每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 梁梟    

在一季度受疫情拖累、二季度原材料漲價(jià)的背景下，即便產(chǎn)品價(jià)格有所提升，但35家鋼鐵上市公司上半年的盈利表現(xiàn)普遍不佳。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，隨著安陽(yáng)鋼鐵（600569，SH）、首鋼股份（000959，SZ）、鞍鋼股份（000898，SH）在8月29日披露2020年上半年業(yè)績(jī)，35家上市鋼企半年報(bào)披露完畢，僅有6家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。

從整體表現(xiàn)來(lái)看，鋼鐵行業(yè)延續(xù)了去年同期增收不增利的趨勢(shì)。35家上市鋼企上半年?duì)I業(yè)總收入為7568.39億元，較去年同期增加57.44億元，但凈利潤(rùn)卻比去年同期減少99.85億元。

對(duì)于凈利潤(rùn)下滑的原因，多位上市鋼企人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，一方面受疫情影響；而二季度市場(chǎng)回暖，鐵礦石價(jià)格持續(xù)上漲，則直接侵蝕了鋼企的效益。

上市鋼企半年少賺近百億

盡管上半年產(chǎn)量不斷提升，鋼鐵企業(yè)的盈利并未實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

作為最后幾家公布半年度業(yè)績(jī)的上市公司，首鋼股份、鞍鋼股份、安陽(yáng)鋼鐵還是延續(xù)了其他同行的走勢(shì)，其中，安陽(yáng)鋼鐵凈利潤(rùn)虧損3.44億元，成為兩家虧損的上市鋼企之一。

在對(duì)上半年經(jīng)營(yíng)情況討論與分析時(shí)，安陽(yáng)鋼鐵提到，盡管5月、6月保持了較好盈利水平，但主要受一季度及4月份虧損影響，上半年總體上仍處于虧損狀態(tài)。

這也成為了上半年鋼鐵行業(yè)的整體寫照。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，在申萬(wàn)鋼鐵行業(yè)的35家上市公司，今年中報(bào)的合并報(bào)表所呈現(xiàn)的凈利潤(rùn)總數(shù)為246.82億元，較2019年同期的346.67億元，減少99.85億元，降幅為28.8%。

在35家上市鋼企中，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)的僅有6家，分別為ST撫鋼（600399，SH）、甬金股份（603995，SH）、久立特材（002318，SZ）、廣大特材（688186，SH）、金洲管道（002443，SZ）與西寧特鋼（600117，SH），6家企業(yè)的凈利潤(rùn)（合并利潤(rùn)表）分別為1.83億元、1.84億元、2.55億元、0.89億元、3.66億元和0.50億元，占35家上市鋼企上半年凈利潤(rùn)總額的比例不足5%。

放眼全行業(yè)，降幅則進(jìn)一步放大。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1～6月份，黑色金屬冶金及壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31860.4億元，同比下降3.8%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額840.8億元，同比下降40.3%。

不過(guò)，凈利潤(rùn)減少并不意味著鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)熱情消退。工信部原材料工業(yè)司的數(shù)據(jù)顯示，今年1～6月份，全國(guó)生鐵、粗鋼、鋼材產(chǎn)量分別為4.33億噸、4.99億噸和6.06億噸，同比分別增長(zhǎng)2.2%、1.4%和2.7%。

受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和下游需求回暖影響，6月份，粗鋼、生鐵、鋼材日均產(chǎn)量分別為305.27萬(wàn)噸、255.47萬(wàn)噸、386.17萬(wàn)噸，環(huán)比分別增長(zhǎng)2.56%、2.42%、4.52%，均創(chuàng)歷史新高，其中粗鋼日均產(chǎn)量首次突破300萬(wàn)噸。

然而，產(chǎn)量增加并沒(méi)有帶動(dòng)行業(yè)營(yíng)收顯著上行。其中，35家上市鋼企上半年總營(yíng)收為7568.39億元，較去年同期的7510.95億元僅增加57.44億元。

