每經(jīng)記者 王海慜  王硯丹  楊建    每經(jīng)編輯 吳永久    

8月A股行情收官，最后兩個(gè)交易日，滬指一改前期盤整格局，一度站上3400點(diǎn)。隨著半年報(bào)披露完畢，懸在投資者心中的石頭落地。9月已來臨，A股是否開啟“金九銀十”行情？

種種跡象顯示“金九銀十”行情到來的概率在增加：史上首次，今年新基金發(fā)行突破2萬億元！7月中旬以來，市場已調(diào)整1個(gè)多月，滬指即將突破一大關(guān)鍵壓力位，滬指資金線兩次回探2016年以來的箱體上沿或?qū)@得支撐，人民幣升值是否引發(fā)北向資金跑步進(jìn)場？

目前投資者面臨著的巨大困惑是：中小創(chuàng)牛了1年多，很多科技股、消費(fèi)股已暴漲很多倍，市場風(fēng)格是否轉(zhuǎn)向滬市低位低估值藍(lán)籌股？目前究竟是牛市還是結(jié)構(gòu)市？去年以來，一些機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股走勢搶眼，如何跟隨機(jī)構(gòu)的步伐而不被割“韭菜”？

市場漲跌由資金推動(dòng)，在資金數(shù)據(jù)背后透露出重要的交易信息！為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過月度北向資金、重要股東增減持、大宗交易、融資融券、主力資金流向、機(jī)構(gòu)調(diào)研等六大維度來深度復(fù)盤，為投資者奉上最新的操盤秘籍！

關(guān)鍵要點(diǎn)

1、北向資金：最近3個(gè)月里，北向資金凈流入速度持續(xù)放緩，這與人民幣升值的趨勢有所背離。北向資金9月是否跑步進(jìn)場？

2、重要股東增減持：6月、7月和8月，銀行股均出現(xiàn)了董監(jiān)高增持的身影。8月，一只銀行股被減持16億元也擋不住股價(jià)創(chuàng)新高的步伐，這是什么信號(hào)？

3、大宗交易：英唐智控7月以來發(fā)生多次溢價(jià)率超過10%的大宗交易，另一只暴漲近5倍的牛股竟被機(jī)構(gòu)席位資金搶籌，透露什么信號(hào)？

4、融資融券：融資客熱捧大藍(lán)籌，一些前期漲幅過高的品種出現(xiàn)了融資資金撤退現(xiàn)象。市場風(fēng)格切換已展開？

5、主力資金流向：7月的券商、8月的大消費(fèi)都堪稱是投資主線，都被主力資金押對(duì)了。8月主力資金悄然掃貨這三大低估值板塊。

6、機(jī)構(gòu)調(diào)研：近一月來，A股處于調(diào)整之中，而機(jī)構(gòu)投資者卻出現(xiàn)了調(diào)研高潮，甚至出現(xiàn)百億級(jí)私募明星基金經(jīng)理親自參與調(diào)研的盛況，這背后透露怎樣的玄機(jī)？

人民幣持續(xù)升值，北向資金跑步進(jìn)場？

神奇指標(biāo)揭示“金九”將至？

7月北向資金的凈流向經(jīng)歷了不多見的“大起大落”，激情過后，8月北向資金的“溫度計(jì)”有所降溫。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月28日，8月北向資金凈流入A股近60億元，而4月~7月北向資金的凈流入規(guī)模都過百億元。

今年6月以來，人民幣兌美元匯率持續(xù)升值。不過在最近3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，北向資金的凈流入速度卻持續(xù)放緩，顯示北向資金與人民幣升值的趨勢有所背離。

澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊宇霆日前向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，“看美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾最近在杰克遜霍爾年會(huì)上的言論，判斷美國將維持零利率政策較長的時(shí)間。加上A股和港股聯(lián)動(dòng)，資金繼續(xù)流進(jìn)中國，預(yù)計(jì)人民幣未來三個(gè)月仍將維持強(qiáng)勢。”

在一些機(jī)構(gòu)人士看來，如果人民幣繼續(xù)升值，那么北向資金也不會(huì)無動(dòng)于衷。國內(nèi)某大型券商策略分析師認(rèn)為，在人民幣持續(xù)升值的背景下，投資者不妨關(guān)注航空股的機(jī)會(huì)。

