每經(jīng)記者 王晗    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今日（8月12日），騰訊旗下基金銷售公司騰安基金的投顧業(yè)務(wù)“一起投”上線了。這也是支付寶聯(lián)合先鋒領(lǐng)航“幫你投”投顧業(yè)務(wù)上線后，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的又一強勢出擊。

不過記者注意到，截至目前，拿下投顧業(yè)務(wù)牌照的18家機構(gòu)僅有6家展業(yè)。在業(yè)內(nèi)人士看來，投顧業(yè)務(wù)本身收取管理費，這種模式在客戶接受度上還需要長期引導(dǎo)和投教，不可能一蹴而就。

“一起投”上線兩款策略組合

據(jù)悉，“一起投”目前只上線了“一起投中歐超級股票全明星”和“一起投南方穩(wěn)添利”兩個策略組合。

圖片來源：“一起投”截圖

其中，“一起投南方穩(wěn)添利”追求穩(wěn)健收益，采用絕對收益策略嚴控凈值回撤。記者查詢發(fā)現(xiàn)，該組合選取12只基金，債券型基金占據(jù)半邊天占比資產(chǎn)凈值50.72%，混合型基金、貨幣基金占比分別為32.39%、16.89%，目前“一起投南方穩(wěn)添利”已運行624天，歷史年化收益11.29%，最大回撤-3.1%。

而“一起投中歐超級股票全明星”策略風(fēng)險偏好程度相對更高。據(jù)中歐財富相關(guān)負責(zé)人介紹，“一起投中歐超級股票全明星”策略與中歐財富自有平臺上線的為同類策略，現(xiàn)在理財通“一起投”投顧業(yè)務(wù)還處在預(yù)約階段，因此無法看到具體策略。待平臺后續(xù)開放策略申購時，可看到具體策略介紹、投顧服務(wù)等內(nèi)容。

據(jù)悉，該組合11只基金中，混合型、股票型基金占比共計98.26%，另外貨幣型基金占比僅1.74%。記者注意到，這只組合選取的主動權(quán)益基金多產(chǎn)自自家產(chǎn)品，也選取了華安、易方達旗下的一些績優(yōu)權(quán)益基金。歷史調(diào)倉上看，權(quán)益基金配置占比較重，已運行的1073天年化收益率為27.66%，最大回撤-15.7%。

截至目前，18家拿下投顧牌照的機構(gòu)中，嘉實、華夏、南方、中歐、螞蟻基金、騰安基金已開始展業(yè)。除此之外，盈米基金投顧業(yè)務(wù)試點還處于批復(fù)階段，有望今年上線。

在天相投顧高級基金研究員楊佳星看來，大多數(shù)拿到牌照的機構(gòu)業(yè)務(wù)沒有開展是存在以下三方面的情況：1、沒有相應(yīng)的系統(tǒng)支持，很多拿到投顧牌照的公司只有一個基金代銷系統(tǒng)，沒有基金組合配置、基金投顧的功能模塊，所以需要另外開發(fā)。2、產(chǎn)品需要時間來開發(fā)，基金公司因為早前已經(jīng)搭建了FOF團隊，所以在這方面有一定積累，而很多機構(gòu)在拿到牌照的時候基金研究或投資的團隊還沒有搭建完成，產(chǎn)品的孵化就需要一定時間。3、等待恰當?shù)臅r機，目前基金投顧的商業(yè)模式仍在探索階段，市場容量也比較大，所以部分機構(gòu)對于發(fā)產(chǎn)品的迫切性也不是特別緊迫，自然就沒有很快的搶占市場。

對標“幫你投”區(qū)別在哪？

第三方銷售公司投顧業(yè)務(wù)上，同樣自帶光環(huán)的還有支付寶旗下螞蟻基金的“幫你投”。今年4月，螞蟻金服和全球知名公募基金公司Vanguard集團（先鋒領(lǐng)航集團）合作上線基金投資顧問服務(wù)“幫你投”引發(fā)業(yè)內(nèi)熱議。截至目前，“幫你投”已累計了20萬用戶，管理規(guī)模約22億元，單用戶資產(chǎn)約11000元。

記者注意到，根據(jù)配置風(fēng)險資產(chǎn)比例的不同，支付寶“幫你投”上線了安睡增值策略、穩(wěn)步增利策略、安逸求盈策略、安穩(wěn)回報策略、步步為營策略、穩(wěn)中求勝策略、攻守兼?zhèn)洳呗?、動態(tài)進攻策略、銳意進取策略、全面進攻策略10項定制策略，預(yù)期收益率最低至2.5%，最高達11%。

盡管名稱相近，目前來看“一起投”和“幫你投”二者在操作本質(zhì)上還是有一定區(qū)別的。

首先，上線“一起投”的這兩只基金組合其管理人都拿到了基金投顧業(yè)務(wù)試點資質(zhì)，騰安基金利用基金公司的投研能力疊加平臺的流量效應(yīng)打造投資策略組合。“幫你投”則利用Vanguard集團全球資本市場模型VCMM對標用戶群體定制各類資產(chǎn)配比策略，并根據(jù)市場變動交易成本選擇調(diào)倉。

這也決定了二者在底層資產(chǎn)配置的選擇傾向性上的不一致：“一起投”多選取主動權(quán)益類基金做底層資產(chǎn)，而“幫你投”則更傾向于指數(shù)類投資工具配置。以“幫你投”步步為營策略為例，股票類基金和固收類基金比例分別為35%、65%，而股票類基金中，21%為權(quán)益指數(shù)基金，增強與主動基金占比僅為14%。

第三大不同之處在于交易成本。“幫你投”每年收取資產(chǎn)管理總額0.5%的服務(wù)費，并按照季度收取，也就是10萬元投資額度收取服務(wù)費500元；此外，還收取基金申購費以及調(diào)倉費用。而“一起投”不收申購費和調(diào)倉費，投資顧問費用按照策略風(fēng)險不同分別為0.5%/年和0.75%/年。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)