2020年8月18日—8月21日，由億翰智庫主辦的“2020中國房地產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略峰會”在上海舉行。憑借業(yè)績穩(wěn)健提升，財務(wù)指標(biāo)持續(xù)向好、經(jīng)營管理“剛好及時”等優(yōu)勢，榮盛發(fā)展獲得多項榮譽：2020中國房企綜合實力TOP30、2020中國房企品牌價值TOP20。

今年上半年，房企殊為不易。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-6月份，全國商品房銷售面積69404萬平方米，同比下降8.4%；全國商品房銷售額66895億元，同比下降5.4%。面對困境，多家房企下調(diào)了2020年業(yè)績目標(biāo)，“主動降速”幾乎成了共識，即便集中度最高的TOP10房企中，也有7家上半年業(yè)績同比下滑。

在嚴(yán)峻的形勢下，榮盛發(fā)展表現(xiàn)出一貫的穩(wěn)健，其半年報顯示，各項關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)均比去年同期有所增長。

行業(yè)人士認(rèn)為，在上半年的特殊時期，房企關(guān)鍵指標(biāo)能夠“打平”，保持不降，已經(jīng)十分難得，而能逆勢增長的，實屬鳳毛麟角。

業(yè)績指標(biāo)“正能量”

榮盛發(fā)展半年報顯示，上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)利潤44.57億元，同比增長12.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為29.46億元，同比增長0.04%，基本每股收益0.68元。

截至6月30日，公司總資產(chǎn)2,605.11億元，較期初增長2.21％；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益411.88億元，較期初增長0.23％。

從銷售數(shù)據(jù)來看，公司簽訂商品房銷售合同面積434.22萬平方米，同比增長2.73%；合同金額482.25億元，同比增長3.54%，完成年度簽約計劃的39.86%。

報告期，公司新增融資額329.82億元。良好的銷售回款和融資，使得公司的現(xiàn)金流狀況極大改善。截至2020年6月30日，公司資產(chǎn)負(fù)債率82.74%，較上年同期下降1.64個百分點。

雖然此次榮盛發(fā)展因業(yè)績表現(xiàn)“逆勢增長”，吸引了很多新投資者的目光，但其實回顧可見，其營業(yè)收入穩(wěn)定增長的態(tài)勢已經(jīng)連續(xù)保持多年。

對比過去6年間的同期數(shù)據(jù)，2015年6月-2020年6月，榮盛發(fā)展上半年的營業(yè)收入分別為91.52億元、113.88億元、134.16億元、193.88億元、243.61億元、261.54億元，同比增幅分別為24.37%、17.80%、44.51%、25.65%、7.36%；歸母凈利潤分別為10.38億元、13.03億元、16.85億元、22.47億元、29.44億元、29.46億元，同比分別增長25.83%、29.30%、33.38%、31.50%、0.04%。

自2007年上市以來，榮盛發(fā)展高股息率吸引力凸顯。過去四年，公司的派息率和股息率在A股上市公司和行業(yè)公司中居于前列，派息率處于26%~42%之間，股息率4%~6%之間。

這樣的數(shù)據(jù)，無疑顯現(xiàn)出其增長的穩(wěn)定性，特殊時期下，不被疫情打亂的節(jié)奏更顯難得。

強大的內(nèi)外管控能力

榮盛發(fā)展的營收主要來源于房地產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、物業(yè)服務(wù)、酒店經(jīng)營及其他行業(yè)。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，“房地產(chǎn)業(yè)”是企業(yè)營業(yè)收入的主要來源。上半年，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收226.39億元，營收占比為86.6%，毛利率為32.4%；產(chǎn)業(yè)園區(qū)業(yè)務(wù)和物業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)營收約20.35億元、6.36億元，各自占總營收的7.78%及2.43%。

年初受新冠肺炎疫情影響，新房銷售一度停擺。在應(yīng)對疫情和促進銷售方面，榮盛發(fā)展是這樣做的。半年報闡釋：“隨著疫情防控逐漸明朗，各區(qū)域公司快速反應(yīng)，通過'防疫寶’系統(tǒng)，利用信息化工具積極推進現(xiàn)場有序復(fù)工、安全生產(chǎn)，是全行業(yè)率先通過信息化來實現(xiàn)項目現(xiàn)場防疫的企業(yè)。經(jīng)過充分準(zhǔn)備、積極溝通，公司絕大多數(shù)項目實現(xiàn)區(qū)域內(nèi)首批復(fù)工。”

面對疫情來襲時，榮盛反應(yīng)快速、執(zhí)行高效，貫徹營銷標(biāo)準(zhǔn)化，落實營銷前置要求；營銷手段多元靈活，如開展“夜間營銷”等；營銷科技含量高，開辟線上銷售戰(zhàn)場，官方微信、購房APP、其他第三方平臺相互聯(lián)動，線上、線下雙管發(fā)力。

營銷“給力”無疑是簽約銷售額的第一保障，而增長穩(wěn)了，能否保障健康的現(xiàn)金流和負(fù)債率，就是考驗財務(wù)能力的時候了。

上半年截至報告期末，榮盛發(fā)展新增融資額329.82億元，公司融資余額為707.86億元。公司與多家大型金融機構(gòu)建立了誠信、互利的長期戰(zhàn)略合作關(guān)系，獲得銀行授信額度916.86億元，獲境內(nèi)主流評級機構(gòu)上調(diào)主體信用評級至AAA，獲境外主流評級機構(gòu)BB-的主體信用評級。多元化創(chuàng)新融資模式、能力和通暢高效的融資渠道，為企業(yè)發(fā)展提供了良好資金保證。