不過某外資券商策略分析師日前向記者表示，人民幣升值對(duì)A股市場的影響不大，除非人民幣大幅波動(dòng)，否則外資不會(huì)把匯率當(dāng)成主要考慮因素，“股票本來就波動(dòng)很大，如果匯率沒有大幅波動(dòng)的話，短期的升值對(duì)股票來說影響很小，另外如果擔(dān)心匯率風(fēng)險(xiǎn)的話可以進(jìn)行對(duì)沖。”

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月28日，北向資金在8月共現(xiàn)身于173只A股的龍虎榜， 而7月、6月這一數(shù)字分別為243只、126只。

其中8月，北向資金龍虎榜累計(jì)凈買入的有95只A股，累計(jì)凈賣出的有78只A股。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日，8月北向資金龍虎榜席位凈買入額排名前10的公司出現(xiàn)了多只農(nóng)業(yè)股，包括正邦科技、龍大肉食、隆平高科、登海種業(yè)等。

此外，8月北向資金龍虎榜席位凈買入較為集中的行業(yè)還有航天軍工板塊，相關(guān)公司包括中國衛(wèi)星、航天科技、航天發(fā)展、航天彩虹、中航飛機(jī)、特發(fā)信息、航錦科技、航天電器等。

值得一提的是，北向資金在8月再次展現(xiàn)了喜歡“低買高賣”的投資風(fēng)格。

從龍虎榜的數(shù)據(jù)來看，近期曾短線出現(xiàn)大漲的君正集團(tuán)、亞光科技、雙匯發(fā)展、中信建投、北斗星通、中糧科技、沃森生物、光啟技術(shù)等個(gè)股在8月均遭到了北向資金的大幅凈賣出。

從滬指走勢來看，由于一條壓力線的作用，7月中旬步入調(diào)整以來，已經(jīng)1個(gè)多月，而滬指的資金線在7月6日向上突破2016年以來的箱體上沿之后，在7月底和8月底兩次回探箱體上沿，這是否意味著調(diào)整已近尾聲？

滬指走勢

創(chuàng)業(yè)板指走勢

另外，從中小創(chuàng)的資金線來看，目前處于2015年牛市的歷史頂部附近，顯示壓力較大，資金線要消化這個(gè)歷史頂部壓力，恐怕需要半年至1年左右的時(shí)間。這是否意味著市場風(fēng)格會(huì)轉(zhuǎn)向股價(jià)處于底部附近的滬市低估值藍(lán)籌股呢？

雖然去年初以來，A股走出不少牛股，但是從滬指，以及中小創(chuàng)的資金線來看，市場依然處于存量資金博弈的格局，而那些暴漲的股票之中不乏機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股，隨著新股上市不斷增多，這是否意味著挖掘低位機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股成為一大有效的盈利模式。

8月增持減持均進(jìn)入淡季

兩只銀行股為何一個(gè)被增持一個(gè)被減持？

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，8月A股二級(jí)市場一共公告發(fā)生了801筆減持、105筆增持（按照公告日期，已剔除發(fā)生在8月之前但公告日在8月1日之后的增減持，但未剔除起始日期在8月之前、而最后增持日期在9月之后的區(qū)間增減持行為）。

而7月A股市場一共公告發(fā)生了2188筆減持、289筆增持。由此可見，在經(jīng)過了7月的減持高峰后，8月各路投資者減持力度明顯變?nèi)?，不過隨著市場震蕩，增持動(dòng)力也不足。而其中仍有一些亮點(diǎn)值得關(guān)注。

增持方面，6月和7月，成都銀行、浦發(fā)銀行和招商銀行均出現(xiàn)了董監(jiān)高增持的身影。8月銀行板塊董監(jiān)高增持再添新軍，上海銀行也加入了高管集體增持隊(duì)伍。

8月28日晚間，上海銀行發(fā)布公告顯示，公司行長胡友聯(lián)、副行長、董秘等7位公司高級(jí)管理人員分別于2020年8月27日至28日期間以自有資金從二級(jí)市場買入公司A股股票，成交價(jià)格區(qū)間為每股8.21元至8.29元。本次買入股票合計(jì)超40萬股，承諾鎖定兩年。本次買入后，上述高管合計(jì)持有公司股票超96萬股。

