每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 梁梟    

作為國內(nèi)高校首家科創(chuàng)板上市企業(yè)，山大地緯（688579，SH）在掛牌一個(gè)月后交出一份虧損的半年成績單。

今日（8月17日）晚間，山大地緯發(fā)布的2020年半年度報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營收1.20億元，較上年同期略有增長，凈利潤則為-1902.53萬元，較上年同期下降169.63%。

對此山大地緯給出的解釋為“本期員工人數(shù)較上年同期增加，薪酬水平提高，導(dǎo)致費(fèi)用支出相應(yīng)增加”。

上半年虧損因人力成本增加

作為一家以軟件研發(fā)為核心業(yè)務(wù)，背靠山東大學(xué)的科創(chuàng)板上市公司，業(yè)績的波動(dòng)可能成為其在資本市場上的一大特點(diǎn)。

8月17日晚間，山大地緯發(fā)布2020年半年報(bào)。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.20億元，同比增長0.68%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損1902.53萬元，較上年同期下降169.63%，每股收益為-0.0528元。同樣大幅下滑的，還有歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤，山大地緯該項(xiàng)表現(xiàn)為同比下降148.23%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，盡管科創(chuàng)板上市公司具有業(yè)績波動(dòng)較大的特點(diǎn)，但剛上市不久業(yè)績就出現(xiàn)大幅下滑卻并不多見。對于業(yè)績大幅下滑的原因，山大地緯解釋為主要系“本期員工人數(shù)較上年同期增加，薪酬水平提高，導(dǎo)致費(fèi)用支出相應(yīng)增加”。也就是說，支付給員工的工資額度增加，導(dǎo)致了山大地緯今年上半年凈利潤大幅下滑。事實(shí)上，在過去三年，山大地緯人員薪酬呈現(xiàn)逐年上漲的態(tài)勢。

圖片來源：山大地緯2020年半年報(bào)截圖

山大地緯在7月10日發(fā)布的招股說明書顯示，公司的主營業(yè)務(wù)成本構(gòu)成分析中，員工薪酬在最近三年間（2017年～2019年）的數(shù)額分別為2971.85萬元、3670.20萬元、5966.43萬元，增長幅度有逐年增大的趨勢。

在最新發(fā)布的半年報(bào)中，山大地緯提到了人力成本不斷上升的風(fēng)險(xiǎn)：軟件開發(fā)業(yè)務(wù)作為公司的核心業(yè)務(wù)及重要利潤來源，其主要成本為人力成本……如果未來人力成本持續(xù)上升，公司軟件開發(fā)業(yè)務(wù)的毛利率水平將下降，從而對公司整體盈利能力產(chǎn)生一定的不利影響。

應(yīng)收賬款將繼續(xù)增加

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，相比于人員薪酬增加給盈利帶來的不利影響，山大地緯與主營業(yè)務(wù)性質(zhì)相關(guān)的收入，也有諸多不確定性。

招股書顯示，山大地緯的主要客戶包括政府部門、醫(yī)療機(jī)構(gòu)國家電網(wǎng)及下屬企業(yè)等。由于公司的主要客戶包括政府部門、醫(yī)療機(jī)構(gòu)國家電網(wǎng)及下屬企業(yè)等，其審批、招標(biāo)安排通常在上半年，系統(tǒng)測試、驗(yàn)收則更多集中下半年。而公司的人工成本、費(fèi)用等支出全年相對均衡發(fā)生，因此導(dǎo)致公司營業(yè)收入及凈利潤呈季節(jié)性波動(dòng)。

今年一季度，山大地緯實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3896.68萬元，較上年同期下降27.76%，歸屬于母公司所有者的凈利潤-1388.20萬元，較上年同期下降1912.05%。事實(shí)上，自2018年以來，山大地緯已經(jīng)連續(xù)三年在第一季度虧損。山大地緯在招股書中也提醒投資者在決策過程中關(guān)注公司經(jīng)營業(yè)績的季節(jié)性波動(dòng)。

值得注意的是，相比于公司在上半年業(yè)績受季節(jié)性波動(dòng)，山大地緯在三、四季度的業(yè)績基本會(huì)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。以2019年為例，公司在第三季度的凈利潤轉(zhuǎn)正后，第四季度的收入、凈利潤分別提升至2.69億元、7751.70萬元，在當(dāng)年的占比分別為55%、99%。

對山大地緯來說，季節(jié)性波動(dòng)，只是資金到賬的時(shí)間問題。但在公司業(yè)務(wù)做大的同時(shí)，這家公司的應(yīng)收賬款以及發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)也在增加。

截至2020年6月30日，山大地緯應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)余額為2.13億元。山大地緯解釋稱，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，應(yīng)收賬款余額也將繼續(xù)增加，公司應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)也將逐漸增加，并對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

自7月17日登陸科創(chuàng)板上市交易以來，除上市首日大漲外，山大地緯股價(jià)走勢不溫不火。截至8月17日收盤，山大地緯報(bào)24.75元/股，下跌1.28%。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)