交建股份欲通過定增再募資，金額也遠遠超過IPO。

償還利息費用 降低債務(wù)壓力

實際上，定增募資除用于PPP項目之外，交建股份還亟待通過募資降低負債。

從資產(chǎn)負債率看，交建股份截至一季度末時為75.15%，近三年一期的變化不算大。然而交建股份承擔(dān)的貸款基數(shù)增長較快，銀行貸款項從2017年的1.02億元增長至2020年3月末的9.7億元。

近幾年，隨著公司債務(wù)融資規(guī)模持續(xù)增加，利息費用也逐年增加：從2017年末的748.95萬元，增長至2019年末的3765.22萬元，占營業(yè)利潤比例從4.88%增長至25.94%。而截至今年一季度末時，利息費用占營業(yè)利潤的比例更是達到了87.21%。

交建股份坦言，2019年債務(wù)融資的利息費用減少了公司的營業(yè)利潤，制約了公司的長期發(fā)展。

如果按照今年一季度末時9.7億元的銀行貸款看，交建股份的定增募資可將之減少至7.7億元，利息費用也隨之將減少。

實際上，降低利息費用對增加交建股份的凈利潤頗有助益，且能緩解利潤同比下滑的尷尬。上市首年（2019年），公司歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑11.88%。今年一季度，該數(shù)據(jù)又同比下滑22.97%。

交建股份表示，本次發(fā)行完成后，公司的凈資產(chǎn)將有較大幅度增加，資產(chǎn)負債率水平將有所下降。

不過交建股份坦言，本次發(fā)行后公司股本總額將增加，募集資金投資項目體現(xiàn)經(jīng)營效益需要一定的時間，短期內(nèi)可能對每股收益和加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)產(chǎn)生一定的負面影響。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)