上海銀行2016年11月16日上市。去年7月，上海銀行已經(jīng)啟動(dòng)一次穩(wěn)定股價(jià)措施，截至今年1月5日，股東聯(lián)和投資累計(jì)增持金額約為6.00億元，股東上港集團(tuán)累計(jì)增持金額約為12.55億元，股東桑坦德銀行累計(jì)增持金額約為4798萬元。三家股東合計(jì)增持金額高達(dá)19億元。

但從二級(jí)市場走勢來看，上海銀行依然不是市場主流熱點(diǎn)。今年以來公司股價(jià)跌幅達(dá)到8.03%，8月31日其股價(jià)為每股8.42元，而截至今年中期每股凈資產(chǎn)為11.45元，市凈率僅有0.73倍。

不過，重要股東、董監(jiān)高的增持也并非只是相關(guān)股東的自彈自唱。在公司合規(guī)經(jīng)營的情況下，增持會(huì)給市場傳遞信心，對(duì)一家公司市值管理有著積極作用。

如7月23日晚間，成都銀行發(fā)布公告稱，穩(wěn)定股價(jià)措施實(shí)施完成。12名董事和高級(jí)管理人員以自有資金增持該行股份31.56萬股，成交價(jià)格區(qū)間為每股人民幣7.76元至9.35元，合計(jì)增持金額261.31萬元。

增持完成后，成都銀行股價(jià)出現(xiàn)上漲，8月其股價(jià)漲幅超20%。公司8月28日收于每股10.25元，價(jià)格已經(jīng)高于每股凈資產(chǎn)。

總體而言，對(duì)比科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板為代表的新經(jīng)濟(jì)板塊，近兩年作為傳統(tǒng)行業(yè)代表的銀行板塊長期處于估值低迷。整體PB估值已經(jīng)跌至了0.70倍左右，處于歷史底部位置。

萬聯(lián)證券指出，當(dāng)前銀行板塊估值已經(jīng)處于低位，或已經(jīng)充分反映了資產(chǎn)質(zhì)量的壓力。部分風(fēng)控良好的個(gè)股，穿越了過去10年經(jīng)濟(jì)增長的波動(dòng)，仍能保持較高增長的公司，預(yù)計(jì)在本輪周期中仍將表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁。維持板塊波段向上的判斷，結(jié)合當(dāng)前板塊較低的估值，板塊股息率在4%~5%之間，部分個(gè)股股息率接近6%，對(duì)比未來低利率環(huán)境，仍有吸引力。綜合考慮短中長期的影響因素，推薦經(jīng)營穩(wěn)健的招商銀行、寧波銀行、平安銀行和工商銀行。

減持方面，同樣是銀行股，寧波銀行就獲得了減持待遇——不過，它的股價(jià)在銀行板塊中鶴立雞群，而其減持方也大名鼎鼎。

雅戈?duì)?月11日晚間公告，2020年8月3日~8月11日，公司出售寧波銀行4921.22萬股，交易金額為15.95億元，產(chǎn)生投資收益7.05億元。截至8月11日收盤，公司持有寧波銀行7.47億股，占其總股本的12.44%。

寧波銀行中期每股凈資產(chǎn)為16.99元，其市凈率超過2倍，在銀行板塊中鶴立雞群。華泰證券指出，寧波銀行是中國最優(yōu)秀的銀行之一，機(jī)制優(yōu)越、戰(zhàn)略先行，有強(qiáng)大經(jīng)營韌性和持續(xù)成長潛力。其ROE高而穩(wěn)定，資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異。這或許能說明寧波銀行一直享受到市場估值溢價(jià)的重要原因。即使是雅戈?duì)柕臏p持公告，依然沒有影響到公司股價(jià)的走勢，公告后（8月12日）至8月28日，寧波銀行上漲9.99%，創(chuàng)出歷史新高。

