每經記者 葉曉丹    每經編輯 魏官紅    

“德魯克說，動蕩時代最大的危險不是動蕩，而是延續(xù)過去的邏輯。”在9月25日外灘大會·全球財富資管高峰論壇上，恒生電子（600570，SH）總裁劉曙峰表示，數字化的財富管理及資產管理和傳統模式是兩個物種，如果機構沒有變化的邏輯，恐怕會面臨很大的挑戰(zhàn)和危機。

對于金融機構而言，競爭對手正在發(fā)生變化，互聯網原生企業(yè)已加入行業(yè)競爭環(huán)節(jié)，能否抓住數字化的浪潮，對于金融機構而言，既是機遇也是挑戰(zhàn)。劉曙峰表示，“傳統的金融機構應該最多花兩年的時間，把所有的架構升級上來，我認為這個時間是緊迫的。”

從行業(yè)的角度來看，興業(yè)銀行總行財富業(yè)務中心總經理王海青認為，要回歸初心，無論是財富管理還是資產管理，最終都是看客戶的感受。客戶至上，既是資管行業(yè)的立身之本，也是核心競爭力，只有把客戶利益作為最核心的考量標準，真正為客戶創(chuàng)造長期價值，才可以行穩(wěn)致遠。

資本市場供需結構正在變化

恒生電子2020年半年報數據顯示，今年上半年，公司的大零售、大資管業(yè)務依然是主要收入來源。其中，資產管理的投資交易產品線、管理人估值產品線、財富管理的登記過戶產品線、銀行財富管理產品線，經紀業(yè)務證券經紀產品線以及期貨期權產品線和海外云產品線表現亮眼。

值得注意的是，一方面，2020年新冠肺炎疫情加速了金融機構數字化的進程，另一方面，受政策等各方面因素影響，金融市場的供需結構正在發(fā)生改變。

劉曙峰認為，隨著近年來科創(chuàng)板的推出以及創(chuàng)業(yè)板注冊制的推行，金融資產供給側發(fā)生了重大變化，固收、債券市場也在發(fā)生變化，股票市場更加活躍了，供給側帶來的變化也推動需求側要進行相應調整。

對比中美2018年居民家庭資產結構，美國居民68%的家庭資產為金融資產，而中國居民只有30%的家庭資產屬于金融資產。不過，隨著利率市場化以及資管新規(guī)等因素影響，國內居民對財富管理和資產管理的需求日益增長。

恒生電子總裁劉曙峰在外灘大會上進行主題演講 圖片來源：主辦方供圖

業(yè)務變化同時也帶來了行業(yè)格局的變化。比如財富管理行業(yè)會逐步向買方投顧轉型，強調機構投研能力，以客戶為中心，機構零售端綜合金融服務能力會進一步提升，同時構建全球資產配置能力、私行財富服務能力提升等。

金融機構業(yè)務變化帶來行業(yè)格局變化   圖片來源：主辦方供圖

金融機構數字化轉型時間緊迫

劉曙峰認為，對于金融機構而言，無論是做大而全的綜合性平臺還是專注細分領域做精品的專業(yè)機構，在混業(yè)大背景下，如何找準自身定位發(fā)展尤為關鍵。而未來十年，除了業(yè)務變化帶來的格局影響，另外一個非常關鍵的變量就是數字化。技術變革的力量和資本市場的深化改革疊加在一起，也讓市場充滿了變化。金融機構不僅僅面臨著同行競爭，還面臨紛繁復雜的互聯網巨頭入局帶來的對格局的影響。

數字驅動過程帶來了財富資管科技的基礎設施等多方面變化。“當逐漸變得萬物互聯，所有的行為、資產都在線、都被數字化之后，對產品設計的邏輯、業(yè)務流程、服務方式場景都會發(fā)生重構。”劉曙峰將其稱之為數字化生產。金融的本質是風險識別，在數據以及大數據、AI算法等技術的驅動下，對風險識別的建模、應用，對行為模式的識別方面能做什么？基礎設施要做什么升級？業(yè)務流程要進行怎樣的重構？記者了解到，在8月推出財富管理一站式解決方案后，時隔一月，恒生電子又推出了針對資產管理的一站式解決方案。

“這三個事情不一定是順序發(fā)生，但它們有一定的順序關系。”劉曙峰認為，“沒有基礎設施就沒有辦法做流程重構，沒有數據沉淀就沒有辦法讓AI模型有用武之地。”

不過，劉曙峰也強調，金融機構一方面面臨業(yè)務變化，另一方面競爭對手也在發(fā)生變化，“互聯網原生企業(yè)加入整個競爭環(huán)節(jié)，他們靈動的微服務的技術架構帶來巨大競爭優(yōu)勢，有時候是一種打擊，金融機構應該最多花兩年的時間，把所有的架構要升級上來，我認為這個時間是緊迫的。”

回歸初心為客戶創(chuàng)造長期價值

而對于金融科技的運用者金融機構來說，數字化轉型的初衷還在于推動自身業(yè)務更好發(fā)展?；貧w本源，技術的最終運用者還是歸于人，而運用之妙，存乎一心。

王海青認為，從銷售的角度看，資產管理更側重生產和制造產品，財富管理機構可能更多的是側重于客戶。

無論是資產管理、財富管理、線下銷售還是線上銷售，其實都只有一個核心標準——客戶的價值，客戶對應的價值第一個體現在產品的盈虧方面，必須加上兩個前提：一是時間，二是風險承受能力。離開風險承受能力和時間去談收入和虧損都是沒有意義的。

“客戶至上，既是資管行業(yè)的立身之本，也是核心競爭力，只有把客戶利益作為最核心的考量標準，真正為客戶創(chuàng)造長期價值，才可以行穩(wěn)致遠。”王海青表示。