本周四，A股沖高回落，截至收盤，滬綜指跌0.58%至3384.98點，深主板、中小、創(chuàng)三綜指跌1%左右，科創(chuàng)50指數(shù)大跌1.46%。所謂“機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股”海天味業(yè)終于倒了，然而連日蠻漲的天山醫(yī)藥再次漲停。

海天味業(yè)及天山生物最近可能已成了市場靈魂，前者為市盈率畸高的消費白馬股抱團(tuán)提供壯膽條件，后者為創(chuàng)業(yè)板低價股惡炒提供攀比標(biāo)桿。海天味業(yè)盤中先漲至203元，午后則放量下挫，帶動一大批食品飲料及其他消費、醫(yī)藥藍(lán)籌跳水，對股指拖累是比較顯著的。

海天味業(yè)這樣的殺跌收場也只是早晚的事，雖然事前很難猜出能漲到多高后才殺跌。如果投資者足夠細(xì)心，不難發(fā)現(xiàn)海天味業(yè)的換手率即使在“抱團(tuán)股”中也是屬于相當(dāng)?shù)偷?，這意味著這類股的主力不用費多少資金就能將股價拉得極高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離市場平均成本。投資者在“坐轎”時最好提防此類“換手率奇低”的品種，因主力既然沒費錢就拉升了許多，以后跌時護(hù)盤的動力也會稍遜。

還有，投資者坐轎時對北上資金持倉極低的品種也得提防，這類股相對更容易在沒啥換手情況下異常暴漲。在我看來，沒有成交量支撐的上漲的根基是“虛”的。

海天味業(yè)之類“抱團(tuán)股”被過度炒作，由某個角度來看，其實反映了市場追求“確定性”心態(tài)已達(dá)到極點。當(dāng)市場對確定性有著極高要求時，這時才肯在估值方面降低許多要求。平心而論，市場這么干是有道理的，畢竟變臉的公司實在太多了。不過話雖如此，凡事總得有個度，過猶不及！

天山生物代表了截然不同的風(fēng)格，應(yīng)為另一路資金操盤，通常是游資，且席位上不一定肯以真面目示人。A股年年會出妖股，注冊制及20%漲跌幅下的妖股有何演變特征還有待觀察。普通投資者宜回避。

天山生物這種無厘頭式炒作肯定會對中小板及主板實施注冊制產(chǎn)生推力，投資者現(xiàn)在就可早做打算，為全市場的注冊制早做打算了。個人覺得投資者不僅不應(yīng)跟風(fēng)天山生物之類的績差股惡炒，反而資金配置上應(yīng)往績優(yōu)股上傾斜。

隔夜美股大漲，美元指數(shù)也連續(xù)3天反彈，可人民幣匯率基本上沒有回落，仍接近最近的高點6.82左右，這一般暗示這次人民幣走強(qiáng)可能真有些“料”，未來大概率還將呈強(qiáng)勢特征，這對股市或多或少能構(gòu)成支撐。不過，因地緣政治局勢不是很好及美國政客高頻制造麻煩，所以外資并未因人民幣強(qiáng)勢而加大流入。最近外資進(jìn)出大致平衡。周四盤后數(shù)據(jù)顯示，北上資金微幅凈流入8.83億元。

我對大盤年內(nèi)最后幾個月走勢持中性態(tài)度，我覺得投資者操作時應(yīng)較上半年更重視防守。由往年情況看，四季度股市相對較易產(chǎn)生調(diào)整，今年情況雖然有些特殊，但多少也該提防。

品種方面，建議投資者在所謂“抱團(tuán)品種”中找相對有換手率的品種，且不能將所有資金配置在此類個股中。另一部分資金不妨守拙，就埋伏在萬科、招行、中國平安之類所謂“三傻”的品種中，這樣或許跑不過其他牛股，但至少也能多些安全感。