總之，重要股東增減持雖然會(huì)對(duì)市場信心產(chǎn)生一定擾動(dòng)，但最終決定長期走勢的仍是公司經(jīng)營、基本面好壞。

英唐智控7月來頻現(xiàn)溢價(jià)交易

暴漲近5倍大牛被機(jī)構(gòu)掃貨透露何種玄機(jī)？

截至8月28日，8月一共20個(gè)交易日，比7月少了2個(gè)交易日。

大宗交易市場上，8月共發(fā)生1855筆大宗交易，成交股數(shù)為27.05億股，成交金額426.25億元。其中119筆溢價(jià)成交，400筆平價(jià)成交，1336筆折價(jià)成交。溢價(jià)成交占比為6.42%。

相比之下，7月共22個(gè)交易日，發(fā)生3108筆大宗交易，成交股數(shù)為57.72億股，成交金額895.71億元。其中247筆溢價(jià)成交，320筆平價(jià)成交，2541筆折價(jià)成交。溢價(jià)成交占比為7.95%。

由此可見，8月大宗交易趨于平淡，且溢價(jià)成交比例繼續(xù)下降。

在8月出現(xiàn)溢價(jià)交易的個(gè)股中，有17筆交易溢價(jià)率超過10%。

溢價(jià)率最高的是8月19日的龍星化工。當(dāng)天龍星化工發(fā)生了1筆大宗交易，成交金額6660.75萬元，成交價(jià)5.89元。當(dāng)日收盤報(bào)價(jià)5.06元，跌幅5.42%，成交金額2.04億元；大宗交易成交金額占當(dāng)日成交金額32.67%，溢價(jià)16.40%。買方營業(yè)部為國泰君安沈陽黃河南大街證券營業(yè)部，賣方為申萬宏源西部沈陽太原南街證券營業(yè)部。

從基本面來看，龍星化工今年以來表現(xiàn)不佳。龍星化工發(fā)布2020年半年報(bào)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.69億元，同比下降31.34%；歸屬于上市公司股東的凈利潤263.09萬元，同比減少69.98%。國內(nèi)銷售收入與上年同期相比降低25.85%，國外銷售收入同比降低67.30%。龍星化工表示，報(bào)告期內(nèi)，由于受疫情影響，炭黑出口呈量縮價(jià)跌的趨勢。

龍星化工的走勢近年來一直不佳，K線圖上，年線出現(xiàn)了連續(xù)五年下跌。今年以來跌幅達(dá)到16.43%。8月28日，龍星化工收于每股4.73元，大宗交易接盤方被套19.69%。

另一只溢價(jià)交易活躍的個(gè)股是英唐智控。而且它不僅是一次溢價(jià)交易，7月以來英唐智控連續(xù)發(fā)生多次溢價(jià)率超過10%的大宗交易。但與資本市場上的活躍形成鮮明對(duì)比的是，這家公司基本面較為復(fù)雜。

上述消息是利好，但英唐智控本身歷史遺留問題卻依舊不少。記者發(fā)現(xiàn)，去年11月的公告顯示，實(shí)控人胡慶周質(zhì)押率達(dá)99.6%。而在去年胡慶周還多次因質(zhì)押逾期被動(dòng)減持。胡慶周一直在謀求由賽格集團(tuán)入主英唐智控，如果成功，公司實(shí)控人將由胡慶周變更為深圳市國資委。但時(shí)隔一年多仍未成功。

無論龍星化工還是英唐智控，單筆發(fā)生高溢價(jià)大宗交易或有偶然成分（如因雙方事先協(xié)議約定價(jià)格、當(dāng)天二級(jí)市場卻出現(xiàn)大幅下跌從而被動(dòng)推高了溢價(jià)率）。而一些二級(jí)市場成交不活躍、基本面也沒有明顯亮點(diǎn)的公司，投資者還應(yīng)保持長期觀察。

值得注意的是，機(jī)構(gòu)專用席位對(duì)大宗交易的參與度往往比營業(yè)部席位更吸引市場目光。8月機(jī)構(gòu)席位參與了448筆大宗交易的接盤，即8月24.15%的大宗交易由機(jī)構(gòu)接盤。而6月，機(jī)構(gòu)席位接盤比例為26%。機(jī)構(gòu)參與大宗交易的熱情有小幅下降。