中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，上半年，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)銷售收入20903.32億元，同比增長(zhǎng)1.18%；但利潤(rùn)總額僅686.69億元，同比下降36.35%；平均銷售利潤(rùn)率為3.29%，同比下降1.94個(gè)百分點(diǎn)。

也就是說(shuō)，今年上半年，鋼鐵行業(yè)整體呈現(xiàn)“增收不增利”。中泰證券在研報(bào)中稱，綜合營(yíng)收和成本來(lái)看，雖然成材價(jià)格和原料價(jià)格均同比表現(xiàn)弱勢(shì)，但成材價(jià)格受疫情影響更大，2020上半年鋼鐵上市公司毛利率10.59%，同比降1.4%。

雖然凈利潤(rùn)大幅下探，但在中鋼協(xié)會(huì)長(zhǎng)沈彬看來(lái)，今年上半年鋼鐵行業(yè)總體運(yùn)行情況好于預(yù)期。不過(guò)他也認(rèn)為，鋼鐵生產(chǎn)在需求預(yù)期向好的拉動(dòng)下保持高強(qiáng)度，鋼材庫(kù)存高位運(yùn)行、鋼材價(jià)格承壓等問(wèn)題仍非常突出，企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益的難度很大。

誰(shuí)是產(chǎn)業(yè)鏈最大獲利方？

“上半年，新冠肺炎疫情全球蔓延，世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退。國(guó)內(nèi)外鋼材市場(chǎng)需求萎縮，鐵礦石價(jià)格居高不下，鋼材出口銳減，鋼材價(jià)格下跌，鋼鐵行業(yè)盈利水平顯著降低。”鞍鋼股份在2020年半年報(bào)中表達(dá)的意思，在其他同行上市公司的半年報(bào)中也多有提及。

山東鋼鐵（600022，SH）2020年半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入401.50億元，較去年同期增長(zhǎng)24.09%；營(yíng)收增加的同時(shí)，其歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)卻大幅下降，3.45億元的凈利潤(rùn)表現(xiàn)比去年同期下降40.19%。

對(duì)此，山東鋼鐵人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者證實(shí)，公司營(yíng)收增長(zhǎng)源于日照基地投產(chǎn)達(dá)效，而以鐵礦石為主的原材料漲價(jià)帶來(lái)的成本上升，是業(yè)績(jī)下滑的主要原因。

在金聯(lián)創(chuàng)市場(chǎng)分析師弭澎琦看來(lái)，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格與鋼價(jià)走勢(shì)嚴(yán)重背離，對(duì)鋼鐵企業(yè)帶來(lái)較大的減利影響。

據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)，6月份，鐵礦石進(jìn)口10168萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)16.8%，同比增長(zhǎng)35.3%；進(jìn)口均價(jià)100.8美元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)10.0%。1～6月份，鐵礦石累計(jì)進(jìn)口54691萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.6%；進(jìn)口均價(jià)90.2美元/噸，同比增長(zhǎng)0.9%。

值得注意的是，在鐵礦石領(lǐng)域，淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG被合稱為四大礦山。弭澎琦向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，四大礦山產(chǎn)量大，生產(chǎn)成本低，價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，當(dāng)前，全世界鐵礦石產(chǎn)量及貿(mào)易量均主要集中在四大礦山，形成類似寡頭壟斷的局面。

在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，2019年，受到巴西淡水河谷潰壩事故以及澳洲颶風(fēng)影響，四大礦山發(fā)貨量大幅下降。此后，疊加旺盛的需求市場(chǎng)，鐵礦石供需緊張，價(jià)格一路攀升，鐵礦石價(jià)格的大幅走高，嚴(yán)重侵蝕了我國(guó)鋼廠利潤(rùn)。

相比于今年上半年普氏指數(shù)與去年同期持平，進(jìn)入下半年后，鐵礦石價(jià)格還在繼續(xù)攀升。據(jù)中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)監(jiān)測(cè)顯示，截至8月14日，進(jìn)口鐵礦石（62%品位）價(jià)格升至120.49美元/噸，比年初上漲31.30%，而同期鋼材指數(shù)比年初下降1.49%。