而高效的工程管理水平保障回款順利，城市地產(chǎn)板塊積極推動落實公司“14579+”目標(biāo)，著力縮短周轉(zhuǎn)工期。報告期，公司結(jié)轉(zhuǎn)項目面積212.15萬平方米，同比增長5.97%；結(jié)算收入226.39億元，同比增長4.68%。

在現(xiàn)金流得到極大改善的情況下，雖然經(jīng)歷了上半年行業(yè)“融資荒”，但榮盛的負(fù)債率仍有所下降。

第一大業(yè)務(wù)板塊基石穩(wěn)定，其他板塊也態(tài)勢良好。作為“大地產(chǎn)板塊”的重要承載者，產(chǎn)業(yè)新城已成為公司第二大利潤來源。前6個月，該業(yè)務(wù)板塊招商簽約規(guī)模進一步擴大，隨著品牌影響力持續(xù)向上，榮獲“2020中國產(chǎn)業(yè)園區(qū)運營商綜合實力第七位”的行業(yè)評價。

上半年堅持抗疫、復(fù)工兩手抓的榮盛康旅也實現(xiàn)營業(yè)收入3.79億元。代建項目方面，也在現(xiàn)有基礎(chǔ)上培養(yǎng)新的利潤增長點。而物業(yè)板塊“榮萬家”則通過科技賦能形成了更為豐富多元的發(fā)展模式，榮獲“2020中國物業(yè)服務(wù)百強企業(yè)榜”第19位的行業(yè)評價。

雖然疫情不可預(yù)測，但企業(yè)有條不紊，穩(wěn)健前行。榮盛半年報這樣闡述：公司緊盯年度計劃目標(biāo)，順應(yīng)政策控風(fēng)險，計劃周密保發(fā)展，多措并舉提品質(zhì)。

周密計劃保發(fā)展

上半年不僅收益可觀，納儲、投資力度也在持續(xù)加大，為下半年乃至以后的發(fā)展吸納了豐厚的優(yōu)質(zhì)資源基礎(chǔ)。

半年報顯示，公司堅持“兩橫、兩縱、三組團”戰(zhàn)略，進一步優(yōu)化市場布局，充分利用招拍掛、城中村改造、股權(quán)收購等方式拓寬拿地渠道、增加土地儲備。先后在京津冀、長三角、中西部區(qū)域的22個城市獲得土地45宗，規(guī)劃建筑面積467.43萬平方米。購地金額208.17億元，權(quán)益購地金額181.84億元。上半年實現(xiàn)新增土地儲備面積389.95萬平方米，加上榮盛康旅新增的77.48萬平方米土地，截至報告期末，公司土地儲備建筑面積4,036萬平方米，土儲量充足。

市場分析人士認(rèn)為，得益于龐大的土儲及合理分布，榮盛未來地產(chǎn)主業(yè)的增長將依然保持強勁。

進入“下半場”，榮盛發(fā)展開局良好。8月5日，榮盛發(fā)展發(fā)布的7月銷售及新增土地情況公告顯示，公司簽約土地面積、簽約金額及新增土地均出現(xiàn)不同程度增幅，維持高景氣度。

銷售方面，公司7月實現(xiàn)簽約面積69.87萬平方米，同比增長6.54%；簽約金額77.41億元，同比增長14.19%。前7個月，公司累計實現(xiàn)簽約面積504.09萬平方米，同比增長3.24%；累計簽約金額559.66億元，同比增長4.89%。新增土地方面，7月初以來，公司下屬公司通過掛牌方式在河北省石家莊市、山東省聊城市、山西省太原市取得多宗地塊的國有土地使用權(quán)，新增計容建筑面積73.4萬平方米。

對于在下半年與行業(yè)“下半場”的發(fā)展方向，榮盛發(fā)展在半年報中指出，將緊密跟蹤政策變化，及時調(diào)整公司經(jīng)營策略。同時，將謹(jǐn)慎獲取新項目，加快開發(fā)周轉(zhuǎn)速度。此外，公司還將合理安排融資計劃，理性選擇融資渠道和融資方式，保證公司財務(wù)成本處于合理范圍，以強有力的管控持續(xù)提升經(jīng)營質(zhì)量。

隨著發(fā)展進程，榮盛的運營管理體系也趨于更加成熟和完善。據(jù)半年報介紹，公司目前已經(jīng)建立和完善了從總部到城市公司的大運營管理體系，圍繞橫向協(xié)同、縱向貫通，以投資精準(zhǔn)、高速周轉(zhuǎn)為導(dǎo)向，系統(tǒng)、科學(xué)的從拿地、到建設(shè)和銷售全流程提質(zhì)增效。通過建立信息化平臺使得業(yè)務(wù)更加專業(yè)化、規(guī)范化、精細(xì)化，大大提升了信息獲取和處理的能力，提高了運營效率。

在其他板塊，榮盛發(fā)展繼續(xù)擴大在生態(tài)旅游、養(yǎng)老養(yǎng)生、產(chǎn)業(yè)新城等領(lǐng)域的投資。完整的產(chǎn)業(yè)鏈體系成為其業(yè)績穩(wěn)定發(fā)展的堅實基礎(chǔ)，通過多業(yè)態(tài)之間相互支撐產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，提升產(chǎn)品性價比，靈活平衡調(diào)控帶來的風(fēng)險，令榮盛發(fā)展發(fā)展增加了強大的內(nèi)生動力，也為未來可持續(xù)發(fā)展提供了有力保障。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）