科技股、新經(jīng)濟(jì)是機(jī)構(gòu)席位最愛接盤的品種。如吉宏股份8月21日大宗交易平臺(tái)共發(fā)生28筆成交，合計(jì)成交量756.50萬股，成交金額2.80億元。成交價(jià)格均為36.95元，相對(duì)當(dāng)日收盤價(jià)折價(jià)15.08%。機(jī)構(gòu)專用席位共出現(xiàn)在23筆成交的買方席位中，合計(jì)成交金額為2.00億元；賣出席位全部是中泰證券贛州新贛州大道證券營業(yè)部。

半年報(bào)顯示，吉宏股份上半年實(shí)現(xiàn)營收19.17 億元，同比增長37.42%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.58 億元，同比增長 74.33%。其中，跨境電商業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收10.94 億元，同比增長96.62%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.66 億元，同比增長122.81%。

盡管有股東減持，吉宏股份依然表現(xiàn)搶眼。去年以來其漲幅近500%，且在8月27日創(chuàng)出歷史新高。

華西證券指出，吉宏股份是國內(nèi)少數(shù)深耕互聯(lián)網(wǎng)精準(zhǔn)營銷技術(shù)，通過線上+線下精細(xì)化運(yùn)營將二類電商做大做強(qiáng)的跨境電商龍頭企業(yè)。相比在電商平臺(tái)開店的一類電商模式，二類電商的模式賦予商家更高的自由度及更低的開店成本。二類電商的模式將越來越受到 B2C 中小商家的青睞，吉宏的跨境電商買量營銷模式空間廣闊；給予公司“買入”評(píng)級(jí)。

一般而言，機(jī)構(gòu)接盤大宗交易往往是折價(jià)，獲取一定的安全墊。但與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)在品種選擇上也非常謹(jǐn)慎，或業(yè)績突出、或往往在行業(yè)中有獨(dú)特亮點(diǎn)。對(duì)機(jī)構(gòu)通過大宗交易密集接盤的個(gè)股，投資者可給予更多關(guān)注。

融資客熱捧大藍(lán)籌

兩只創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新股驚現(xiàn)大額融券

8月A股市場萬眾關(guān)注的事件，莫過于創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的正式落地。在正式實(shí)施注冊(cè)制后，創(chuàng)業(yè)板借鑒了科創(chuàng)板經(jīng)驗(yàn)，新股上市首日即可被納入融資融券標(biāo)的，無形中增加了券源的供給，也為投資者提供了更多選擇。

8月的融資融券市場因此出現(xiàn)了明顯變化。首先，融資增加額相比7月出現(xiàn)放緩；其次，融券端部分創(chuàng)業(yè)板新股成交活躍，引起了市場強(qiáng)烈關(guān)注。

個(gè)券方面，券商板塊在融資端表現(xiàn)活躍。8月1日~27日，東方財(cái)富、中信證券分列區(qū)間融資買入金額前兩位。東方財(cái)富共發(fā)生334.21億元融資買入，320.69億元融資償還，融資凈買入金額達(dá)到13.51億元。中信證券共發(fā)生285.23億元融資買入，279.42億元融資償還，融資凈買入金額達(dá)到5.82億元。此外，財(cái)通證券、中信建投分列融資買入金額的第7、第11位，區(qū)間融資買入金額分別為116.06億元和100.52億元。

但從融資凈買入的角度來看，除東方財(cái)富外，券商板塊表現(xiàn)并不十分突出。8月1日~27日，融資凈買入指標(biāo)排名第一的依然是東方財(cái)富。第二名卻是正邦科技，區(qū)間發(fā)生融資買入83.28億元，融資償還72.04億元，融資凈買入金額為11.24億元；第三名為牧原股份，區(qū)間發(fā)生融資買入67.32億元，融資償還56.94億元，融資凈買入金額為10.38億元。

除此之外，兩只知名白酒股8月融資交易數(shù)據(jù)也表現(xiàn)搶眼。五糧液8月以來一共發(fā)生87.70億元融資買入，79.72億元融資償還，融資凈買入金額達(dá)到7.98億元。貴州茅臺(tái)一共發(fā)生101.82億元融資買入，95.04億元融資償還，融資凈買入金額為6.78億元。

不過，一些前期漲幅過高的品種出現(xiàn)了融資資金撤退現(xiàn)象。中國中免、招商銀行、光大證券分列融資資金凈流出前三名，8月以來融資凈買入金額分別為-9.66億元、-9.45億元和-6.13億元。