從產(chǎn)業(yè)鏈的傳導(dǎo)來(lái)看，以鐵礦石為代表的原材料價(jià)格，在侵蝕鋼企效益的同時(shí)，也對(duì)鋼材價(jià)格的上漲形成推動(dòng)作用。蘭格鋼鐵網(wǎng)提供的信息顯示，3月底以來(lái)，進(jìn)口鐵礦石、焦炭、廢鋼三項(xiàng)主要原料的價(jià)格上漲，使得我國(guó)鋼廠生產(chǎn)成本提高了每噸550～600元左右。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)，截至今年6月30日，四大礦山中的淡水河谷、力拓、必和必拓均實(shí)現(xiàn)盈利。其中，淡水河谷實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.34億美元扭虧為盈，力拓、必和必拓凈利潤(rùn)雖同比下滑，但來(lái)自中國(guó)的鐵礦石需求，卻成為它們抵消其他板塊下滑的關(guān)鍵。

預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)

雖然鐵礦石價(jià)格上漲和一季度的經(jīng)營(yíng)頹勢(shì)，讓鋼鐵行業(yè)上半年的盈利表現(xiàn)不盡如人意，但二季度以來(lái)，盈利持續(xù)改善也讓企業(yè)看到了希望。

安陽(yáng)鋼鐵提到，2020年上半年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)先降后升，呈現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)預(yù)期總體向好。鋼鐵行業(yè)逐漸擺脫疫情影響，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，生產(chǎn)運(yùn)行基本保持穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)效益雖大幅低于去年，但呈逐月改善趨勢(shì)。

“受疫情影響，2020年上半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行先降后升，二季度主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)明顯回升，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)步向好。”首鋼股份在半年報(bào)中提到，鋼材價(jià)格在快速探底后，5月份開(kāi)始緩慢回升，行業(yè)利潤(rùn)5、6月份降幅收窄。

此外，寶鋼股份也在半年報(bào)中表示，二季度，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程加快，鋼鐵需求雖有回升，但受高庫(kù)存疊加海外需求萎縮影響，4～5月鋼價(jià)進(jìn)一步下降，6月受需求支撐，鋼價(jià)企穩(wěn)回升。

工信部原材料工業(yè)司的信息顯示，從下游用鋼行業(yè)情況看，與一季度相比，二季度房地產(chǎn)新開(kāi)工施工面積、汽車產(chǎn)量、船舶產(chǎn)量分別增長(zhǎng)145.8%、87.1%、55.9%，有力支撐了鋼鐵產(chǎn)量的增長(zhǎng)。

在沈彬看來(lái)，“下半年，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性和活力進(jìn)一步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)鋼材需求將繼續(xù)呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)，可以彌補(bǔ)一季度疫情造成的需求下降，全年實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)”。

進(jìn)入下半年后，鋼鐵企業(yè)的盈利狀況也在扭轉(zhuǎn)。7月份，中鋼協(xié)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4093億元，同比增長(zhǎng)14.8%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額219.3億元，同比增長(zhǎng)33.4%。

值得注意的是，隨著“金九銀十”旺季來(lái)臨，鋼企生產(chǎn)積極性也有所提高。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，8月份全國(guó)百家中小鋼企高爐開(kāi)工率均值為87.9％，與上月基本持平，高出去年同期5.9個(gè)百分點(diǎn)。

來(lái)自中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，8月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)本旬平均日產(chǎn)粗鋼216.10萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.35%、同比增長(zhǎng)5.20%；生鐵190.63萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.56%、同比增長(zhǎng)3.99%；鋼材206.79萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.45%、同比增長(zhǎng)6.15%。

蘭格鋼鐵研究中心主任王國(guó)清向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼旬產(chǎn)來(lái)看，8月中旬，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼旬產(chǎn)呈現(xiàn)高位回升態(tài)勢(shì)，表明重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)積極性依然較高。

這也和鋼企預(yù)期基本一致。安陽(yáng)鋼鐵在半年報(bào)中提到，下半年，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性和活力進(jìn)一步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)鋼材需求將繼續(xù)呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)，可以彌補(bǔ)一季度疫情造成的需求下降，全年實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞（資料圖）