總體而言，8月融資端交易最活躍的依然以熱門品種（如券商）、核心資產(chǎn)（如大消費(fèi)）為主。截至8月27日，滬深兩市融資余額第一至第五分別為中國平安（239.75億元）、牧原股份（159.38億元）、中信證券（151.75億元）、貴州茅臺(tái)（144.57億元）和東方財(cái)富（133.19億元）。

融券方面，最引人關(guān)注的莫過于8月24日18只創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新股。

交易所數(shù)據(jù)顯示，18只創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新股上市首日全部出現(xiàn)融資交易。同時(shí)還有兩只新股上市首日出現(xiàn)融券交易，分別是安克創(chuàng)新、圣元環(huán)保。且兩只個(gè)股在上市首日收盤后的融券余額均已超過融資余額。

安克創(chuàng)新8月24日發(fā)生2.34億元融資買入，融券賣出252.23萬股。當(dāng)天融資余額和融券余額分別為2.34億元和3.70億元。25日~27日一直維持融券余額大于融資余額的狀態(tài)，27日收盤融資余額和融券余額分別為2.54億元和3.09億元。

圣元環(huán)保情況類似。8月24日發(fā)生1.07億元融資買入，融券賣出520.48萬股。當(dāng)天融資余額和融券余額分別為0.90元和2.39億元。25日~27日一直維持融券余額大于融資余額的狀態(tài)，27日收盤融資余額和融券余額分別為1.22億元和2.55億元。

兩只創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新股的融券表現(xiàn)引發(fā)了市場的強(qiáng)烈關(guān)注。安克創(chuàng)新8月28日收于每股127.8元，較8月25日高點(diǎn)168.99元下跌24.37%。圣元環(huán)保8月27日、28日跌幅均超過18%，28日收于每股44.39元，較25日高點(diǎn)79.90元下跌44.44%。

創(chuàng)業(yè)板新股上市不設(shè)漲跌幅限制、且戰(zhàn)略配售股股東上市當(dāng)天便可出借個(gè)券，為融券交易提供了良好的制度土壤。不過對(duì)投資者而言，操作的價(jià)位、時(shí)機(jī)把控均非常重要，高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存。然而毋庸置疑的是，雙向交易相比單向交易，更有利于市場均衡博弈并發(fā)現(xiàn)個(gè)股投資價(jià)值。

主力資金先后“押對(duì)”券商、大消費(fèi)   

8月又重點(diǎn)瞄準(zhǔn)這三個(gè)低估值行業(yè)

回顧下半年以來的A股行情，7月的券商、8月的大消費(fèi)都堪稱是投資主線，而6月、7月主力資金恰好先后分別重點(diǎn)“押寶”了券商、消費(fèi)。

展望9月市場，又有哪些行業(yè)已成為主力資金潛伏的對(duì)象呢？據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月28日，主力資金8月凈流入排名居前的公司出現(xiàn)了多只銀行股。

其中招商銀行、平安銀行、寧波銀行分別排名主力資金凈流入規(guī)模的第一、第三位、第五位。與此同時(shí)，南京銀行、杭州銀行、常熟銀行等銀行股8月的主力資金凈流入排名也較為靠前。

值得注意的是，從已經(jīng)公布中報(bào)的銀行股來看，今年上半年銀行板塊的業(yè)績整體下滑。不過這似乎并不妨礙機(jī)構(gòu)對(duì)板塊的看好。近日，東吳證券銀行團(tuán)隊(duì)就板塊發(fā)布觀點(diǎn)稱，銀行股中報(bào)盈利同比下滑，源于信用減值計(jì)提大幅增加。三季報(bào)預(yù)計(jì)仍將下滑，但降幅位于合理范圍內(nèi)。而市場預(yù)期已先行觸底，且行業(yè)盈利下滑做實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量，外部經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇確認(rèn)。因此，看好行業(yè)中報(bào)落地后的估值回升。

除了銀行板塊之外，保險(xiǎn)行業(yè)的新華保險(xiǎn)、中國太保；汽車行業(yè)的華域汽車、宇通汽車、福耀玻璃也是8月集中凈流入的方向， 而這些行業(yè)均有估值低、此前漲幅不大的特點(diǎn)。

8月機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)逆勢暴增58%

私募大佬親自出馬調(diào)研路徑曝光

6月、7月，機(jī)構(gòu)調(diào)研經(jīng)歷了低迷。而到了8月份，機(jī)構(gòu)調(diào)研逆勢增長58%，而且創(chuàng)業(yè)板個(gè)股尤其受關(guān)注。在創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的背景下，百億級(jí)私募明星基金經(jīng)理親自參與調(diào)研的盛況背后透露了怎樣的玄機(jī)呢？

近一月來，A股市場處于調(diào)整之中，而機(jī)構(gòu)投資者卻出現(xiàn)了調(diào)研高潮，據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)出現(xiàn)大幅增長，機(jī)構(gòu)在8月份調(diào)研次數(shù)為13322次，較7月增長了4915次，增長幅度為58.46%。其中主板2242次，較7月增加了624次，增長幅度為38.56%；中小板為6121次，較7月增加了2115次，增長幅度為52.79%。由于創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的實(shí)施，在8月份，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司進(jìn)行了4276次調(diào)研，較7月增加了2383次，增長幅度為125.88%。

不過機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研上市公司的家數(shù)卻出現(xiàn)減少的情況，8月期間機(jī)構(gòu)投資者對(duì)301家上市公司進(jìn)行了調(diào)研，較7月減少了58家。具體來看，調(diào)研主板上市公司58家，減少16家。調(diào)研中小板公司122家，較7月減少24家。而值得注意的是，創(chuàng)業(yè)板公司是機(jī)構(gòu)投資者最關(guān)注的，8月合計(jì)106家上市公司接待了機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研，較7月增加了11家。

從調(diào)研行業(yè)來看，計(jì)算機(jī)軟件位居第一，其次是食品，第三的是電子設(shè)備制造。而之前受市場關(guān)注的半導(dǎo)體行業(yè)受機(jī)構(gòu)關(guān)注程度降到了第四位。第五位是電子元件，第六是醫(yī)療器械。

在計(jì)算機(jī)軟件板塊中，中科創(chuàng)達(dá)位居第一，接待了261家機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研。其次是科大訊飛，接待了166家機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研。第三是柏楚電子，接待了154家機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研。之后是啟明星辰，接待了149家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

而從整體調(diào)研情況來看，宏發(fā)股份接待了380家機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研。其次是洽洽食品，接待了333家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。第三的是兆易創(chuàng)新，接待了326家機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研。之后是歌爾股份、華測檢測、一心堂、中科創(chuàng)達(dá)。

在8月的私募調(diào)研中，淡水泉是最勤奮的，合計(jì)參與33次調(diào)研，涉及上市公司32家，其中比如涪陵榨菜、海信家電等牛股。

另外，高毅資產(chǎn)在8月合計(jì)調(diào)研了27只個(gè)股，其中公司的明星基金經(jīng)理鄧曉峰以及孫慶瑞都曾親自參與多只個(gè)股的調(diào)研。上海盤京投資在8月合計(jì)調(diào)研了25只個(gè)股，其中公司核心人物莊濤曾親自參與對(duì)部分上市公司的調(diào)研。

在百億級(jí)私募調(diào)研名單中，8月25日，在立訊精密的調(diào)研中，包括高毅資產(chǎn)鄧曉峰以及孫慶瑞，景林資產(chǎn)的蔣彤，以及睿遠(yuǎn)基金傅鵬博等都親自參與調(diào)研。高毅資產(chǎn)孫慶瑞在8月22日親自調(diào)研了南極電商，其中機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司在半年報(bào)中提到“南極數(shù)云”尤為感興趣。

值得注意的是，在8月21日歌爾股份的調(diào)研中，多位頂級(jí)私募大佬親自參與調(diào)研，其中包括上海高毅資產(chǎn)鄧曉峰，上海盤京投資莊濤，上海彤源投資管華雨，北京源樂晟資產(chǎn)呂小九，上海世誠投資陳家琳等。

記者：王海慜 王硯丹 楊建

編輯：吳永久

視覺：陳冠宇

排版：吳永久 馬原